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1、1 行 业 季 度 分 析 报 告行 业 季 度 分 析 报 告 化 工 行 业 化 工 行 业 （2014 年 1 季度） 要点提示：要点提示： 2014 年 1 季度， 全球经济继续温和复苏， 但复苏的基础还不够稳固， 仍面临许多不确定、不稳定因素：美国经济主要指标表现良好，经济实现稳步复苏；欧元区经济复苏缓慢，复苏动能有所增强；日本经济复苏乏力，经济增长存在一定风险；各新兴经济体经济增长面临不同程度下行风险。在国际形势复杂多变以及国内主动调控的背景下，我国经济实现平稳增长，工业生产稳定增长，内需继续增强，在外部环境的制约下，出口呈现负增长。 2014 年 1 季度， 国家相关部门陆续出台
2、的一系列政策继续对我国化工行业发展产生重要影响。在产业发展、调控及准入政策方面，工信部发布电石行业准入条件（2014 年修订） ，为电石行业健康发展进一步指明方向；在对外贸易方面，商务部发布对原产于欧盟和美国的进口四氯乙烯反倾销初裁决定保护国内相关企业的发展。 2014 年 1 季度，化工行业经济运行总体保持较好态势。从主要运行指标来看，固定资产投资增速继续温和增长；各产品产量走势有所分化；多数产品价格有所下降；在利好政策及内需力量的推动下，进出口形势呈现近两年较好水平。 2014 年 1 季度，化工行业销售毛利率、主营业务利润率、成本费用利润率均有所下滑，盈利水平有所下降；企业的资产负债水平
3、有所升高，亏损情况有所恶化，偿债能力有所减弱；从应收账款增速及流动资产周转次数来看，营运风险有轻微下降，资产利用效率有所降低；虽然资本保全性有所提高，但是业务扩张能力、资本积累能力均有所降低，整体来看行业成长能力有所减弱。 展望 2014 年 2 季度及下半年，化工行业将继续面临投资低位、产能过剩、结构转型升级的复杂形势。然而与此同时，国际经济形势缓步复苏、国内宏观经济稳步运行也将对化工行业形成稳固支撑。预计原油价格波动对化工行业原料成本影响有限，细分行业发展前景将有所差异。3 目 录 目 录 正文目录正文目录 1 2014 年 1 季度化工行业发展环境分析 . 51 2014 年 1 季度化
4、工行业发展环境分析 . 5 1.1 宏观环境分析 . 5 1.1.1 世界经济继续不均衡复苏态势 . 5 1.1.2 国内经济稳中有进、稳中向好 . 6 1.2 政策环境分析 . 7 1.2.1 工信部发布新版电石行业准入条件 . 7 1.2.2 商务部发布对原产于欧盟和美国的进口四氯乙烯反倾销初裁 . 8 2 2014 年 1 季度化工行业运行分析 . 102 2014 年 1 季度化工行业运行分析 . 10 2.1 固定资产投资情况分析 . 10 2.2 生产情况分析 . 11 2.2.1 工业增加值稳定增长 . 11 2.2.2 多数产品产量稳定增长 . 12 2.3 需求情况分析 .
5、14 2.3.1 表观消费量增速回落 . 14 2.3.2 下游行业对化工行业需求影响不一 . 16 2.4 价格情况分析 . 16 2.5 进出口情况分析 . 17 3 2014 年 1 季度化工行业经济效益分析 . 193 2014 年 1 季度化工行业经济效益分析 . 19 3.1 盈利能力分析 . 19 3.3.1 收入和利润情况分析 . 19 3.3.2 销售利润率情况分析 . 20 3.2 偿债能力分析 . 22 3.2.1 资产负债率及利息保障倍数分析 . 22 3.2.2 亏损情况分析 . 23 3.3 营运能力分析 . 24 3.4 成长能力分析 . 25 4 2014 年
6、2 季度及下半年化工行业发展趋势预测 . 274 2014 年 2 季度及下半年化工行业发展趋势预测 . 27 4.1 宏观经济环境预测 . 27 4.2 化工行业原料价格预测 . 28 4.3 化工行业运行预测 . 28 4.3.1 发展运行预测 . 28 4.3.2 主要子行业及产品走势预测 . 29 图目录图目录 4 图 1 2011 年 1 季度-2014 年 1 季度国民经济部分指标累计同比增速 . 6 图 2 2012 年 5 月-2014 年 3 月化学原料及化学制品制造业累计固定资产投资同比增长率变 动趋势. 10 图 3 2014 年 1-3 月我国化工行业主要子行业累计固定
7、资产投资实际完成额占比情况 . 11 图 4 2012 年 4 月-2014 年 3 月化学原料及化学制品制造业累计工业增加值同比变动趋势. 12 图 5 2012 年 5 月-2014 年 3 月我国部分化工产品累计产量增长率变动趋势 . 13 图 6 2012 年 5 月-2014 年 3 月我国部分化工产品累计表观消费量同比增长率变动趋势 15 图 7 2012 年 3 月-2014 年 3 月我国部分化工产品月平均价格变动趋势 . 16 图 8 2013 年 3 月-2014 年 3 月我国化工产品进出口累计贸易额及同比增长率变动趋势 17 图 9 2012 年 4 月-2014 年
8、3 月我国化工行业主营业务收入及利润总额增速变动趋势 . 19 图 10 2014 年 1-3 月我国化工行业子行业主营业务收入及利润总额增速比较 . 20 图 11 2012 年 4 月-2014 年 3 月我国化工行业主要利润率变动趋势 . 21 图 12 2014 年 1-3 月我国化工行业主要子行业利润率比较 . 21 图 13 2012 年 4 月-2014 年 3 月化工行业资产负债率及利息保障倍数变动趋势 . 22 图 14 2012 年 4 月-2014 年 3 月我国化工行业亏损面及亏损度变动趋势 . 23 图 15 2014 年 1-3 月化工主要子行业亏损面及亏损度比较
9、. 23 图 16 2012 年 4 月-2014 年 3 月我国化工行业应收账款、产成品及流动资产周转次数变动 趋势. 25 图 17 2012 年 10 月-2014 年 3 月我国化工行业主要成长能力指标变动趋势 . 25 图 18 2014 年 1-3 月我国化工行业主要子行业所有者权益及总资产指标比较 . 26 表目录表目录 表 1 2013 年 1 季度-2014 年 1 季度 GDP 及部分经济指标同比增速 . 6 表 2 新版准入条件与旧版准入条件的不同点 . 8 表 3 对原产于欧盟、美国的进口四氯乙烯征收保证金具体措施 . 9 表 5 2013 年 3 月-2014 年 3 月化学原料及化学制品制造业累计固定资产投资额及同比增长 情况. 10 表 6 2014 年 1-3 月我国主要化工产品产量及同比
