证券投资技术分析方法

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1、第九章 证券投资技术分析方法第一节 道氏理论（一）主要观点o 平均价格包容消化一切因素 o 市场具有三种趋势 n 大趋势可分为三个阶段 n 横向延伸趋势可以代替次要趋势 n 交易量必须验证趋势 o 各种平均价格必须相互验证 o 在趋势分析中仅依赖收市价格 o 唯有发生了确凿无疑的反转信号之后，我们才能判断一 个既定趋势的终结（二）道氏趋势理论的应用o 市场具有三种趋势 n 主要趋势（大趋势或长期趋势） n 次要趋势（中趋势或中期趋势） n 短暂趋势（小趋势或短期趋势） o 大趋势可分为三个阶段 n 牛市的三个阶段 n 熊市的三个阶段1、趋势的类型o 主要趋势：是真正长线投资者所关注的唯一趋势。

2、 它表现为大规模的上升或下降运动，通常持续一年 以上。当主要趋势表现为大规模的上升运动，我们 常称之为“牛市”；当主要趋势表现为大规模的下 降运动，则称之为“熊市”。 o 次要趋势：代表主要趋势中的调整，通常持续三周 到三个月。它们可以是在一个牛市中发生的中等规 模的下跌或“回调”，也可以是在一个熊市中发生 的中等规模的上涨或“反弹”。 o 短暂趋势：是非常短暂的、价格波动较小的趋势。 是次要趋势中股价的短暂波动，通常持续时间在三 周以内。2、大趋势的三个阶段o 牛市的三个阶段 n 积累阶段（低迷阶段） n 上升阶段（复苏阶段） n 到顶阶段（投机阶段） o 熊市的三个阶段 n 出仓阶段 n

3、恐慌阶段 n 到底阶段牛市的三个阶段熊市的三个阶段第二节 K线理论* *1010线图的绘制方法o 据传，K线图起源于日本的德川幕府时代。当时大 阪的米市商人酒井为了方便、直观地记录大米价格 波动就采用了类似蜡烛形状的图形。当米价收市时 比开市高就用白色空格的矩形表示，当米价收市时 比开市低就用黑色空格的矩形表示。上涨为阳，下 跌为阴。因此，K线图习惯上常称为酒井线、蜡烛 线或阴阳线。* *1111线图（一）单日K线形态分析1、阳线o 光头光脚阳线 o 带上影线阳线 o 带下影线阳线 o 大阳线 o 小阳线 * *1414阳线图2、阴线o 光头光脚阴线 o 带上影线阴线 o 带下影线阴线 o 大

4、阴线 o 小阴线* *1616阴线图3、十字线 o 上升转折线 o 下跌转折线 o 十字星 o 希望之星 o 黄昏之星* *1818十字线（二）多日K线形态分析（一）主要的上升K线形态o 吉星高照型 o 跳空上升型 o 三条阳线型 o 上升三步型 o 底部红小兵 o 上升包线型1、吉星高照型o 在上升行情中连续出现两个十字星，并且成交量逐渐放大。 预示今后股价还会有一段上升行情。 2、跳空上升型o 多出现在一段较长时间的盘整行情之后，多方主力已收集足 够的基本筹码，欲将股价持续推高，或有突发性的利好消息 ，股价连续跳空上扬。预示今后股价还会有较大的涨幅，宜 坚决跟进追买。 3、三条阳线型o 股

5、价在上升趋势中出现三根阳线时，后市继续上涨 的可能性较大，但不同的形态，其含义不同。4、上升三步型o 股价在上涨过程中出现大阳线之后，连续拉出三根下跌阴线 ，但都未能跌破大阳线的最低价，这往往是主力做手诱空的 手段，预示今后股价还会有较大的涨幅。 5、底部红小兵o 股价连续数日小涨，形成三连阳或五连阳。这类形态多出现 在股价升势的初期。人们习惯将三连阳称为红三兵，将五连 阳称为红五兵。6、上升包线型o 股价在上升趋势中出现阴线收盘，但股价逐渐升高 ，最后形成一条大阳线，完全包住了前一日的阴线 。此形态预示股价还将继续上涨。（二）主要的下跌K线形态o 跳空十字线型 o 下跌三步型 o 黄昏之星型

