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1、L o g o世纪佳缘上市案例分析L o g o目录世纪佳缘的相关介绍1上市的原因2上市的过程3总结与启示4L o g o世纪佳缘的相关介绍世纪佳缘网站,全球最好的严肃婚恋网站之一,也是 中国最大的,征友效果好的婚恋网站。网站依托互联 网平台和线下见面会活动为中国大陆、香港、台湾及 世界其它国家和地区的单身人士提供严肃婚恋交友服 务。世纪佳缘网站是由复旦硕士龚海燕(小龙女)于2003 年10月创立,是中国最早提出,为高学历、高收入、 高品位单身人士提供提供严肃婚恋交友服务的网站, 经过近7年的发展,世纪佳缘网站已经成为网络婚恋交 友的一面旗帜。“中国网络红娘第一人” 世纪佳缘创始人、CEO 龚
2、海燕(小龙女)L o g o世纪佳缘的发展历程2010年世纪佳缘注册 用户数超过2500万, 日均PV超过1亿 。2008年,世纪佳缘注册 用户数超1600万,日均 PV超3000万。 2005年 世纪佳缘获得新东方创 始人钱永强天使基金投资。 2003年10月 世纪佳缘网站创立2007年世纪佳 缘获得新东方 创始人徐小平 、王强和启明 风险投资。 2011年世纪佳 缘上市L o g o2003-2006:从网上寻缘到网站创业v 世纪佳缘的诞生被龚海燕称为“解决自己终生大事”的创业冲动,在为寻找意 中人而上网交友过程中,龚发现大多交友网用户身份并不真实。在有过几次 被骗经历后,2003年10月
3、龚海燕注册“上海花千树科技信息科技有限公司” ,并推出世纪佳缘网站。世纪佳缘与当时已有交友网站不同在于“定位于婚恋 而非交友”,并在一上线就打出“严肃婚恋”的招牌,推行身份鉴定制,鼓励 用户递交真实信息。网站初期1000名用户来自龚海燕身边的朋友、同学, 此后在口碑传播下,开始在高校、科研研所等人群中具有知名度。 v 在世纪佳缘成立后,龚海燕并未设想将其打造为盈利性的公司,只是作为“公 益性”的社会实践,因此网站从一开始即为免费模式。伴随会员数量的增多, 世纪佳缘开始应需求举办线下见面活动,收取组织费用,这也是世纪佳缘最 早的盈利模式。 v 网站用户的增长,让世纪佳缘同时感受到资本流转及人力需
4、求上的压力。 2005年5月,新东方副校长钱永强作为天使投资人,向世纪佳缘注资200万 。 拿到首笔资金后,龚海燕在上海徐汇区租下办公室,成立美工、技术、客 服、市场等部门,开始正规的公司运营扩张。到2005年年底,“世纪佳缘” 的会员达到 32万人,尽管没有打广告及进行宣传,世纪佳缘连续多月为百 度交友网站排行冠军。L o g o2007-2009:风投压力下盈利模式探索v 2007年4月,世纪佳缘获得新东方三元老钱永强、徐小平、王强的4000万元天使投资; 2007年6月,世纪佳缘获得美国启明创投1000万美金机构投资。两轮巨额投资后,世纪佳 缘开始宣传推广攻势,并寻找更为清晰的盈利模式。
5、 v 世纪佳缘尝试的最早付费产品为“光明榜”,即首页会员展示服务。例如用户每天支付10元人 民币就可以在世纪佳缘首页上或者地区首页上显示自己的信息,该款产品推出后受到普遍欢迎 ,价格也逐渐上涨。遵循着统一思路,世纪佳缘继续挖掘用户需求,推出付费搜索排行服务。 因为随着用户人数急速增长,搜索时 常常面临难以被搜到的情况,为改善搜索排名,用户就 会乐意去使用付费搜索排名服务。 v 在盈利模式探索中,最有成效的当属“按效果付费”的邮票增值服务。邮票是世纪佳缘的站内通 用货币,每张2元。一个用户在世纪佳缘注册之后,如果收不到异性来信,就不需要花钱;只 收到极少量信件的会员也不需要付费,因为用户可以通过
