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1、、2012年全美ETP产品发行状况汇总-1989年第一只跟际排准普尔500指数的ETF产品在吴国证主所丰市立易豆今，全县ETP产品蓬勃发展.截止2012年本全美ETP市场(包括主易所主品基金ETF，交易所主易票据ETN与立易所立易商品ETC)已经在展成为总数量1489只，ii、规模超过1.36万亿美元(较2011年末培长28.3%)的创新型企融投贵品种.其中，全美在2012年有172只各典型ETP产品投址市场，ETF产品令计在行149只，占同期在行总量的86.6%.相比2011年，全吴ETP一组市崎的主化正要有以下几点其一，2012年ETP产品在全县蓬勃在展之势延结v并且蛙蜡蚕食传统吴国叶革产
2、品市崎.截止2012年末，全吴已经持结5年大量贵本流入各贵产桌的ETP市埠，而自07年至今股权是传9革产品却持培出现了青本流出.到2012年本，ETP资产总额占企革产品基贵产额的10.1%. 国572012年吴国盯P产品资产忌额分布(%) ETF ETN 资料来源Bloombe咆资讯，华主证券研克所困582012年吴国ETP产品各典音产总额分布(10亿Jo!t)1200 1000 800 600 400 200 。政权固定收益|期货汇率时产|可资9, I队5I “.2 I队2I 0 I队2961 1255.91311.213，12.2 资料来满Bloomberg贵讯3华主证券研克所其二，延续了
3、2011年来ETP产品皮竹声样化的趋势，全县2012年新皮172只ETP产品，其中新在股札共产品117只，占新在ETP产品总量的68%;固定收且是、期货是贵产是和替代青产在新且ETP产品分别占新发产品总量的22%，2%, 6%, 2%.相比2011年都有不同程度的丰班.而新在汇i丰是ETP产品则比2011年减少了一只.交易所主易愤鼻ETN产品由于自身“低管理费“克抵押物“的特点在展迅边，从2011年占ETP总量的9%迅速上升到12012年的11%.固59吴国ETP产品贵产总额分布(十亿j，j己)1400 r-r 12 m跚跚跚咽酬。10 “ “ . “ “ 资料来掘Bloomberg资讯华主;
4、证彝研克所其二钱又重新流入风险偏女子型ETP产品.“J 2012年底、全美ETP贵产连量达到1.36万亿美乱，比2011年上涨29.3%.其中股杠桌ETP产品青产总量上埠30.8%五0.97万亿美元，蛙培领地市场.同时圈定性且是ETP产品地长732.7%. 2012年全吴ETP市场净贵产流入1.739万亿，比2日11年的1.04万亿地加丁60%其中期货共ETP产品净资产流入108亿是元相比2011年仅仅5亿吴元的净贵产流入，显示出市场需求对风险偏好型ETP产品的转变.在602012 j平吴国ETP贵什汇总(全县ETP背产总量，百万;l.)贵产种韭2012年贵产总量2012年市场骨牺(%) 20
5、11年青产品量增战量当年增长牟(%) 股扭970,444 71.3% 741,845 228,599 30.8% 固定收益256,425 18.8% 193,303 63,122 32.7% 期货124,507 9.1% 100,256 24,251 24.2% 汇牟5,163 0.4% 7,602 -2,439 -32.1% j青产2,773 0.2% 1,307 1,466 112.2% 替代青产2,383 0.2% 1,606 777.12738 48.4% 合计1,361,695 100.0% 1,045,919 315,776 30.2% 贵料来探Bloon1bcrg .JH乱 61
6、 2012年美国ETP贵料;c总(全是ETP产品提量)青产种是2012年产品提量2012年市场份额(%) 2011年产品数量增战量当年增长率(%) 股杠1124 75.5% 933 192 68.0% 固定收益232 15.6% 177 54 31.6% 期货57 3.8% 49 8 4.4Q也汇率9 0.6% 10 1 1.0% J贵产44 3.0% 30 14 8.4% 替代贵产23 1.5% 18 5 2.6% 合计1489 100.0% 1217 272 22.3% 贵扑来探Bloomberg资讯其明，绝对收益产品受到厂泛青睐.2012年吴国新皮ETP产品有1/3的产品集中于各青产类型
7、主动投青草略，包括“股视在市场中性革略ETP“、“股柱在择时革略ETP“期货是择时革略ETP“.“汇率是Car叩交易策略ETP“.“事件驱动真兼并岳和j革略ETP“以且“J剧pha是棋才归于冲基金支占3革略ETP“等各是型创新型ETP产品.困60全球ETP产品Ii产总额分布(十亿某Jt)2500 2000 1500 1000 500 2004 39. 9 32. 3 217.4 刚一川-M-m刷一川一川一肌2007 60 127. 1 548. 8 2008 52. 2 137.8 516. 3 2009 I 2010 I 2011 I 2012 64.) I 83. 5 I 9川I174.5
8、 m8 I 283. 1 I旧2I 463 706.3 I 893.6 I 938.8 11,361. 70 资料来探Bloomberg资讯，华主证券J斤究所下MJ示丁最大的10家全英ETP发行机构的相关信息.在622012年具国ETP前十在行商背料;在(全县ETP昔产总量，百万某.)2012年2011年2010年ETP且行商责产总量市场份额市场份额 青产品量市场骨额市场份额 贵产总量(% ) 主动(%) (% ) 史动(%) BlackRock 558,013 41.8% 1.0% 448,349 42.8% 2.3% 448,389 State Street GA 329,181 24.7
