当P2P遇上地产商错配姻缘警惕资金链断裂

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1、当 P2P 遇上地产商：错配姻缘警惕资金链断裂本报记者 肖君秀 深圳报道以小额贷 款为本分的 P2P，最近有些甜蜜的烦 恼，那些“大户人家”中小房地产 商频频上门抛出橄榄枝， 动辄需要数千万甚至数亿的资金量。 “房地产借钱， 在 P2P 网站平台上通常经过了包装， 以常见的抵押贷款形势出现， 而且将大 额借贷拆标成几个相对小额的”5 月 20 日，深圳一家大型 P2P 公司管理 人士告诉本报记者, 虽然 P2P 涉及房地产项目， 但仅凭网站项目很难分辨出 来。 资金链日益紧张的中小地产商， 融 资无门转向了高成本的 P2P 融资，P2P 由于本性使然， 只适宜投资短期的小额 业务， 地产商项目

2、周期一般都在一年以 上，资金需求动辄数千万甚至数亿元，“这种错配将把 P2P 绑向高风险之路。 非常时期 “热恋” 房地产公司负责融资 的部门， 今年压力大增。 专门做房地产 项目的深圳一家投资公司财务总监 宋 万（化名）最近“腿都跑断了” ， 以前 银行、信托都容易找钱，10%左右的资“金成本，现在民间借贷、P2P 都得借， 利率超过 20%” 房价下降之际， 正 是房地产钱紧 之时， 曾经以银行、 信托 为融资主战场的中小房地产， 当这两条 路抽紧之际， 他们想起了还有 P2P。今 年房地产行业闹钱 荒， 他们找银行、 信托、小贷公司、民间借贷融资，又找上 了 P2P！ ” 网贷之家总经理

3、朱明春认为， 房地产资金饥渴， 不可避免转向新的融 资渠道。P2P 经过近两年的高速发展， 一些大型 P2P 已脱颖而出，数亿、数 十亿盘子的 P2P 已不鲜见，他们逐渐不满足无数笔小额借贷的繁琐，数百 万、 千万甚至上亿的大额借贷出现在他 们的项目中。 此时， 当曾经的高富帅地 产商主动上门， P2P 便顺水推舟参与进 去。 朱明春告诉本报记者， 能做房地产 项目的，都是大型的 P2P 公司， “一般在平台上表现的不是房地产直接借钱， 而是以房产作抵押的债权融资这种形 式， 所以往往从项目表面上看不出来。 ” 没有人敢直接在 P2P 网络平台上直接 打着房地产开发商旗号借钱， 本报记者 获悉

4、， 其操作模式是以房地产商在建房子为抵押， 一般按七折左右来估值， 在 网络平台上表现出来则是普通的房产 抵押融资项目。 房地产商融资规模数千 万至数亿不等，但 P2P 都会将其拆标， 即拆成多个项目放到平台上。 “拆标现 象在 P2P 司空见惯，如大标拆成小标。项目包装也是常事， 所以平台上都是看 起来安全可靠、金额不大的项目。 ”一 家深圳的 P2P 投资人称，拆标甚至假 标，在 P2P 行业并不是什么新鲜事。 高风险凶途一两年前， P2P 恋上房地产 算得上美事， 但是今年房地产山雨欲来风满楼， 一些房地产资金链已处于断裂 或正处于断裂边缘， P2P 此时介入风险 变得越来越高。本报记者

5、获悉，一般 P2P 都要求房地产以在建房子做抵押， 利率年化在 20%-30%。 “当它成为一个 烂尾楼的时候， 你觉得这种抵押还可靠“吗?有价值吗？”深圳金海贷董事长张 博宇接触了多单房地产融资项目， 但他 称目前情势下坚决不碰。 但宋万却认为 自己从事的房地产行业不会违约， 因为 有房产作为抵押， 几乎是最安全的，最 坏的情况你可以拍卖收回资金嘛。 ”这只是理想的状况， 对于随时需要兑付提 现的 P2P 来说，充满了太多变数。朱 明春说 P2P 最重要的是流动性的问题， 即使有房产作抵押， 但这些钱到期要还 给投资者暂时收不回来， “一单接不上 就死了， 资金周转不过来， 资金链断裂“是最

