信托知识(方正东亚信托)

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1、英文标题:20-30pt 字体 :Arial中文标题:20-32pt字体:黑体首选颜色: R119 G119 B119备选颜色: R0 G0 B0英文正文:18-20pt子目录 (2-5级) :16-20pt 字体 :Arial中文正文:18-24pt子目录(2-5级):16-24pt字体:华文细黑体 首选颜色: :R119 G119 B119备选颜色: R0 G0 B0信托业务简介方灏方正东亚信托有限责任公司内容简介：什么是信托信托制度的优势优势信托的分类类资资金信托与银银行存贷贷款的区别别银银信合作房地产产信托的相关规规定从银银行角度看信托业务业务 的风险风险 管理什么是信托n信托制度起源

2、于英国尤斯(use)制度13世纪初英国颁布没收条例，限制宗教徒将土地捐赠给宗教团体，为规避此条例，出现尤斯(use)制度，宗教徒生前立下遗嘱，将土地赠给教堂以外的第三人，并明确赠与目的是保证教堂享有土地用益权，即第三人名义上是土地所有者，而土地的实际使用权和收益权归教堂所有。什么是信托我国信托业的起源和发展n1921年8月在上海成立了第一家专业信托投资机构中国通用信托公司n1979年10月新中国创办第一家信托机构中国国际信托投资公司n从1982年起至今进行了六次信托业整顿什么是信托n我国法律规定的信托制度“一法两规” 构建了我国的信托制度一法：2001年10月1日施行的中华人民共和国信托法两规

3、：2007年3月1日施行的信托投资公司管理办法和信托公司集合资金信托计划管理办法信托法第二条规定：本法所称信托，是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。什么是信托n信托的法律关系被投资项目投资客户交付管理运用收取信托报酬信托财产信托公司投融资获取收益交易对手 委托人受托人签订信托合同受益人收益分配信托制度的功能n信托制度是金融制度的一种，其主要任务是资产管理和代人理财。n一般而言，信托制度主要有以下5大功能：（1）融资功能n信托机构通过设立信托计划向社会融资，接受委托人的资金，然后将募集后的资

4、金融通到需要资金的领域；或者将委托人的资产及其财产权向第三方进行转让，已帮助委托人获取资金。因此，信托机构同时具有资金需求者和供给者双重角色，以调节市场资金供求，为企业和项目融资。（2）投资功能n信托机构可以开展项目投资，在市场上募集资金后，将其投向实业和资本市场领域。目前国内比较常规的操作是当受托人发现合适的投资项目时，通过发起设立信托计划，吸引委托人加入，以募集合适的资金进行运用。并随着风险投资、企业孵化和私募股权投资等方式的流行，也可通过先设立一个信托投资基金，募集资金后再选择合适的项目进行投资。（3）风险隔离功能n信托机制的好处就是可以有效隔离财产风险，依据信托法，当委托人将合法拥有的

5、财产交付给信托公司，且事前不是以逃债为目的时，该财产就可过户到信托公司名下成为信托财产，在法律层面上不再属于委托人，无论今后委托人是否破产或有债务纠纷，都不涉及到该信托财产，而该财产会在一个独立的空间下正常运营。（4）合理避税功能n目前，国内在税法层面上对受益人获取的信托收益没有设立征税科目，故暂不征收所得税，与证券投资基金和交易所股票的投资收益相类似，这可以为信托产品的投资者提供了一种很好的投资和免税渠道。同时，许多项目也可以通过信托机制来合理设计，成为信托财产，由此产生的信托收益在向受益人分配时可以获取税收上的优惠。（5）资产管理功能n信托机构定位就是“受人之托、代人理财”，委托人可 以将

6、自己合法拥有的财产交给信托机构，由信托机构 代为运营，以借助信托机构的专业性来对资产进行管 理。国外，许多遗产被设立为信托，交由信托机构长 期打理，为委托人指定的受益人提供稳定的财产收益 。随着经济发展程度和社会财富积累，大量的资产将 会以信托方式交由信托公司进行有效管理，通过社会 专业化分工的形式来实现金融理财。我国信托业务的机构专属性n而我国的信托活动为信托公司专营，根据信托法第4条规定：“受托人采用信托机构形式从事信托活动”；中国银监会颁布的信托公司管理办法（2007）第七条规定：“设立信托公司，应当经中国银行业监督管理委员会批准，并领取金融许可证。未经中国银行业监督管理委员会批准，任何

