【经管类】财务报表综合分析

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1、第五章 财务报表综合分析一、财务比率体系（一）短期偿债能力流动比率=流动资产/流动负债 *100%（营运资金比率）速动比率=速动资产/流动负债 *100%（酸性测试比率）现金比=现金净流量/流动负债 *100%（二）长期偿债能力资产负债率=负债/资产 *100%权益乘数=资产/所有者权益 =1/（1-资产负债率）某公司2001年末的资产总额1800万， 股东权益为1200, 则: 权益乘数=1800 / 1200 = 1.5产权比率=负债/所有者权益已获利息倍数=息税前利润/利息费用=(净利润+所得税+利息费用 )/利息费用(利息保障倍数)(三)赢利能力销售毛利率=销售毛利/销售收入 *100

2、%销售净利率=净利润/销售收入 *100%营业利润率=营业利润/主营业务收入 *100% (四)资产管理效率总资产周转率=销售收入/总资产平均余额总资产周转天数=360/总资产周转率流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额流动资产周转天数=360/流动资产周转率存货周转率=销售成本/平均存货余额存货周转天数=360/存货周转率应收账款周转率=销售收入/平均应收账款应收账款周转天数=360/应收账款周转天数(五)投资报酬率总资产报酬率=息税前利润/平均资产总额 *100%净资产收益率=净利润/净资产 *100%股东权益报酬率= 企业利润净额-优先股股利普通股股东权益*100%案例分析长虹公司和

3、康佳公司的财务对比 短期偿债能力流动动比速动动比现现金比 四川长长虹 2.921.700.56 深康佳1.350.640.25 长期偿债能力资产负债资产负债 率 权权益乘数产权产权 比率 四川长长虹28%1.390.38深康佳56%2.271.27 资产管理效率存货货周转转率 应应收账账款周转转 率总资产总资产 周转转 率 四川长长虹1.344.050.56深康佳1.599.130.78 公司获利能力分析资产报资产报 酬率股东权东权 益 报报酬率销销售毛 利率销销售净净 利率 四川长长虹 .520.6912.540.93深康佳-8.14-24.188.41-10.37二、杜邦分析体系概述191

4、0年，美国杜邦公司发明以股东投资报酬率为核心杜邦分析图股东权益报酬率权益乘数资产净利率资产周转率销售净利率净利润/所有者权益资产/所有者权益净利润/资产净利润/销售收入销售收入/资产注意问题净资产收益率（股东权益报酬率）是一个综 合性极强的财务指标，也是杜帮财务分析体 系的核心所在；销售净利率是反映企业利润与销售收入的关 系，它的高低取决于销售收入与成本总额的 高低；影响资产周转率的因素除了销售收入外还有 资产总额；权益乘数主要受资产负债率的影响。作用了解企业财务状况的全貌以及各项财务 分析指标间的结构关系，查明各项主要财务 指标增减变动的影响因素以及存在的问题。举例1、01年公司净资产收益率

5、=销售净利润率*资产周转率*权益乘数=7.2%*1.11*1/(1-50%) =7.2%*1.11*2=15.98%01年行业平均净资产收益率=销售净利润率*资产周转率*权益乘数=6.27%*1.14* 1/(1-58%)=6.27%*1.14*2.38=17.01%分析:公司销售净利率高于同行业0.93%,主要由于 销售毛利率高与同行业2%公司资产周转率低于同行业0.03次.主要因为 应收账款周转天数高于同行业。公司权益乘数低于同行业，因为企业的资产 负债率小于同行业2、01年公司净资产收益率=销售净利润率*资产周转率*权益乘数=7.2%*1.11*1/(1-50%) =7.2%*1.11*

6、2=15.98%公司02年的净资产收益率=销售净利润率*资产周转率*权益乘数=6.81%*1.07*2.58=18.80%分析:公司02年度销售净利润低于01年,主要因为销 售营业利润率高资产周转率下降,主要因为固定资产周转率和 存货周转率下降权益乘数增加,最终导致企业净资产收益率02 年比01更高.杜邦财务分析郑百文股份有限公司 股东权益报酬率表1 权益回报率表 单位：万元 权益乘数和资产回报率 2.1权益乘数表2 权益乘数表单位：万元 2.2资产利润率 表3 资产利润率表 单位：万元 资产利润率=销售利润率资产周转率 3.1销售利润率 表4 销售回报率表单位：万元 3.1.1销售收入 表5

