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1、Copyright by ARTCOM PT All rights reserved.www.art-com.co.krCompany Logo2007.10http:/ by ARTCOM PT All rights reserved.2006年格力电器财务状况分析1Copyright by ARTCOM PT All rights reserved.www.art-com.co.krCompany Logov财务状况分析公司概况盈利能力分析偿债偿债能力分析营营运能力分析建议议及分析2Copyright by ARTCOM PT All rights reserved.www.art-com
2、.co.krCompany Logov 公司概况 公司全称：珠海格力电电器股份有限公司 注册地址：广东东省珠海市前山金鸡鸡西路 成立时间时间 ：1989-12-13 法人代表：朱江洪 注册资资本(万元)：805，410，000 行业业种类类：电电器机械及器材制造业业 主营业务营业务 ：本企业业及成员员企业业自产产产产 品及相关技术术的出 口，生产产、科研所需原辅辅材料、机械设备设备 、 仪仪器仪仪表、零配件等商品及相关技术术的进进口 ；经营经营 本企业业的进进料加工和“三来一补补”业务业务 3Copyright by ARTCOM PT All rights reserved.www.art-
3、com.co.krCompany Logov 公司概况概况 高管简介朱江洪（董事长）工程师: 曾任广西百色矿山机械厂技术科长、 厂长 。从本公司成立以来一直担任总经理。1997年荣获“全国五一劳动奖章 ”, 当选第九届广东省人大代表。2000年荣获“全国劳动模范”荣誉称号 。现任中国家用电器协会副理事长。现持股数为2,365,900董明珠（总裁）:90年加入本公司先后任业务经理、经营部部长、副总 经理,现任本公司总经理。98年获“全国优秀女职工”、“广东省优秀女 厂长( 经理)”称号。99年荣获“全国五一劳动奖章”；被北京青年报评 为“99 家电十大新闻人物”。2000年荣获“广东省三八红旗手
4、”称号。 珠海市政协常委, 广东省、珠海市女企业家协会会员。现持股数为 2,259,6584Copyright by ARTCOM PT All rights reserved.www.art-com.co.krCompany Logov 公司概况 家电行业状况l家用电器市场是一个几近充分竞争的市场.07年家电行业竞争将进入依 赖核心竞争力的良性循环.l近年来,消费升级,城市家庭更新换代与农村市场开拓,房地产上涨、股 市上涨等因素带动了白色家电内销与出口数量的平稳增长.空调将继洗衣 机、冰箱后成为必需品。l出口继续保持稳定增长，白色家电全球产能向中国转移已成趋势。更 重要的是，集中度逐步提高保
5、障了企业盈利。就空调行业而言，品牌集 中度提高，盈利趋于好转，业已形成中期趋势。5Copyright by ARTCOM PT All rights reserved.www.art-com.co.krCompany Logov 公司概况 企业大事记l1991年格力电电器股份有限公司成立l1996年7月初通过过ISO90001认证认证,获获得国际际通 行证证.l1996年11月成功上市 l2003年荣获获”中国上市公司100强” ,已连续连续四 年荣膺上市公司100强 l2006年格力电电器上榜中国公司50强 6Copyright by ARTCOM PT All rights reserve
6、d.www.art-com.co.krCompany Logo关联公司介绍1、格力电器（巴西）有限公司，格力电器(合肥)有限公司，巴西联合电 器工商业有限公司，珠海格力电工有限公司，珠海格力新元电子有限公 司，珠海凯邦电机制造有限公司等七家100%控股的公司2、上海格力空调销售有限公司，珠海格力小家电有限公司等七家控股公 司3、佛山市顺德区格力小家电有限公司，珠海格力集团财务有限责任公司 等五家联营企业4、香港千钜有限公司，格力集团(香港)有限公司两家兄弟公司一共九家企业v 公司概况 7Copyright by ARTCOM PT All rights reserved.www.art-com
7、.co.krCompany Logov 公司概况 股本结构8Copyright by ARTCOM PT All rights reserved.www.art-com.co.krCompany Logov 公司概况 最近三年经营业绩情况back9Copyright by ARTCOM PT All rights reserved.www.art-com.co.krCompany Logov 盈利能力分析 盈利能力分析一、盈利结构分析二、盈利质量分析三、盈利能力指标分析10Copyright by ARTCOM PT All rights reserved.www.art-com.co.krC
8、ompany Logo v 盈利结构分析 财务财务 指标标06年度05年度04年度主营业务营业务 利润润4,251,182,080.03,320,824,064.02,237,429,504.0其他业务业务 利润润239,461,200.0284,647,232.0200,280,160.0投资资收益21,263,840.05,609,088.022,019,212.0补贴补贴 收入14,551,728.04,834,353.06,041,270.0营业营业 外收入7,942,406.03,903,952.34,086,494.0营业营业 外支出12,152,548.028,079,340.0
