股票投资价值分析报告

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1、股票投资价值分析报告股票投资价值分析报告 一、投资价值分析报告的内容构成（仅供参考）一、投资价值分析报告的内容构成（仅供参考）（一）上市公司简介（一）上市公司简介（二）基本分析（二）基本分析1 1、宏观经济运行态势与宏观经济政策（非必选项）、宏观经济运行态势与宏观经济政策（非必选项）2 2、产业分析、产业分析 （必选项）（必选项）（1 1）波特五力分析模型）波特五力分析模型（2 2）SWOTSWOT分析分析3 3、公司分析、公司分析 （必选项）（必选项）（1 1）定性分析）定性分析（2 2）定量分析）定量分析（3 3）报表分析（杜邦分析）报表分析（杜邦分析）（三）技术分析（三）技术分析 （非必

2、选项）（非必选项）（四）估值（四）估值 （非必选项）（非必选项）二、二、文化类上市公司投资价值分析报告文化类上市公司投资价值分析报告评分标准评分标准（一）上市公司简介（一）上市公司简介 1010分分（二）基本分析（二）基本分析 7070分分1 1、宏观经济运行态势与宏观经济政策分析（非必选项）、宏观经济运行态势与宏观经济政策分析（非必选项）2 2、产业分析（必选项）、产业分析（必选项） 3030分分（1 1）波特五力分析模型）波特五力分析模型（2 2）SWOTSWOT分析分析波特的五力分析替代品：购买者：潜在进入者：供应者：行业竞争者：公司定位:SWOT分析优势威胁机会劣势n_n_n_n_n_

3、n_n_n_n_n_n_n_3、公司分析（必选项）40分（1）定性分析.10分（2）定量分析.10分（3）报表分析.20分资产负债表分析、利润表分析、现金流量表分析 比率分析、雷达图分析、综合分析（如杜邦体系 分析）、趋势分析等制 造 成 本净资产收益率资产净利率权益乘数营业净利率净利润营业收入营业收入全部成本其他利润所得税管 理 费 用销 售 费 用财 务 费 用流动资产非流动资产货 币 资 金其 他 资 产存货应 收 账 款总资产周转率营业收入资产总额固 定 资 产长 期 投 资或有资产其 他 资 产=资产总额所有者权益 =1(1-资产负债率)杜邦体系雷达图分析法n雷达图分析法（radar

4、 chart）亦称综合财 务比率分析图法，又可称为戴布拉图、螂 蛛网图、蜘蛛图。是日本企业界的综合实 力进行评估而采用的一种财务状况综合评 价方法。按这种方法所绘制的财务比率综 合图状似雷达，故得此名。雷达图分析法n雷达图的绘制方法是：n首先， 画出三个同心圆，同心圆的最小 圆圈代表同行业平均水平的12值或最低 水平，中间圆圈代表同行业平均水平，又 称标准线，最大圆圈代表同行先进水平或 平均水平的1.5倍；n然后，把这三个圆圈的360度。分成五个扇 形区，分别代表收益性、流动性、成长性 和安全性等指标区域；安全性比率基本含义计算公式1.流动比率反映企业短期偿债能力和信用状况流动资产/流动负债

5、2.速动比率反映企业立刻偿付流动负债的能力速动资产/流动负债 短期偿债能力1.资产负债率反映企业总资产中有多少是负债负债总额/资产总额 2.产权比率表明由债权人提供的和由投资者提供的 资金来源的相对关系，反映企业基本财 务结构是否稳定。 负债总额/所有者权益总额 100 3.利息保障倍 数反映企业经营所得偿付借债利息的能力(税前利润利息费用)/利 息费用 长期偿债能力流动动性比率基本含义义计计算公式 总资产 周转率反映全部资产 的使用效率销售收入/平均资产总额 固定资产 周转 率反映固定资产 的使用效率销售收入/平均固定资产总 额 应收帐款周转 率反遇年度内应收帐款的变现 速度销售收入/平均应

6、收帐款 存货周转率反映存货的变现 速度销售成本/平均存货 营运能力收益性比率 基础含义 计算公式 1.资产报酬率 反映企业总资产的利用效果 (净收益+利息费用+所得税) / 平均资产 总额2.所有者权益报酬率 反映所有者权益的回报 税后净利润 / 所有者权益 3.净利润率 反映企业销售收入的收益水 平 净利润 / 净销售收入 4.成本费用利润率 反映企业为取得利润所付的 代价 (净收益+利息费用+所得税) / 成本费用 总额 盈利能力企业成长性指标 成长长性比率基本含义义计计算公式 1.销售收入增长率反映销售收入变化趋势本期销售收入/前期销售收入 税前利润增长率2.反映税前利润变化趋势本期税前

