开放式基金业务培训

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1、 开放式基金业务开放式基金业务知识知识培训培训财富管理部财富管理部 2006 2006 年年 1 1月月1年9月26日内容纲要内容纲要我行开放式基金业务概况我行开放式基金业务概况证券投资基金基本知识证券投资基金基本知识开放式基金产品知识开放式基金产品知识需强调的相关规定需强调的相关规定2我行开放式基金业务概况我行开放式基金业务概况n n业务资格业务资格 n2002年9月，取得证券投资基金代销业务资格； n2003年8月，获得中比产业基金的托管资格； n2003年9月，取得证券投资基金托管业务资格；n n业务开展情况业务开展情况 n主代销并托管的基金 嘉实浦安保本基金（保本基金） 国泰金龙系列基

2、金（伞型基金） 天治财富增长基金（股票基金） 广发小盘成长基金3我行开放式基金业务概况我行开放式基金业务概况n n参与代销的基金产品参与代销的基金产品 n股票型基金包括富国、嘉实、金鹰、申万 巴黎、国泰、湘财荷、银华、国联安、上投 摩根、国海富兰克林、汇添富、天治、广发 、大成、光大保德信等15家公司旗下的28只 基金。 n债券型基金嘉实债券、国泰金龙债券 n货币市场基金嘉实、大成及光大保德信3只 n保本基金嘉实浦安保本基金4我行开放式基金业务概况我行开放式基金业务概况n n我行开放式基金业务特色我行开放式基金业务特色 n基金交易载体简单 个人投资者凭东方系列卡办理开放式基金业务 机构投资者凭

3、在浦发开立的机构结算帐户办理 n多渠道、全方位的服务 电话委托 柜面委托 网银交易 n资金安全有保障 全行数据集中，确保客户的资金和信息安全 直通式清算模式，确保客户赎回、分红资金及时到帐5我行开放式基金业务概况我行开放式基金业务概况n及时省心的预约交易 投资人可以通过柜面、电话、网银提出基金预约交易 ，目前可以提供约定交易日期服务，浦发将在约定交 易日执行客户的认购、申购或赎回交易。 定期定额交易即将在低柜开通 n支持异地交易 客户可以在我行所有分支机构和网点办理基金的认购 、申购、赎回等业务。 n便捷的短信通知 投资人可以开通基金短讯服务，通过手机短讯取得有 关基金赎回资金到帐、基金分红资

4、金到帐等信息。6内容纲要内容纲要我行开放式基金业务概况我行开放式基金业务概况证券投资基金基本知识证券投资基金基本知识开放式基金产品知识开放式基金产品知识需强调的相关规定需强调的相关规定7证券投资基金的概念证券投资基金的概念证券投资基金证券投资基金是一种利益共享、风险共是一种利益共享、风险共 担的集合证券投资方式，即通过发行基担的集合证券投资方式，即通过发行基 金单位，集中投资者的资金，由基金托金单位，集中投资者的资金，由基金托 管人托管，由基金管理人管理和运用资管人托管，由基金管理人管理和运用资 金，从事股票、债券等金融工具投资。金，从事股票、债券等金融工具投资。 8n n组合投资、分散风险组

5、合投资、分散风险n汇集众多中小投资者的小额资金，形成雄厚的资金 实力，同时分散投资于各种债券、股票等金融产品 的组合，从而分散投资风险。n n专家理财专家理财n基金资产由专业的基金管理公司负责管理。基金管 理公司配备了大量的投资专家，他们不仅掌握了广 博的投资分析和投资组合理论知识，而且在投资领 域也积累了相当丰富的经验。证券投资基金的特点证券投资基金的特点9n n方便投资方便投资n证券投资基金最低投资数量一般较低，投资者可以 根据自己的财力进行购买，从而解决了中小投资者 “钱不多、入市难”的问题。n为了支持基金业的发展，我国还对基金的税收给予 合理政策，使投资者通过基金投资证券所承担的税 赋