9、% 0.8% 266,454 25.5% 0.7% 246,948 Vanguard 245,331 18.4% 2.2% 169,993 16.2% 1.3% 147,926 PowerShares 58,601 4.4% O.1比44,724 4.3% 0.1% 41,510 Van Eck Funds 27,565 2.1% 0.1% 23,485 2.2% -0.2% 24,031 ProShares 21,147 1.6% 0.6% 23,107 2.2% 0.2% 23,567 Wisdom Tree AM 18,286 1.4% 0.2% 12,182 1.2% 0.2% 9,8
10、63 Guggenheim 12,205 0.9% 0.1% 10,755 1.0% 0.1% 11,015 Deulsche 8ank AG 11,695 。伊y，0.2% 11,960 1.1% -0.1% 11,673 PIMCO 9,103 0.7% 0.3% 3,994 0.4% 0.2% 2,168 令计1291127 96.9% 1015003 96.9% 967090 贵料来报Bloomberg资讯在632012年吴国ETP前十在行商(全县ETP换手金额与现金，品，百万县.)提手击蝠现金AtETP且行商2012年提手金额 2011年2012年现金埠虫动主动State Stree
11、t GA 6,996,486 -29% 9,813,755 36,298 19,170 BlackRock 3,690,565 25% 4,921,970 61,995 31,592 ProShares 779,984 42% 1,349,743 88 -5,978 PowerShares 766,180 22% 981,653 6,985 2,083 Vanguard 502,768 4% 525,968 53,405 17,719 Van Eck Funds 301,690 48% 575,542 5,316 53 Guggenheim 73,046 43% 128,732 -222 -9
12、61 Deulsche Bank AG 44,843 42% 77,143 327 1,349 WlSdom Tree AM 42,677 -5% 44,911 4,697 753 PIMCO 21,261 140% 8,B68 4,887 3,166 合计13,234,791 18442935 175,964 66,391 贵料来辑Bloomberg资讯一、2012年全美ETP产品业绩表现回顾2012年注定又是不平凡的一年.早营2012年在全球经济且苏的大耳境下投贵人重新把自尤址在丁各类“风险偏奸“金融资产上y但是变化莫剧的全埠z观经济耳境住她让很多投贵者望而却步其一就是肚情危机的难以化解.
13、上半年希腊政经血局一再i垂化追欧风险不断牵动国际社会脆码的神经.而年中出现的西耻牙企共债井问题是是挑战欧州国家应对危机的能力和信.:;.虽然临近年本略有缓解，但在债务且机与金融在机的拖累节，欧圳经济市场份额 (% ) 45.1% 24.8% 14.9% 4.2% 2.4% 2.4% 1.0% 1.1% 1.2% 0.2% 97.3% 2011年17,128 30,402 6,065 4,902 35,686 5,369 738 1,022 3,945 1,721 109,570 陷入二次衰退，成为世再经济复苏最大的掣肘固幸.其二就是美国经济立革与“时政悬崖“问题的主担1从年初经济形势一片大好主
14、J年中经济指梓的特弱和量化宽松的调整，到年本债井问题的爆友，虽然最略两党达成对“时政悬崖“问题的妥协，吴国债井寻求拉问题重重.其二是斤兴市崎作为全埠坦济增长的排头兵在剌激经济和管理通浓问题上进退两难、而国际畔贵和国家政局动荡和中国经济增边的址攻且使得新兴市场雪上加霜.不过毒的来说在全埠经济回暖的大趋势丁，全英ETP产品在震荡中涨政互现对于某团股杠是ETP产品2012 年“林普500指数型ETF“上升13.4%;陪7“能碍是股权ETF“(-2.39%)小幅下跌外，其余英国各行立桌股视ETF产品则蜻挣大幅土胡.其中“地产在股权ETF“(+24.07%)、“必需，自贺是股权ETF“( +21.67%
15、), “健康和生物科技共股权ETF“( +24.08%), “金融是股权ETF“(+19.85%)丰涨最快.与此同时，除美国外的成熟市崎与新兴市场股杠ETP产品亦蜡崎土胡也MSCI肚，直远东指数(EAFE)是ETF“丰涨19.95%、而“MSCI新兴市崎指放是ETF“则上班了9.54%.轧们再来看其他贵产在型ETP产品.在经济立革和各国量也宽柑政革的影响T，全市场期货是ETP产品上涨丁4.1%，除11且晴是期货(-7.09%)，其余种是期tETP均有不同程度的上班.对于固定收益是ETP守2012年美国10年期国情收盖率为1.92%，比丰年下降了11个基占.而时于2012年的全埠汇率市场，除了兑
16、日品外，是元兑其他三要货币都持结走弱.在642012年美国ETP收益卒统计挂贵咽域产品数量2012年收盖率均值 费用均值(%) 均值(%)最低(%)最高(%)全球在产品期货10 0.27 24.41 12.97 0.8 全球广泛基础期货19 -3.25 -23.64 17.27 0.8 全I求能源期w4 4.31 9.66 0.07 0.7 全埠工业金属期货3 0.92 0.35 2.39 0.7 全球牲古期货2 4.45 -5.50 -3.39 0.7 全，jC贵企品期货79 0.21 54.57 16.87 0.7 吴国货币市均9 -1.65 -18.14 16.87 0.9 全球货币市场26 1.83 9.48 8.88 0.6 具回头/主导向型政权策略7 1.09 -26.02 16.63 1.0 全球买/主导向型股权策略4 4.83 1.3
