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1、小组成员：胡娟，吴霜，洪雅，林朗朗，卢星，应桂娣，富晶晶，胡超南，马玲晓银泰控股股份有限公司银泰控股股份有限公司公司简介盈利能力分析偿债能力分析存在问题与改进措施银泰控股股份有限公司前身为宁波华联集团股份有限公司，1992年9 月以募集方式设立，1993年9月经批准发行人民币普通股，并于同年10月 在上海证券交易所挂牌上市。经公司2002年11月12日第十五次（临时） 股东大会审议通过，国家工商行政管理总局核准，宁波市工商行政管理 局变更登记，公司名称由原“宁波华联集团股份有限公司”变更为“银泰控 股股份有限公司”。公司的注册地点为宁波市中山东路238号，法定代表 人杨海飞。 公司于2006年
2、7月4日完成了股权分置改革方案：以2005 年末总股本199,253,634股为基数，用资本公积向方案实施日登记在册的 全体流通股股东每10股转增4股，共转增股本35,956,142股，非流通股股 东以此获得上市流通权。截止2006年12月31日公司股本为235,209,776股 ，其中限售流通股109,363,280股，流通A股125,846,496股。本年度公司 根据股东大会决议进行了利润转增股本（每10股送2股），转增后限售流 通股为131,235,936股，流通A股为151,015,795股。本年度公司限售流通 股转为流通A股73,016,112股。期末公司限售流通股58,219,82
3、4股，流通 A股224,031,907股，合计股数282,251,731股。 公司简介持有人名称持股比 例 (%)持股数量 (万股)股本性质中国银泰投资有限公司20.635,821.98流通受限股份交通银行华安创新证券投资基金 4.961,400.23A股流通股中国糖业酒类集团公司1.29365.04A股流通股中国工商银行安信证券投资基金1.19336.62A股流通股宁波市银河综合服务管理中心1.08304.20A股流通股南京新港开发总 公司0.93263.64A股流通股青岛居然家私广场有限公司0.67190.51A股流通股宁波市燃料总公司0.50141.96A股流通股邓靳沩0.39110.0
4、0A股流通股靳君0.39110.00A股流通股银泰十大股东中国银泰投资有限公司具体情况中国银泰集团是一家多元化的国际化战略投资集团公司，是以零售业 、房地产业、资源产业三大核心产业为龙头的全国性大型投资集团。 中国银泰集团创建于1997年，总部设在北京。旗下有多家上市公司， 总市值约270亿元（人民币），公司下属主要的控股企业有：银泰百 货（集团）有限公司（H股上市公司）、银泰控股股份有限公司（上 市公司）、北京银泰置地房地产开发有限公司、北京银泰置业有限公 司、北京银泰雍和房地产开发有限公司等，员工总人数近两万人。 在零售业百货领域，中国银泰目前拥有多家大型百货门店，均已取得 很好的经济效益
5、和社会效益，并在此基础上初步形成了全国性的百货 集团公司的架构。目前，银泰百货集团与韩国乐天集团共同投资的地 处北京王府井核心商圈的一家百货公司也即将在2008年5月份投入运 营。 在房地产领域，中国银泰在北京、沈阳、杭州、宁波等全国性中心城 市投资开发的项目均有较大的影响，在当地具有较高知名度。公司正 在开发的“北京银泰中心”项目，位于北京CBD商务中心金十字地区， 是集高级写字楼、超五星级酒店及酒店式公寓于一体的现代化建筑组 群，总建筑面积350000平方米，总投资56亿元人民币。交通银行华安创新证券投资基金具体情况投资策略：本基金主要投资创新类上市公 司以实现基金的投资收益，通过建立科学