6、不高于直接投资于证券须承担的税赋。证券投资基金的特点证券投资基金的特点10n n按照基金份额是否变动区分：按照基金份额是否变动区分：n投资基金可分为开放式基金开放式基金和封闭式基金封闭式基金；开放式基金开放式基金是指基金份额总额不固定，基金份额可以在 基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的证券投资基 金。近期出现的上市型开放式基金，除了具备一般开放 式基金的特点外，投资者还可以将所持有的基金份额在 交易所等二级市场进行买卖交易。封闭式基金封闭式基金是指经核准的基金份额总额在基金合同期限 内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所 交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。 证券投资基金的

7、分类证券投资基金的分类11n n按照组织形态区分按照组织形态区分： n证券投资基金可分为公司型基金公司型基金和契约型基金契约型基金； 公司型基金公司型基金是具有共同投资目标的投资者组成以 盈利为目的的股份制投资公司，并将资产投资于 特定对象的投资基金。 契约型基金契约型基金也称信托型投资基金，是指基金发起 人依据其与基金管理人、基金托管人订立的基金 契约，发行基金单位而组建的投资基金。 目前，我国发行的证券投资基金均为契约型基金。证券投资基金的分类证券投资基金的分类12证券投资基金的分类证券投资基金的分类n n按照投资对象分：按照投资对象分：n证券投资基金可以划分为股票基金、债券基金、货币市股

8、票基金、债券基金、货币市 场基金、混合基金场基金、混合基金等。 n我国证券投资基金运作管理办法规定， 百分之六十以上的基金资产投资于股票的，为股票基金； 百分之八十以上的基金资产投资于债券的，为债券基金； 仅投资于货币市场工具的，为货币市场基金； 投资于股票、债券和货币市场工具，并且股票投资和债券 投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的，为混合基 金。 13开放式基金和封闭式基金的区别开放式基金和封闭式基金的区别n n基金存续期不同基金存续期不同 n封闭式基金一般有固定的存续期，如：15年；而开放式 基金一般不规定存续期。n n资产净值披露周期不同资产净值披露周期不同 n封闭式基金每周公布一

9、次份额资产净值，而开放式基金 则每个估值日公布份额资产净值。n n基金规模不同基金规模不同 n封闭式基金在存续期间基金规模固定，不接受投资者申 购赎回请求。 n开放式基金无固定存续期，基金规模随投资者的申购、 赎回而可以随时变动。14开放式基金与封闭式基金的区别开放式基金与封闭式基金的区别n n交易场所不同交易场所不同 n封闭式基金在证券交易场所上市交易。 n开放式基金在销售机构的营业场所交易，一般不上市交易 。n n交易价格不同交易价格不同 n封闭式基金的交易价格为二级市场买卖价格，受市场对该 特定基金单位的供求关系影响。 n开放式基金的交易价格以每日公布的份额资产净值为基准 ，加一定的手续

10、费计算。但在交易所交易基金在二级市场 的交易价格也会受到供求关系的影响而与净值不一致。 n n管理要求不同管理要求不同 n开放式基金随时面临赎回压力，更注重流动性等风险管理 ，要求基金管理人具有更高的投资管理水平。15n n市场选择性强市场选择性强 n一般来说，基金业绩优良，投资者的申购资金流入会 使基金资产增加；基金经营不善，投资者赎回基金会 使基金资产减少。这种优胜劣汰的机制对管理人形成 了直接的激励约束，充分体现良好的市场选择。n n流动性好流动性好 n投资者可以随时申购和赎回基金单位，因此管理人必 须保持基金资产充分的流动性，而不会集中持有大量 难以变现的资产，减少了基金的流动性风险。

11、开放式基金的优点开放式基金的优点16开放式基金的优点开放式基金的优点n n透明度高透明度高n除了年报、半年报、季度报告、公开说明书等定期 报告必须披露外，开放式基金一般每个估值日均公 布资产净值，信息披露规范充分，投资者可以随时 了解基金管理人在市场上运作、驾驭资金的能力。n n便于投资便于投资n投资者在开放日的交易时间内可以随时在直销、代 销等各个销售场所申购、赎回、转换基金份额，投 资操作十分便利。17开放式基金的当事人开放式基金的当事人n n基金持有人基金持有人n n基金管理人基金管理人n n基金托管人基金托管人n n基金销售机构基金销售机构n n注册登记机构注册登记机构n n注册会计师

