《第十章 中央银行的对外金融活动》由会员分享，可在线阅读，更多相关《第十章 中央银行的对外金融活动（27页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、中央银行理论与实务中央银行理论与实务主讲人：梁悦主讲人：梁悦2第十章第十章 中央银行的中央银行的 对外金融活动对外金融活动本章重点：本章重点： 理解央行外汇管理的必要性和主要理解央行外汇管理的必要性和主要 内容内容 理解外债管理的目的、内容及经济理解外债管理的目的、内容及经济 分析分析 了解央行对外金融关系中的地位和了解央行对外金融关系中的地位和 任务任务3第十章第十章 中央银行的中央银行的 对外金融活动对外金融活动第一节第一节 中央银行的外汇管理中央银行的外汇管理 第二节第二节 中央银行的外债管理中央银行的外债管理 第三节第三节 中央银行的对外金融关系中央银行的对外金融关系4 1 1 中央银
2、行的外汇管理中央银行的外汇管理中央银行外汇管理的含义与作用 外汇管理的含义 p外汇管理是指一国为使其国际收支与汇率 能在符合本国利益的水平上保持平衡与稳 定，指定或授权中央银行运用各种手段， 包括法律的、行政的、经济的措施，对在 其国境内和管辖范围内的外汇收、支、存 、兑等进行管理。 外汇管理是一种常用的强制性手段。 一般由政府授权央行为管理机构。5 1 1 中央银行的外汇管理中央银行的外汇管理中央银行外汇管理的含义与作用 2.外汇管理的作用积极作用促进国际收支平衡消极作用维持本国货币和汇率的基本稳定保护本国经济并促进本国经济发展过严管理，不利经济增长6 1 1 中央银行的外汇管理中央银行的外
3、汇管理2外汇管理的主要内容 贸易项目管理 p占比大，影响大，传统上受重视领域。 p目的：集中外汇收入，限制外汇支出。 非贸易项目管理 p目的：集中外汇收入，限制外汇支出。 p发达国家较松，发展中国家较严。 资本项目管理 p双刃剑，各国均非常重视。7 1 1 中央银行的外汇管理中央银行的外汇管理2外汇管理的主要内容 4.对汇率的管理 p以法定汇率代替自由汇率。 间接管理：外汇缓冲政策。 直接管理：规定结汇汇率。 5.对黄金和本币出入境的管理 p限制黄金出入境。 p限制本国现钞出入境。8 1 1 中央银行的外汇管理中央银行的外汇管理3外汇管理的经济分析我国现阶段外汇管理的意义 p增加外汇收入，合理
4、使用外汇，保持国际 收支平衡。 p促进对外金融和外向型经济发展。 p促进国内经济协调发展。有利有弊结合 国情具体 分析9 1 1 中央银行的外汇管理中央银行的外汇管理4中国现行的外汇管理框架 人民币经常项目可兑换 p1996年底实现人民币经常项目可兑换是我 国外汇体制改革的一项重要内容。 外汇收入实行限额结汇制度。 l目前已终结。 境内机构用汇，除个别项目外，直接凭有 效凭证向银行购汇。 实行进出口收付汇核销制度。 l强化了外汇管理等部门的监管职能。10 1 1 中央银行的外汇管理中央银行的外汇管理4中国现行的外汇管理框架 2.资本项目部分管制 2004年底，人民币资本项目下已经实现 了部分可
5、兑换。 直接投资。 l外商直接投资管理 l境外投资管理 证券投资（QFII）。 其他投资。 l外债管理 l对外担保管理11 1 1 中央银行的外汇管理中央银行的外汇管理4中国现行的外汇管理框架 3.加强对金融机构外汇业务的监督和管理 4.不断改进的人民币汇率形成机制 p参考一篮子货币，有管理的浮动汇率 5.不断发展的外汇市场 6.不断完善的国际收支监测体系 7.健全和完善外汇管理信息化系统 8.逐步建立科学有效的外汇管理法规体系12 2 2 中央银行的外债管理中央银行的外债管理外债的含义与种类 外债的含义 p外债是指在任何给定的时刻，一国居民所 欠非居民的以外国货币或本国货币为核算 单位的具有
6、契约性偿还义务的全部债务。 居民非居民。 契约性偿还义务。 净负债量。 以外国货币承担。13 2 2 中央银行的外债管理中央银行的外债管理外债的含义与种类 2.外债的种类债务期限短期债务 中长期债务债务形式国际商业贷款、外币债券、贸易融资、 国际金融租赁、国际金融组织贷款债权人国际金融组织贷款、外国政府贷款、外国银行 和金融机构贷款、外国企业或个人贷款优惠情况硬贷款 软贷款债务人政府机构借款、金融机构借款 企业单位借款、其他机构借款14 2 2 中央银行的外债管理中央银行的外债管理外债的含义与种类 2.外债的种类 p我国的外债管理分类： 国际金融组织贷款 外国政府贷款 国际商业贷款 对外发行债
