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1、第二节 技术分析一、证券投资技术分析概述 二、证券投资技术分析理论 三、主要技术分析指标一、证券投资技术分析概述1、技术分析的概念 2、技术分析的前提假设 3、技术分析的主要种类 4、技术分析的局限1、技术分析的概念技术分析根据证券市场行情和证券供求关系，分析、判断证券价 格变化趋势，从而决定证券买卖时机的分析方法同时技术分析,尤其是指标分析以证券过去价格的变化为 基础，使用统计方法预测未来价格变动趋势的一种分析 方法目的：预测市场价格变化的未来趋势手段：图表研究对象：市场行为市场行为：市场的实际交易过程，包含：价格、成交 量及达到这些价格和成交量所用的时间2、技术分析的前提假设市场行为包含一
2、切信息 价格沿趋势运行 历史会重演 假设1：市场行为包含一切信息市场行为包含一切信息技术分析者认为证券的市场价格由其供求关系所决 定，而供求的形成取决于投资者对市场的预期，投 资者所获得的全部信息均会反映在市场行为中 该假设是技术分析的基础影响证券市场价格的因素很多，是一个综合作用结 果，技术分析只关心这些因素对市场行为的影响效 果，不关心其原因采用基本分析法需要充分、准确的信息，然而现实 中信息是非对称的，因而基本分析法在这方面无能 为力，而技术分析可以弥补其缺陷。假设2：价格沿趋势运行证券的市场价格运行是有惯性的，有一定的规律 其原因在于：在没有重大事件的影响，其运行一直沿趋势进行市场参与
3、者的观点不会轻易改变 该假设是技术分析的最根本、最核心的假设几乎所有的技术分析方法都是用来判断运行趋势的 指导原则：顺势而为顺势操作或买卖，即顺大势买卖要注意个股与大势可能有所不同，有可能“逆势而上” 假设3：历史会重演统计结果许多统计检验结果说明，历史会有惊人相似的一幕但不会完全一样 原因分析经济周期作用的结果心理因素作用的结果。在相同的市场条件下，投资者会 做出同样的决策，表现在市场中就会出现相同的一幕3、技术分析的主要种类K线理论：日本的蜡烛线，美国的条形图等 形态学：M头、W底、头肩顶、头肩底等 切线理论：趋势线、通道线、黄金分割线、角度 线等 波浪理论 技术指标：移动平均线、平滑异同
4、平均线（MACD ）、相对强弱指标（RSI）等 其它：如循环周期理论、相反理论、江恩理论等 4、技术分析方法的局限技术分析方法是从实践中总结出来，有一定的时 限和条件；需要用多种技术分析方法进行综合研 判 技术方法得出的结论具有预测性，是不确定的， 只能提供结论实现的概率较大而已 技术分析方法所依据是价、量、时、空，这些有 可能是不真实的；需要结合基础分析 多次使用后，可能出现反技术分析方法 二、证券投资技术分析理论1、K线理论 2、形态学 3、切线理论 4、波浪理论 5、技术指标1、K线理论K线及其制作 K线的主要形状 附：一些K线的应用 K线的制作K线：蜡烛线（日本线）、阴阳线 制作：开盘
5、价、最高价、最低价、收盘价 上影线、下影线、实体 阳线或红线与阴线或黑线(绿线)等表示 类似的K线美国线 根据K线的计算周期可将其分为日K线、周K线、月K线、日内K线等周K线，月K线常用于研判中期行情5分钟K线、15分钟K线、30分钟K线和60分钟K线等日内K线对于短线 操作者具有参考价值 1）四个价位：最高价 H ；最低价 L ；开盘价 O ；收盘价 C两个区域：影线区域 ； 实体区域 （2）图示阳线：收盘价 开盘价 阴线：收盘价 长期RSI，表明处于 多头市场；短期RSI3.5%, BIAS(10)5%, BIAS(20)8%, BIAS(60)10%, 也可用于形态分析 也可用于短期BI
6、AS与长期BIAS的交叉，与均线系统一样 8、布林线（BOLL）1.布林线利用统计原理，求出标准差的置信曲间，从而确定股价 的波动范围及未来走势 2.布林线的应用原则布林线的区间表示股价处于安全区价格穿过布林线区间后又很快回到区间内，将会有回档 产生但价格变动较小时，区间变窄，价格可能随时产生聚变6、道氏理论 道氏理论的产生与发展： 产生：查尔斯亨利道（Charles H. Dow）发展：汉密尔顿（Hamilton） 道氏理论的基本观点道氏理论的基本观点 市价指数可以解释和反映市场的一切行为 每个市场都有多种证券价格指数 除了市场指数外，市场上不再需要其它附加信息。 收盘价是最重要的价格 市场中有三种趋势不同趋势以时间的长短和波动幅度的大小来区别 主要趋势：潮流，多头市场平均经历25个月，空头市场平 均经历17月 次要趋势：波浪，3周到3个月 短期趋势：波纹，小于6日 道氏理论的基本观点 主要趋势有三个阶段 积累阶段或敏感阶段 加强阶段或恐慌阶段 沸腾阶段或悲观阶段 指数必须互相确认 工业指数与铁路指数 多头市场由工业指数与铁路指数的同时上升而确认 空头市场由工业指数与铁路指数的同时下降而确认 趋势一直持续到出现明确的反转信号为止，只要两 种指数互相确认趋势不变 成交量必须确认其趋势 价升量增、价跌量减 股价与趋势、成交量同方向变动