6、 o 孕十字型 o 低档盘旋型1、跳空十字线型o 在上升行情中，股价跳空上涨后出现一个十字星，次日不能 继续上涨，而又跳空往下收出一根阴线。预示股价将可能出 现暴跌。2、下跌三步型o 股价在持续下跌过程中，出现一条大阴线，次日开始又往上 拉出三根小阳线，而且第四日开盘价低于上一日的收盘价。 预示股价还将继续下跌。 3、黄昏之星型o 在持续上涨行情中出现十字星，预示股价升势已尽尾声，将 由升转跌。 4、孕十字型o 在持续上涨行情中，股价大幅上涨，接连以大阳线报收，但 在大阳线后却出现一条十字线，且十字线孕育在前一阳线之 中，说明买盘减弱。 5、低档盘旋型o 在出现大阴线之后，股价低档盘整，接着出

7、现跳空阴线，预 示大跌势即将来临。 第三节 支撑压力理论一、趋势分析（一）趋势线的制作o 根据分析的目的，确定趋势的种类 o 作试验性的趋势线o 检验趋势线的有效性 o 修正趋势线* *3636趋势线制作过程（二）趋势线的类型o 趋势方向 n上升趋势线在上升趋势中把两个以上的底部反转点连接 成一条直线，就形成上升趋势中的基本趋势线。 n下降趋势线在下降趋势中把两个以上的顶部反转点连接 成一条直线，就形成下降趋势中的基本趋势线。 o 趋势线的性质 n支撑线：把两个以上的低点连接成一条直线，称为股价 的支撑线。 n压力线：把两个以上的高点连接成一条直线，称为股价 的压力线。 * *毛中明版权所有毛

8、中明版权所有 严禁盗用严禁盗用3838支撑线图* *毛中明版权所有毛中明版权所有 严禁盗用严禁盗用3939压力线图（三）趋势线的应用o 股价向下跌破支撑线，并有3%的市价差价时 ，可作为卖出信号。 o 股价向上突破压力线，收盘价与趋势线有3% 的差价时，并且成交量放大，预示股价将继 续向上，可作为买入信号。 o 股价向下跌破支撑线，其支撑线变为向上突 破的压力线。 o 股价向上突破压力线，其压力线变为股价下 跌的支撑线。* *毛中明版权所有毛中明版权所有 严禁盗用严禁盗用4242* *4343* *毛中明版权所有毛中明版权所有 严禁盗用严禁盗用4444二、黄金分割线和百分比线（一）黄金分割线1

9、、黄金分割线的原理o 意大利数学家婓波那奇（Leonardo Fibonacci）于公 元1202年在他所著的计算法一书中，提出了一组 “神奇数字”。即有名的“婓波那奇序数”，它是由一序 列前后相关的数字组成。这些神奇数字的组合是：1 、1、2、3、5、8、13、21、34、55、89 o 这组数字有这样几个特性： n 每两个连续的数字相加等于第三个数字 n 任何一个数字是后面一个数字的近似0.618倍 n 任何一个数字是前面一个数字的近似1.618倍 n 任何一个数字是其后第二个数字的近似0.382倍 n 任何一个数字是其前第二个数字的近似2.618倍2、黄金分割线的应用o 应用：在证券投资

10、分析中，投资分析人士 将这一“神奇数字”应用于分析股价的支撑 和压力。 o 方法 n 单点方法 n 区间方法（1）单点方法o 选择一个低点，用这个点的数（或股价） 分别乘以1.191、1.382、1.618、1.809就 得到主要黄金压力位。 o 选择一个高点，用这个点的数（或股价） 分别乘以0.809、0.618、0.382、0.191。 就得到主要黄金支撑位。（2）区间方法o 在上升趋势中的调整行情中画黄金分割线， 先选高点再选低点；在下跌趋势中的反弹行 情中画黄金分割线，先选低点再选高点。 o 在画线工具中用鼠标点击“黄金分割线”图标 ，移动鼠标到所选择的一个高点(或低点)， 按下鼠标左

11、键不放，拖动鼠标到另一个低点 (或高点)，再松开鼠标左键即可。3、黄金分割的研判o 每一黄金分割线构成其主要的支撑和压力位。o 上升趋势中从高点下来的回撤最大幅度不应超过0.382，否则有可能是上升趋势的终结。下跌趋势中的反弹最大幅度不应超过1.618，否则有可能是下降趋势的终结。（二）百分比回撤1、百分比回撤的原理o 无论是上升趋势，还是下降趋势，在每一次重大的 趋势运动之后，都将产生一定程度的回撤。回撤与 原有价格幅度往往构成一定程度的百分比，就称之 为百分比回撤。 o 按照百分比回撤的原理，市场通常有九种程度的回 撤：12.5%、25%、33%、37.5%、50%、62.5%、67% 、