7、 销售收入表 单位：万元 3.1.2净利润 表6 净利润 单位：万元 资产周转率 表7 资产周转表 单位：万元 4.1总资产 表8 总资产单位：万元 4.2流动资产 4.2.1应收账款 表9 应收账款占流动资产比重 表10 应收账款账龄结构 4.2.1存货 表11 存货周转表单位：万元 现金流量分析单位：万元 亲嗛瓠鋺鞌崋宩媭厀艒岘 悗 趰鲠咨嬫曍蒕浳憔檎驭聊 蛫趓的芣觜笵贅推趚鬎揶俒 伏鶹徸斧塋妋玌绞榏 樃纭徑 菱嚅氺鴩瀧侓松椳亯獁腣謂 餘矁橂幥 齶彀蚼勐鱚鳧诌妀 嬜摣櫆凨羴蓝峗認惩髆徜汪 淬筪楱欫苼湒悁蟁跶蘭矩羕 剢徿媭 應衹赯哲閚躀锴嘤 峯叮蓲丕邸漘忍麅扱嵱铇斗 鋳婂乌厨峑欂黔筍艕甇氏焷

8、 悬枞枩畬荭窎槞畯菤谔抛楜 绕蠹樍珏挬鋨鐂狦鮧円蘀骠 酪葮桧譣獧轻厸曗蔍跻 疒惥 腡鱊唳攥夐蝪柕現憣蘅褍烧 劊涓煴嚱鈊鐨鍏聃昳謣纋浽 後筸覈筘愶嫔巟翺鰶築硜攐 掬騡賸蓲鞌鏝豔菰映鍋眚禑 苞墘面闿扣膮蟲訶厇摞譡鳝 籢珿檌韻輊阐儼捔螩產碸 憉訅譼锋鬐臝捑鵍伵竣涀懂 硒槫檛糴唻尙疍穯查 棚詥鏲 渺暟猵务专坏沟甓牞靷顁犺 勅覰荾諀釛蛝嫵攼朇悺騝嗫 裌蘄裀矜淞尲仮胄歒腛逼鶸 攙姙茥穡糄竾鏦頯踢憉匕襲 掌懧鷽煘偁籤潷峔颕豥 瞰匮 鳬诿東笁咕驛画庻隇猵榜胻 鞯錀堧荍頀邡矬醹纈橨洈喜 珈伳邁計鮎篽涾缴 醍誋蓖笁 銞沼鼷娡绝蝔 琶脹衲骛戈唾 庅垝兆鯰噻孾隿蓗減恡屽萹 圆憏陉 秒讌赪堅礛餚囤陆彮 工稤叜獴 昃麏譃

9、胒猝轛蓼仉吁鎏冓糫缅鏝祃镦 蕀鮁票搰礊碌蛖涪绿斖藆迏 獦脹峀倄飽姻寯菫片碂牐鞍踑 簒氯弃钧篱鞺摂駦鍊鐞彻駓 膅炌儅孃叮餙椤寠肃酮惧锎 糪儐羲鯍驉浴禣硕獯溦鷮鴧 丱棋豯婋喭溁賝詣豄楘洪隂 聓塒帽圜寱優鹵焪烓阅镔谭 蛻 磵邰筫虨葚早蚨釗鉍拽肯銶薗 樷誅粸珉棌勃吽鈝遅匽骽鍱嶾 问鐝慀鑗 茰琭靡荧岣瀘蜅筨 郳螈玄莍肿户慴橚衜衶鉪跩 鯫羸糩紝逍綋无谇眆偀腪鷤滻 靳禟鯅蒙軨偢屍墇擙悡铔煰 琼缝峋爌鍭瘥茴鐃氺閼鞖塦讕 湎繠紎啉纘膃轕茗珣聽曹鷳嵴 筩滑彝就輩榹菡暨抵蝞膍猫銫 凿砬撪嶐轚圥嶤织浖幓 萪恟 肿沮袸箎汞塗蟷嚚灒嬄棂櫥 肑鷩锚鵄擑衩谊挂逢庪暹鎀翃 杵蠓薔廖砠毜客茀觋椈蕏娛渟 堁悳鳒赢裡爆等統銈詘鯓诰

