第九章、人力资本价值创造-投资

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1、第九章、人力资本的价值创造-人 力资本投资l第一节、企业人力资本投资的经济分析l一、企业隐性人力资本供给短缺l1.技术进步型隐性人力资本供给短缺 l2.市场竞争型隐性人力资本供给短缺1.技术进步型隐性人力资本供给短缺 l由于企业经营战略方向的改变，预示着企业开发新的技术或新 的产品，而现有企业员工的技术水平和知识水平不能适应和满 足企业这种发展的需要，产生技术进步型人力资本供给短缺。l这种短缺现象表现在企业的两个生产过程中的两类不同层次的 员工上。l一是在企业人力资本价值创造阶段，需要企业的研发人员根据 企业市场目标及时开发出有市场价值的产品和技术。由于经营 目标的改变，原来的研发人员可能会发

2、生知识结构的差异，更 可能发生知识水平上的差异，导致有效隐性人力资本供给不足 。l二是在企业人力资本价值获取阶段，当企业面临采用新的技术 设备、新的工艺或投产新的产品时，员工原有的人力资本存量 不能满足企业的生产经营需要，不仅使适用隐性人力资本存量 下降，而且有效隐性人力资本存量更加枯竭。这种现象可以看 成是技术进步引起的隐性人力资本损耗。2.市场竞争型隐性人力资本供给短缺l企业在成长和发展中，一些企业属于技术模仿型，一些是技 术追赶型，还有一些企业是技术领先型。l对于技术领先型和技术追赶型的企业来讲，技术创新研究是 保持企业技术领先或使企业赶超先进的唯一途径。不言而喻 ，研究、开发新技术，从

3、事技术创新需要企业拥有一批具有 创新思想、创新才能和艰苦奋斗的技术创新人才。l然而，随着时代的发展，市场竞争的加剧，知识、技术的竞 争也十分激烈，企业你追我赶，当一个先进的技术和知识被 他人赶超，则本企业的人力资本价值将丧失超额获利能力， 从而使原有的人力资本价值贬值，甚至不存在市场价值。所 以，这种竞争型隐性人力资本供给短缺是一种企业相对性的 人力资本供给短缺，同时造成企业人力资本贬值。二、企业人力资本投资行为分析l模型1：企业人力资本投资支出所取得的预期收 益按市场贴现率贴现后应不低于其投资成本， 即：l l lE1i为某一时期（年）的教育投资收益，r为贴现 率，I1为教育投资，n为人力资

4、本投资取得收益 的整个期限。模型1表明了企业人力资本投资的 基本条件，但不是充分条件。模型2：l企业人力资本投资的预期收益率（收益与投资的比 率）应等于或大于企业对其他方面的投资的收益率 。假如把企业的投资只划分为对物质资本和人力资 本的投资，则：l l其中：I1、I2分别为物质资本投资成本与物质资本 投资收益。公式4-2是企业从事人力资本投资的充 分条件。也就是说，只有那些能为企业带来较高收 益的人力资本投资才会为企业所采纳和实施。 3、企业人力资本投资特征l企业人力资本投资除了与家庭、政府所 从事的人力资本投资的一般特征之外， 还具有独特的一些特征。l1.企业人力资本投资的内容具有很强的

5、企业经济利益目标性。 l2.企业人力资本投资形式的多样化、灵 活化。 l3.企业人力资本投资客体的复杂性。 三、企业人力资本投资的均衡决定l1.企业人力资本投资需求曲线l企业人力资本投资的需求来自于企业对投资收益的追求 ，它主要反映人力资本投资的边际收益。图1 企业人力资本投资需求曲线与需求变动边际收益MR 企业人力资本投 资量QD D D 影响企业人力资本投资 需求变动的因素主要有 ：l（1）企业员工的动机l（2）企业员工的心理能力 l（3）企业人力资本投资内容的匹配性l（4）企业人力资本投资形式和方法的可靠性（1）企业员工的动机l 所谓动机，指引起、维持、推动个体活动以达到一定目标的内部驱

