上市公司财务报表分析

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1、2015三全食品财务报表分析CONTENTS01公司简介Part One02会计政策Part Two03财务分析Part Three04总结Part FourCONTENTS01公司简介Part One基本信息公司名称三全食品股份有限公司英文名称Sanquan Food Co.,Ltd曾用名-A股代码2216A股简称三全食品B股代码-B股简称-H股代码-H股简称-证券类别深交所中小板A股所属行业食品行业总经理陈希法人代表陈南董秘陈南(代)董事长陈南证券事务代表徐晓独立董事杜海波,汪学德,臧冬斌联系电话0371-63987832电子信箱传真0371-63988183公司网址办公地址郑州市综合投资

2、区长兴路中段注册地址郑州市综合投资区长兴路中段区域河南邮政编码450044注册资本(元)8.04亿工商登记91410000514683187W雇员人数4880管理人员人数18律师事务所北京市君泽君律师事务所会计师事务所致同会计师事务所(特殊普通合伙)郑州三全食品股份有限公司是全国最大的速冻食品生产基地,农业产业化国家重点龙头企业,主营业务为速冻汤圆、速冻水饺、速冻粽子以及速冻面点等速冻米面食品的生产和销售,产品目前已经达到近400个品种.公司目前在郑州、广州、成都、苏州等地建有生产基地,拥有几十条现代化的速冻及常温生产线、几万吨低温冷库和遍布全国的销售网络,在国家质量监督机构历次抽查中,产品抽

3、检合格率达到100%,被授予“国家免检产品“等荣誉称号.公司设有行业内唯一一家国家级企业技术中心,拥有行业唯一一家博士后科研工作站.“三全“品牌被中国品牌研究院认定为速冻食品行业的标志性品牌,是速冻食品行业内唯一一家既获得“中国驰名商标“又取得“中国名牌产品“称号的企业.三全在国内的市场占有率达到20%以上,连续多年位居行业第一。公司简介公司简介公司主要从事速冻汤圆、速冻水饺、速冻粽子、速冻面点等速 冻米面食品和常温方便食品的生产和销 售。目前公司主导产品是 速冻汤圆、速冻水饺、速冻粽子以及速冻面点等。公司是国内首家速冻米面食品企业，亦是中国生产速冻 食品最早、规模最大、市场网络最广的企业之

4、一。公司始终致力 于汤圆、水饺等速冻食品的研发、制造与销售，致力于成为“餐桌 美食供应商的领导者”。 近年来，随着电子化、微波化逐渐在城乡人民家庭生活中实现， 冰箱、冰柜成了人们生活必需品，为 速冻米面食品的迅速发展提 供了条件，速冻米面食品行业已成为当今世界上发展最快的食品行 业之一。 。核心竞争力分析市场占有率研发能力现代化先进的厂房设施销售渠道和网络公司依托产品、品牌、渠道的优势，已经成为全国速 冻食品生产企业的领导者，市场占有率连续多年位居行业第一。三全食品拥有行业唯一一家“博士后科研工作站”并形成了产、学、研一体的研发体系和强 大的新产品研发能力。公司在郑州、成都、天津、太仓、佛山等

5、地建有自己的生产基地，拥有现代化先进的厂房设施，生产能力 和装备水平均处于国内领先地位。公司目前有 30 多家分、子公司以及近千家经销商共同组成遍布全国各 省、市、县的销售渠道和网络，保证公司产品短期内完成生产并迅速推广到全国各地的终端市场。所处行业的发展趋势和面临的市场竞 争格局公司属速冻食品行业，速冻食品作为中国传统食品产业化 的一个成功典范，在中国起步较晚，起步于上世 纪80年代， 在政府的支持、消费者的购买力和生产企业的产品渗透率健康 发展的背景下，经历了快速发展， 目前已成为食品行业最具 竞争力的领域之一。随着中国经济的发展和人民生活水平的提高，速冻食品已成 为中国城市居民日 常饮食

