完全契约框架下的企业理论

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1、完全契约框架下的企业理论完全契约框架下的企业理论1 第一节第一节 契约理论概述契约理论概述 第二节第二节 完全契约理论的基本框架完全契约理论的基本框架 第三节第三节 企业中的道德风险问题企业中的道德风险问题 第四节第四节 企业中的逆向选择问题企业中的逆向选择问题 第五节第五节 企业的科层安排企业的科层安排 第六节第六节 企业的团队生产理论企业的团队生产理论 第七节第七节 完全契约框架下的企业融资理论完全契约框架下的企业融资理论主要内容主要内容2 一、契约概述一、契约概述 二、古典契约理论二、古典契约理论 三、新古典契约理论三、新古典契约理论 四、现代契约理论四、现代契约理论第一节第一节 契约理

2、论概述契约理论概述3一、契约概述一、契约概述什么是契约契约的产生及研究意义契约的原则及功能契约的分类及契约的履行4什么是契约？什么是契约？Contract（合同、契约、合约） 经济学意义上的契约经济学意义上的契约 契约是指几个人（至少两人）之间达成的某种协议 ，意在做什么。 契约是一种产权界定方式 它是交易的必备条件 法学意义上的契约法学意义上的契约 契约是一个或一组承诺，法律对契约的不履行给予 补偿，或者在一定意义上承认履约的义务（美国） 契约是由双方意愿一致而产生相互间法律关系的一 种约定（罗马法）5什么是契约？（续什么是契约？（续1 1） 中国古代的契约中国古代的契约 在中国古代典籍中，

3、“契约”一词出现较少 ，而“契”之概念则多次出现。 “契”既指一种协议过程，又指一种协议的 结果。 说文解字说：“契，大约也。”所谓“大 约”，是指邦国之间的一种盟约、要约。为 着保证这种协约的效力，还要辅之以“书契 ”。 “书契，符书也。”是指用来证明出卖、租 赁、借贷、抵押等关系的文书，以及法律 条文、案卷、总账、具结等。 地契6什么是契约？（续什么是契约？（续2 2）法学意义上的契约（续） 契约是一种合意，依此合意合意，一人或数人 对于其他人或数人负担给付、作为或不作 为的债务（法国民法典） 合意是指双方当事人意见一致的状态。 契约自由 当事人自主决定。 契约是正义的。包括机会均等、签约

4、内签约内 容的公正合理性容的公正合理性。7什么是契约？（续什么是契约？（续3 3）经济学与法学意义上的契约的比较 经济学中的契约概念比法律上所使用的契 约概念更为广泛，它包括： 明示契约 默示契约（市场中的即时交易） 现代经济学中的契约概念，实际上是将所 有的市场交易都看作是一种契约关系，并 以此为分析基础。8契约的产生及其重要性契约的产生及其重要性起源 契约是随着人类社会中交易行为的产生而出现的。 契约（作为一种产权界定方式）的产生推动了经济 的发展 研究契约的重要性 经济学逐渐成为一门“契约科学”（替代选择科学） （布坎南） 对于企业来说，契约关系是重要的战略问题（企业 本身就是契约的联结

5、） 深化对契约和履约含义的理解，有利于企业立法（ 例如：串谋） 法学与经济学的结合 美国法学院法学教授的经济学训练9契约的原则契约的原则平等原则（契约当事人的交易活动地位对等） 自由原则（契约是由当事人不受干涉和胁迫地自由选择 的结果） 理性原则（契约是指当事人能够根据自己所掌握的信息 或约束条件的被选方案进行比较和权衡，发现最适合自 己的契约方案） 互利原则（契约是指进入交易的当事人都是通过对方实 现自己的利益追求的） 帕雷托改进 过程原则（订约、履约是个复杂的过程，并且各契约之 间 在动态中互相关联）10契约的功能契约的功能契约的基本功能 维护缔约双方的合作，鼓励缔约方在恪守承诺、承 担责