7、单位和个人不得经营信托业务，任何经营单位不得在其名称中使用“信托公司字样”。信托公司的业务范围n中国银监会批准的信托公司的营业范围有：n1、资金信托；n2、动产信托；n3、不动产信托；n4、有价证券信托；n5、其他财产或财产权信托；n6、作为投资基金或者基金管理公司的发起人从事投资基金业 务；n7、经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务 顾问等业务；n8、受托经营国务院有关部门批准的证券承销业务；n9、办理居间、咨询、资信调查等业务；n10、代保管及保管箱业务；n11、存放同业、拆放同业、贷款、租赁、投资方式运用固有财产；n12、以固有财产为他人提供担保；n13、从事同业拆借；n1

8、4、法律法规规定或中国银监会批准的其他业务。什么是信托n委托人：自然人、法人或其他依法成立的组织。集合资金信托 计划管理办法规定只有合格投资者才能成为集合信托计划的委 托人。合格投资者是指符合下列条件之一，能够识别、判断和承担信托 计划相应风险的人： 1、投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、 法人或者依法成立的其他组织； 2、个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币，且能 提供相关财产证明的自然人； 3、个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双 方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币，且能提供 相关收入证明的自然人。什么是信托n受益人

9、：信托中享有信托受益权的人，可以是自然人、法人或依法成立的其他组织。委托人和受托人都可以成为受益人，但受托人不得是同一信托的惟一受益人。信托公司集合资金信托计划管理办法规定：参与集合资金信托计划的委托人是惟一的受益人。什么是信托n信托财产：受托人因承诺信托而取得的财产是信托财产，即委托人为设立信托而交付给受托人的财产。受托人因信托财产的运用管理、处分或者其他情形而取得的财产也归入信托财产。信托财产范围广泛，除法律、行政法现禁止流通的财产外，均可成为信托财产。如货币资金、房产、股权等合法享有的一切财产权利。信托制度的优势信托制度具有“隔离风险”的功能信托财产投资范围非常广泛信托业务机制灵活信托制

10、度的优势n信托财产法律上的独立地位，使得信托制度具有“风险隔离”的功能信托财产的独立性：1、信托财产独立于委托人未设立信托的其他财产。委托人设立他益信托时，委托人依法解散、撤销或破产时，信托财产不作为委托人的清算或破产财产；委托人是自然人而死亡的，信托财产不作为其遗产。2、信托财产独立于受托人的固有财产，受托人依法解散、撤销或破产时，信托财产不作为受托人的清算或破产财产。3、除法律规定的情形外，对信托财产不得强制执行。（除外情形是：债权人在设立信托前已对信托财产享有优先受偿权、受托人处理信托事务产生的债务、信托财务本身应负担的税款）信托制度的优势n信托财产投资范围非常广泛投资方式有：信托贷款、

11、证券投资、股权投资、同业存放、融资租赁、经营性租赁、资产交易、等各种方式。从经营范围的广泛性来看，信托公司是目前唯一可以同时涉足资本市场、货币市场和产业市场，连通实业与金融的多功能金融机构。信托制度的优势n信托业务机制灵活可以根据不同投资者的喜好和不同项目的特性，度身定做各种个性化的非标准信托产品，通过集合投资、专家理财，最大限度地满足不同投资者多样化和特定的需求。信托的分类p以信托资产的形式分类资金信托（金钱信托）财产信托（实物信托）权利信托按信托资产的形式分类资金信托与银行存贷款的区别n法律关系不同n信托业务:一个多边法律关系委托人-受托人-受益人n银行存贷款业务:两个双边法律关系n银行-