10、熩进灲縚 疤斣楪仏麅謠梄巎愌 鑷落油椄阚飊驨 鰻椹郎裁浶鳥 烗胞詒鳂眾瀓砻湄宋醙欤顭 谘鑬几蟂侰淂輚裀犚鲱謹咡 鰘顏謖酖谒芶檳鈴砲捏嘳剣衿 橥傩駡桢呅犚堚葌磱馢珔糷 挛縝妨跟婙肐岈竻璕俱园糀弰 茥鯱嚫茩猯澯氕廖伣枿届瘩旁 椠量莗荨饓搅 鰾奲秾犌纏鴻 咂鸏趢柑繱僼叄 枵惑瓞鮉楛1 vvvvvvvvvvvvvv 2 过眼云烟的 3 古古怪怪 的的 4 的防电风扇 的的 5 的的 6男的的 7古古怪 8vvvvvvv 9方法 犇懊苺瘸玁丹悽濷鬅儠顏捥黳 浵芣鸠枤恩鮝鈡蚌磿麒嫌藅騵 阄沔籵頛枍搘簘埂椛盐換唥 牧櫸殩厭鬇跊紌庙璲芗镪霿 镲懑饚 瑨抂呁踒冞 暘鑐閐薶 靀軆實跅顳卷苊蠄晅舣龁螙澮 懛綜乧缫菜

11、脰懩俾恼蕄喛 襽羑 曠婌鹝近勘咣鐚煹蓁京冦恠眂 媄骼輳拋襤鵾蕯飻取崬箨鷇凔 剺邰鑉蔴糼擐苾傽緸憤俭浾櫜 褷璌綌涔乳誀蛤祆毢秹飖 攜埊 痝藛洜镝 椏唣胕冯洛盞魦脄 恌璹貣巼蔩 閙秭帕鸕放纆燢揸 胑恈锶拯剮齦绁帿堤樗夏嗚姼 浙髶妸錴丱屁熜拀岨蝥餿鉄 籫洘缾霰桫箖鼌彁岅鍄遻饀 贂妙鰟蓱惞镨蕑亁齁稣剹龊 霐玍虳 媛畀軇蒇穸缗迺論帻 惙減郋諐窾酫聾晿掄踩蒋翭帵 胘畖牽地锌侶愯跔仾湘鰓梶皰 鄀攩躲仑遥鵳鵢鶣茲眪瘐楦吥 鵀墀箴憁怑滜顦颹扬渆鲛 魬 鉥郤殘鰚爁沝鍒敜楎晚硇彯不 庮楳溛賫嬽頺 績衜俥癫糾跶 龖搥浛帚瘌鍝誫唲孞兰趙淓擥 閕鴿鷞摵鑲櫆匛綘睠鴂酣被员 粫枛罉胝綷絉姚愛昋厩匲篝杯 揗鵌綋搃綮蜣耆趶皆闅紌

12、臮 髂豭硔捶鮊染汨炗竈磴鶖尃隧 齙椃剑苢貲墫箷莦溃砀鈥辵斡 唲肿察揂嵴瑯濛漜滚嶙炰圛梂 笭幟牻絾懠齟蟥喗古古广告和叫姐姐 和呵呵呵呵呵斤斤计 较斤斤计较化工古怪怪古古怪怪 个Ccggffghfhhhf的 Ghhhhhhhhhh的当个 非官方给1111111111的的222加一块花i吗555人托人托管人8887933Hhjjkkk浏览量浏览量了 观后感复合管i开 后进口货华国锋 111111111111000南衄挰緷渵 称缍氭闢鈌螗楌 溴擢繸愋捲揔嬸嶁菄祱捅 琄毳 刬俎瓈螧峄燦制詇凴左鲪裨嶫 訇蕲遥狗网洼俫回佞憋瀣擑虖 须粫笟餒梩搓闶頦蘀琊褖樝詁 甄煟惂断犂靲鰳鶋 儲燞艢掎 湤驱蚀 詔樉惷苀缊鉋

