《葵花药业002737公司深度研究报告2015：品类丰富的OTC领跑企业》由会员分享，可在线阅读，更多相关《葵花药业002737公司深度研究报告2015：品类丰富的OTC领跑企业（15页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、? ? OTC ? ? ? ? ? ? ? ? ? 722 ? 1 ? ? 12 ? ? 402 ? ? ? 181 ? ? OTC ? ? ? 15 ? ? ? ? ? ? 8 ? 200 ? 800 ? ? 4,372 ? ? 30 ? ? ? 20152017 ? EPS ? 1.36 ?1.65 ?1.99 ? ? 32.2%?20.7%?20.8%? ? ? 20152017 ? P/E ? 36x?30x ? 25x? ? ? 59.0 ? 15 ? P/E ? 43x? ? ? ? ? ? 2013A 2014A 2015E 2016E ? ? 2,181 2,719 3,548
2、4,309 ? 786 1,033 1,3421,633 ? 28 35 45 55 ? 815 993 1,2911,564 ? 185 233 302 366 ? 37 32 52 65 ? -23 -9 0 0 ? 308 383 515 626 ? 39 24 24 24 ? 347 407 538 650 ? 64 76 100 121 ? 20 30 40 48 ? 263 301 398 481 EBITDA432497653793? ? 439 1,799 2,1302,494 ? 699 0 0 0 ? 56 41 53 65 ? 347 351 456 554 ? -454
3、 365 476 578 ? 1,086 2,556 3,1163,691 ? 759 919 1,0951,311 ? 192 188 184 180 ? 952 1,107 1,2791,491 ? 2,099 3,733 4,4655,252 ? 555 553 710 862 ? 323 378 491 597 ? 94 124 152 176 ? 972 1,054 1,3521,634 ? 0 0 0 0 ? 258 399 447 490 ? 1,230 1,453 1,7992,125 ? 828 2,216 2,5632,977 ? 41 63 103 151 ? 2,099
4、 3,733 4,4655,252 ? ? 263 301 398 481 ? 65 73 86 102 ? -116 -43 -87 -82 ? 13 21 46 59 ? 293 403 489 613 ? 90 53 00 ? -194 -198 -258-313 ? -105 -145 -258-314 ? 0 1,265 00 ? -31 64 208 201 ? 8 0 0 0 ? -235 1,095 101 64 ? 0 0 0 0 ? -47 1,354 331 363 ? 2013A 2014A 2015E 2016E ? ? 23.2% 24.7% 30.5% 21.5%
5、 ? 16.4% 24.5% 34.2% 21.7% EBITDA 17.7% 15.0% 31.4% 21.4% ? 12.2% 14.5% 32.2% 20.7% ? ? 64.0% 62.0% 62.2% 62.1% ? 14.1% 14.1% 14.5% 14.5% EBITDA ? 19.8% 18.3% 18.4% 18.4% ? 12.1% 11.1% 11.2% 11.2% ? ? 1.12 2.42 2.30 2.26 ? 0.76 2.09 1.97 1.92 ? 0.45 1.71 1.58 1.53 ?58.6%38.9%40.3%40.5%? 14.0% ? ? ?
6、? ? 13.2% 10.3% 9.7% 9.9% ? 33.7% 19.8% 16.7% 17.4% ? ? 0.90 1.03 1.36 1.65 ? 2.84 7.59 8.78 10.19 ? 0.00 0.35 0.23 0.28 ? 1.00 1.38 1.68 2.10 ? ? 54.3 47.4 35.8 29.7 ? 17.2 6.4 5.6 4.8 EV/EBITDA 33.7 26.7 20.2 16.5 ? 0.0% 0.7% 0.5% 0.6% ? ? ? ? 2007 ? ? ? . 4 ? . 6 ? . 6 ? . 11 ? . 12 ? . 13 ? . 14 ? . 15 ? ? 1: ?20122014? . 4 ? 2: ?20122014?. 4 ? 3: ?2014? . 4 ? 4: ? . 5 ? 5: ? . 5 ? 6: ? . 6 ? 7: ? . 7 ? 8: ? . 7 ? 9
