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1、 1封闭式基金周报封闭式基金周报6.29-7.3责任编审： 冯 岩 基金债券部：赵平平 上周(6.29-7.3，下同)上综指上涨 5.47%，深成指攀 升 7.41%，沪深 300 指数周涨幅为 6.35%。上周两 市基金指数跟随基础市场上涨，其中，上证基指表 现明显强于深市，但封基价格指数涨幅相比沪深 300 指数仍然明显偏小。截至上周五收盘，上证基 指收于 4,201.47 点，上涨 5.27%；深证基指报收 4,124.04 点，上涨 3.12%；封基价格指数收于 6,771.68 点，周涨幅为 4.83%。 上周封基净值全线上涨，全周平均涨幅为 5.23%； 二级市场价格方面，可统计的
2、 31 只中 28 只上涨、 3 只下跌，平均上涨 3.27%；两市交易的封基截至 上周五平均折价率为 20.75%，较前周的 18.86%扩 大近 2 个百分点；上周 31 只封基的平均换手率为 6.61%，大大低于前周的 9.08%。 上周 2 只新股开始正式发行，且海外市场全线下 跌，但 A 股却在金融、地产、采掘等行业的带领 下出现加速上扬，可见目前市场做多热情异常高 涨，另外，伴随市场明显的赚钱效应，场外资金大 量涌入，因此短期市场有望在资金的推动下继续震 荡盘升。但是随着股指的持续上涨，加上目前上市 公司盈利前景仍不明朗，市场的泡沫特征已经有所 凸显，此外，上周五成渝高速（6011
3、07）正式获批 发行，成为 IPO 重启后首家上市的大盘股，如果 后续大盘股出现加速发行，尤其是超级大盘股的发 行，将给市场带来明显的资金压力，因此投资者还 需注意其中隐含的风险。 上周封基折价率扩大至 20.75%，但依然处于较低 位置。整体来看，近期封基折价率的变化主要是由 创新封基价格大幅波动所致，而传统封基的折价率 整体相对稳定，其二级市场表现主要取决于其净值 涨幅。同时基于目前市场风格有望延续，因此近期 净值表现突出的传统封基仍将有较好的表现；而对 于创新封基来说，伴随其上周价格表现大幅落后于 其净值，短期可能存在一定的交易性机会。 目录：目录： 一、报告要点一、报告要点.1二、基金
4、市场要闻及点评二、基金市场要闻及点评.2三、封基市场综述三、封基市场综述.2四、后市展望四、后市展望.7摘摘要 要 本文所载资料仅供参考，并不构成投资建议， 如有疑问请您致电：010-58022328/29/30 封闭式基金周报封闭式基金周报6.29-7.3 一、基金市场要闻及点评一、基金市场要闻及点评 指数型基金广受关注指数型基金广受关注 下半年仍存投资机会下半年仍存投资机会 汇添富基金公司 7 月 2 日发布公告称，旗下汇添富上证综合指数基金募集完毕，首 募规模达 90.96 亿元，再次刷新了 09 年以来开放式基金首募规模纪录。同时数据显 示，指数基金也是上半年唯一出现净申购的基金类型。
5、 对此，分析师指出，指数型基金上半年受到市场的广泛关注，主要得益于这类基金 09 年以来净值大幅上涨、财富效应显著。数据显示，09 年上半年，A 股市场在政策 刺激、流动性充沛以及经济企稳回暖等因素的影响下出现持续大幅上涨，指数基金 受益于高仓位、被动性投资的特点，其平均净值增长率达 69.27%，这不仅大大高于 期间股票型基金 50.40%的平均涨幅，也高于上证综指 62.53%的涨幅。另外从单只 基金业绩排名情况来看，09 年上半年净值涨幅前 10 位的基金中有 7 只指数基金， 其中易方达深证 100ETF 基金上涨 76.55%，位居股票型基金净值涨幅首位。 同时基于指数基金的特点和未