6、恐怖的事情！ ”P2P 视现金流量如 生命， 一旦提现出现问题 便会遭遇挤兑 甚至倒闭的厄运。 朱明春认为， 如果大 型 P2P 流动性可以解决，做房地产项 目并不是太大问题。 但张博宇认为， 此 时投向房地产是高危期，资金投入大、期限长， 其间银行不贷款的话， 几乎没 有什么现金流量。 ”当多数银行收紧房 地产贷款之后，其现金流量捉襟见肘， “至于卖房首付款 30%， 根本就没法支 付正常费用， 企业本身建筑费用、 施工 费用、 管理费用都不够支付， 更别说融资费用了！ ”张博宇坚决不碰房地产项 目，还有 P2P 本身的原因，他认为 P2P 与房地产不匹配， 房地产投资周期比较 长， 一般一

7、年左右， 这个过程里市场和 国家政策变化都很大， 目前整个中国宏 观经济 下行，再加上偏紧的货币政策，对房地产是个沉重的打击， 一些房地产 资金链面临考验。但 P2P 项目都是短 期的、 项目金额不宜过大， 如果这时盲 目进入形成错配，风险很大。 “此外， 现在的房企在外面到底融了多少钱， 如 买土地几个亿，自己拿了多少钱支付，你根本搞不清楚， 基于这些原因房地产 这一块我们干脆全面封杀， 所有房地产 公司项目投向都不做了！ ”P2P 难觅初 心新兴金融业 P2P， 其本身是网上借贷 平台，在网上撮合个人的借贷双方成 交，以金额小、单数多、期限短、利率高，区别于其他金融融资形式。所以， 房地产

8、项目对于 P2P 来说，比其他项 目来说更显“勉强” ，一些大型的 P2P 早在前两年就踏入“禁区” ，今年房价 下跌个别 P2P 已曝出风险。 P2P 发展已 逐渐远离“初心” ，从最初的网上撮合个人业务，再到网上类小贷公司的业 务，甚至私下做成资金池投向中小企 业、大企业，甚至房地产大项目。其主 体也形势各异， 有的是自融， 有的是大 公司顺便做下资金小生意， 有的是提供 供应链融资， 有的是小贷公司转型网上P2P 业务，有的是半路出家，一心想着 乱世出英雄。一直坚持做纯 P2P 模式 的翼龙贷王思聪认为 ， P2P 项目信息不 能错配、 资金不能错配、 债权不能错配， “这是界定 P2P

9、 的定位， 现在很多 P2P 已离本义越来越远， 与其他融资形式的“区隔也日渐模糊，这就无法形成 P2P 的核心竞争力， 彰显自身的优势。 ” 但 纯 P2P 发展起来很难，找客户非常难， 多数交易量难以做大，客户量上不去， 存在这种瓶颈。 ”张博宇认为 P2P 初心 难觅， 主要原因是现实发 展的需要， 能“坚持纯 P2P 模式做大的并不多。 当 P2P 离初始的模式越来越远， 离个人的小额 金融提供越来越远， 甚至攀上了房地产 的大生意， 这跟监管规定还迟迟 没有出 台有关。 P2P 本质上是小额的、分散 的投资， 但是现在部分平台做得比较大了， 大了也是受争议的， 而且大了就不 会做小额

10、的， 都在挑战监管的底 线”朱明春认为现 在政策不明朗， 未来政策明朗了， P2P 行业就会逐渐规 范起来。本文来源：华夏时报 本報記者 肖君秀 深圳報道以小額貸款為本分的 P2P，最近有些甜蜜的煩 惱，那些“大戶人傢”中小房地產 商頻頻上門拋出橄欖枝， 動輒需要數千 萬甚至數億的資金量。 “房地產借錢， 在 P2P 網站平臺上通常經過瞭包裝， 以常見的抵押貸款形勢出現， 而且將大額借貸拆標成幾個相對小額的”5 月 20 日，深圳一傢大型 P2P 公司管理 人士告訴本報記者, 雖然 P2P 涉及房 地產項目， 但僅憑網站項目很難分辨出 來。 資金鏈日益緊張的中小地產商， 融 資無門轉向瞭高成本

11、的 P2P 融資，P2P由於本性使然， 隻適宜投資短期的小額 業務， 地產商項目周期一般都在一年以 上，資金需求動輒數千萬甚至數億元， 這種錯配將把 P2P 綁向高風險之路。 非常時期 “熱戀” 房地產公司負責融資 的部門， 今年壓力大增。 專門做房地產“項目的深圳一傢投資公司財務總監宋 萬（化名）最近“腿都跑斷瞭” ， 以前 銀行、信托都容易找錢，10%左右的資 金成本，現在民間借貸、P2P 都得借， 利率超過 20%” 房價下降之際， 正 是房地產錢緊之時， 曾經以銀行、 信托“為融資主戰場的中小房地產， 當這兩條 路抽緊之際， 他們想起瞭還有 P2P。今 年房地產行業鬧錢荒， 他們找銀行

