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1、SHD/001125/SH-Corp(97GB)上海柴油机有限公司总上海柴油机有限公司总 体发展战略规划体发展战略规划体发展战略规划体发展战略规划二O一三年十一月SHD/001125/SH-Corp(97GB) 综述综述上柴未来的长期成功将取决于同整车厂的成功合作。但 同时也不能忽视个既成事实即上柴在未来几年内合同时也不能忽视一个既成事实：即上柴在未来几年内合 资成功以前独立柴油机厂家的地位因此上柴应果断采取一系列的组织架构产品运作因此，上柴应果断采取一系列的组织架构、产品、运作 等方面的业绩改革措施。以使自己作为独立柴油机厂家 的价值最大化，同时使自己对潜在的合作对象更具有吸 引力引力如果上
2、柴能够果断实施组织架构，产品，业务运作等方 面的业绩改革措施可以使上柴的财务状况有显著改善面的业绩改革措施，可以使上柴的财务状况有显著改善 。在未考虑合资因素的情况下，初步预测可以使上柴投 资资本回报从目前的4%提高到21%1SHD/001125/SH-Corp(97GB) 主要议题主要议题上柴未来的战略选择上柴未来的战略选择战略选择的实施计划OEM合作OEM合作上柴自身改进措施财务预测2SHD/001125/SH-Corp(97GB) 上柴战略选择分析上柴战略选择分析在哪些领域竞争如何竞争潜在合作途径在哪些领域竞争如何竞争潜在合作途径独立柴油机 企业专业配件 企业维持现状行业横向上柴战略上柴
3、战略专业柴油机 企业行业横向 整合上柴战略上柴战略企业卡车整车厂联盟与整车厂合 资/合作卡车其他行业整车厂联盟 企业整合整车客车行业客车工程机械3工程机械SHD/001125/SH-Corp(97GB) 通过项目第一阶段的分析，我们已就上柴未来主通过项目第一阶段的分析，我们已就上柴未来主 要的战略选择造成了共识要的战略选择造成了共识要的战略选择造成了共识要的战略选择造成了共识评估战略选择的标准专业零配件企业其他行业专业柴油机企业评估战略选择的标准专业零配件企业其他行业专业柴油机企业上柴主要 战略选择现状横向整合与整车厂联盟现状横向整合与整车厂联盟+经济效益增 长空间有限 长期将为下+短期内通过
4、优 势互补，有一 定的获利潜力+利润空间增 长 +销售规模可稳定增长的经济 效益空间稳定增长的经济 效益空间+如果可以达到经济规模，配件 业务效益可观 但目前上柴配件业务的现状取决于所进入行业 风险较大+目前产品客 户尚可维持+有一定技术定 力+目前有国内 领先的品牌有相应的有相应的除油泵等少数配件外，绝大多 数配件缺乏上柴以外的客户基目前缺乏所需的关键能 力长期将为下 降趋势定的获利潜力 但长期效益仍 受缺乏客户和 产品困扰+销售规模可 依赖OEM支持 有比较大的 增长但目前上柴配件业务的现状 （规模小、成本高、客户单一） 很难实现经济效益户尚可维持 但长期发展 仍是非常困 难力 +目前品牌
5、有一 定吸引力 双方管理水平 都有限，以实 现企业提高领先的品牌， 生产设备和 市场份额 合资合作将 解决长期产 品开发问题能力平台能力平台数配件缺乏上柴以外的客户基 础 成本高、规模小、质量不稳定 +上柴有生产能力和经验力 上柴品牌在其他行业的 延伸性有限 +可以利用目前上市公司 的优势融资，进入其他 行业技术来源 品牌 营销网 其他无形资产现企提高开发问题有可能的 联盟伙伴有可能的 联盟伙伴既成事实+有一些国内柴 油机企业可以 与上柴整合+有潜在合作 伙伴，但必 须提高自身 管理，以获+在某些具体配件市场有潜在的 合作伙伴，如油泵 但绝大多数配件缺乏对合作伙 伴的吸引力 仅靠几种零配件很难