6、积极的征友行为获赠少量看信邮票; 但是要想获得较多关注,发送及收到较 多异性来信,就需要购买邮票。由于“20%的漂亮女 性总是受到80%甚至更多男性的追求”,追求者通常都会为邮票服务买单,并且愿意为被追 求者多买一张邮票贴上,这样被追求者就能免费回信。“按效果付费”模式很快成为世纪佳缘的 核心盈利模式。 v 在线业务增长同时,世纪佳缘继续拓展线下活动和VIP猎婚服务。据招股书显示,2008年以 来,世纪佳缘平均每年要在中国各地举行670场大型的交 友活动,线下交友活动宣传了世纪 佳缘的品牌,并反过来使网上平台受益。而世纪佳缘的VIP服务,面向更富裕的用户,提供个 性化的搜索服务,使公司收入结构
7、 多元化。L o g o2010-2011:从纵向整合到赴美上市v 进入2010年,世纪佳缘继续领跑中国婚恋市场,但依然面临用户粘性不足 问题虽然用户在交友期间频繁登陆,但在交友成功后迅速离开。事实上 早在 2008年,龚海燕就表示筹建独立的婚庆网站,为新人的婚礼提供一条 龙服务,“希望能做成一个B2B2C的平台,新人能够在上面找到婚庆公司、 新房装修公司以及婚后服务公司”,这意味这携手成功的新人在婚纱摄影、婚 宴办理、蜜月旅行、新房装修乃至婴儿相关的多项服务中,继续为世纪佳缘 贡献价值。但直到 2010年龚海燕才进行具体探索。 v 2010年10月,龚海燕自投资金2000万,创办婚嫁门户网站
8、囍鹊网。囍鹊 网定位于有关婚嫁信息的垂直门户,在世纪佳缘上交友成功并产生婚嫁需求 的用户,会被引导至囍鹊网上,获取有关产品及服务的优惠信息等等,目前 在囍鹊网上能够看到婚纱摄影、结婚戒指、婚纱礼服、婚礼策划等等产品和 服务。囍鹊网的营收模式为交易分成及广告。 v 此外从2010年下半年开始,世纪佳缘就不断传出将赴海外上市的消息,但 直到2011年4月21日,世纪佳缘才最终向SEC提交IPO申请,计划在纳斯 达克IPO,发行710万股美国存托凭证(ADS),其中2ADS=3普通股,拟 融资7810万美元,代码为“DATE”。L o g o盈利模式Text在线服务其他服务线下活动和 VIP服务盈利
9、模式在线服务收入主要来自用户付费,付 费项目包括邮票费用及定期包月费用 。 在世纪佳缘网站上,用户注册及查看 、搜索资料是免费的,但要与特定用 户沟通,却必须付出“邮票费”。邮票 是世纪佳缘网的站内虚拟货币,每张 定价为2元。除了购买单张邮票外, 用户也可以选择付费包月服务,享受 更多增值服务,例如线上聊天、高级 会员、更精准信息搜索。世纪佳缘线下活动和VIP 服务业务同样开始于2008 年。目前世纪佳缘每年在 中国各大城市平均举办 670场大型联谊会,向用 户提供线下约会的机会。 VIP猎婚服务则主要服务 对象为有钱人士,通过提 供更加个性化信息及线下 活动安排收取费用。 .其他类服务,其中
10、主要是 在线广告。世纪佳缘称未 来广告服务将转移到世纪 佳缘旗下的其他网站上, 今年一月世纪佳缘网 已不 再接受广告主的投放。L o g o世纪 佳缘世纪佳缘在广告的投入v 2006年6月,世纪佳缘以一年400万元的成本, 接管了MSN的交友频道;8月,以一年140万元 的成本,接管TOM和互联星空的交友频道;9月 ,成为上海浦东发展银行交友频道的合作伙伴; 2007年5月,与新浪交友频道战略合作,以接近 1000万元的代价取得了新浪交友频道的经营权 ; v 2009年世纪佳缘广告投放数字增加到了1700万 左右。而到了2010年,广告投放数字已经飙升 到了4000万。其中,900万依然在新浪
11、,400 万MSN交友频道。1000万签了百度框架,此外 世纪佳缘也在10多个大中城市投了公交等传统广 告、在网站、暴风影音、酷我音乐等也都投入不 菲。 v 至于在电视电影传媒方面,世纪佳缘在央视3套做 了一个月的广告宣传,做了两期芒果台的天天 向上。在电影非诚勿扰 也投入大笔的广告 费L o g o世纪佳缘上市前的财务状况v 从年度数据来看,世纪佳缘净营收增长迅猛。2008年净营收2762万元人民币;2009年净 营收实现翻倍增长,达到6389万元人民币;2010 年净营收增速更猛,达到1.67亿元人民 币,三年间净营收年复合增长率达到146.3%。从季度净营收增长看,2010年与2009年
