南京高新技术开发公司信用评级

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1、 公司债券信用评级报告 2发债主体 发债主体 南京高新是南京高新技术产业开发区管委会 （以下简称 “管委会” ） 出资设立的国有独资企业， 注册资本 22.25 亿元。 公司成立于 1992 年， 住所为南京市高新技术开发区总公司办公楼 503、504 室，法定代表人 是胡洪。 公司作为南京高新技术开发区基础设施建设的投资、经营主体， 主要从事南京高新区范围内的基础设施建设、拆迁安置、招商引资、 土地经营等工作。截至 2009 年末，公司有参控股公司 16 家。公司组 织结构图见附件 1。 截至 2009 年末， 南京高新资产总额 112.44 亿元， 负债总额 67.98 亿元，所有者权益

2、44.42 亿元，少数股东权益 0.04 亿元，资产负债率 60.46%。2009 年，公司实现主营业务收入 0.35 亿元，利润总额 1.07 亿元，经营性净现金流 0.95 亿元。 发债情况 发债情况 本期债券概况本期债券概况 本期债券发行总额 12 亿元人民币， 债券期限为 7 年期固定利率债 券，同时附加第 5 年末发行人上调票面利率选择权及投资者回售选择 权。本期债券采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计利息。 在本期债券存续期的第 5 年末， 发行人可选择上调债券存续期后 2 年债券票面年利率 0100 个基点（含本数） ，上调后债券利率在债券 存续期后 2 年固定不变；投资者有权

3、在本期债券存续期的第 5 年末选 择是否将持有的全部或部分债券按面值回售给发行人。 募集资金用途 募集资金用途 本期债券募集资金 12 亿元，其中 10 亿元用于南京高新区中美软 件服务外包基地项目和留学人员创业园项目， 2 亿元用于补充公司营运 资金。 表 1 本期募集资金投向项目情况表 （单位：万元、%） 表 1 本期募集资金投向项目情况表 （单位：万元、%） 项目名称 项目名称 项目总投资 项目总投资 拟使用本期债券募集拟使用本期债券募集 资金 资金 使用募集资金占项目总使用募集资金占项目总 投资比例 投资比例 中美软件服务外包基地项目 155,715.1090,00057.80留学人员

4、创业园项目 23,287.1010,00042.94补充营运资金 -20,000-合计 179,002.20120,000-合计 179,002.20120,000-数据来源：根据公司提供资料整理 公司债券信用评级报告 3经营环境经营环境 南京市科技资源丰富，已成为中国东部地区以电子、汽车、化工 为主导产业的综合性工业基地，为高新区经济发展创造了有利条件 南京市科技资源丰富，已成为中国东部地区以电子、汽车、化工 为主导产业的综合性工业基地，为高新区经济发展创造了有利条件 南京位于江苏省西南部，长江中下游平原东部苏皖两省交界处， 距上海市 300 余公里。南京是华东地区重要的交通、通讯枢纽，建立

5、 了全方位、立体化的交通运输网络，目前已成为中国东部地区以电子、 汽车、化工为主导产业的综合性工业基地。南京的电子、化工生产能 力在国内城市中居第二位，车辆制造规模居第三位，机械制造业的技 术、规模居国内领先地位，家用电器业、建材工业也都具有较大规模。 南京在“2009 年福布斯中国大陆最佳商业城市 100 强”中排名第 7， 在 2009 年 25 个长三角城市可持续发展水平评估中排名第 3。 南京是全 国四大科研教育中心城市之一，是全国重要的高教、科研基地，拥有 一批国内一流的高校和科研机构。 南京作为历史名城和江苏省会城市， 拥有南京大学、南京航空航天大学、东南大学、中国药科大学、南京

6、师范大学、南京理工大学、河海大学和南京农业大学多所国家 211 大 学（江苏总共有 11 所国家 211 大学） ，为南京高新区走自主创新道路 提供了相当丰富的科技资源。 2009 年， 南京市实现地区生产总值 4,230.26 亿元， 按可比价格计 算，较 2008 年增长 11.5%；人均地区生产总值为 55,290 元，较 2008 年增长 9.5%；三次产业结构比由 2008 年的 3.1：46.4：50.5 调整为 3.1：45.6：51.3；全年财政总收入 901.15 亿元，地方财政一般预算 收入434.51亿元， 较2008年增长12.4%， 地方财政一般预算支出461.31