6、替代现有？行其他无形资产得筹码仅靠几种零配件很难替代现有 柴油机业务的规模+既成事实目前市场和法 规条件下可操 作性不强+可以马上采 取行动与潜 在企业展开短期内的可操作性短期内的可操作性上柴作为主机厂的现状很难在 短期内改变 整机和配件业务在相当长的时根据目前上柴主业的经 营状况，不应分散管理 层的注意力和资源发展4联系 真正合作成 功需要一段 时间间里将同时存在其他行业SHD/001125/SH-Corp(97GB) 在未来的3 在未来的3 5年内，上柴战略重点仍应放在现5年内，上柴战略重点仍应放在现 有业务改进和有业务改进和合作准备上合作准备上工作重点有业务改进和有业务改进和OEMOEM
7、合作准备上合作准备上上柴未来的战略发展重点上柴未来的战略发展重点工作重点独立柴油机既成事实。既成事实。必须通过一系列的业绩改善措 施实现现有资产的价值最大化，增加上柴生存空间狭小 但前期业绩改善措施为上柴在OEM合作不成未来3 - 5年未来5 - 10年未来3 - 5年未来5 - 10年战略方向战略方向OEM配套联盟实有资产价值最化，增柴 成功实现OEM合作的可能性必须是上柴现阶段的重点战略选择必须是上柴现阶段的重点战略选择。并通前期绩善措为柴在合作不成 功的情况下，通过横向整合寻求新的生存 空间打好基础如与OEM合作成功，则应确保合作的顺利发OEM配套联盟专业配件企业必须是上柴现阶段的重点战
8、略选择必须是上柴现阶段的重点战略选择。并通 过一系列的业绩改进提高自己对OEM的吸引 力和合作成功的可能性对现有配件生产进行整理对现有配件生产进行整理。将配件分厂/子如与OEM合作成功，则应确保合作的顺利发 展在OEM合作失败，且柴油机业务下滑的情况专业配件企业对现有配件生产进行整理对现有配件生产进行整理。将配件分厂/子 公司推向市场，逐步通过出售设备，萎缩 规模，整体出售等形式退出非关键的配件 生产 对一些有较高赢利和发展潜力的配件通在OEM合作失败，且柴油机业务下滑的情况 下，部分业绩优异的配件企业可以成为上 柴未来业务发展的支柱其他行业对些有较高赢利和发展潜力的配件，通 过财务控股的形式
9、进行管理在上柴主业实现业绩改善及企业业绩文化 建立起来以前不应给予考虑不应给予考虑有选择地在与柴油机整机或配件生产相关 联的领域探索发展机会以为柴油机主5建立起来以前，不应给予考虑不应给予考虑联的领域，探索发展机会，以为柴油机主 要不成功的景况情况下，实现企业转型做 准备SHD/001125/SH-Corp(97GB) 上柴未来的发展战略包括三个层面上柴未来的发展战略包括三个层面上柴的增长层面上柴的增长层面层面层面3价值上柴的增长层面上柴的增长层面建立新的业务增长点层面层面2创造可行的未来事业选 择权到2010年， 上柴应成为远景目标远景目标层面层面1建立新的业务增长点柴 中国最优秀 的专业柴
10、油 机集团取得增长的资格 做出增长的决心 取得增长的能力三年时间五年五至十年年上柴工作 重点上柴工作 重点年年 实施内部业绩改善成为行 业中的运作效率领导者 剥离非战略性/不良资产 建立“业绩至上”的企业 积极跟踪国际柴油机发展 趋势，如欧III标准发动机。 消化掌握关键技术，如电 控技术 积极跟踪国内工程机械市 场的发展，在市场条件成 熟时，考虑进入工程机械 整机市场建绩的 文化 积极寻求建立与国内外整 机厂的合资/合作关系 提高投资成本回报率，增 强主要股东/股市对上柴 积极跟踪国内柴油机行业 的发展趋势，建立并保持 与一些领先企业的关系， 在条件成熟时积极参与行 业内横向整合市 探索并建
11、立与柴油机相关 领域,如环保,内的企业的 合作，为未来可能进入这 些领域创造机会6强主要股东/股市对上柴 的信心业内横向整合 有选择地发展既有市场潜 力、上柴又有优势的柴油 机配件业务，如油泵SHD/001125/SH-Corp(97GB) 主要议题主要议题上柴未来的战略选择战略选择的实施计划战略选择的实施计划OEMOEM合作合作OEMOEM合作合作上柴自身改进措施财务预测7SHD/001125/SH-Corp(97GB) 上柴应积极探索与整车厂的整合上柴应积极探索与整车厂的整合 上柴与整车厂整合的机会分析上柴与整车厂整合的机会分析上柴与整车厂整合的机会分析上柴与整车厂整合的机会分析整合的原因