6、任的前提下，谋求新的、更为远大的利益 契约增加信任、推动经济发展、社会和谐契约条款的功能 界定双方的利益，补偿双方的成本 激励契约双方履行契约（如承包合同、购货合同等 ）契约体现着社会的进步 19世纪英国法学家亨利梅因：人类的进步史乃是一 部从基于身份的义务获得解放，而代之以基于契约 或自由协议的义务的历史。11契约的分类契约的分类契约的多样性 各种各样的契约 行业与部门契约、国内与国际契约、组织内部与外部 契约等 影响契约特点的因素 契约持续时间不同（持续时间长，风险相对大） 契约涉及的变量不同（价格、质量、数量、惩罚措施 等） 契约提供的激励机制不同（小时工资、与业绩挂钩的 年终分红、股权

7、激励等） 契约所依赖的实施程序不同（自动实施/私人、第三 方干预程序/公共）12契约的分类（续契约的分类（续1 1）契约的分类完全契约和不完全契约 完全契约是指缔约双方都能完全预见契约期 内可能发生的重要事件，并都在合同中明确 约定分担这些事项，当产生争议时，第三方 按照契约约定强制执行。 不完全契约不完全契约是指由于人的有限理性、外在环 境的复杂性和不确定性，契约当事人或契约 的仲裁者无法观察或证实一切，造成契约的 条款不可能是完全的。13契约的分类（续契约的分类（续2 2）契约的分类显性契约和隐性契约 隐性契约又成为默示契约，是用以阐述契约 双方当事人之间各种非书面的心照不宣的复 杂协议的

8、契约。 人情债、“节日罚单”、中国人的“报恩”传统 呼和浩特年轻人结婚搭礼互打白条 当双方对各自的利益评价偏差不太大时，隐 性契约得以继承，反之，则会推翻隐性契约14契约的分类（续契约的分类（续3 3）契约的分类 激励契约 激励契约是指委托人采用某种激励机制已有使代理 人按照委托人的意愿行事的一种条款 案例：计件工资、期权激励等 自我履约协议和第三方履行契约 在自我履约协议中，如果一方违反契约的条款，另 一方的唯一追索权是终止协议 在第三方履约协议中，如果一方违反契约的条款， 解决争端的程序实施前由各方商定的第三方予以调 解或裁决（可以使私人或公共机构） 案例：从菜市场买菜 发电厂买煤 购买住

9、房15契约的分类（续契约的分类（续4 4）契约的分类关系性契约 关系性契约是一种长期性的契约安排，在这 种安排中，过去、现在和可预见将来的个人 之间的关系在契约各方之间非常重要 这是一种隐性的、非正式的、非约束性的 目的是为了长期目标（共同发财、进展顺利 等）合作顺利 案例：贸易伙伴之间的关系16契约的履行契约的履行 契约的自我履行契约的自我履行 契约执行的第三方监督契约执行的第三方监督 一体化手段一体化手段17契约的履行（续契约的履行（续1 1）契约的自我履行 不确定性是决定契约履行机制的关键因素 适用条件 环境的稳定使合作双方都能感觉可控 交易是通过市场进行 完全契约 交易比较频繁且交易特

10、点双方都熟悉 资产专用性程度不高或合同标的物价值很低 更换合作者很昂贵18契约的履行（续契约的履行（续2 2）契约执行的第三方监督 当自我履约机制失效时，契约的履行就依赖 于第三方 当交易环境不确定时，交易包含很高的专用资产 时，或者合同标的物价值很高时 案例：购买住房、购买大型家电、国际贸易大额 合同 第三方监督的介入方式 以私人秩序的方式介入 例如：消费者协会、仲裁委员会 以公共秩序方式介入 例如：司法机构19契约的履行（续契约的履行（续3 3）一体化手段 当不确定性的水平和所包含的资产专用性的程度很 高时 案例：汽车与零部件供应商的交易合同，被整合成 汽车公司控股零部件供应商的垂直一体化

