证券投资基金重点考点

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1、1证券投资基金的特点：集合理财、专业管理，组合投资、分散风险，利益共 享、风险共担，严格监管、信息透明，独立托管、保障安全。 2契约型基金（法律关系明确）与公司型基金（设立简单易行）的区别： a，法律主体资格不同（主要区别） b，投资者的地位不同 c，基金运营依据不同 3 封闭式基金和开放式基 金的不同封闭式基金 开放式基金期限不同5 年以上，我国大多 15 年左右无期限份额限制不同固定的不固定 交易场所不同证券交易所基金管理人或代理人 价格形成方式不同二级市场供求关系基金份额净值 激励约束机制与投资策 略不同 4基金业在金融体系中的地位与作用： a，为中小投资者拓展了投资渠道 b，优化金融结

2、构，促进经济增长 c，有利于证券市场的稳定和健康发展 d，完善金融体系和社会保障体系 5 基金分类： a， 按运作方式分：封闭式基金、开放式基金 b， 按法律形式分：契约型基金、公司型基金 c， 按投资对象分：股票基金（60投资于股票） 、债券基金（80投资于债券） 、货币市 场基金、混合基金等 d， 按投资目标分：增长型基金（追求资本增值，股票） 、收入型基金（追求稳定的经常 性收入，债券） 、平衡型基金（既注重资本增值又注重当期收入） e， 按投资理念分：主动型基金、被动型基金 f， 按募集方式分：公募基金、私募基金 g， 按资金来源和用途分：在岸基金（本国募集投资于本国） 、离岸基金（外

3、国募集投资 于外国） h， 特殊类型基金：系列基金、基金中的基金、保本基金、交易型开放式指数基金（ETF 最早产生于加拿大） 、上市开放式基金（LOF） 、QDII 基金、分级基金基金区别点 ETF LOF申购、赎回的标的不同 一篮子股票 现金申购、赎回的场所不同 交易所交易所和代销网点申购、赎回的限制不同 50 万份以上 没规定基金投资策略不同被动式管理方法，以模拟某 一指数为目标可以上指数型基金，也可以 是主动型基金在二级市场的净值报价不同15 秒进行一次基金参考净值 报价通常一天报价一次或几次基 金净值报价6 股票基金的类型： 按投资市场分：国内股票基金、国外股票基金、全球股票基金。 按

4、股票规模分：小盘股票基金（低 5 忆或 20%） 、中盘股票基金、大盘股票基金 （超 20 忆或 50%） 。 按股票性质分：价值型股票基金、成长型股票基金（市盈率和市净率较高） 、平衡 型股票基金。 价值型股票还可以细分为：低市盈率股、蓝筹股、收益性股票、防御型股票、逆 转型股票； 成长型股票还可以细分为：持续成长型股票、趋势成长型股票、周期型股票。 7 股票基金所面临的风险： a， 系统性风险：政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风 险。 b， 非系统性风险：企业的信用风险、经营风险、财务风险 c， 管理运作风险：由于基金经理对基金的主动操作行为导致的风险 8 债券基金

5、的投资风险：利率风险、信用风险、提前赎回风险、通货膨胀风险。 9 货币市场基金的投资风险：利率风险、信用风险、购买力风险、流动性风险。 10封闭式基金的上市条件： d， 基金合同期限为 5 年以上 e， 基金募集金额不低于 2 忆元人民币 f， 基金份额持有人不少于 1000 人 11基金账户只能用于基金、国债以及其他债券的认购和交易。 12巨额赎回是指单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的 10%。 13LOF 的上市条件： g， 基金募集金额不低于 2 忆元人民币 h， 基金份额持有人不少于 1000 人 14注册登记结构的主要职责： i， 建立并管理投资者基金份额账户 j， 负债基金份