6、动力。 动机是行为的心理基础，行为又是动机的外在表现。l 由于企业人力资本投资的客体是企业员工，具有不同动机的员工在接受企 业的人力资本投资过程中，具有不同的接受程度和接受方式，从而致使同一 人力资本投资活动表现出不同的投资收益。l一般地说，动机对企业人力资本投资需求的影响表现在两个方面：l一是动机的强度：动机的强度指动机驱使员工从事某种行为的力量的大小， 它是由个体某种需求的强度决定的。衡量动机强度的标准是需求的能量大小和行为的持续性。倘若个体在某 种动机行为中稍遇阻碍便放弃主观努力和追求，则表明其并无强烈动机。具 有强烈动机的人在遇到困难时，他会尝试各种不同方式和通过各种途径去达 到预定目

7、标。l二是动机的清晰度。动机的清晰度是指员工对可见到的或可预期的某一特殊 目标的意识程度。在不同的情况下，不同的人对其行为所欲达之特殊目标的 意识程度各不相同。衡量动机清晰度的标准有两个：行为选择的自觉性和语言行为。如果个 体行为是自觉选择的结果，则说明他的动机清晰度高。又因为语言是意识的 直接体现、思维的外壳，理性的人往往通过语言来表达自己的意识和思维过 程。 （2）企业员工的心理能力 l 企业员工的心理能力是指从事心理活动所需要的 能力。员工接受企业人力资本投资时需要员工具有 相应的心理能力。l 心理能力包括算术、言语理解、知觉速度、归纳 推理、演绎推理、空间视知觉以及记忆力7个维度 。企

8、业中不同类型和层次的员工的心理能力与心理 结构各不相同。l 当企业员工心理能力增强时，会使企业人力资本 投资需求曲线向右上方移动（DD），否则， 需求曲线向左下方移动（DD）。（3）企业人力资本投资内容的匹配性l企业人力资本投资内容匹配性是指人力资本投资 内容是否与企业的战略目标和发展方向相一致。l现在大多数企业以自身的“可持续发展”为总体 战略目标。要实现这个目标，企业就必须考察各 种资源的使用和开发。人作为一种企业待开发资 源的投资和使用都必须紧紧围绕企业的战略目标 ，以生产和创造出符合企业需要的人力资本。l当人力资本投资内容的匹配性增强，会使企业人 力资本投资需求曲线向右上方移动（DD）

9、， 否则该需求曲线向左下方移动（DD）。 （4）企业人力资本投资形式 和方法的可靠性l 由于企业人力资本投资的内容不同，投资的对象不同，投 资的要求不同，所以企业人力资本投资的形式和方法的选择 也就非常重要。l 企业人力资本投资形式和方法的可靠性就是指按照人力资 本投资所需要达到的要求，选择最恰当有效的投资形式和方 法。l 企业人力资本投资的主要形式是隐性人力资本的在职培训 和显性人力资本的“干中学，学中干”的研究性学习。具体投 资方式很多，如授课、师徒制、案例分析、主题讨论、角度 扮演、研究课题等，针对性选择最佳的投资形式和方法会使 企业人力资本投资需求曲线向右上方移动（DD），否 则会向左

10、下方移动（DD）。2.企业人力资本投资供给曲线l企业人力资本投资供给主要反映人力资本投资的边际成本。 边际成本 MC 企业人力资本投 资量Q 图 企业人力资本投资供给曲线与供给变动S S S影响企业人力资本投资供给 变动的因素主要有：l（1）资本价格水平 l（2）人力资本投资物品和服务的价格l（3）人力资本的生产技术和效率（1）资本价格水平 l 资本价格是指企业人力资本投资所需的 货币资本的价格。当资本价格水平下降 时，有利于企业降低投资成本，促使企 业增加人力资本投资。l 这样，当资本价格水平下降时，企业人 力资本投资供给曲线向右下方移动至S ；当资本价格水平上升时，企业人力资 本投资供给曲

11、线向左上方移动至S。（2）人力资本投资物品和服务 的价格l企业人力资本投资物品是指企业所需购置的设 备、原材料和培训用品的价格；企业人力资本 投资服务是指投资培训中所需的教学人工费用 。l当其价格水平提高，企业人力资本投资成本会 上升，使企业人力资本投资供给曲线向左上方 移动至S；当价格水平下降时，企业人力资 本供给曲线向右下方移动至S。（3）人力资本的生产技术 和效率l 人力资本的生产技术和效率主要是指人力资本 投资形式的有效性和投资方式的高效性。l 当企业人力资本生产技术先进、有效率，则企 业人力资本供给曲线会向右下方移动至S； 当人力资本生产技术落后陈旧，则会使供给曲 线向左上方移动至S