11、公司汽车公司零部件厂商现金货物汽车公司零部件厂商控股20 一、契约概述一、契约概述 二、古典契约理论二、古典契约理论 三、新古典契约理论三、新古典契约理论 四、现代契约理论四、现代契约理论第一节第一节 契约理论概述契约理论概述21二、古典契约理论二、古典契约理论古典契约理论的法学背景可以追溯到古希腊的智者和伊壁鸠鲁学派，而系统可以追溯到古希腊的智者和伊壁鸠鲁学派，而系统 地以法律形式固定下来的契约概念却首创于罗马法地以法律形式固定下来的契约概念却首创于罗马法 。 契约概念的奠定是社会变革的要求和结晶，代表进契约概念的奠定是社会变革的要求和结晶，代表进 步社会步社会“从身份到契约从身份到契约”的

12、运动。的运动。 作为人与人之间各种交往关系的外在化作为人与人之间各种交往关系的外在化 独立自主的个人的存在及行动为前提和基础，缔独立自主的个人的存在及行动为前提和基础，缔 约双方自由和理性。约双方自由和理性。 契约主体是相互发生联系的个人，并共同构筑繁契约主体是相互发生联系的个人，并共同构筑繁 荣的市民社会，于是契约关系中充溢着个人与社荣的市民社会，于是契约关系中充溢着个人与社 会、自由与秩序等矛盾所生的张力。会、自由与秩序等矛盾所生的张力。22古典契约理论的经济学背景 古典契约理论与古典经济学 在亚当斯密的国富论、大卫李嘉图的 政治经济学及赋税原理和约翰穆勒的 著作中，都有关于契约的论述23

13、古典契约理论的经济学背景（续） 古典经济学自由放任 古典契约理论契约完全自由（近似于古 典经济学完全竞争的假设） 达成契约的当事人交易双方关系简单，达成协议 的方式任意追求个人利益最大化为目标，除了追 求个人自身的利益之外，没有任何其他东西把他 们联系在一起。 古典契约是一种标准化的契约，其条款全面、明 确、有约束力，完成后不考虑今后的修正或调整 。 在履行契约时，一定程度上依赖于交易者的信誉 ，契约的一自动履行。 契约受害者可以借助法院求偿。24古典契约理论的特征 契约的完全自由选择性 签订契约是当事人在不受外部力量的控制、干预 （如政府和立法机构）的情况下自由选择的结果 。 契约是个别的、

14、不连续的。 个别性是指交易者之间除了单纯的物品交易之外 不存在任何其他关系，而且所签订的契约把交易 者的事前事后的其他事情分开 契约的即时性 全部的契约行为无论是过去还是未来的，都归结 于或转化为当前的事情处理25古典契约理论的局限性 古典契约的局限性与古典经济学相关 古典契约理论忽视了外部性问题、垄断问题 古典契约理论强调当事人双方自由选择和平 等地位不现实 古典契约强调契约的个别性并不是普遍现象 ，长期契约关系（关系契约等）越来越受关 注 科斯理论等是对古典契约理论局限性的弥补26 一、契约概述一、契约概述 二、古典契约理论二、古典契约理论 三、新古典契约理论三、新古典契约理论 四、现代契

15、约理论四、现代契约理论第一节第一节 契约理论概述契约理论概述27新古典契约理论新古典契约理论新古典契约理论的发展来源于边际革命的 兴起（新古典经济学的诞生） 瓦尔拉斯的卖者喊价模型 埃奇沃斯的重订契约模型 阿罗德布鲁模型28新古典契约理论的特征 契约的抽象性契约的抽象性 任何契约既是交易当事人卖者喊价的结果，又 是交易的均衡点。 交易是实现均衡的手段。 契约是交易当事人反复摸索、调整的结果 契约的完全性契约的完全性 所有的契约都是价格与数量的交易，这种交易 能够在有秩序、不混乱、没有干扰的情况下进 行和完成。 契约条款是完全的（能够后算五百年），并且 当事人认真执行契约。 每一份契约都能够得到严格履行和实施。 契约当事人的完全信息、足够的交易者、交易 费用为零、契约条款没有外部性等29新古典契约理论的特征（续） 契约的不确定性 均衡曲线上的点都代表着均衡（均衡多重） 存在多个不同的组合都能够实现均衡点 条条大路通罗马 实现均衡可以有不同的契约30 一、契约概述一