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1、中南财经政法大学金融学院中南财经政法大学金融学院 李李蔚蔚 cocopyright 2013pyright 2013 长沙保险职业学院长沙保险职业学院 20132013 年理财学串讲年理财学串讲 重点重点 预祝大家考试顺利，成绩优异！预祝大家考试顺利，成绩优异！ 第一章第一章 金融与个人理财概述金融与个人理财概述 第一节第一节 个人理财的本质个人理财的本质 （一） 什么是金融 金融是研究个人、企业和政府之间进行货币和信贷转移的过程、机构、市场和工具的学科。金融是应用经济学，金融研究的是货币流动如何促进生产和分配。 （二） 什么是个人理财 个人理财是指评估、制定个人或家庭合理利用财务资源，实现人
2、生目标的综合过程。个人理财可分为生活理财和投资理财两部分。 （三） 个人理财的主要流程 建立和界定与客户的关系；收集客户财务数据和相关信息并分析其理财目标或期望；分析客户当前的财务状况；整合理财规划策略，制定综合个人理财计划；执行个人理财计划；监控理财计划的执行效果。 第二节第二节 个人理财的起源和发展个人理财的起源和发展 （一） 个人理财的起源和发展 个人理财起源于美国。从经济学角度看，个人理财也的产业和发展是市场选择的结果。 （二） 我国个人理财的现状及前景 我国个人理财目前还处于起步阶段，但发展潜力巨大。 第三节第三节 个人理财规划师的职业资格个人理财规划师的职业资格 （一）注册金融理财
3、师（CFP）的资格认证标准 “四 E”标准：教育、考试、从业经验、职业道德。 （二）注册金融理财师（CFP）的执业操作准则 （三）注册金融理财师（CFP）的职业道德规范 （四）我国劳动和社会保障部理财规划师国家职业标准 1、国家理财规划师职业道德准则 包括一般原则和具体规范两部分。一般原则包括：正直诚信原则、客观公正原则、勤勉中南财经政法大学金融学院中南财经政法大学金融学院 李李蔚蔚 cocopyright 2013pyright 2013 谨慎原则、 专业尽责原则、 严守秘密原则、 团队合作原则。 具体规范是是一般原则的具体化。 2、国家理财规划师职业纪律规范 3、违反职业道德规范的制裁措施
4、 行业自律机构的制裁措施；法律责任。 第二章第二章 金融理财计算基础金融理财计算基础 第一节第一节 货币时间价值货币时间价值 （一） 货币时间价值的含义 货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称资金的时间价值。 （二） 货币时间价值产生的原因 货币时间价值产生的原因是：由于货币直接或间接地参与了社会资本周转，从而获得了价值增值。货币时间价值的实质就是货币周转使用后的增值额。 （三） 货币时间价值的形式 绝对数形式：存款的利息、债券的利息和股票的股利等； 相对数形式：存款利率、证券投资报酬率、企业投资项目的回报率等。 第二节第二节 金融理财中基本变量的计算金融理财中基本变
5、量的计算 （一） 单利和复利 单利是在计算利息时，每一次都按照原先融资双方确认的本金计算利息，每次计算的利息并不转入下一次本金中。 复利是指每一次计算出利息后，即将利息重新加入本金，从而使下一次的利息计算在上一次的本利和的基础上进行，即通常所说的利滚利。 （二） 终值的计算 终值是指现在存入一笔钱，按照一定的利率和利息计算方式，将来能得到多少钱。 单利终值计算公式：0(1)nVVi n 复利终值计算公式：(1)nnFVPVi （三） 现值的计算 现值是指将来的一笔首付款折合为现在的价值。 中南财经政法大学金融学院中南财经政法大学金融学院 李李蔚蔚 cocopyright 2013pyright