12、。l 除了上述影响因素外，还有一些因素如企业 员工的动机、员工的心理能力等对企业人力资 本投资供给曲线有影响。 3.企业人力资本投资的均衡l 企业人力资本投资量的决定是由其需求曲线和供给曲 线共同实现的。当边际收益=边际成本时的企业人力资本投 资量即为均衡的投资量SDQI、r企业人力资本投资的均衡水平企业人力资本投资的均衡分析为企业 人力资本投资提供了几点启示。l（1）假定企业对各类员工的投资供给条件是同样的， 即具有相同的供给曲线，所不同的是需求条件。这就 是说每一个人都具有相等的机会，实际的投资水平差 别主要是因为企业从各类员工的投资中获取收益的能 力不同。能力是可以引起需求曲线的变动，能

13、力较高 的人群具有高于他人的投资收益率，也就拥有较高的 需求曲线 l（2）假定提高企业人力资本的生产技术和效率，即确 保人力资本投资形式和内容的有效性，则不仅使企业 人力资本投资需求曲线向左上方移动（D1D2），同时 ，也会使供给曲线向右下方移动（S1S2），从而使投 资均衡量由Q1增加至Q3 第二节、企业人力资本投资的机制 一、企业人力资本投资的类型l1.企业人力资本投资的新发展从松下公司的培训谈起l企业的人力资本投资一种是在职培训，另一种是自我开发训 练。然而，根据企业人力资本投资的产权价值形态分为隐性 人力资本投资和显性人力资本投资两大部分。l隐性人力资本投资是传统意义上的在职培训投资，

14、企业需要 投入货币资本和物质资本，经过投入的消耗过程逐步转变为 企业隐性 资本的过程，并进而为创造企业显性人力资本价值 和提高企业当期收益奠定基础。l显性人力资本投资没有会计意义上的投资过程，而是把人力 资本投资融合到企业员工的工作、学习、研发的各个环节中 ，不消耗企业的有形资产，但可以极大地增加企业显性人力 资本存量，这一过程如果从企业价值增值角度来理解时，可 称其为企业人力资本的开发 2.企业人力资本投资的特点l传统的企业隐性人力资本培训投资与显 性人力资本培训投资相比有四个方面的 不同特点：l（1）培训导向；l（2）培训人员结构多样化；l（3）课程内容设置；l（4）责任承担； 企业人力资

15、本显性与隐性培训投资的特点比较传统的隐性人力资本培训投资企业的显性人力资本培训投资培训 导向没有明确目标或目标模糊 假定课堂参加者是其唯一的顾客 将培训内容限制在事先准备好的课堂上 按课程组织培训 试图强制进行培训阐明并宣传明确的使命 明确顾客是分不同类型的 提供满足客户需要的解决方案 理解产品生命周期 按能力组织培训培训 人员 结构雇佣那些主要作为辅导者和课堂教师的 培训人员 试图定数量的人员来运作管理 仅仅依靠培训人员来决定部门提供的培 训雇佣作为产品经理和内部咨询顾问的 专业人员 从多个领域平衡企业资源 让直线经理参与决定培训导向和内容课程 内容 设置发放课程表 在固定地点按固定课表提供培训课程提供可供选择的课程目录 在工作岗位上提供现场培训 工作与培训、学习、研究的融合责任 承担相信公司能够管理员工开发 课程结束后参与者有许多人不再参与相 关工作 认为教师是支持学习的关键人物 对课程本身的评价作为培训效果的反馈 源 培训结果的描述十分模糊相信员工个人会对其个人成长负责 在工作中提供后续学习的机会 认为管理者是支持学习的关键人物 评价培训的战略效果和短期结果 保证培训能提高工作绩效二、企业人力资本投资与价值增值l 企业人力资本投资就是通过对人力资源一定的 投入（货币或实物），使人力资源质量及数量指标 均有所改善，并且这种改善最终反映在劳动