7、券 国际金融租赁注意都是债务性质 而非股权类15 2 2 中央银行的外债管理中央银行的外债管理2外债管理的目标、内容与手段 外债管理的目标 p总目标： 为国民经济稳定发展赢得时间。 p具体体现 合适的贷款条件，流入需要的部门。 利用外债项目获得较好收益。 借入外债能按时偿还。16 2 2 中央银行的外债管理中央银行的外债管理2外债管理的目标、内容与手段 2.外债管理的内容借用控制外债规模、结构合理使用，规避风险规模管理结构管理投向管理风险管理适度的中长期 和年度负债水平利率、期限、 币种、融资形式 的最优组合与国民经济 发展战略、 产业政策一致增强应对国内、 国际经济金融 变动的应变能力17
8、2 2 中央银行的外债管理中央银行的外债管理2外债管理的目标、内容与手段 3.外债管理的手段 p制定外债规划，公开外债管理规定。 p对外债实行事前审批。 p对外债实行事后检测。 p对外债进行分析，提出政策建议。18 2 2 中央银行的外债管理中央银行的外债管理3外债的经济分析 外债的经济收益 p增加投资能力，弥补国内资金不足。 p有能力引进先进技术和设备。 p提高就业率，提高劳动力素质。 p促进出口商品结构变化，改善贸易结构。 p改善一国的金融市场形象，增强外国金融 公司的分支机构设置。19 2 2 中央银行的外债管理中央银行的外债管理3外债的经济分析 2.借用外债的成本 p债务偿还：还本付息
9、。 p附带条件的外债 别国政府或国际金融组织的贷款。 l例如，以债务国实行经济制度“改革”为条 件，干预债务国的经济活动。 p外资供应的不确定性 p对外债的依赖性 举新债，还旧债，越陷越深。20 2 2 中央银行的外债管理中央银行的外债管理3外债的经济分析 3.外债与国际收支平衡 p外债影响国际收支的未来。 p国际收支影响债务活动的周期。世界银行划分的债务周期不成熟的债务人成熟的债务人债务减少不成熟的债权人成熟的债权人21 2 2 中央银行的外债管理中央银行的外债管理3外债的经济分析 4.债务偿还比率与偿债能力 p外债偿还衡量标准。 生产能力，资源转换能力。 p国际衡量指标负债率债务率偿债率外
10、债余额增长速度GDP增长速度外汇收入增长 年偿还外债本息增长外汇收入增长 静态动态22 2 2 中央银行的外债管理中央银行的外债管理4外债管理与国家宏观经济政策协调配合 外债管理与财政、货币政策协调 p减少财政赤字，保证偿债能力 p控制国债发行 p落实国内配套能力 p加快金融机制改革 p银行结汇管理 p建立偿债基金23 3 3 中央银行的对外金融关系中央银行的对外金融关系央行在对外金融关系中的地位与任务 央行在对外金融关系中的地位 p央行是国家对外经济活动的总顾问和全权 代表 p央行是国家国际储备的管理者 p央行是国家金融活动的调节者和监管者24 3 3 中央银行的对外金融关系中央银行的对外金
11、融关系央行在对外金融关系中的地位与任务 2.央行在对外金融关系中的任务 p充当政府对外金融活动的总顾问和全权代表。 p与各国央行进行官方结算。 p调节管理资本国际流动和外债。 p黄金和外汇储备的管理者。 p进行外汇交易。 p调节与监督国际金融活动。 p发展与各国央行及国际组织的对外金融关系。 p对外金融总体发展战略的制定者。25 3 3 中央银行的对外金融关系中央银行的对外金融关系2央行货币政策的国际协调 国际货币体系及其历史演变金本位体系 1816布雷顿森林体系 1944牙买加体系 1976金币本位制金块本位制金汇兑本位制美元与黄金挂钩 + 其他国家货币 与美元挂钩浮动汇率制合法化 国际储备多元化 黄金非货币化26 3 3 中央银行的对外金融关系中央银行的对外金融关系2央行货币政策的国际协调 2.国际货币政策协调的必要性 p缓和本外币政策的冲突。 p维护货币政策的独立性。 p货币政策传导机制变化的需要。 p货币替代效应的出现。 p外部经济因素对货币政策的影响增大。27 3 3 中央银行的对外金融关系中央银行的对外金融关系2央行货币政策的国际协调 3.国际货币政策协调的内容和途径 p协调内容：汇率政策，利率政策。 p协调途径 加强信息交换。 减少对货币总量指标的依赖。 强调汇率的传导作用。 加强国际金融货币合作。 p协调作用 汇率和国际金融市场稳定，国际收支平衡
