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1、 短评报告 短评报告 持股相对稳定,关注优势个股08 年 Q4 机械行业基金重仓股变动分析 持股相对稳定,关注优势个股08 年 Q4 机械行业基金重仓股变动分析 天相机械组 联系人:郭敏 组长:王明存 021-58824282-886 天相机械组 联系人:郭敏 组长:王明存 021-58824282-886 机械行业机械行业 2009 年 2 月 1 日2009 年 2 月 1 日 诚信源于独立,专业创造价值 请阅读最后一页重要免责申明诚信源于独立,专业创造价值 请阅读最后一页重要免责申明 事件描述: 事件描述: 全部基金已经公布完2008年4季度报告,我们根据各家基金披露的前十名持仓股数
2、据,对机械板块股票中基金重仓股在2008年4季度和2008年3季度的增减变化情况进行分析。 分析: 分析: 1. 基金重仓持股相对稳定。基金重仓持股相对稳定。截至08年4季度末,基金持有的前十大重仓股中机械行业市值占基金净值比例为0.58%,环比下降0.12个百分点;占重仓股总市值的比例为2.68%,环比上升0.13个百分点。从基金重仓股数量来看,基金重仓持有机械行业个股总数为13.43亿股,环比上升5.75%。基金对行业持股相对稳定。08年4季度机械行业指数累计下跌13.29%,上证指数下跌20.62%,机械行业表现好于上证指数。综合分析,国家推出的加大基础设施建设等振兴规划使机械行业间接受
3、益,但这些规划对机械行业的拉动程度尚存在不确定性,同时从销售等数据来看,行业整体增速放缓,因此机械行业对基金的吸引力仍较为有限。 2. 基金青睐资产重组及新能源概念股。基金青睐资产重组及新能源概念股。 08年4季度, 基金公司新增机械行业重仓股3只, 分别是华锐铸钢、中国卫星和方圆支承;增持机械行业重仓股11只,增幅位于前三位的股票依次为上海机电、徐工科技和天地科技,其持股占总股本比例较08年3季度分别增加了5.69、4.90和2.59个百分点。从新增重仓股来看,华锐铸钢和方圆支承均涉及与风电项目有关的业务,因新能源概念受到基金青睐,而中国卫星因其确定的业绩增长也被选入。从新增重仓股来看,增幅
4、位居前三的股票都具有资产注入及整合概念,受到基金公司垂青。 3. 工程机械和机床遭减持。工程机械和机床遭减持。08年4季度,基金公司剔除机械行业重仓股4只,分别是柳工、昆明机床、秦川发展和中捷股份;减持机械行业重仓股12只,减持幅度较大的三只股票依次是大族激光、中联重科和安徽合力。遭遇基金公司剔除和大幅减持的机械行业重仓股集中在工程机械和机床子行业,这两个子行业正处于景气下行时期。 4. 行业判断与投资建议。行业判断与投资建议。09年1季度,机械行业整体仍处于下滑探底阶段,我们维持对机械行业的“中性”评级。受益于国家政策的推动,长期我们仍看好装备制造业中的工程机械、航天航空等子行业,并重点关注
5、涉及新能源概念的个股。维持工程机械行业中对中联重科 “买入”的评级,对三一重工、山推股份“增持”的评级;同时对军工、航天板块的中国卫星、西飞国际给予“增持”的评级;对涉及风电概念的方圆支承、天马股份给予“增持”的评级。 2 公司研究/调研报告公司研究/调研报告诚信源于独立,专业创造价值诚信诚信源于独立,专业创造价值诚信行 业 研 究 / 短 评 行 业 研 究 / 短 评 行 业 研 究 /短 评 行 业 研 究 /短 评 表 1:基金重仓股中机械股季度增减比较 表 1:基金重仓股中机械股季度增减比较 2008 年四季度 2008 年三季度 2008 年四季度 2008 年三季度 持有市值持有
6、市值持股数 持股数 占总股本占总股本持有该股持有市值持股数占总股本 持有该股持有该股持有市值持股数占总股本 持有该股代码 名称 代码 名称 (万元) (万元) (万股) (万股) 比例(%)比例(%)基金数 (万元) (万股)比例(%) 基金数 持股占总股本比例变化 (百分点) 基金数 (万元) (万股)比例(%) 基金数 持股占总股本比例变化 (百分点) 新增股票 新增股票 002204 华锐铸钢 6,352 418 1.95 2 - - - - 1.95 600118 中国卫星 8,195 461 1.57 3 - - - - 1.57 002147 方圆支承 1,323 120 0.64
7、 1 - - - - 0.64 增持股票 增持股票 600835 上海机电 75,166 9,326 9.12 2 34,819 3,503 3.42 3 5.69 000425 徐工科技 99,598 6,405 11.75 4 60,320 3,733 6.85 2 4.90 600582 天地科技 80,604 5,892 8.74 10 64,659 4,145 6.15 7 2.59 002122 天马股份 65,423 1,227 4.51 10 24,303 590 2.17 4 2.34 601766 中国南车 295,740 68,617 5.80 26 182,793 52
8、,227 4.41 42 1.38 600169 太原重工 20,629 1,511 3.38 3 16,987 894 2.00 2 1.38 600316 洪都航空 5,716 422 1.20 1 634 50 0.14 1 1.06 600320 振华港机 51,105 6,255 1.95 4 38,727 3,483 1.09 4 0.86 000680 山推股份 27,318 3,604 4.75 5 30,310 3,167 4.17 4 0.58 600495 晋西车轴 1,581 90 0.87 1 757 50 0.49 1 0.39 000768 西飞国际 34,420
