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2、公司债券的税前成本分别为： 发行量在 1500 万元以内， 10%， 发行量在 1500-2000 万之间， 12%，发行量在 2000 万元以上，15%，优先股的成本则始终为 12%。普通股中留存收益的成本是 15%，若发行新股，发行费用为发行收入的 8%。公司目前的资本总额为4000 万元， 公司债券、 优先股和普通股的比例为 30;5:65,即公司债券 1200 万元，优先股 200 万元，股东权益 2600 万元，公司所得税税率为 33%，该公司下一年准备筹措新的资金，已知该公司预计可新增留存收益 400 万元，计算该公司不同筹资额内的加权平均资本成本。计算公司筹措新资的加权平均成本资
3、本成本可按下列步骤进行：（1）确定目标资本结构。目标资本结构是企业认为较为理想的资本来源构成比例，这里假设公司以目前的资本结构为目标资本结构。（2）计算个别资本成本计算筹资额的临界点，由下3、一人买房，原本的还款合同是每月还 N 元，利率为 a，30 年还清，无首付，5年之后，由于市场利率的变动，此人决定谈新的偿还合同，新合同以利率 b 偿还贷款。（中财 2014 本科生期末考题，凯程预测卷卷 2 改了数字）A、如果此人仍想在剩余 25 年还清贷款，则每月还多少 B、如果此人想 30 年还清贷款，每月还多少C、如果此人每月仍还 N 元，按新利率计算，除了能还清房贷，还可借多少钱考研经验很高兴拿
4、到了央财的录取通知书，在育明跟姜老师聊天的时候，说让我写个经验贴，想想也是应该，把我的经验跟大家分享一下，希望能帮助到更多的人，对于央财，当时最纠结的莫过于选学校的问题，央财和贸大我很难抉择，因为不知道这两个学校就业如何，而且央财和贸大人大的书都不一样，选了就很难回头，最终姜老师找央财的师兄跟我聊了聊， 收获很多， 最终定的是央财。 废话不说了，上经验。央财指定的是李健的金融学和刘力的公司财务，李健是中央财经大学教授，金融学系主任，这本书特点就是你要以马克思的基本原理视角去看，立足于中国金融大环境来阐述一些原理，跟中国现代金融息息相关，对于应试非常有帮助，我希望大家在看的时候可以结合一些热点问
5、题来看，多总结，刘力是北大光华金融学系副教授， 对于公司财务部分很有造诣， 但是总得来说这本书央财考的不是很难，主要是以计算为主，一定要把例题和课后题好好做一下，每个题都不要放过，其他的书看了下众人都推荐的张的金融市场和 cpa 财管，但是感觉有点浪费时间，就还是以李健和刘力的书为主， 我的想法就是书没必要看的太多， 看的多容易乱，每个作者对于一个名词的解释都不一样， 如果理解能力强还可以， 能力差就乱了，而我属于后者。至于一些重点的章节我就不给大家分析了，如果你们有问题可以来育明找姜老师，我想跟大家说下学校选择，也是我最想跟大家分享的。就拿北京来说，北大清华人大央财贸大，尤以北大光华和清华道
6、口最牛 X，就业最好，但是难度最大，一般非 985 大神建议不要去考，当然每年也有普本考上，但是！其次是北大经院、清华经管、人大财金，我觉得这些差不多是一个档次，北大经院 14 年招生，但是势头很猛，资历很老，是个潜力股，清华经管在深圳，人大财金实力雄厚，甚至可与北大媲美，再往下就是央财和贸大，211，名气很大，但是难度小了一个档次。有两个标准划分，第一、396 和数三，396 简单，易得分，但是不易拿高分，140 是极限，数三难，但是 150 也不是梦；第二、微观金融和宏观金融，微观偏计算，以投资公司理财为主，代表学校北大清华，宏观金融偏论述简答，主观题，以金融货银为主，代表学校人大央财贸大
7、。所以怎么选择，希望学生能够有所思考，切记盲目，了解了才能做出最正确的判断，努力过，才不留遗憾！金融学大纲解析第四章金融市场与机构第一节金融市场及其要素考点 1：金融市场概述1.金融市场的含义金融市场是以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。三层含义：金融资产进行交易的有形或无形的场所。反映了金融资产供应者和需求者之间的供求关系。金融资产交易过程中所产生的运行机制，主要指价格机制。广义的金融市场包括直接融资市场和间接融资市场。狭义的金融市场只指直接融资市场。2.直接融通与间接融通资金从盈余单位向赤字单位有偿调动的两种方式：直接融通；间接融通。两种融通方式的区分标志：中介机构在资金融