12、成功的可能性 整合的原因成功的可能性工程机械客车卡车很高。因为主要 整机厂都是走纵不高。主要整机 厂规模不足以支不高。主要整机 厂规模不足以支成为主机厂的 主要柴油机供 向整合的道路持一个柴油机厂 商生存持一个柴油机厂应商不高。因为现有 市场已高度集中不必要。市场分 散，且竞争日趋 激烈比较高。因为尽 管总体上工程机 械市场比较分散， 但主要细分产品成为整机厂商市场相对集中探索通过与国内 整车厂合作共同 寻找国外合资伙 伴继续积极开发客 车市场，但无需 通过合资或整合 的方式通过兼并在细分 产品市场领先的 工程机械厂，建 立中国领先的工对上柴的启示对上柴的启示8资料来源： 麦肯锡公司分析伴的方
13、式立中国领先的工 程机械SHD/001125/SH-Corp(97GB) 对上柴来说，任何一个单独的合作伙伴都不完美对上柴来说，任何一个单独的合作伙伴都不完美 强强弱日野/日野/供讨论 整机厂吸引力分析整机厂吸引力分析在中国的整机市场客户关系 卡车奔驰重汽山西Volvo上汽CAT奔驰重汽山西Volvo上汽CAT东风东风ScaniaScania一汽一汽客车 工程机械生产许可生产许可新的发动机产品和技术高水平的运作和管理能力全球市场的位置 市场份额市场份额 财务状况综合评比结果9资料来源： 麦肯锡分析SHD/001125/SH-Corp(97GB) 上柴对于不同的国内外整机厂的吸引力不同上柴对于不
14、同的国内外整机厂的吸引力不同 强强弱供讨论柴油机厂对整机厂吸引力分析柴油机厂对整机厂吸引力分析国外整机厂国外整机厂上柴大柴/锡柴玉柴上柴大柴/锡柴玉柴潍柴潍柴国外整机厂国外整机厂 奔驰 日野 V lVolvo Scania CAT国内整机厂国内整机厂 上汽 东风 一汽 重汽10资料来源： 麦肯锡分析；访谈SHD/001125/SH-Corp(97GB) Volvo将是上柴最具有吸引力的合作伙伴Volvo将是上柴最具有吸引力的合作伙伴高主要发现主要发现 奔驰、康明斯及Scania短期内与上柴合 作的可能性很小 奔驰和一汽的合资将包括柴油机项目，潜在合作伙伴排序潜在合作伙伴排序高奔驰和汽的合资将包
15、括柴油机项目， 而一汽大连和无锡厂将是首选合作对 象 康明斯和二汽的发动机国产化已进入 具体实施阶段，不会再考虑与上柴的 方合资上柴对合作伙伴的 吸引力上柴对合作伙伴的 吸引力 与国内整机厂的Volvo三方合资 Scania仍在通过大众的关系积极争取 与一汽的合作项目CAT公司目前业务重点设在北美和欧洲关系 生产设备/能力 现有中低档产品 市场份额CATSAIC日野 （Hino）CAT公司目前业务重点设在北美和欧洲 市场的兼并收购。以巩固其主要市场的 地位。中国并非公司近期发展重点。同 时中国被视为出口市场(因为中国高档 工程机械市场较小，很难支持合资企业低产品销售和售后 服务网络CAT 东风
16、 Scania 奔驰 一汽重汽程机械市较小，很难支持合资 运作，这也是CAT结束与上柴关系的原 因之一)。但仍有合作的可能（主要取 决于合作条件）V l是最具吸引力的合作伙伴低汽低高合作伙伴对上柴的吸引力合作伙伴对上柴的吸引力Volvo是最具吸引力的合作伙伴 在汽车、工程机械、发电机组都有很 强实力 与重汽合资处于停滞，至少一年内不 会有进展合作伙伴对上柴的吸引力合作伙伴对上柴的吸引力 在中国整机市场的客户关系 新的发动机产品和技术 高水平的运作和管理 全球市场位置11会有进展 已与上汽合资生产客车 对于上柴/电气集团在工程机械领域 的合作感兴趣 上汽的参与至关重要全球市场位置资料来源： 麦肯锡分析；访谈SHD/001125/SH-Corp(97GB) 如果能够合作，对于三方来说都是非常有吸引力如果能够合作，对于三方来说都是非常有吸引力 的结果的结果的结