9、 2,756 2.45 4 33,915 2,550 2.26 3 0.18 减持股票 减持股票 002008 大族激光 16,989 2,904 4.17 2 90,946 9,261 13.30 10 -9.13 000157 中联重科 158,087 14,140 9.30 12 307,475 20,902 13.74 21 -4.45 600761 安徽合力 809 118 0.33 2 18,088 1,641 4.60 3 -4.27 600031 三一重工 87,859 6,271 4.21 11 199,290 12,264 8.24 14 -4.03 600765 力源液压
10、 3,007 280 0.78 1 11,816 1,195 3.33 2 -2.55 600879 火箭股份 18,528 2,137 3.95 1 21,211 2,432 4.50 1 -0.55 600114 东睦股份 65 15 0.08 1 592 121 0.62 1 -0.54 600499 科达机电 5,123 734 2.14 3 6,363 847 2.46 3 -0.33 600150 中国船舶 21,532 563 0.85 2 40,615 739 1.12 4 -0.27 002272 川润股份 2 0 0.00 1 511 23 0.25 5 -0.25 002
11、270 法因数控 160 15 0.10 3 316 38 0.26 9 -0.16 002248 华东数控 25 2 0.02 1 25 3 0.02 2 -0.01 000528 柳 工 - - - - 30,739 1,892 4.00 5 -4.00 600806 昆明机床 - - - - 9,230 897 2.11 3 -2.11 000837 秦川发展 - - - - 1,990 300 0.86 1 -0.86 002021 中捷股份 - - - - 486 99 0.40 1 -0.40 资料来源:天相投资分析系统 表 2:华锐铸钢基金重仓股持有情况 表 2:华锐铸钢基金重仓
12、股持有情况 2008 年四季度 2008 年三季度 2008 年四季度 2008 年三季度 名称 名称 代码 代码 持有市值 持有市值 持股数 持股数 占流通股占流通股占基金净名称代码持有市值持股数 占流通股占基金净占基金净名称代码持有市值持股数 占流通股占基金净3 公司研究/调研报告公司研究/调研报告诚信源于独立,专业创造价值诚信诚信源于独立,专业创造价值诚信行 业 研 究 / 短 评 行 业 研 究 / 短 评 行 业 研 究 /短 评 行 业 研 究 /短 评 (万元) (万元) (万股) (万股) 比例(%)比例(%)值比例(%)(万元) (万股) 比例(%)值比例(%)值比例(%)(
13、万元) (万股) 比例(%)值比例(%)信诚成长 999255 5033.84 331.17 6.13 2.59 - - - - - - 信诚蓝筹 999364 1318.40 86.74 1.61 2.44 - - - - - - 数据来源:基金公司 2008 年第四季度和第三季度报告、天相投资分析系统 表 3:中国卫星基金重仓股持有情况 表 3:中国卫星基金重仓股持有情况 2008 年四季度 2008 年三季度 2008 年四季度 2008 年三季度 持有市值 持有市值 持股数 持股数 占流通股占流通股占基金净持有市值持股数 占流通股占基金净占基金净持有市值持股数 占流通股占基金净名称 名
14、称 代码 代码 (万元) (万元) (万股) (万股) 比例(%)比例(%)值比例(%)名称代码 (万元) (万股) 比例(%)值比例(%)值比例(%)名称代码 (万元) (万股) 比例(%)值比例(%)合丰周期 999024 1422.32 80.04 0.56 3.19 - - - - - - 中银收益 999242 6112.83 344.00 2.41 1.89 - - - - - - 泰信优势 999386 659.76 37.13 0.26 2.88 - - - - - - 数据来源:基金公司 2008 年第四季度和第三季度报告、天相投资分析系统 表 4:方圆支承基金重仓股持有情况
15、 表 4:方圆支承基金重仓股持有情况 2008 年四季度 2008 年三季度 2008 年四季度 2008 年三季度 持有市值 持有市值 持股数 持股数 占流通股占流通股占基金净持有市值持股数 占流通股占基金净占基金净持有市值持股数 占流通股占基金净名称 名称 代码 代码 (万元) (万元) (万股) (万股) 比例(%)比例(%)值比例(%)名称代码 (万元) (万股) 比例(%)值比例(%)值比例(%)名称代码 (万元) (万股) 比例(%)值比例(%)南方价值 999382 1323.04 120.28 1.18 2.16 - - - - - - 数据来源:基金公司 2008 年第四季度和第三季度报告、天相投资分析系统 表 5:上海机电基金重仓股持有情况 表 5:上海机电基金重仓股持有情况 2008 年四季度 2008 年三季度 2008 年四季度 2008 年三季度 持有市持有市值 值 持股数 持股数 占流占流通股 通股 占基金净持有市值 持股数 占流通股