《分级A中的期权价值及投资策略研究》由会员分享，可在线阅读，更多相关《分级A中的期权价值及投资策略研究（6页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? A ?B ? A? A ? ? B ? B ? ? A ? A ? ? ? ? ? ? A ? A ? A ? B? A ? A ? ? ? B ? ?A ? A ? 2 ? A ? ? ? ? ? ? A ? A ?A ?A ? ? A ? B ? ? 7 ? 7 ? 0.85? ? B ? ? B ? 0.6? ? ? A ? 6 ? ? A?150184? ? A?150022? ? A?150209? ? A?502007? ?150205? ?150235? ? ? A ? . 1 ? A ? . 2 ? A ? . 4 ? ? ?
2、 ? ? A ? B ? ? ? A ? B ? A ? B? A ? B ? A ? B? A ? B? A ? B ? ? 1? ?Wind ? A ? A ? B ? A? 1? A ? A? B ? 1.06 ?1.34 ? 1.2 ? 1000 ?1000 ? 2000 ? ? B ? 1000 ? 1.34 ? ? A ? 1000 ? 1 ? 1 ? 0.06=1.06-1? A ? ? B ? ? A ? 1.17 ?1.17=1.2-0.5*?1.06-1? ? ? A ? A? B ? A ? B ? T+0 T+2 T+3 ? A ? B ? ? T+0 T+1 T+2
3、51 ?51=?1.06-1?*1000/1.17? ? ? 1.17 ? 2051 ?2051=1.2*2000/1.17? ? ? 1 ? ? 1? ? ? ? ? A ? ? 1000 ? 1.06 ? A ? ? 1000 ? 1 ? A ? 51 ? 1.17 ? ? B ? ? 1000 ? 1.34 ? B ? ? 1000 ? 1.34 ? B ? ? ? 2000 ? 1.2 ? ? 2051 ? 1.17 ? ? 4800 ? 4800 ? ?Wind ? 1.5 ? A ? 1? 1 ? B ?1 ? B ? B ? B ? 0.25 ? B ? 1/4? B? 0.25
4、? ? 1? A ? B ? A ? 1/4? 1? A ? A ? A ? ? 2? ? ? ? ? 1.5 ? ? B ? 0.25 ? ? A ? ? 1? 1 ? ? 1? 1/4? ? B ? ? 1? 1 ? ? 1? 1/4 ? ? B ? ? A ? A ? B ? ?Wind ? ? ? ? ?1.? ? A ? A ? A ? 0.8? 20%? 1.06? B ? 0.3? B? 0.05 ? 0.25? 1 ? A ? ? B ? 0.25? B ? 1/4? 1? A ? 1/4? 1? A ? 0.81?1.06-0.25? 1 ? A ? 0.8 ? A ?(1/4*0.8+0.81-0.8)/0.8=26.25% ? B ? 1 ? A? ? A ? A ? A ? A ? 2 ? A ? 2.? A ? ? A ? B? A ? A ? ? B ? ? A ? A ? ? B ? 1.5? B ? 1?