12、储户 银行-借款人具体业务类型n1、固定收益类n信托公司针对高端投资者的低风险投资需求，利用信托平台发挥类货币市场基金的投资功能，开发了具有较高流动性和稳定收益的固定收益类信托理财产品，信托资金主要投资于：1. 在融资方提供足值担保（优质上市公司股票质押、土地抵押、企业集团担保等）的情况下，向上市公司限售股股东、优质房地产企业及其他资信优良的企业等融资方发放信托贷款等； 2. 附银行担保或大型企业集团担保的稳定收益型资产包； 3. 各种低风险、高流动性的短期金融产品，如货币市场基金、国债、企业债、金融债、国债逆回购、央行票据、银行承兑商业汇票； 4. 投资于风险较低、收益稳健的可分离式转换债券

13、、新股申购； 5. 依托信托公司的研究力量，利用数量化策略，积极发现并参与市场套利，如ETF套利、股指期货套利等。n2、证券投资类n 证券投资信托指以证券（特别是股票）作为主要投资标的的信 托产品，其投资范围一般如下：n 上海和深圳证券交易所已经公开挂牌交易的投资品种；n 上海和深圳证券交易所已经公开发行并即将挂牌交易的投资品 种；n 中国证券监督管理委员会许可发行的基金当前和未来可以投资 的品种；n 银行间市场投资品种；n 信托计划可以投资的其它品种。n证券投资信托有开放式证券投资信托、结构式证券投资信托等形 式。业内俗称的“阳光私募”通常指由信托公司聘请投资顾问的开 放式证券投资信托。信托

14、公司首创的阳光私募“多方监管模式”已 成为当前业内通行模式。证券二级市场阳光私募n 组合证券投资信托信托公司拥有最大的阳光私募信托平台，自主发行和管理信托产品 。（投资二级市场、定向增发等） n 管理型证券信托（阳光私募）集结了国内阳光私募团队精英智囊团，国内阳光私募团队作为投资 顾问，投资证券市场； n 结构式证券信托通过“优先级客户获得固定收益+劣后级客户享有浮动分成（或有）” 的结构，为相对谨慎的您平衡市场风险，在动荡市场中获取稳定收益。（平仓线和预警线）n3、信托贷款n 信托贷款是指通过向特定投资者发行信托计划或者对接商业银行理财 产品的方式募集资金，向融资方发放的贷款。信托贷款与传统

15、的银行贷款 相比，在贷款期限、利率、用途等方面具有灵活性，可根据融资方的需求 做相应安排。n （1）房地产贷款房地产行业属典型的资金密集型行业。与商业银行发放房地产贷款相比 ，信托公司可为融资方提供定制化的个性化融资方案。信托公司将在融资 利率、期间、用途等方面根据融资方需求进行适应性设计，并根据融资方 给定的资源条件，设计个性化的担保及保障措施，根据融资目的进行相应 特别安排。n n （2）股票质押贷款股票质押贷款包括传统的股票质押贷款，以及股权受益权回购式贷款， 即信托资金用于受让融资方的股票受益权（含现金分红、送股及扩股）。股票质押贷款可解决限售股持有人资金流动性需求，将“大小非”化整为

16、 零，减轻资本市场的价格波动。在融资方顺利偿付融资本息的情况下，股 票所有权益仍归融资方所有。n（3）资产证券化/类资产证券化 资产证券化是指将能产生可预期的稳定现金流的资产作为基础资产（如 应收账款、特定项目收费、资产租赁租金等）, 通过一定的结构性安排和信 用增级, 重新分配风险与收益, 以基础资产所产生的现金流为支撑, 在金融市 场上发行证券进行融资的技术和过程。资产证券化一般要求实施资产池的“ 真实出售”和“破产隔离”。类资产证券化则是指采取类似资产证券化手段而实现融资的一种解决方 案，其重点在于实现融资。资产证券化和类资产证券化的实质都是处置未 来一定期限的预期收入，使之当期变现。通过资产证券化，融资方可将资产盘活，提高资产使用价值，满足其长 期资产与短期资本的平衡需要，也可为投资者提供一种有较高收益且安全 性较高的理财产品。n n （4）低利率贷款等其他信托贷款信托贷款具有高度灵活性，除法