6、来市场走势的判断，下半年指数基金仍有望获得较好 业绩。但是伴随指数基金数量的增多，截至目前，市场上共有 23 只指数基金，包括 5 只 ETF 基金，而各指数基金所跟踪的标的指数及其行业配置、跟踪误差、费用水 平又存在较大差异，这都将影响指数基金的最终业绩表现。因此，在选择具体的投 资品种时，投资者可以在综合考察各指数基金跟踪的标的指数及其行业配置、跟踪 误差、费用水平等因素之后，再进行合理选择。 二、封基市场综述二、封基市场综述 上周（6.29-7.3，下同）A 股呈现加速上涨格局，其中上证综指强势收复 3,000 关口。 具体来看，受 6 月份 PMI、发电量等经济指标好转，市场预期上市公
7、司上半年业绩 将明显好转等因素影响，除周二（6.30）市场出现小幅下跌外，其它四个交易日均 出现大幅上涨，其中地产、银行、煤炭等大盘蓝筹股持续走强，期间新股桂林三金 （002275）、万马电缆（002276）分别于 6 月 29 日和 7 月 2 日正式通过网上、网下 发行。截至上周五，上证综指上涨 5.47%至 3,088.37 点，深证成指攀升 7.41%至 12,258.79 点，沪深 300 指数收于 3,327.14 点，周涨幅为 6.35%（详见表 1）。消息 面上，中国物流与采购联合会周三（7.1）公布，中国 6 月份采购经理人指数(PMI) 为 53.2，略微高于 5 月份的
8、53.1，这也是该指标连续第 4 个月位于临界点 50 上方； 另外，周五（7.3）国家电网公布的数据显示，6 月发电量同比增长 3.6%，为 2008 年 10 月以来月发电量首次实现增长，显示出国内经济复苏的迹象。 表表 1 国内主要指数表现（国内主要指数表现（6.26-7.3） 指数名称指数名称 6.26 收盘（点）收盘（点） 7.3 收盘（点）收盘（点） 一周涨跌幅一周涨跌幅% 上证指数 2,928.21 3,088.37 5.47 沪深 300 3,128.42 3,327.14 6.35 上证 50 2,344.40 2,508.28 6.99 市场 综述 要闻 点评 23封闭式基
9、金周报封闭式基金周报6.29-7.3 上证 180 6,980.37 7,446.18 6.67 深证成指 11,413.17 12,258.79 7.41 深 100 指 3,838.88 4,089.15 6.52 中小板指数 4,367.5 4,446.81 1.82 数据来源：世华财讯 行业方面，上周 21 大行业指数除电子行业微跌 0.63%外，其它行业均出现上涨，但 各行业的具体表现进一步分化，其中，大盘蓝筹、指标股整体表现继续显著好于中 小盘股。具体来看，上周涨幅居前的五大行业分别为，服务指数涨 14.25%、地产指 数涨 14.24%、采掘指数涨 13.86%、金融指数涨 9.
10、63%、农林指数涨 6.33%，其中， 地产、采掘、金融等行业可能主要由于市场对其上半年业绩相对看好，另外，近期 房地产市场频现高溢价买地行为，可能显示房地产投资有所加速，这也进一步刺激 了房地产行业持续走强。而上周涨幅居后的五大行业分别为，批零指数涨 0.11%、 IT 指数涨 0.45%，机械指数涨 0.61%、石化指数涨 1.04%、木材指数涨 1.43%，其中 石化板块可能主要由于 6 月 30 日发改委月内第二次上调成品油价， 令其生产成本有 所上升。 上周美、欧、日各主要指数全线下跌，其中标普 500 指数跌幅最大，为 2.45%。具 体从美股走势来看，全周美股整体围绕相关经济数据
11、呈现反复震荡走势，其中周一、 周三两个交易日，美股分别受当日原油期货价格大幅上涨、6 月份 ISM 制造业指数 明显回升影响出现上涨，而周二、周四分别由于 6 月份消费者信心指数、6 月份非 农就业人数大幅低于市场预期，当日美股均出现大幅下跌，其中，周四道琼斯指数 跌幅达 2.63%。上周海外各主要市场表现详见表 2： 表表 2 海外主要市场表现（海外主要市场表现（6.26-7.3） 指数名称指数名称 6.26 收盘（点）收盘（点） 7.3 收盘（点）收盘（点） 一周涨跌幅一周涨跌幅% 道琼斯工业指数 8,438.39 8,280.74 -1.87 标普 500 指数 918.9 896.42