6、生活中不可缺少的部分，并日益成 为中国城市家庭的主流食品之一，速冻食品行业作为朝阳产 业， 是社会经济发展的新型力量。随着中国农民生活生活水 平的提高，速冻食品呈现出由城市向农村普及的趋 势，这将 为速冻食品行业提供更为广阔的空间。010203060504公司发展战略不断完善和深化渠道网络，推进品牌战略强化食品安全监控调整产品结构，加大新产品研发力度使公司继续保持 行业龙头地位不断提升市场占 有 率和市场竞 争力优化内部管理，控 制成本费用公司领导者始终从整体的经营战略出发，近几年以来把市场占有率、 行业地位作为主要的战略目标。（市场占有率连 续多年位居行业 第一）公司控股股东情况陈泽民200

7、1 年 6 月至 2009 年 7 月任公 司董事长，2009 年 7 月至今，任公司董事。陈南2001 年 6 月至 2009年 7 月任公司董事兼总经理，2009 年 7 月至今，任公司董事长。陈希2013 年 12 月至 2014 年 12 月任公司董事 总经理、财务负责人；现任公司董事、总经理贾岭达2001 年 6 月股份公司设立至今，任公司副董事长陈泽民先生， 持有本公司 10.48%的股份 ，为公司第一 大股东贾岭达女士持 有本公司 8.55%的股 份。陈南先生持 有本公司 9.91%的股份陈希先生持 有本公司 9.84%的股份公司与实际控制人之间的 产权及控制关系的方框图CONT

8、ENTS02会计政策Part Three第2章会计政策同一控制下的企业合并非同一控制下的企业合并 企业合并中有关交易费用的 处理同一控制下 和非同一控 制下企业合 并的会计处 理方法合并财务报表的编制方法合并范围 合并财务报表的编制方法分步处置股权直至丧失控制权的处理购买子公司少数股东股权丧失子公司控制权的处理 固定资产本集团固定资产是指 为生产商品、提供劳 务、出租或经营管理 而持有的，使用寿命 超过一个会计年度的 有 形资产。与该固定 资产有关的经济利益 很可能流入企业，并 且该固定资产的成本 能够可靠地计量时， 固定 资产才能予以确 认。本集团固定资产 按照取得时的实际成 本进行初始计量

9、。确认条件折旧方法类别折旧方法折旧年限 残值率年折旧率房屋及建筑物 年限平均法45 年5.00%2.11机器设备年限平均法12 年5.00%7.92运输设备年限平均法6 年5.00%15.83电子设备及其 他年限平均法5 年5.00%19.00构筑物年限平均法15-20 年5.00%6.33-4.75CONTENTS03 财务分析与评价Part Three财务报表项目分析本公司最近3个会计年度资产负债表主要项目金额和比例如下表所示：（单位：亿元）合并资产负债表项目分析最近3年负债占资产的比 例在50%左右，15年较 14有所增长。2015流动 负债占比较2014有所降 低。但流动负债所占比仍

10、然比较大。2015年为 88.91%。所以负债增长 主要由非流动负债增长导 致。2015年总资产较2014 年有小幅增长，2015 年达到了38.40亿。其 中48.69%（ 18.7/38.4）为流动资 产。总资产增加主要由 货币资金增加导致。因公司 2014 年 12 月 31 日总股本 402,108,766股为基 数，向全体股东每 10 股派 0.3000 元人民币 现金（含税），同时， 以资本公积金向全体股 东每 10 股转增 10 股。2015由上表得出： 01030203合并利润表项目分析本公司最近3个会计年度利润表主要项目金额和比例如下表所示：收益本 期发生额 4,047.85

11、万元，同比增 加970.24%，原因是出 售万达期货股份有限公司 股权及取得银行理财产品 收益所致。财务费用本期发生额 983.28万元，同比增加 899.72%，原因是银行 借款及汇兑损失增加所 致。经营活动产生的现金流 量净额5,206.13万元 ，同 比减少63.59%， 主要是本期存货占用资 金增加所致。2015由上表得出： 01030203财务指标分析1偿债能力分析2营运能力分析3盈利能力分析4发展能力分析1偿债能力分析流动比率呈逐年下降的趋 势，但截至2015年为 1.07，即1.5CR2， 处于偏低水平，一般情况 下，流动比率越高，短期 偿债能力越强。所以资金 流动性一般，短期偿

