中海稳健收益债券型证券投资基金2009年第2季度报告

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1、 中海稳健收益债券型证券投资基金 2009 年第 2 季度报告 第 1 页 共 13 页 中海稳健收益债券型证券投资基金 中海稳健收益债券型证券投资基金 2009 年第 2 季度报告 2009 年第 2 季度报告 2009 年 6 月 30 日 2009 年 6 月 30 日 基金管理人：中海基金管理有限公司 基金管理人：中海基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期： 二九年七月二十一日报告送出日期： 二九年七月二十一日中海稳健收益债券型证券投资基金 2009 年第 2 季度报告 1 重要提示重要提示 基金管理人的董事会及董事保

2、证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据基金合同规定，于 2009 年 7 月17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证本基金一定盈利。 本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自 2009 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 2 基金

3、产品概况基金产品概况 基金简称 中海稳健收益债券 交易代码 395001 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008年4月10日 报告期末基金份额总额 1,105,213,448.50份 投资目标 在充分重视本金长期安全的前提下， 力争为基金份额持有人创造较高的稳定收益。 投资策略 1、一级资产配置 一级资产配置主要采取自上而下的方式。 比较固定收益品种与一级市场申购预期收益率， 确定进行一级市场申购的资产比例，进行大类资产配置。 本基金在进行新股申购时,将结合金融工程数量化模型， 使用中海基金估值模型等方法评估股票的内在价2中海稳健收益债券型证券投资基金 2009 年第 2 季度报

4、告 值， 充分借鉴合作券商等外部资源的研究成果， 对于拟发行上市新股 （或增发新股） 等权益类资产价值进行深入发掘，评估新股（或增发新股）等权益类资产一、二级市场价差。同时分析新股（或增发新股）等权益类资产融资规模、 市场申购资金规模等条件， 评估申购中签率水平， 从而综合评估申购收益率， 确定申购资金在不同品种之间、 网上与网下之间的资金分配， 对申购资金进行积极管理， 制定相应申购和择时卖出策略以获取较好投资收益。 2、久期配置/期限结构配置 （1）久期配置：基于宏观经济趋势性变化，自上而下的资产配置。 （2）期限结构配置：基于数量化模型，自上而下的资产配置。 3、债券类别配置：主要依据信

5、用利差分析，自上而下的资产配置。 4、做市策略：基于各个投资品种具体情况，自下而上的交易策略。 5、其它交易策略 （1）短期资金运用 （2）公司债跨市场套利 业绩比较基准 中央国债登记结算有限责任公司编制并发布的中国债券总指数收益率100% 风险收益特征 本基金属债券型证券投资基金， 为证券投资基金中的较低风险品种。 本基金长期平均的风险和预期收益低于混合型基金，高于货币市场基金。 基金管理人 中海基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 3中海稳健收益债券型证券投资基金 2009 年第 2 季度报告 3 主要财务指标和基金净值表现主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标

6、主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2009年4月1日-2009年6月30日) 1.本期已实现收益 7,058,563.542.本期利润 13,038,272.713.加权平均基金份额本期利润 0.00984.期末基金资产净值 1,171,838,247.545.期末基金份额净值 1.060注 1:本期指 2009 年 4 月 1 日至 2009 年 6 月 30 日，上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购、赎回费等） ，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 注 2：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收

7、益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 净值增长率标准差业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差 - - 过去三个月 0.97% 0.11% 0.30% 0.04% 0.67% 0.07% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 中海

8、稳健收益债券型证券投资基金 4中海稳健收益债券型证券投资基金 2009 年第 2 季度报告 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2008 年 4 月 10 日至 2009 年 6 月 30 日） 注：按相关法规规定，本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。 4 管理人报告管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限姓名 职务 任职日期离任日期 证券从业年限 说明 欧阳凯 本基金基金经理 2008-9-18- 8 复旦大学经济学硕士，8年证券从业经历。曾在国泰君安证券固定

9、收益总部从事债券研究、投资工作。2006年5月加入中海基金管理有限公司，5中海稳健收益债券型证券投资基金 2009 年第 2 季度报告 历任固定收益部分析师，本基金基金助理。2008年9月18日起任本基金基金经理。 张顺太 本基金基金经理 2008-4-102009-5-21 8 西南交通大学管理学硕士，8年证券从业经历。曾先后在上海申银万国证券研究所有限公司，国泰基金管理有限公司，中海信托股份有限公司从事债券研究、投资工作。2003年6月被新财富杂志评为中国最佳债券分析师。2006年2月起加入中海基金管理有限公司，2008年4月10日至2009年5月21日任本基金基金经理。 4.2 管理人对