7、亿元。 南京市良好的工业基础以及丰富的科技资源为其经济和财政收入 的稳定增长提供了坚实的基础，也为南京高新区经济的发展创造了有 利条件，公司发展面临良好的外部环境。 南京高新技术开发区已经形成软件产业、生物工程与医药产业、 交通产业等高新技术产业群体，经济发展较快 南京高新技术开发区已经形成软件产业、生物工程与医药产业、 交通产业等高新技术产业群体，经济发展较快 高新技术开发区是指集中或遍布着大批从事高新技术和高新技术 产品开发的企业的地域，又称高技术开发中心或科学园区，一般建设 在大专院校和科研单位集中、环境条件较为优越的地区。高新技术开 发区作为高新技术产业的孵化基地，受到了国家在政策方面

8、的大力支 持，在促进科技成果转化、产业结构调整、带动周边地区发展等方面 发挥了重要作用。 南京高新区创建于 1988 年， 1991 年 3 月被国务院批准为国家级高 新技术产业开发园区，是集南京市软件产业、生物工程与医药产业、 交通产业等为一体的科技新城。代表性的企业有南京爱立信熊猫通信 有限公司、南京盛大网络发展有限公司、三星电子（中国）研发中心、公司债券信用评级报告 4国电南瑞科技股份有限公司、南京康海药业有限公司、南京健友生物 化学制药厂以及南汽罗孚、锦湖轮胎和南京浦镇轨道交通车辆有限责 任公司等。 20052007年， 南京高新区各项主要经济指标始终保持了年均30% 以上的增长速度，

9、受金融危机的影响，南京高新区 2008 年的部分经济 指标增速有所放缓,2009 年随着宏观经济环境逐步转好， 南京高新区主 要经济指标均出现恢复性增长。南京高新区主要经济指标见下表。 表 2 20052009 年南京高新区经济指标 表 2 20052009 年南京高新区经济指标 2009 年 2009 年 2008 年 2008 年 2007 年 2007 年 2006 年 2006 年 2005 年 2005 年 合同利用外资（亿美元） 4.6 0.5 3.8 2.1 5.0 实际利用外资（亿美元） 1.4 0.7 1.5 0.8 0.6 技工贸总收入（亿元） 1,232.01,102.3

10、 890.7 708.1 602.0 地区生产总值（亿元） 205.7 144.0 141.0 100.4 125.0 工业总产值（亿元） 1,114.7992.0 806.0 644.4 541.9 利税（亿元） 86.4 51.9 40.1 60.8 61.5 财政收入（亿元） 34.8 32.9 25.4 19.1 15.5 出口创汇（亿美元） 6.4 9.2 7.1 3.8 2.6 全社会固定资产投资（亿元） 57.041.2 40.6 36.0 28.7 数据来源：根据公司提供资料整理 南京高新技术开发区已经形成软件产业、生物工程与医药产业、 交通产业等高新技术产业及产业群体，这些产

11、业群体聚集效应较强， 有利于高新区经济保持较快发展。 南京高新区与周边开发区在招商引资方面存在一定竞争，对公司 主要业务有一定影响；南京市跨江发展战略的实施使江北与南京高新 区经济实现跨越式发展面临良好的外部环境与机遇 南京高新区与周边开发区在招商引资方面存在一定竞争，对公司 主要业务有一定影响；南京市跨江发展战略的实施使江北与南京高新 区经济实现跨越式发展面临良好的外部环境与机遇 南京高新区将重点发展南京软件园、生物医药园和交通产业园等 相关产业，这些产业符合国家产业政策和南京市城市发展布局，有利 于产业聚集效应的发挥。受世界经济危机影响，南京高新区内企业的 生产经营将受到一定冲击，对南京高