12、、 信 托、小貸公司、民間借貸融資，又找上 瞭 P2P！ ” 網貸之傢總經理朱明春認為， 房地產資金饑渴， 不可避免轉向新的融資渠道。P2P 經過近兩年的高速發展， 一些大型 P2P 已脫穎而出，數億、數 十億盤子的 P2P 已不鮮見，他們逐漸 不滿足無數筆小額借貸的繁瑣，數百 萬、 千萬甚至上億的大額借貸出現在他 們的項目中。 此時， 當曾經的高富帥地產商主動上門， P2P 便順水推舟參與進 去。 朱明春告訴本報記者， 能做房地產 項目的，都是大型的 P2P 公司， “一般 在平臺上表現的不是房地產直接借錢， 而是以房產作抵押的債權融資這種形 式， 所以往往從項目表面上看不出來。 ”沒有人敢

13、直接在 P2P 網絡平臺上直接 打著房地產開發商旗號借錢， 本報記者 獲悉， 其操作模式是以房地產商在建房 子為抵押， 一般按七折左右來估值， 在 網絡平臺上表現出來則是普通的房產 抵押融資項目。 房地產商融資規模數千萬至數億不等，但 P2P 都會將其拆標， 即拆成多個項目放到平臺上。 “拆標現 象在 P2P 司空見慣，如大標拆成小標。 項目包裝也是常事， 所以平臺上都是看 起來安全可靠、金額不大的項目。 ”一 傢深圳的 P2P 投資人稱，拆標甚至假標，在 P2P 行業並不是什麼新鮮事。 高風險兇途一兩年前， P2P 戀上房地產 算得上美事， 但是今年房地產山雨欲來 風滿樓， 一些房地產資金鏈

14、已處於斷裂 或正處於斷裂邊緣， P2P 此時介入風險 變得越來越高。本報記者獲悉，一般P2P 都要求房地產以在建房子做抵押， 利率年化在 20%-30%。 “當它成為一個 爛尾樓的時候， 你覺得這種抵押還可靠 嗎?有價值嗎？”深圳金海貸董事長張 博宇接觸瞭多單房地產融資項目， 但他 稱目前情勢下堅決不碰。 但宋萬卻認為“自己從事的房地產行業不會違約， 因為 有房產作為抵押， 幾乎是最安全的，最 壞的情況你可以拍賣收回資金嘛。 ”這 隻是理想的狀況， 對於隨時需要兌付提 現的 P2P 來說，充滿瞭太多變數。朱 明春說 P2P 最重要的是流動性的問題，即使有房產作抵押， 但這些錢到期要還 給投資者

15、暫時收不回來， “一單接不上 就死瞭， 資金周轉不過來， 資金鏈斷裂 是最恐怖的事情！ ”P2P 視現金流量如 生命， 一旦提現出現問題便會遭遇擠兌 甚至倒閉的厄運。 朱明春認為， 如果大“型 P2P 流動性可以解決，做房地產項 目並不是太大問題。 但張博宇認為， 此 時投向房地產是高危期，資金投入大、 期限長， 其間銀行不貸款的話， 幾乎沒 有什麼現金流量。 ”當多數銀行收緊房 地產貸款之後，其現金流量捉襟見肘，“至於賣房首付款 30%， 根本就沒法支 付正常費用， 企業本身建築費用、 施工 費用、 管理費用都不夠支付， 更別說融 資費用瞭！ ”張博宇堅決不碰房地產項 目，還有 P2P 本身

16、的原因，他認為 P2P 與房地產不匹配， 房地產投資周期比較長， 一般一年左右， 這個過程裡市場和 國傢政策變化都很大， 目前整個中國宏 觀經濟下行，再加上偏緊的貨幣政策， 對房地產是個沉重的打擊， 一些房地產 資金鏈面臨考驗。但 P2P 項目都是短 期的、 項目金額不宜過大， 如果這時盲目進入形成錯配，風險很大。 “此外， 現在的房企在外面到底融瞭多少錢， 如 買土地幾個億，自己拿瞭多少錢支付， 你根本搞不清楚， 基於這些原因房地產 這一塊我們幹脆全面封殺， 所有房地產 公司項目投向都不做瞭！ ”P2P 難覓初心新興金融業 P2P， 其本身是網上借貸 平臺，在網上撮合個人的借貸雙方成 交，以金額小、單數多、期限短、利率 高，區別於其他金融融資形式。所以， 房地產項目對於 P2P 來說，比其他項 目來說更顯“勉強” ，一些大型的 P2P早在前兩年就踏入“禁區” ，今年房價 下跌個別 P2P 已曝出風險。 P2P 發展已 逐漸