6、额登记，确认基金交易 k， 发放红利（不能确定） l， 建立并保管基金投资者得名册 m， 基金合同或者登记代理协议规定的其他职责15基金管理公司的机构设置： a， 专业委员会：投资决策委员会、风险控制委员会 b， 投资管理部门：投资部、研究部、交易部 c， 风险管理部门：监督稽查部、风险管理部 d， 市场营销部门：市场部、机构理财部 e， 基金运营部门：基金清算、基金会计 f， 后台支持部门：行政管理部、信息技术部、财务部 16基金公司内部控制的主要内容： a， 投资管理业务控制b， 信息披露控制 c， 信息系统技术控制 d， 会计系统控制 e， 风险管理控制 f， 监督稽查控制 17基金管理

7、公司的主要业务： 证券投资基金业务：基金募集与销售、基金的投资管理（最核心的一项业务） 、基 金营运服务。 特定客户资产管理业务 投资咨询服务 全国社会保险基金管理及企业年金管理业务 QDII 业务18托管人基金财产保管的内容： 基金印章保管 基金资产账户管理 重要文件保管 核对基金资产 19场外基金清算：包括申购、增发新股、支付基金的相关费用以及开放式基金的申 购与赎回等的资金清算。 流程： 基金托管人通过加密传真等方式接收管理人的场外投资指令 基金托管人对指令的真实性、合法性、完整性进行审核，审核无误后制作清算指 令。 对指令的执行情况进行查询，并将执行结果通知基金管理人 20基金托管人内

8、部控制的原则：合法性原则、完整性原则、及时性原则、审慎性原 则、有效性原则、独立性原则。 21基金托管人内部控制的基本要素：环境控制(基础)、风险评估、控制活动、信息 沟通、内部监控。 22基金托管人内部控制的主要内容： a， 资产保管的内部控制 b， 资金清算的内部控制 c， 投资监督的内部控制 d， 会计核算和估值的内部控制 e， 技术系统的内部控制 23基金会计复核： a， 基金的财务复核：对管理人的财务处理过程与结果进行核对的过程。 b， 基金头寸的复核：基金头寸指基金在进行交易后的所有现金类账户的资金余额。 c， 基金资产净值的复核：对基金管理人的估值结果进行核对。 d， 基金财务报

9、表的复核：基金托管人对基金管理人出具的财务报表进行核对。 e， 基金费用与收益分配的复核：计提管理人报酬及其他费用，并对基金的收益分配 等进行复核。 f， 业绩表现数据的复核：对披露的基金相关信息、基金宣传推介材料中登载基金业 绩表现数据等进行复核和核查。24监督与处理的方式：电话提示、书面警示、书面报告、定期报告。 25资产保管的内部控制： a， 基金托管人必须将基金资产与自有资产、不同基金的资产严格分开。 b， 托管人不得自行运用、处分、分配基金的任何资产。 c， 基金托管人应按照有关规定代基金开立银行存款账户、证券账户、清算备付 金账户、并安全保管基金印章、账户印鉴、证券账户卡和账户原始

10、资料。 d， 基金托管人应安全保管与基金资产有关的重大合同和实物券凭证。 e， 基金托管人应建立定期对账制度，定期核对全部账户资产，保障账实、账账、 账证相符。 25基金市场营销的特征：规范性、服务性、专业性、持续性、适用性。 26基金市场营销的主要内容： a， 目标市场与客户的确定 b， 营销环境的分析 c， 营销组合的设计：四大要素产品、费率、渠道、促销。 d， 营销过程的管理 27常见的基金产品线类型：水平式、垂直式、综合式。 28基金产品定价需要考虑的因素：基金产品的类型、市场环境、客户特性、渠道特 性。 29国际基金销售渠道： 商业银行 保险公司 独立财务顾问（银行、证券公司、律师事

11、务所、会计师事务所等） 直销 基金超市 30我国基金销售渠道： 商业银行 证券公司 证券咨询机构和专业基金销售公司 基金管理公司直销中心 基金收入来源主要有：利息收入、投资收益、其他收入、公允价值变动收益。 封闭式基金利润分配，每年不得少于一次， 分配比例不得低于基金年度已实现利 润的 90。31基金管理人和基金托管人的税收：征收营业税、企业所得税。 32机构投资者买卖基金的税收： 营业税：金融机构（包括银行和非银行金融机构）买卖基金差价收入征收营 业税；非金融机构买卖基金差价收入不征收营业税。 所得税：企业投资者买卖基金差价收入征收企业所得税。从基金分配中获得 的收入暂不征收企业所得税。 3