12、等注册会计师等 18n n注册登记机构注册登记机构（简称TA） n负责投资者帐户的管理和服务，负责基金单位的 注册登记以及红利发放等； n注册登记机构通常由基金管理人或其委托的商业 银行或其它机构担任。n n基金销售机构基金销售机构（如银行、证券公司） n为基金管理人提供销售服务，并收取一定的销售 佣金和服务费。n n注册会计师和律师注册会计师和律师 n为基金提供专业、独立的会计、法律服务，如为 基金年报提供审计报告。开放式基金当事人职责开放式基金当事人职责19市场营销市场营销n n销售方式销售方式n代销机构通常为商业银行、证券公司或其他经 监管部门认可的机构；n基金公司也可以通过直销中心进行

13、直销；n目前，还可以通过证券交易所的上证“基金通” 进行申购赎回交易。20n n相关概念相关概念n n 认购认购在基金发行期/募集期，投资者购买 基金份额的行为；n n 申购申购指基金在存续期间，投资者在规定的 正常开放日购买基份额的行为；n n 赎回赎回投资者将所持基金份额卖回基金管理 人并收回现金的行为。基金的购买和赎回基金的购买和赎回21n n申购申购/ /赎回的原则赎回的原则n“未知价”原则，即基金的申购、赎回价格以受理申 请当日收市后的基金份额净值为基准进行计算；n国内一般采用金额认购、金额申购和份额赎回的方 式，即申购以金额申请，赎回以份额申请。n n申购申购/ /赎回的数额限制赎

14、回的数额限制n一般来说，基金合同和招募说明书对投资者每次认 购、申购的最低金额、每次赎回的最低份额等均有 所规定，超过最低要求的申请才能被接受；基金的购买和赎回基金的购买和赎回22n n购买和赎回的手续费购买和赎回的手续费 n n认购费认购费认购基金时收取认购基金时收取 n n申购费申购费 前端收费方式前端收费方式投资者需要在申购基金单位时缴纳 基金申购费； 后端收费方式后端收费方式投资者在申购基金份额时不必缴纳 申购费，而是在赎回基金份额时才缴纳申购费的方 式； n赎回费赎回基金份额时收取 n说明：上述认购、申购、赎回费属于一次性费用基金的购买和赎回基金的购买和赎回23基金买卖的注册登记基金

15、买卖的注册登记n n注册登记事项注册登记事项n注册登记指对投资人的基金账户进行管理、基金 单位进行注册登记及基金交易进行确认、代理发 放红利、建立并保管基金持有人名册等工作； n n基金注册登记机构基金注册登记机构n可以由基金公司、基金公司委托的商业银行、中 国登记结算有限公司或其他机构担任。24几种重要交易几种重要交易n n转托管转托管 n概念：从一家销售代理人转至其它销售代理人的交 易行为； n只有可用余额方可进行转托管转出； n转托管有一步转托管和两步转托管两种方式。n n非交易过户非交易过户 n概念：指两个投资者均在同一销售机构和同一注册 登记机构里，进行基金的非交易过户行为； n目前

16、可以受理继承、捐赠、强制执行等情况下的非 交易过户。25几种重要交易几种重要交易n n基金转换基金转换 n概念：是投资者将所持有的一种基金转换成另一种基 金的行为，只能在同一注册登记公司、同一销售代理 人处进行。 n只有可用余额方可进行基金转换转出。转出基金和转 入基金均以委托日(T日)的收盘价为计算价格依据； n基金注册与过户登记人在T+1工作日确认并为基金持 有人办理相关的注册登记手续； n投资者可在T+2工作日及之后到其提出基金转换申请 的网点进行成交查询。26几种交易的要素比较几种交易的要素比较要素 交易投资者代销机构基金注册登记 人TA转托管同一投资者 代销机构变化 同一基金 同一TA非交易过户投资者变化 同一代销机构 同一基金 同一TA基金转换同一投资者 同一代销机构 基金变化 同一TA27基金的信息披露基金的信息披露n n披露内容披露内容信息披露管理办法 n招募说明书、 基金合同、 托管协议、基金份额发售 公告、基金募集情况、基金合同生效