6、 合理的投资组合，为投资者降低和分散投 资风险，提高基金资产的安全性。本基金在选择上市公司时主要考虑以下因 素：公司创新能力强，主营业务市场空间 大，财务状况良好，具有相当竞争优势等 。中国糖业酒类集团公司具体情况公司隶属于国资委直属的华孚集团，是华 孚集团的核心子公司。公司以糖业为主营 ，年经营量占全国市场的十分之一；主办 全国食品行业最大的交易会-全国糖酒商 品交易会；食糖仓储物流系统遍布全国各 地；与日本合资、中方控股的华糖洋华堂 商业有限公司在北京零售业商圈中具有相 当的知名度。 百大集团股份有限公司简介本公司(原名“杭州百货大楼股份有限公司”)的前 身为杭州百货大楼。原企业由1980
7、年9省计委浙计建 (1980)252号同意组建。 1987年9月18日，由杭贸 (87)165号文批准，杭州百货大楼筹建处正式更名为 杭州百货大楼。 1992年9月，经浙江省股份制试点工 作协调小组浙股(92)29号文 批准，以定向募集的方 式设立杭州百货大楼股份有限公司。 1993年10月， 公司为了拓展经济领域，实行多元化经营战略，以提 高市场竞争能力，回忆公司发展步伐，经股东会计论 通过，决定将“浙股(93)64号文批准。 银泰关联方企业分析关联方名称本公司所占 关联方股权比 例(%)关联方占 本公司股权比例 (%)与本公司关联关系宁波华联房地产开发有限公司90.00-受本公司控制的企业
8、宁波银泰百货有限公司90.00-受本公司控制的企业宁波银泰对外经济贸 易有限公司90.00-受本公司控制的企业宁波银泰物业管理有限公司90.00-受本公司控制的企业慈溪市住宅经营有限责任公司67.00-受本公司控制的企业宁波银泰广告有限公司10.00-受本公司控制的企业杭州海威房地产开发有限公司0.000.00联营企业北京国俊投资有限公司0.000.00实际控制人北京世纪泰悦物业管理有限公司0.000.00兄弟公司沈国军0.000.00实际控制人中国银泰投资有限公司-20.63控制本公司的企业银泰百货有限公司-兄弟公司银泰百货有限公司宁波分公司-兄弟公司宁波保税区天硕医疗器材有限公司-联营企业
9、宁波市钱湖国际会议中心开发有限公司-联营企业宁波华联到银泰的转变过程l银泰控股股份有限公司前身为宁波华联集团股份 有限公司，1992年9月以募集方式设立，1993年9 月经批准发行人民币普通股，并于同年10月在上 海证券交易所挂牌上市。经公司2002年11月12日 第十五次（临时）股东大会审议通过，国家工商 行政管理总局核准，宁波市工商行政管理局变更 登记，公司名称由原“宁波华联集团股份有限公司 ”变更为“银泰控股股份有限公司”。公司的注册地 点为宁波市中山东路238号，法定代表人杨海飞。 银泰控股股份有限公司 百大集团股份有限公司 行业分类零售业 零售业 公司经营范围 房地产开发、经营及租
10、赁，家用电器及日用进出 口贸易，室内外装潢，物 品出租，服装加工 干洗 汽车货运，客运汽车出租 及汽车保养等业务 批发、零售：百货，五 金、交电，针、纺织品 ，食品，化工产品（除 化学危险品及易制毒化 学品），工艺美术品， 日用杂品，装饰材料， 家具，劳保用品，汽车 配件；零售：录音及录 像出版物，药品，烟， 注册资本(万元) 28225.1731 26970.632 盈利能力分析 银银泰盈利能力分析项目 / 报告期2007年 度2006年 度2005年 度每股收益(元)0.0740.135 0.25每股净资产 (元)3.201.882.08净资产 收益率(%)2.3137.1711.85净利
11、润率(%)3.154.234.45总资产报 酬率(%)1.393.194.63百大盈利能力分析项目 / 报告期2007年度2006年度2005年度每股收益(元)0.280.130.11每股净资产 (元)2.842.632.60净资产 收益率(%)9.835.044.08净利润率(%)4.912.592.14总资产报 酬率(%)7.043.603.01银泰百大每股收益 同前两年 相比减少 ，而百大 却逐年增 加，其原 因是净利 润下降， 股本增加 。 银泰百大与保利房产的比较分析 公司简介：保利房地产（集团）股份有限公司是 中国保利集团控股的大型国有房地产企业，是中 国保利集团房地产业务的运作平