12、6基金信息披露的原则：真实性原则、准确性原则、完整性原则、及时性原则、公 平披露原则。 37封闭式基金至少每周公布一次基金的资产净值和份额净值。 38基金合同：基金投资运作安排和基金份额发售安排方面的信息 基金合同特别约定的事项，包括基金各当事人的权利和义务、基金持有人大 会、基金合同终止等方面的信息。 36基金招募说明书： 基金运作方式 从基金资产中列支的费用和种类、计提标准和方式 基金份额的发售、交易、申购、赎回的约定，特别是买卖基金费用的相关条 款 基金投资目标、投资范围、投资策略、业绩比较基准、风险收益特征、投资 限制的等 基金资产净值的计算方式和公告方式 基金风险提示招募说明书摘要

13、42基金托管协议： 基金管理人和基金托管人之间的相互监督和核查 协议当事人权责约定中相关持有人权益的重要事项 42货币市场基金需要披露每万份基金净值收益和最近 7 日年化收益率。 43QDII 基金的信息披露可以单独或同时以人民币、美元、欧元等主要外汇币种计算 并披露净值信息，至少每周披露一次。 44基金监管的目标： 保护投资者的利益（首要目标） 保障市场的公平、效率和透明 降低系统风险 推动基金业得规范发展 42基金监管的原则： 依法监管原则 “三公”原则 监管与自律并重原则 监管的连续性和有效性原则 审慎性原则 42基金管理公司应每月从基金管理费收入中计提风险准备金，计提比例不低于基金 管

14、理费收入的 10，风险准备金额达到基金资产净值的 1时可以不再提取。 43目前我国基金行业自律管理由中国证券业协会承担。 44 证券组合管理的基本步骤： a，确定证券投资策略：包括确定投资目标、投资规模和投资对象；它反 映了证券组合管理者的投资风格。 b，进行证券投资分析 c，构建证券投资组合 d，投资组合的修正 e，投资组合业绩评估 45 证券组合类别： a，避税型证券组合：免税债券。 b，收入型证券组合：追求基本收益的最大化；附息债券、优先股、避税债 券。 c，增长型证券组合：以资本升值为目标；很少购买分红的普通股。d，收入和增长混合型证券组合：试图在基本收入与资本增长之间达到某种 均衡。

15、 e，货币市场型证券组合：由各种货币市场工具构成；如国库券、高信用等 级的商业票据，安全性很强。 f，国际型证券组合：投资于海外不同的国家，是组合管理的时代潮流。 g，指数化型证券组合：模拟某种市场组指数。 46 证券组合管理的基本步骤：确定证券投资政策进行证券分析构建证 券投资组合投资组合的修正投资组合业绩评估。 47 证券组合管理的具体内容：计划选择时机选择证券监督。 48 收益率= 49 相关系数越小,在不卖空的情况下,证券组合风险越小,特别是负完全相关 的情况下,可以获得无风险组合 50 可行域满足一个共同特点:左边界必然向外凸或成线性,即不会出现凹陷。51 无差异曲线的特点： a，无

16、差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线 b，每个投资者得无差异曲线形成密布整个平面又不相交的曲线簇 c，同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度相同 d，不同无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度不同 e，无差异曲线的位置越高，其上的投资组合给投资者带来的满意程度就越 高 f，无差异曲线向上弯曲的程度大小反映投资者承担的风险越弱 52 有效组合与无差异曲线的切点所表示的组合，是投资者最满意的有效组 合。 53 资本资产定价模型的三大假设： a，投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平依据方差评价证券组 合的风险水平 b，投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期 c，资本市场没有摩擦；摩擦是指市场对资本和信息自由流动的障碍 54 有效边界 FT 上的切点证券组合 T 的三个重要特征： a，T 是有效