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1、首都经济贸易大学硕士学位论文我国亏损上市公司盈余管理研究姓名：万春申请学位级别：硕士专业：会计学指导教师：傅磊;赵天燕20040301内容提要上市公司资格在我国一直是一种稀缺资源，争取和保护这一资源对我国企业而言十分重要。于是在正常的经营管理活动不能实现预期目标的情况下，盈余管理便成为上市公司“避免亏损”的一条“捷径”。盈余管理已成为我国证券市场不容忽视的、具有普遍性的现象，为此立足我国国情，深入研究盈余管理在我国的存在状况并由此提出识剐对策与治理建议是很有必要的。2 0 0L 年以来，我国相继颁布实施各种新制度，一方面给了亏损上市公司更大的避免亏损的压力，导致亏损公司有更强烈的盈余管理动机：
2、另一方面从各方面对盈余管理行为进行治理。在这种情况下，亏损上市公司的盈余管理行为是否有毅的特点? 本文将在前人研究成果的基础上，对新制度下亏损上市公司的盈余管理行为展开研究，目的在于验证在新形势下盈余管理行为是否仍然普遍存在及盈余管理的方式；并且探讨我国亏损上市公司盈余管理的动机和成因，为证券市场的规范提供依据。本文在介绍亏损上市公司盈余管理的理论和动因之后；采用实证和规范方法研究我国亏损上市公司的盈余管理行和盈余管理的方式：并结合我国具体制度，对新形势下盈余管理仍存在的原因进行探讨，提出治理亏损上市公司盈余管理的对策。关键词：亏损上市公司盈余管理应计利润A B S T R C A TT h
3、eq u a l i f i c a t i o no fp u b l i co f f e r i n gi sa l w a y sar a r er e s o u r c ei nC h i n a ，i ti sv e r yi m p o r t a n tt oo b t a i na n dm a i n t a i nt h er e s o u r c ef o rf i r m s W h e nth ep r o f itg o a lc a n n o tb er e a c h e db yn o r m a lt r a n s a c t i o n s ，e
4、 a r n i n g sm a n a g e m e ntb e c a m eag o o dw a yt oa v o i dl o s s e s E a r n i n g sm a n a g e m e n th a sb e e nac o m m o np h e n o m e n at h a ts h o u l d n tb e e ni g n o r e di nc a p i t a lm a r k e ti nC h i n a ，s oi ti sn e c e s s a r yt or e s e a r c ht h es t a t e m e
5、 n to fe a r n i n g sm a n a g e m e n ti nC h i n aa n dc o meu pw i t hs u g g e s t i o n so fr e c o g n i t i o na n dg o v e r n a n c e S i n c e2 0 0 1 ，As u b s e q u e n c eo fn e wr e g u l a t i o n s1 i k et h eA c e o u n t i n gS t a n d a rd sf o rB u s i n e s sE n t e r p r i s eh
6、 a v eb e e ni s s u e da n di m p l e m e n t e d ，w h i c hg i v et h e1 i s t e dc o m p a n i e sm o r ep r e s s u r et oa v o i dl o s s e sa n dm o t i v et h e1 i s t e dc o m p an i e sw i t h1 0 s s e st om a n a g et h e i re a r n i n g s B u to nt h eo t h e rh a n d ，t h e s en e wr e
7、g u l a t i o n sli m i t e dt h eb e h a v i o ro fe a r n i n g sm a n a g e m e n ti nm a n yr e s p e c t s T h e ni fe a r n i n g sm a n a g e m e n to fl i s t e dc o m p a n i e sw i t hl o s s e sw i l lh a v ea n yne wf e a t u r e s ? B a s e do no t h e rp e r s o n s p r e v i o u sr e
8、s e a r c h e s ，1w i l ls t u d yt h i sq u e s t i o nt op r o v et h a tw h e t h e re a r n i n g sm a n a g e m e n ts t i l le x i s t e di nl i s t e dc o m p a n i e sw i t h1 0 s s e s ，i fi td o s e ，t h e nw h i c hm e a n st h e yu s e d A n dId i S C Us s e dt h ei n c e n t i y e sa n