12、新区的财政收入将造成一定不利 影响。但是国家制定了一系列的产业政策和扩大内需、刺激消费的经 济振兴计划，为相关产业发展提供了良好的外部环境。 表 3 长三角地区的国家级高新区产业以及 2008 年工业总产值概况 （单位：亿元） 表 3 长三角地区的国家级高新区产业以及 2008 年工业总产值概况 （单位：亿元） 主导产业 主导产业 工业总产值工业总产值上海高新技术产业开发区 生物医药、信息产业、集成电路、半导体、软件 2,661.3无锡高新技术产业开发区 电子信息、精密机械及机电一体化、生物医药、精 细化工、新材料 2,129.7苏州高新技术产业开发区 新材料、医药、电子信息 1,674.4杭

13、州高新技术产业开发区 通信、生物工程、新材料、计算机软件、应用和光1,015.6公司债券信用评级报告 5电一体化 南京高新技术产业开发区 软件产业、生物工程与医药产业、交通产业 992.0常州高新技术产业开发区 精细化工、新材料、电子信息、半导体、汽车和工 程机械及配件 811.2宁波高新技术产业开发区 新能源、新材料、半导体与光电 532.9数据来源：根据公开资料整理 除南京高新区外，南京还有另外两个国家级经济开发区南京 经济技术开发区和江宁经济技术开发区。其中南京经济技术开发区以 电子信息产业、生物医药产业、轻工机械产业和新材料产业等为主， 江宁经济技术开发区以电子信息产业、汽车制造、电力

14、控制和软件研 发等产业为主。这三家开发区在产业规划方面存在一定相似之处，因 此在招商引资方面存在一定竞争。另外，从整个长三角地区来看，共 有 7 个国家级高新技术开发区，其间也存在一定的竞争，也将对南京 高新区的招商引资造成一定影响，对公司主要业务有一定影响。 南京高新区位于南京市江北地区，受制于过江交通的限制，在一 定程度上制约了江北经济的发展。2006 年，南京市统计局发布的南 京江北发展现状的初步研究报告显示，江北地区行政面积 2,379.45 平方公里，占全市面积的 36.2%，2005 年行政地域范围内的经济总量 占全市的 22.4%， 从单位面积产出的 GDP 总量水平看， 江南地

15、区的地均 产出是江北地区的 2 倍，南京主城区的地均产出更是达到 3.88 亿元/ 平方公里，是江北的 16.9 倍。 2006 年 9 月，南京市做出了优化中心城市发展布局，实施“整体 提升江南，加快建设江北”的战略举措。除了已经建成的南京长江大 桥、二桥和三桥，纬七路过江隧道将于今年通车，纬三路过江通道也 将于今年开建，纬七路边上有地铁二号线西延，地铁三号线将在大桥 下游 1.5 公里处过江，三桥和纬七路之间的五桥也已经开始规划。未 来 5 年内，将有 8 条过江通道横贯大江南北，按照南京市规划，浦口 区 50 公里岸线内，每 5 公里就有一条过江通道。跨江交通的不断建成 通车，为江北地区

16、经济快速发展、调整产业结构奠定了坚实的基础。 综合来看，长三角地区开发区较多，南京高新区在招商引资方面 面临一定竞争。过江交通的快速发展，为加快建设江北地区，推进江 北地区工业化、城市化进程和南京高新区实现跨越式发展营造了良好 的外部环境。 地方财政分析地方财政分析 南京高新区内各支柱产业均衡发展，有利于其财税收入稳步增长 南京高新区内各支柱产业均衡发展，有利于其财税收入稳步增长 作为被国务院首批批准的国家级高新技术产业开发区，经过多年 的发展，南京高新区在电子信息、生物医药等已有产业的基础上，重 点进行软件研发、半导体、轨道交通和汽车制造等新兴产业，逐步形公司债券信用评级报告 6成了以软件产业、生物工程与医药产业、交通产业等为支柱的产业发 展模式。 目前，南京高新区的财政收入以税收收入为主。从下表可以看出， 20072009 年，增值税、营业税和所得税合计占一般预算收入的比例 分别为 93.39%、9