6、 2013 单利现值计算：0/(1)nVVi n 复利现值计算：/(1)nnPVFVi （四） 年金的计算 年金是指一定时期内一系列相等金额的收付款项。按照收付的次数和支付的时间划分，年金分为普通年金（后付年金） 、预付年金（先付年金） 、递延年金（延期年金）和永续年金（无期限的定额支付） 。 第三节第三节 金融金融理财理财计算工具计算工具 （一）财务计算器 一般的财务计算器都有五个用语计算资金时间价值的按键：PV 代表现值，FV 代表终值，PMT 代表年金，n 代表年数，i 或 I/Y 代表报酬率或贴现率，在输入完毕输出值前按 CPT或 COMP 代表计算。 （二）货币时间价值系数表 主要有
7、四种：复利终值系数表、复利现值系数表、年金终值系数表和年金现值系数表。 （三）EXCEL 软件 EXCEL 软件中 5 个常用的财务函数： 计算终值：FV（Rate，Nper，Pmt，Pv，Type） 计算现值：PV（Rate，Nper，Pmt，Fv，Type） 计算年金：PMT（Rate，Nper，Pv，Fv，Type） 计算年限（期数） ：NPER（Rate，Pmt，Pv，Fv，Type） 计算贴现率：RATE（Nper，Pmt，Pv，Fv，Type） 第三章第三章 个人个人/ /家庭财务管理家庭财务管理 第一节第一节 个人个人/ /家庭财务管理的特点与基本原则家庭财务管理的特点与基本原则
8、 （一）什么是个人/家庭财务管理 个人/家庭财务管理就是利用发展已相当完善的企业会计和财务技术对个人/家庭的经济活动进行计量、 核算和管理， 在原理与方法上与企业财务管理基本相同， 但是， 由于对象、目的和用途不同，个人/家庭财务管理又有其内在特点。 （二）个人/家庭财务管理的基本原则 中南财经政法大学金融学院中南财经政法大学金融学院 李李蔚蔚 cocopyright 2013pyright 2013 个人/家庭财务管理的基本原则主要包括：借贷相等原则、流量与存量相对应原则、收付实现制原则、成本价值与市场价值双度量原则。 第二节第二节 个人个人/ /家庭财务报表的编制家庭财务报表的编制 （一）
9、个人/家庭资产负债表的编制 资产负债表显示的是某一时点的家庭财务状况（存量） ，其内容主要包括家庭资产、家庭负债、家庭净资产。在进行个人/家庭资产负债表编制时，应根据各种资产负债的不同性质采用不同的计价方式。 （二）个人/家庭损益表或现金流量表的编制 损益表显示的是家庭财务变动情况 （流量） 。 由于个人/家庭采用收付实现制的财务核算方法，所以，损益表也就是现金流量表。损益表主要分为三大项目：收入、支出和盈余/赤字。 （三）个人/家庭预算表的编制 预算表用于计划未来的收支。 资产负债表和现金流量表分别从静态和动态两个方面反映家庭财务状况，但对家庭财务管理而言，还需要编制家庭预算表，从某种意义上
10、说，预算表是家庭财务管理和规划的重要工具和工作重心。 第三节第三节 个人个人/ /家庭财务分析家庭财务分析 （一）财务报表结构分析 家庭财务报表是供个人和理财规划师进行财务分析管理用的， 其内容会因每个家庭的情况不同而不同，但主要包括资产负债结构分析与收入支出结构分析。 （二）财务比率分析 个人理财规划中运用的财务比率可以分为两大类： 一类是常见财务比率， 主要用来反映和指导当前的个人财务活动；另一类是综合财务比率，主要用于长期财务规划。 第四章第四章 投资规划投资规划 第一节第一节 投资原理投资原理 （一）投资收益与风险的衡量 单一资产的收益与风险的衡量； 资产组合的收益与风险的衡量； 投资
11、组合的风险分散原理。 （二）证券组合原理 中南财经政法大学金融学院中南财经政法大学金融学院 李李蔚蔚 cocopyright 2013pyright 2013 选择合适的资产投资是投资者投资决策最基本的部分。 投资者为了寻求收益与风险的平衡，选择各种资产构成一个投资的资产组合需要进行两方面的决策：第一，要根据投资者的风险厌恶程度决定资产组合中风险资产占总资产的比例。 第二， 要根据最优化原则确定在风险资产中各种不同风险证券的比例。 第二节第二节 投资工具的选择投资工具的选择 （一）固定收益投资工具 （二）股票 （三）金融信托及基金产品 （四）金融衍生品与外汇投资 第三节第三节 客户财务生命周期