12、75%和87.5%。但其中最重要的是三种程度的回撤 ，即：33%、50%和67%。 o 主要的回撤线就构成趋势的支撑和压力位。2、百分比回撤线的绘制o 在上升趋势中的调整行情中画百分比线，先 选高点再选低点；在下跌趋势中的反弹行情 中画百分比线，先选低点再选高点。 o 在画线工具中用鼠标点击“百分比线”图标， 移动鼠标到所选择的一个高点(或低点)，按 下鼠标左键不放，拖动鼠标到另一个低点( 或高点)，再松开鼠标左键即可。3、百分比回撤线的应用o 每一百分比回撤线构成其主要的支撑和压力位。o 上升趋势中的回撤最大幅度不应超过67%，否则有可能是上升趋势的终结。o 下跌趋势中的反弹最大幅度不应超过

13、67%，否则有可能是下降趋势的终结。三、扇形线、速度线和甘氏线（一）扇形线o 根据股价波动对趋势线进行调整，按扇形画 出重要的支撑压力线。* *5858扇形线制作过程（二）速度线o 速度线理论是埃德森古尔德开创的，是趋 势线与百分比回撤的结合应用。 o 它与百分比回撤的最大差别在于，速度线测 绘的是趋势上升或下降的速率（即趋势的速 度）。 o 速度线有两类：牛市速度线和熊市速度线。1、上升速度线o 在作上升速度线时，首先要找到当前上升趋 势的最高点。从这个最高点开始，向下作一 条垂直线，直达趋势起点所在的水平位置。 然后把所得的竖直线段三等分。通过趋势起 点以及上述两个三等分点，就可以作出两条

14、 趋势线，它们分别代表三分之二速度线和三 分之一速度线。2、下降速度线o 在作下降速度线时，首先要找到当前下降趋 势的最低点。从这个最低点开始，向上作一 条垂直线，直达趋势起点所在的水平位置。 然后把所得的竖直线段三等分。通过趋势起 点以及上述两个三等分点，就可以作出两条 趋势线，它们分别代表三分之二速度线和三 分之一速度线。3、速度线的应用o 如果上升趋势正处于调整之中，那么它向下折 返的余地通常是上方的速度线（2/3速度线） 为止；如果它又被超越了，那么，价格还将跌 到下方的速度线（1/3速度线）；如果下方的 速度线也被跌破了，价格就有可能一路而下， 直致原趋势的起点的水平。 o 在下降趋

15、势中，下方的速度线如果被突破，那 么价格很可能上冲到上方速度线处。要是后者 也失守，就意味着价格将会涨到原趋势的起点 的水平。（三）甘氏线o 甘氏是半世纪前一位杰出的投资分析家。他 利用数学与星相学创立了一套深奥无比的交 易系统，成功地应用在他的投资交易中，获 得非常高的盈利纪录。 o 甘氏角度线的主要含义是：当市场的趋势是 向上或向下时，趋势线在图形中显示出若干 重要的角度，而在此重要的角度线上往往形 成阻力或支撑的效果。1、甘氏角度线的制作方法o 首先找出趋势的起点（本轮趋势股价变动的 原始低点或高点），然后从该点作一个长、 宽各8格的正方形，接着分别按下面的比值 或角度作9条角度线。这9

16、条角度线形成一个 扇形的延伸。2、甘氏角度线的应用o 按照甘氏角度线理论，每一条角度线均有可 能成为支撑线或压力线。而在这9条角度线 中，甘氏认为最重要的是26.25度角,45度 角和63.75度角所形成的三条线。 o 投资者可以根据这三条线所揭示的支撑或压 力位，作出投资决策。投资者还可以根据利 用不同高低点形成的角度线，找出双重支撑 和压力的关系，研判买点或卖点。第四节 形态理论* *6767一、反转形态分析（一）头肩形反转形态头肩顶头肩底* *毛中明版权所有毛中明版权所有 严禁盗用严禁盗用7171头肩顶实例* *毛中明版权所有毛中明版权所有 严禁盗用严禁盗用7272头肩底实例(二)三重顶（底）反转形态三重顶三重底* *毛中明版权所有毛中明版权所有 严禁盗用严禁盗用7676三重顶实例* *毛中明版权所有毛中明版权所有 严禁盗用严禁盗用7777三重底实例（三）双重顶（底）反转形态双重顶双重底* *毛中明版权所有毛中明版权所有 严禁盗用严禁盗用8181M头实例双重顶实例* *毛中明版权