8、通中的作用（1）直接融通定义：由赤字单位直接向盈余单位发行自身的金融要求权，期间不需要任何金融中介机构，或者虽有中介 机构，但其作用仅仅是信息中介，提供服务功能，资金借还的当事双方仍是赤字单位与盈余单位。金融中介机构作用：信息中介以及提供的其他服务。（2）间接融通定义：盈余单位和赤字单位无直接契约关系，双方各以金融中介机构为对立当事人，即金融机构发行自身 的金融要求权，换取盈余单位的资金，并利用所得的资金去取的对赤字单位的金融要求权。金融中介机构作用：充当资金的供应者和需求者。考点 2：金融市场要素金融市场主要包括以下要素：交易双方：指参与金融市场的交易活动而形成的买卖双方。金融工具：在信用活
9、动中产生，能够证明金融交易金额、期限和价格的书面文件。中介机构：为金融交易服务的各种中介机构交易价格：货币资金借贷交易价格-利率、金融工具买卖交易价格-行市交易对象：金融市场的交易对象是货币资金交易机制。考点 3：金融市场形成条件及其功能1.金融市场形成条件金融市场形成需要以下条件：（1）内部条件：商品经济高度发达完善和健全的金融体系金融交易的工具丰富，交易形式多样化（2）外部条件健全的金融法律体系合理的市场管理2.金融市场的功能基本功能：满足社会扩大再生产过程中的投融资需求，促进资本的集中和转换。主要功能分类：聚敛功能、配置功能、调节功能、反映功能。（1）聚敛功能聚敛功能是指引导众多分散的小
10、额资金汇聚成为可以投入社会再生产的资金集合。主要体现在资金的蓄水 池作用资金“蓄水池”的作用：创造了金融资产的流动性；多样化的融资工具为资金供应者的；资金寻求合适的投资手段找到了出路（2）配置功能配置功能主要包括： 资源的配置。实现稀缺资源的合理配置和有效使用。财富的再分配。通过金融市场价格的波动来实现的。风险的再分配。利用各种金融工具，如期权、期货合约来实现。（3）调节功能直接调节(微观经济部门-宏观经济活动)为政府对宏观经济活动的间接调控创造条件(货币政策的实施)（4）反映功能主要表现在：金融市场是国民经济的“晴雨表”和“气象台”，是公认的国民经济信号系统；价格-企业行 业前景(微观经济运
11、行状况)；货币政策-宏观经济状况；通讯网络,世界发展变化。考点 3.金融市场的分类1.分类的原因金融市场有多种分类法，有着不同的划分标准。进行分类原因：（1）金融市场本身是一个市场体系，包含着许多子市场。（2）是从不同角度观察、研究金融市场的需要。（3）不同的市场具有不同的地位和功能，金融市场分类则有利于对各个子市场功能与作用的把握。2.市场的分类（1）按金融交易的期限货币市场：交易期限在一年以内。资本市场:交易期限在一年以上。（2）按金融交易的程序发行市场：金融工具最初发行上市的市场。流通市场：已上市金融工具买卖转让的市场（3）按交割时间的不同现货市场：现金交易市场，当天成交、当天交割，最迟
12、三日内交割完毕。期货市场：以标准化合约为交易对象的市场（4）按交易存在的场所：分为有形市场与无形市场（5）按交易标的物不同：分为货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场。（5）按活动范围来划分：分为国内金融市场和国际金融市场国际金融市场分类:按资金融通期限的长短可以分为：国际货币市场和国际进本市场。按经营业务划分：资金市场、外汇市场、证券市场和黄金市场。按照金融交易对象所在区域和交易币种，可以分为在岸市场和离岸市场。在岸市场：居民和非居民之间进行资金融通以及相关金融业务的场所。包括外国债券市场和国际股票市场。外国债券是指外国借款人在某国发行的，以该国货币表示面值的债券。离岸市场：能够使用自由兑换
13、的货币，可以在其发行国以外进行交易，而且交易不受任何国家的有关金融 法律的限制，交易主要发生在非居民之间。离岸金融中心可以分为：功能中心和名义中心。功能中心又可以分为一体化中心和隔离性中心，前者是内 外投融资业务混在一起，后者是限制外国金融机构和居民间的来往。名义金融中心只从事借贷投资业务的 转账或者注册等事务手续。名义中心，例如巴林。功能中心中的一体化中心，例如香港。功能中心中的隔离性中心，例如新加坡。各校相关真题【华师 2011 年选择第 10 题】欧洲货币市场是A、经营欧元的国家金融市场B、经营欧洲国家货币的国家金融市场C、欧洲国家国际金融市场的总称 D、经营境外货币的国际金融市场答案：D【华师 2011 年选择第 11 题】货币市场所指的交易市场的借贷期限A、在 1 年以内B、在 3 个月以内C、在 2 年以内D、在半年以内答案：A解析：货币市场是一年期以内的短期金融工具交易所形成的供求关系及其运行机制的总和。资料来源：育明考研考博官网