9、7,842,054.5公司的主营业务利润在利润构成中都占有较大比重 ，而其他非正常经 营营业项目所占比重较小，可以看出公司的盈利主要依靠其主营业务 ，具有较好的盈利结构 。11Copyright by ARTCOM PT All rights reserved.www.art-com.co.krCompany Logo v 盈利质量分析 财务财务 指标标200620052004净净利润润628,159,140.1509,616,750.9420,784,332.5经营经营 活动产动产 生的现现 金流量净额净额1,752,960,640.0773,733,376.0135,702,720.0净净
10、利收现现率2.791.520.32由上表可见，格力电器净利收现率（经营活动现金流量净额/净利润） 逐年都有大幅度的提高，表明当前公司的现金流量状况较好，现金对 当期利润的保障程度也较强。12Copyright by ARTCOM PT All rights reserved.www.art-com.co.krCompany Logo v 盈利能力指标分析 盈利能力指标标2004年度2005年度2006年度毛利率16.51%18.49%18.96%销销售净净利润润率3.04%2.79%2.63%净资产净资产 收益率17.24%18.72%20.18%每股收益0.780.950.78每股净资产净资
11、产4.555.073.8713Copyright by ARTCOM PT All rights reserved.www.art-com.co.krCompany Logo v 盈利能力同行业分析 净资产收益率 远高于行业的 平均水平.企业 权益资本获取 收益的能力强, 运营效益较好, 对企业投资者 的保证程度高.其中,2005及 2006年度公 司每股收益均 居于行业的最 高水平.公司 的赢利能力强 ,有较好的经 营和财务状况 . 14Copyright by ARTCOM PT All rights reserved.www.art-com.co.krCompany Logo由以上的分析
12、可以看出,格力的盈利能力很强.处于行业中的领 先地位,具有较强的竞争优势.2006年主营业务收入增长率30.4%,企业的净资产收益增长率 7.80%,且近三年都呈现高速稳定的增长趋势.究其原因,是随着 企业规模的扩大及扩大市场,收入快速增加,在股东权益增长较 小的情况下形成.毛利率虽然也有所增加,但增长幅度不大,而且净利润率还呈下 降趋势.因此,企业应该在获得规模效益的同时，注意对企业各 项资源的充分合理运用,加强内部管理,以获得更好的盈利水平.v 盈利能力分析 总 结back15Copyright by ARTCOM PT All rights reserved.www.art-com.co
13、.krCompany Logo短期偿债能力分析财务财务 指标标200420052006流动动比率(2偏低)1.016 0.998 0.993 速动动比率(1偏低)0.465 0.452 0.447 现现金比率0.060 0.058 0.100 现现金流动负债动负债 比率1.330 7.840 13.660 年度v偿债能力分析 16Copyright by ARTCOM PT All rights reserved.www.art-com.co.krCompany Logov偿债能力分析 17Copyright by ARTCOM PT All rights reserved.www.art-c
14、om.co.krCompany Logov偿债能力分析 格力电器的流动比率和速动比率都低于行业平均水平,与行业最高值更是存在 巨大差距,说明它的偿债能力较弱，给债权人造成了一定的压力，其中速动比 率低是因为存货较多(约占总资产1/3)。18Copyright by ARTCOM PT All rights reserved.www.art-com.co.krCompany Logo格力电器的现金比率明显低于行业平均水平，这主要是因为它出 口增长迅速,而外销业务主要采取信用证等结算方式，使得它的应 收款项增加、现金减少，最终导致它的变现能力变弱，影响了它 的偿债能力。v偿债能力分析 19Copy
15、right by ARTCOM PT All rights reserved.www.art-com.co.krCompany Logo财务财务 指标标200420052006 负债负债 比率80.280 77.840 80.330 有形资产债务资产债务 率80.830 78.560 81.070 有形净资产债务净资产债务 率432.100 371.570 426.190 已获获利息倍数-12.200 7.910 35.040 现现金债务总额债务总额 比0.013 0.078 0.136 年度格力电器的负债比率、有形资产债务率和有形净资产债务率在同行业中处 于中等水平。其中已获利息倍数增长迅速
16、,但这并不能说明格力的获利能 力对债务利息偿还的保障程度加强了,因为它的银行贷款是很少的,需要还 的利息很少。v偿债能力分析 长期偿债能力分析20Copyright by ARTCOM PT All rights reserved.www.art-com.co.krCompany Logo格力的负债比率在04、05年都是高于行业平均水平的，06年是 低于行业平均的，这是一个可喜的趋势，但它的负债水平还是 偏高，资产结构不甚合理。v偿债能力分析 back21Copyright by ARTCOM PT All rights reserved.www.art-com.co.krCompany Logov 营运能力分析 营营运能力分析一、总资产总资产周转转率 二、流动资产动资产周转转率 三、应应收帐帐款周转转率 四、存货货周转转率22Copyright by ARTCOM PT All rights reserved.w