12、与风险特征客户财务生命周期与风险特征 （一）个人及家庭财务生命周期 由于每个人在不同的人生阶段，生活重心、收入水平、投资需求、风险承受能力等都会呈现出不同的特征， 因此也面临着不同的财务需求， 从而形成了个人及家庭的财务生命周期，进而产生了不同的理财需求。 （二）客户的风险属性 风险属性包括两个方面，一是风险承受能力，二是风险承受态度。对客户进行风险属性评估是进行家庭投资理财的一个基本前提。 第四节第四节 核心资产配置核心资产配置 （一）什么是资产配置 资产配置是指投资者根据自身的风险厌恶程度和资产的风险收益特征， 确定各类资产的投资比例， 从而达到降低投资风险和增加投资回报的目的。 在进行资
13、产配置时应分析影响资产配置的因素，然后依据资产配置的基本步骤来进行资产配置。 （二）核心资产配置的方法 个人核心资产配置的方法主要有风险属性评分法、需求组合法、目标时间配置法、内部报酬率法与双重配置法。 第五节第五节 投资组合的调整策略投资组合的调整策略 （一）买入并持有策略 买入并持有策略是指在确定恰当的资产配置比例， 构造了某个投资组合后， 在适当持有中南财经政法大学金融学院中南财经政法大学金融学院 李李蔚蔚 cocopyright 2013pyright 2013 期间内不改变资产配置状态，保持这种组合。 （二）固定投资组合策略 固定投资组合策略又称恒定比例策略， 是指保持投资组合中各类
14、资产的固定比例。 为了维持这种组合，要求在资产价格相对变化时，进行定期的再平衡和交易。 （三）投资组合保险策略 投资组合保险策略是将一部分资金投资于无风险资产， 从而在保证资产组合的最低价值的前提下，将其余资金投资于风险资产并随着市场的变动调整风险资产和无风险资产的比例，同时不放弃资产升值潜力的一种动态调整策略。 （四）定期定额投资策略 定期定额投资策略是指以固定期间以固定金额投资同一个工具。 （五）战术性资产配置策略 战术性资产配置是根据资本市场环境及经济条件对资产配置状态进行动态调整， 从而增加投资组合价值的积极战略。 第五章第五章 教育投资规划教育投资规划 第一节第一节 教育投资规划的重
15、要性教育投资规划的重要性 （一）教育投资规划的分类 教育投资规划实际上是通过提前投资， 为将来教育费用提前积累资金的一种方式， 包括客户自身教育投资规划和子女教育投资规划， 而子女教育投资规划又包括基础教育投资规划和大学教育投资规划。 （二）子女教育投资规划的重要性 由于子女教育没有时间弹性， 以及子女教育费用相对固定， 学校及社会提供的教育费用远远不能满足所有财力有限家庭的需求，使子女教育费用也缺乏弹性。因此，对子女教育投资进行合理规划具有重要意义。 （三）子女教育投资规划的原则 子女教育投资规划主要有以下原则：及早规划原则；资金充裕原则；稳健投资原则。 第二节第二节 教育投资规划流程与技术
16、教育投资规划流程与技术 （一）子女教育投资规划流程 子女教育投资规划包括以下几个步骤：明确教育目标；预测教育目标所需费用；计算投中南财经政法大学金融学院中南财经政法大学金融学院 李李蔚蔚 cocopyright 2013pyright 2013 资所需资金；选择适当的投资工具进行投资。 （二） 教育投资规划技术 第三节第三节 教育投资规划工具教育投资规划工具 （一）个人储蓄 （二）子女教育保险 子女教育保险是用保险的办法协助父母为其子女积累教育费用的一种保险，是一种既有保险保障，又有储蓄作用的两全性质的人寿保险。 （三）银行理财产品 （四）国债 国债无违约风险，安全性高，收益稳定，易于出售转让和变现，这使其十分适合作为教育投资规划的工具。 （五）证券投资基金 基金是一种共聚资金、风险共担、收益共享的集合投资方式，与股票相比，基金是一种风险较低、收益较好的投资工具。 （六）股