12、 -2.45 纳斯达克综合指数 1,838.22 1,796.52 -2.27 伦敦富时 100 指数 4,241.01 4,236.28 -0.11 德国 DAX 指数 4,776.47 4,708.21 -1.43 法国 CAC 指数 3,129.73 3,119.51 -0.33 日经 225 指数 9,877.39 9,816.07 -0.62 数据来源：世华财讯 上周两市基金指数跟随基础市场上涨，其中，上证基指表现明显强于深市，但封基 价格指数涨幅相比沪深 300 指数仍然明显偏小。截至上周五收盘，上证基指收于 4,201.47 点，上涨 5.27%；深证基指报收 4,124.04
13、点，上涨 3.12%；封基价格指数收 于 6,771.68 点，周涨幅为 4.83%。封基价格指数与沪深 300 指数近期比较如下图： 封闭式基金周报封闭式基金周报6.29-7.3 封基价格与沪深300指数(5.22-7.3)封基价格与沪深300指数(5.22-7.3)6771.686459.836395.066319.006339.636068.676029.763327.143128.42 3080.002906.292939.312759.712740.6852005600600064006800720076005.225.276.56.126.196.267.3封基价格指数230025
14、0027002900310033003500沪深300指数封基价格指数沪深300指数 数据来源:世华财讯基金净值方面，上周 31 只封基（剔除富国天丰和同庆 A）净值全线上涨，全周平均 涨幅为 5.23%，其中，大盘封基上涨 5.28%，小盘封基（2 只）上扬 4.49%。整体来 看，除瑞福进取因杠杆效应大幅领先外，其它净值涨幅居前的封基主要因为股票仓 位较高，以及重仓金融、地产、采掘行业，其中，大成优选、建信优势超配金融、 采掘行业，而基金久嘉、基金泰和则重仓金融、地产行业。上周涨幅居后的封基或 由于仓位较低，如基金开元、基金鸿阳、长盛同庆 B，或由于超配信息技术、批发 零售等行业，如基金汉
15、兴、基金银丰。 表表 3 封闭式基金累计净值增长率前、后封闭式基金累计净值增长率前、后 10 位（位（6.29-7.3） 净值增长率前 10 位 净值增长率后 10 位 基金代码 基金简称 净值增长率% 基金简称 基金简称 净值增长率% 150001 瑞福进取 16.70 184688 基金开元 2.39 150002 大成优选 7.41 184728 基金鸿阳 2.54 150003 建信优势 6.97 150007 长盛同庆 B 3.03 184722 基金久嘉 6.61 500015 基金汉兴 3.40 500002 基金泰和 6.54 500058 基金银丰 3.62 500008 基
16、金兴华 6.46 500005 基金汉盛 3.68 184701 基金景福 6.34 184692 基金裕隆 3.73 184691 基金景宏 6.05 500009 基金安顺 3.77 500056 基金科瑞 5.90 184703 基金金盛 4.33 184721 基金丰和 5.47 184699 基金同盛 4.36 数据来源：世华财讯 45封闭式基金周报封闭式基金周报6.29-7.3 二级市场价格方面，上周可统计的 31 只封基中，28 只上涨、3 只下跌，全周整体涨 幅为 3.27%，其中，大盘封基上涨 3.26%，小盘封基上扬 1.93%。整体而言，上周价 格表现抢眼的封基主要由于其净值涨幅较大，如基金兴华、基金久嘉、基金景福， 另外前周基金兴华、基金久嘉折价率大幅扩大，也可能对其价格上涨贡献较大，而 基金普惠、基金普丰、基金天元则可能由于其折价率相对较高。上周价格逆势下跌 的 3 只封基均为创新封基，主要由于前周涨幅