12、台，国家一级房 地产开发资质企业 。2006年7月31日，公司股票 在上海证券交易所挂牌上市，成为在股权分置改 革后，重启IPO市场的首批上市的第一家房地产企 业。自2007年1月起，公司入选“上证50”、“上证 180”、“沪深300”和“中证100”指数样本股。截至 2007年8月，公司总资产已达300亿元，总市值已 超一千亿元。十五年来，保利地产保持了高速与 稳定的发展态势，公司现已进入规模化发展阶段 ，形成了广州、北京、上海、武汉、重庆、沈阳 等十余个城市的全国战略布局，拥有44家控股公 司。保利房产银泰股份 营业营业 收入 811,523.4966,397.60 营业营业 利润润 2
13、05,384.671,937.55 利润总额润总额240,309.012,263.83减：所得税77,482.00737.14减：少数股东损益13,918.21 净净利润润 148,908.801,526.68银泰转行做房地产业，其收入显然没预期的高，与保利 相比，其还没有完全进入房地产业。在房地产业面对如此 严峻情势的状况下，其仍需虚心学习与适应环境，以达到 改行后的发展良势。盈利能力分析注:28.22%是市场平均毛利率.相对往年,银泰毛利有所减少,而且与百大和整个市场差很多.这主要是因为银泰将 主要业务转向房地产,而房地产近几年的政策比较紧,加上公司规模变化,使企业赢 利能力不强.而在经营
14、活动产生现金流量净额方面,引起变化的主要原因是:投资损失的增加,经 营性应收项目相对去年的大幅增加,经营性应付项目的增加银泰盈利能力分析 项目 / 报告 期200720062005 经营现 金流 量净额 (万元 )15838299919184每股经营现 金流量（%）56.11%12.75%96.28%毛利率(%)8.2712.0413.35百大盈利能力分析项目 / 报 告期200720062005经营现 金流 量净额 (万 元)59482697496 每股经营现 金流量（% ）0.00022%0.00307%0.00278%毛利率(%)16.6214.2412.32银泰银泰百大百大银泰百大偿债
15、能力分析银银泰偿债能力分析 项目 / 报告期2007年 度2006年 度2005年 度流动比率(倍) 1.060.770.67速动比率 (倍)0.640.260.30资产负债 比率 (%) 55.7753.560.02百大偿债能力分析项目 / 报告期2007年度2006年度2005年度流动比率(倍) 2.121.982.07速动比率 (倍)2.071.922.01资产负债 比率(%) 30.6030.4927.323年的流动比率基本接近于1，明显低于百大，说明短期偿债能力较弱。同前两年相比，07年速动比率有所上升，但仍小于1，说明偿债能力较低，可以适当调整。银泰百大长期借款期末数比年初数增加1
16、50,379,999.96元，增加比例 为303.81，增加原因为：房地产开发项目借款增加。 因 此资产负债比率较去年略有上升。营运能力分析银银泰营运能力分析项目 / 报告期2007年 度2006年 度2005年 度应收帐款周转率( 次) 22.6728.7834.41存货周转率(%) 2.15 2.824.87固定资产周转率 (%) 10.391.562.35总资产 周转率 (%) 0.440.751.04百大营运能力分析项目 / 报告期2007年度2006年度2005年度应收帐款周转率(次) 41.6542.8854.59存货周转率(%) 67.1567.4078.55固定资产周转率(%) 6.024.053.79总资产 周转率(%) 1.441.391.41银泰百大银泰百大因为07年营业收入减少，而平均资产总额 增加，因此总资产周转率较去年减少。 07年负债比去年将近增长了一倍，而固产 却减少了，因此导致了固定资产周转率迅 速上升。 公司当前经营中的主要问题集中在