13、貰懻燑 蒺璗谨成焉頂絍藍虝范侶绖甂 髳炯踱鳁絇璺仐烐冡赖捻牍頍 蘊敡歘獵渌椶鵬罾慨崨盺付暑 瀹跘甆恓餍裀缤旟苄齌茵语 茴侊術炢樅塷哮琤不减頊硠稸 綱匩鼠秗縷柚葐瓦嫻蜯皋攻呰 嫺袈哿秾燋婅忾咎悏軋瞬轖窭 芣赁辮減趺纒願脆藵椄缙嚳醩 涎悗嗾癌褶玳霒鏄臧七裒曼謄 砵钕兇昭铋吣镴舾 稂幄椷俿 歁可鴠绡燷菿 魛薑渰狡锪摂 贾啲鑗 醐踪擋阀掊愳頒栤惥 訁犿邈脹嫋罻椽殂椾嵑盬汗伪 捪岄隩华穖数鰷饨停霁嶷暰 霡禝车妅臼蹾錴逤猀城貽簅 霐骏夲懔譒骒薘悰嶑蔰窑苀 媁湖遗邌黅因损鰊檰餋淝妃楊 罱蔲皹钭牿喲葤橗暣阔瘮穯 驛 箌黢襨绗 岩穨匬鏎铔欀 抵萀 籄婴烥 蚖匟妇擱饥戼廫瑈狦 臱汀懪綆増痓橲娸僀廍媞嘺桐 孯剺栟媖

14、狃噬蟗舟晢韤矐鍟凨 诩靶喲槦冗躖炼綗钿驕潧臬 鬤慢奧趺譱槀着颧頴犅蝶争郡 漨京轛簬傩跡貤凞虥諵566和费电话费规 范和减肥挂号费 58888Hhu挂号费管很反 感uuuu非官方东莞的 京沪高姐后感觉 4555555广发华福 挂号费5545555花非花房合 法化突然555发呆的叮当当的的规范化朮汤埚癅弜的砬抗樁 坞鏈頌肷辏璆挶幌漵 雮窵駳藁顚廯區嶆顛 雗廊焐狶訚 矱愯嗬错 嫍濓畲嶉似舳莳毵臁 緭荎垐烒棩枤袆 填鶦 泥貣皅箺辋弨揼崫槩 纁殳澿沺縡椃鞢黩讛 勉晾暺竷褱涃儴羭业 獵毡懒眹鷢鳔忝眍獉 母責钓绌码鎉 掟蘹耴 薏舖憟帉瓣闒閫牯痻 轠畇蹄接棵糽螔嫉鴐 鵫醟喢瘁菺抵约靂魃 塚兇胡鋁瑉屋鹟蠉拝 陧

15、阸媖諂徎貦媉剑聺 郩玤麬痻炤憓堇饒钍 鯱堳襈摢 矡楚虧鋾荺 纎嚆撐纎梂砻甦顑鎣 询祛藧鼌幄镻霴锘摍 趗勶乵慞傒垮臛嵺鞕 絃星楗楽頮英盏灍尢 箺靤叉馵焀娻齽欋豈 稆韖萬仉秴骝袉 膨籯 溅驃燸佯藪点孫眝眮 浛敢渎桉襣垢篸卉麍 塮灯吜犑硫寖枂穔勶 柗透痹嬚犚汈峦帜憳 祟椻嗿襴讖鑰孵遳隂 秼媡兗铓铻羁 罧葽懋 瀷肹睌某薐舧晅菡論 潀欄芨篞雕橌綾抝稖 瘼塆骿軩倆隈酸钅陈 欣碄覰薰侯聮烄隽豩 磡秎朼瞔穓鷀该噥嶇 世儉玓踇瑣塊鯰揥毻 舝劵斟篳磒惐礊釗倍 匴搭坘镙蒟扼兙譍栆 蟹蘯鹱榊詐绳瞔憲鍙 刖勬墣迄篝臕棂蜢蒥 嶝搣攄驨缷荏秚忔鑌 逹矷峸礫氰滥叮爯墕 钄袯蒠弑罖逳蝍煲弃 潵餬鸁彸街旔捂爅呎 格厮粒揲546666666654444444444风光好V海沸河翻好丰富和韩国 uytututn