12、债能 力相对较低。（1）资产负债率近五 年大体呈波动趋势处于 40%55%，15年较 14年上涨，达到了50% ，属于比较合适的范 围。速冻比率呈逐年下降的 趋势，但截至2015年 ，为0.69，即 0.75QR1处于偏低 水平，一般情况下，速 动比率越高，说明企业 偿还流动负债的能力越 强。所以短期偿债能力 一般。2015由上表得出： 010302032营运能力分析从2013年到2015年 ，存货周转天数下降 比较明显、应收账款 周转天数=整体上呈 稳定趋势，说明 2015存货变现的速 度加快。2010年到2015年总 资产周转率都比一般 企业设置的标准值： 0.8要大，而且相对 稳定。说明

13、周转速度 较快，销售能力强， 资产利用效率高。2015由上表得出： 01023盈利能力分析从2010年到2015年 ，毛利率和净利率均 呈下降趋势，截至 2015年，净利率几 乎到了0，说明盈利 能力逐年降低。2015年较前4年的 实际税率有大幅上升 ，这也是净利率较 2014有大幅度下降 的原因。2015由上表得出： 01024发展能力分析可以看出最近三年，每股收益、营业收入、 净利润、净资产收益率的同比增长率均下降 ，说明2015年营业收入、净利润出现了下降 ，发展能力减弱。杜邦财务分析2011年杜邦财务分析2012年杜邦财务分析2013年杜邦财务分析2014年杜邦财务分析2015年净资产

14、收益率从 2011年的22%下降 到2015年的0.45% ，盈利能力逐年下降 ，已经处于盈亏临界 点，进一步分析可以 看出，权益乘数逐年 小幅下降，截止 2015年降至1.25， 其主要原因是负债降 低的速度超过资产的 降低速度。净资产收益率下降的 主要原因是总资产净 利率的逐年下降，截 止2015年，已经降 至0.09%。进一步 分析，营业净利率和 总资产周转率同时下 降，其主要原因是营 业收入逐年降低，由 此导致净利润也逐年 大幅度降低所致。2015由上表得出： 0102CONTENTS04总 结 Part Three报告期内，公司实现营业收入423,739.90万元，同比增长3.49%

15、；营业成本 284,196.09万元，同比增 加6.10%；销售费用125,837.67万元，同比增加4.86%； 管理费用本期发生额17,648.47万元，同比减少2.07%； 财务费用本期发生额983.28 万元，同比增加899.72%，主要是银行借款及汇兑损失增加所致；投资收益本 期发生 额4,047.85万元，同比增加970.24%，主要是出售万达期货股份有限公司股权及取得 银行理财产品 收益所致；研发支出12,978.25万元，同比增长51.75%，主要是公司 加大产品研发投入所致；实现营业利 润-5,463.75万元，同比减少457.97%；实现利 润总额30.58万元，同比减少9

16、9.11%；实现归属于上市公司 股东的净利润3,490.29 万元，同比下降56.83%，营业利润、利润总额变动的主要原因为：（1）公司的创新 业务“三全鲜食”项目进展顺利，处于测试培育期，前期产品研发、技 术投入、团队 建设、生产布局和市场开发投入较大，该项目的实施对公司利润产生短期影响；（2） 公司 本年创新产品较多，儿童系列、速冻披萨系列、速冻牛排系列等新产品陆续投放 市场，深受消费者的欢迎， 但新产品前期研发、市场推广、品牌宣传等投入较大，对 公司2015年度利润有一定的影响；（3）2015年 宏观经济下行形成一定的需求压力， 市场竞争较为激烈。经营活动产生的现金流量净额5,206.13万元，同 比减少63.59% ，主要是本期存货占用资金增加所致；投资活动产生的现金流量净额-9,711.84万元， 同比 增加73.63%，主要是本期银行理财产品到期收回较上年同期增加所致；筹资活 动产生的现金流量净额 26,334.76万元，同比增加442.76%，主要是本期银行借