12、之 间的增速差别更加清楚,如右图所示,2010年四个季度营收增长柱状图,明显要比2009年 四个季度营收增长更快。2010年Q4相比2010年Q1增长151.6%,而 2009年Q4相比 2009年Q1增长54.8%。 v 其增速如此快的主要原因: 2010年世纪佳缘的平均月度付费账户从2009年得203317人增 长到552930人;平均月度VIP用户从 2009年146人增加至220人,单个VIP用户贡献营 收相比2009年增长113.7%;2010年世纪佳缘组织的线下活动从2009年597场增长 至 864场,活动参加人数则从79540人增长至151665人。以上三大因素推动世纪佳缘20
13、10 年净营收快速增长L o g o世纪佳缘上市前的财务状况v 从年度盈利增长情况来看,2008年净亏损为1386万元人民币,此后随着付费用户增 长,2009年世纪佳缘顺利扭亏,实现净利润567万元人 民币,2010年盈利更上一 层楼,达到1671万元人民币。从毛利率增长来看,2008年为22.7%,2009年增 长至55.48%,2010年继续增 长至63.57%;从净利率增长来看,2009年净利 率为8.89%,2010年实现小幅上涨,至9.97%。 v 从季度盈利状况来看,从2009年Q1到2009年Q4,世纪佳缘净利润呈现稳步增长态 势。但是进入2010年后,特别是2010年前两季度,
14、世纪佳缘净利润出现大幅下滑, 2010年Q1为-121元人民币,2010年Q2仅为72万人民币。L o g o世纪佳缘-中国婚恋网站NO.1网站流量NO.1中国唯一一家横跨新浪网和MSN 两大平台的婚恋网站 日均访问量超过1亿,日均独立 访问IP超过300万会员人数NO.1注册会员已经超过2500万 每日新增新会员超过5万人 会员黏度最高,人均访问40PV配对成功率NO.1每天超过6000对找到另一半 每月超过60场的各类线下相亲 活动,超过25万会员参与,线 下相亲的成功率最高会员质量NO.1会员大专以上学历占会员总人 数的94% 会员收入超过5000元以上占会 员总数的46%L o g o
15、DDBBC CAA纳斯达克的工作人员的鼓励美国金融市场完善。美国证券市场多层次、多 元化的服务,可以满足不同投资者的需求,而 且信息透明,上市门槛低,监管到位集聚效应。互联网企业在美国上市可以起到较 大的广告效应,有助于树立企业的国际化形象 。世纪佳缘选择海 外纳斯达克上市 的原因上市的原因世纪佳缘做的股权结构是海外 红筹结构 L o g o招股说明书v招股说明书显示 ,世纪佳缘注册 于开曼群岛,通 过旗下100% 控股的Miyuan (上海)信息科 技有限公司和北 京Miyuan信息 科技有限公司在 中国境内开展业 务L o g o上市过程世纪佳缘向美国证券交 易委员会(SEC)正式 提交I
16、PO申请,计划在 纳斯达克进行首次公开 招股,拟融资1亿美元 。世纪佳缘的股票代码 为“DATE”,中文即“约 会”。这个英文代码非常 直观的显示了世纪佳缘 的主营业务约会世纪佳缘选定美银美林 与花旗银行作为上市承 销商世纪佳缘在美国纳斯达 克挂牌上市,首日开盘 价11美元,收盘价为 10.52美元,较发行价 下跌4.36%。世纪佳缘 此次IPO可获融资约 7810万美元。按当前收 盘价计算,该公司市值 为3.29亿美元2010年4月21日5月12日L o g o股权的变动v以下为股权结构说明: v1)世纪佳缘董事会成员及高管持股情况。招股说明书显 示,世纪佳缘董事会主席钱永强目前持有公司31.03% 的股份,是该公司的第一大股东,IPO 后持股23.13% ;首席执行官龚海燕(微博)持有公司25.79%的股份, IPO后持有20.27%;上海启明创投董事总经理JP Gan持有公司21.23%的股份,IPO后占有16.69%。 董事会成员及高管合计持有公司77.98%的股份,IPO 后持有60.06%。