9、dc a u s e so fe a r n i n g sm a n a g e m e n tt op r o v i d et h et h e o r et i c a la c c o r d a n c ef o rf o r m u l a t i n gp o l i c yo fs e c u r i t ys u p e r v i s i o n A f t e ri n t r o d u c e dt h et h e o r i e so fe a r n i n g sm a n a g e m e n t ，Is t u d i e dt h em e a ns
10、o fe a r n i n g sm a n a g e m e n to f1 i s t e dc o m p a n i e sw i t hl o s s e si nC h i n aw i t he m p ir i c a la n dn o r m a t i v em e t h o d s ，a n dd i s c u s s e dt h er e a s o nw h ye a r n i n g sm a n a g e m en ts t i l le x i s t e d ，t h e nIs u g g e s t e ds o m ep o l i c
11、i e st og o v e r ni t K e yw o r d s ：l i s t e dc o m p a n yw i t hl o s s e s ，e a r n i n g sm a n a g e m e n t ，a c c r u a l s飞， X 6 2 1 4 0 9 独创性说明本人郑重声明：所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也不包含为获得首都经济贸易大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在
12、论文中作了明确的说明并表示了谢意。作者签名：万番2 0 0 4 年3 月1 6 日关于论文使用授权的说明本人完全了解首都经济贸易大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。作者签名：弓啬导师签名；( 韶-2 0 0 4 年3 月1 6 日序言( 一) 研究的意义和研究目的自我国证券市场建立以来，我国企业融资的渠道被极大地拓宽。但是由于受上市制度的限制，上市公司资格在我国一直是一种稀缺资源，争取和保护这一资源对我国企业而言十分重要，于是在正常的经营
13、管理活动不能实现预期目标的情况下，盈余管理便成为上市公司“扭亏为盈”的一条“捷径”，盈余管理已成为我国证券市场不容忽视的、具有普遍性的现象，成为导致我国上市公司财务报表信息失真问题的重要原因之一，严重影响我国资本市场的健康发展。为此，立足我国国情，深入研究盈余管理在我国的存在状况，并由此提出识别对策与治理建议是很有必要的。我国对上市公司的监管正一步步地加强和规范，尤其是2 0 0 1 年前后以来，我国相继颁布了实施各种新制度，以规范上市公司的盈余管理行为，这些新制度一方面会抑制盈余管理的产生，另方面给亏损上市公司更大避免亏损的压力，在此情况下我国亏损上市公司的盈余管理可能出现新特点。本文将在前
14、人研究成果的基础上，对新制度下亏损上市公司的盈余管理行为展开研究，目的在于：( 1 ) 采用实证方法研究在新形势下亏损上市公司盈余管理是否仍然存在，若存在，采用怎样的方式进行；( 2 ) 分析我国上市公司盈余管理的动机和成因，以了解其产生的根源，为证券市场有关会计监管和业绩评价等方面的改进提供依据。( 二) 国内外研究概况和研究思路1 、国内外研究概况有关盈余管理的研究，经过国内外大量学者不断努力，至今己经取得丰硕的成果。由于特定动机诱发公司进行盈余管理，为此，本文以盈余管理动机为主线索，回顾国内外盈余管理研究。纵观国外盈余管理动机的研究成果，可以发现国外盈余管理研究主要集中在以下三方面：1
15、) 资本市场动机。研究者不仅发现管理当局为了获得较高股票发行价进行盈余管理行为，而且还发现管理当局为了操纵股价而进行盈余管理行为，提供了管理当局进行盈余管理的资本市场动机的证据。2 ) 契约动机。由于企业的契约签订和评估契约履行情况都以会计盈余为依据，为此管理当局会进行盈余管理，使契约的签订或履行向着对自己或企业有利的方向发生。3 ) 政治成本动机。政治成本可能是由于公司的高盈利能力、规模较大以及一些特殊原因( 如公司的出口贸易因受到外来竞争的影响而受到进口保护措施) 引起，例如反托拉斯监管或其他监管两方面引起。我国对盈余管理的研究从近几年才开始的，并已经取得一定的研究成果，发现了“0现象”，
16、“1 0 9 ；现象”等等，证实上市公司为了避免因亏损而丧失上市资格、为了配股、业绩考核等原因，有进于亍盈余管理的动机。为有关部门有针对性的治理盈余管理行为提供理论支持，对我国资本市场的规范起到了积极的作用。2 、研究恩路本文按照由一般规律到具体现象的研究思路，采用实证和规范研究的方法，对我国亏损上市公司在新形势下的盈余管理行为层层剖析。由于对于盈余管理的界定和范围颇有争议，本文首先对本文所研究的“盈余管理”进行界定；然后根据西方盈余管理理论，从理论角度分析亏损上市公司盈余管理的产生过程，证明亏损上市公司普遍有进行盈余管理的条件和动因：但是这些理论是否能真正地解释我国目前的具体情况，是否新制度实施后，我国亏损上市公司的盈余管理有其特殊之处，因此本文采用实证方法进行验证，证实我国亏损上市公司确有盈余管理；这些亏损公司之所以进行盈余管理，必然有一定的背景和条件，因此本文又结合我国现行制度进行研究，以发现目前具体制度的缺陷；针对发现的制度缺陷，笔者又提出治理建议，希望对证券市场有关会计监管和业绩评价等方面的改进提供依据。( 三) 本文特点和局限性l 、特点与前人研