10、报告期内本基金运作遵规守信情况的说明管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期， 中海基金管理有限公司作为中海稳健收益债券型证券投资基金的管理人按照中华人民共和国证券投资基金法 、 中海稳健收益债券型证券投资基金基金合同以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。运作整体合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明公平交易专项说明 6中海稳健收益债券型证券投资基金 2009 年第 2 季度报告 4.3.1 公平交易制度的执行情况 为进一步完善公平交易管理，防范和杜绝不规范交易行为，保

11、护基金份额持有人的合法权益，公司建立了有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。 公司通过制定中海基金研究部研究报告质量考评制度 ，树立了研究导向的投资文化，强调投资应以研究作为依据，不断建立完善系统、科学的研究方法和流程，并认真地推行实施。 对于场内交易，公司制定了中海基金管理有限公司交易管理制度 ，所有的投资指令必须通过集中交易室下达，集中交易室与投资部门相隔离，规定多基金指令处理原则是：时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡，通过公司已有交易软件进行控制，不同基金同向买卖同一证券完全通过系统进行比例分配，同时禁止多基金之间的同日反向交易。对于场外交易

12、，通过固定收益证券投资管理办法 、 新股询价网下申购流程以及中海基金旗下基金投资流通受限证券管理办法等规定对交易行为进行规范。 本报告期，本基金运作合法合规，不同投资组合的交易得到公平对待，未发生可能导致不公平交易和利益输送的异常交易， 无损害基金份额持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明报告期内基金的投

13、资策略和业绩表现说明 2009 年 2 季度是债券市场小幅波动的一个季度，在季度初期，债券市场延续了 1 季度的下跌，但在 4 月末，由于银行信贷的减少，债券市场出现了一定幅度的反弹。同时一级市场招标利率屡屡低于二级市场，对二级市场起到了带动作用。进入 6 月份以后，由于银行信贷的大幅反弹，多家银行机构的超额储备明显减少，使得债券的供需关系发生了一定改变，债券市场再次出现下跌。 对于未来半年的债券市场，我们保持谨慎的态度。中国经济将处于外冷内热7中海稳健收益债券型证券投资基金 2009 年第 2 季度报告 的运行轨迹之中。美国和欧洲的经济将在底部徘徊，而中国经济在四万亿投资和房地产行业的带动下

14、将出现明显复苏。 未来中国经济能否在国家的四万亿投资和房地产行业的带动下形成 V 型反转，目前我们仍然不能做出准确的判断。因此，未来的运作要坚持稳健的原则，首要是规避信用风险，其次规避流动性风险，保持适度的久期，应对市场变化带来的冲击。 截至 2009 年 6 月 30 日,本基金份额净值 1.06 元(累计净值 1.12 元)。报告期内本基金净值增长率为 0.97%，高于业绩比较基准 0.67 个百分点。 5 投资组合报告投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 80,495,914.686.41其

15、中：股票 80,495,914.686.412 固定收益投资 1,006,632,783.8480.15其中：债券 1,006,632,783.8480.15资产支持证券 -3 金融衍生品投资 -4 买入返售金融资产 -其中：买断式回购的买入返售金融资产 -5 银行存款和结算备付金合计 101,331,649.208.076 其他资产 67,403,975.735.377 合计 1,255,864,323.45100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合报告期末按行业分类的股票投资组合 8中海稳健收益债券型证券投资基金 2009 年第 2 季度报告 代码 行业类别 公允价值（元） 占基

16、金资产净值比例（） A 农、林、牧、渔业 -B 采掘业 -C 制造业 68,050,394.885.81C0 食品、饮料 -C1 纺织、服装、皮毛 -C2 木材、家具 -C3 造纸、印刷 -C4 石油、化学、塑胶、塑料 -C5 电子 -C6 金属、非金属 -C7 机械、设备、仪表 68,050,394.885.81C8 医药、生物制品-C99 其他制造业 -D 电力、煤气及水的生产和供应业 -E 建筑业 -F 交通运输、仓储业 12,445,519.801.06G 信息技术业 -H 批发和零售贸易 -I 金融、保险业 -J 房地产业 -K 社会服务业 -9中海稳健收益债券型证券投资基金 2009 年第 2 季度报告 L 传播与文化产业 -M 综合类 -合计 80,495,914.686.875.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序