7、利润/前期税前利润 n再次，从5个扇形区的圆心开始以放射线的 形式分别画出相应的财务指标线，并标明 指标名称及标度，财务指标线的比例尺及 同心圆的大小由该经营比率的量纲与同行 业的水平来决定；n最后，把客户同期的相应指标值用点标在 图上，以线段依次连接相邻点，形成的多 边形折线闭环，就代表了客户的现实财务 状况。n n依据上图我们可以看出，当指标值处于标 准线以内时，说明该指标低于同行业水平 ，需要加以改进；若接近最小圆圈或处于 其内，说明该指标处于极差状态，是客户 经营的危险标志；若处于标准线外侧，说 明该指标处于较理想状态，是客户的优势 所在。n当然，并不是所有指标都处于标准线外侧 就是最

8、好，还要具体指标具体分析。n（三）技术分析 （非必选项）n （四）估值 20分n 绝对估值法：股利贴现模型10分n 相对估值法： 10分n 市盈率法 5分n 市净率法 5分企业估值方法绝对估值法相对估值法绝对估值法股利贴现模型 （DDM模型）自由现金流贴现模型 （DCF模型）剩余收益模型相对估值法PEPBPEG价格与销售收入比率法n市盈率是估计普通股价值的最基本、最重要的指标之一。每股价格=市盈率每股收益n一般认为该比率保持在2030之间是正常的，过小说明股 价低，风险小，值得购买；n过大则说明股价高，风险大，购买时应谨慎。但高市盈率 股票多为热门股，低市盈率股票可能为冷门股。nA股PE在10

9、-15倍，有投资价值；n 20倍左右适中；n 30倍以上高估；n 60倍以上是即将爆破的气球，2001年的牛市历史大顶 对应着60-70倍的PE，2007年牛市大顶对应着70-80倍的PE三、上市文化企业行业文化产业层上市公司（ 34家）影视行业核心层保利博纳、华谊兄弟、华策影视、亚洲传媒 传统媒体核心层中南传媒、昌荣传播、华谊嘉信、蓝色光标、现 代传播、凤凰卫视、天威视讯、粤传媒、新华悦 动传媒、皖新传媒出版行业核心层天舟科技文化、辽宁出版传媒 动漫行业外围层奥飞动漫、拓维信息户外媒体外围层航美传媒、华视传媒 广告行业外围层省广股份、广而告之广告、中视金桥 网络游戏外围层中青宝、盛大游戏、畅

10、游、网龙、巨人网络、完 美时空 娱乐休闲外围层宋城股份 网络新媒体外围层优酷网、乐视网、海康威视、A8音乐网文化类上市公司n深市n省广股份 粤传媒 华侨城A 华闻传媒 天威视讯 奥飞动漫 高乐股份 电广传媒 n沪市n广电网络 博瑞传播 中南传媒 皖新传媒 新华传 媒 时代出版 歌华有线 中视传媒 出版传媒 n创业板n光线传媒 ST传媒 华策影视 蓝色光标 华谊嘉信华谊兄弟 n东方明珠(600832) 北青传媒(在香港联交所上市)四、写作四、写作 1 1、研究内容：上市文化企业、研究内容：上市文化企业每名同学选题避免雷同，不要抄袭每名同学选题避免雷同，不要抄袭 2 2、字数：、字数：300030

11、0040004000字（不超过字（不超过50005000字）字） 3 3、观点明确，结构清晰，语言表述通顺，格、观点明确，结构清晰，语言表述通顺，格 式规范式规范 4 4、提供电子文档和书面版投资价值分析报告、提供电子文档和书面版投资价值分析报告 5 5、时间：第八周交、时间：第八周交五、参考文献五、参考文献1. 1.中国证券报中国证券报2. 2.上市公司招股说明书、股票上市公告书、上市公司招股说明书、股票上市公告书、 公司年报和中报等公司年报和中报等3. 3.媒介资本市场案例分析媒介资本市场案例分析 赵曙光赵曙光 张志安著张志安著 华夏出版社华夏出版社4. 4.媒介资本市场透视媒介资本市场透视 曹鹏曹鹏 王小伟主编王小伟主编 光明光明 日报出版社日报出版社5. 5.其他相关的书籍、报纸、杂志和网络等渠道其他相关的书籍、报纸、杂志和网络等渠道