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1、 分类号UDC 注 1密级学位论文我国期货公司资产管理业务分析（题名和副题名） 陈言（作者姓名）指导教师李强副教授电子科技大学成都（姓名、职称、单位名称）申请学位级别硕士专业学位类别工商管理（MBA）提交论文日期 2014.05.25 论文答辩日期2014.05.29学位授予单位和日期电子科技大学2014 年 6 月 25 日答辩委员会主席评阅人注 1：注明国际十进分类法 UDC的类号。ANALYSIS ON THE ASSET MANAGEMENT OFFUTURES FIRMS IN CHINAA Master Thesis Submitted toUniversity of Electr
2、onic Science and Technology of ChinaMajor:Author:Advisor:School :Business Administration (MBA)Chen YanAssociate Prof. Li QiangSchool of Management and Economics of UESTC独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得电子科技大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志
3、对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。作者签名：日期：年月日论文使用授权本学位论文作者完全了解电子科技大学有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权电子科技大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。（保密的学位论文在解密后应遵守此规定）作者签名：导师签名：日期：年月日摘要摘 要目前我国的资产管理业务已经拥有了相当庞大的存量规模。截止 2013 年，银行、信托、证券和基金的资产管理规模合计高达 76.76 万亿元。除此之外，随着我国期
4、货市场的完善、规范，期货资产管理业务也逐步兴起。在期货资产管理业务正式放开的第一年，其规模就超过 320 亿元。本文在指出期货公司开展资产管理业务可行性和特殊性的基础上，首先梳理了我国期货资产管理业务的发展概况，总结了期货资产管理业务的市场现状。其次，通过对比和总结银行、信托、基金、证券和期货这五类金融机构资产管理业务的核心要素，借助 SWOT 分析方法明确了发展期货资产管理业务的突破口，并提炼出其主要经济特征。再者，以广发期睿量化对冲天弘天方 FOF 分级专项资产管理计划为典型案例，总结了期货资产管理产品设计关键要素的特征，然后进一步讨论不同要素结构产品的适用范围、优势和局限性。最后，从监管
5、部门和期货公司等不同角度给出发展和完善期货资产管理业务的对策与建议。研究结论表明，相对于其他金融机构的资管业务，当前我国期货资产管理业务呈现如下经济特征：行业基数最小、资产管理规模更小；投资范围最小；业务开展限制最多；营销渠道较为狭窄；同质化竞争严重。进一步，关于期货资产产品设计要素的特征分析和总结表明，现有不同要素结构的产品没有绝对的优劣之分，但相对而言，结构化产品更容易被市场接受，程序化产品则是未来市场发展主流。关键词：期货，资产管理，经济特征，结构化，程序化IABSTRACTABSTRACTAt present Chinas financial asset management busi
6、ness has accumulate a largescale. It amounts to 76.76 trillion RMB yuan of banks, trusts, securities and funds assetsmanagement in 2013. In addition, with the improvement of the futures market, futuresasset management business in China has been flourishing. The amount of futures assetmanagement exce
7、eds 32 billion RMB yuan in the first officially operating year.Base on the statement of feasibility and particularity in which futures firms runasset management business, this article reviewed the development of futures assetmanagement business in China and summarized the current situation firstly.
8、Then basedon the research of core elements in financial assets management business of banks,trusts, funds, securities and futures, solutions on developing futures asset managementbusiness was worked out via SWOT analysis and main economic characteristics wasdefined. Thirdly, through a case study of
9、Guangfa Qirui Quantification Hedging Tianhong theinvestment scope is of minimum; futures asset management business has the mostrestrictions; the marketing channel is narrow; homogeneity competitions are serious.Further analyses on key elements structured a futures asset management productindicate th
10、at merits of different products which designed differently were relatively.Comparatively speaking, profit-risk structured products are more likely to be acceptedby the market and program trading ones will be the mainstream in the future.Keywords: futures, asset management, economic characteristics,
11、profit-risk structured,program tradingII目录目 录第一章 绪论 . 11.1 研究背景与意义 . 11.2 主要概念辨析与界定 . 31.2.1 资产管理 . 31.2.2 期货资产管理业务 . 31.3 研究内容和研究方法 . 41.3.1 研究内容及框架 . 41.3.2 研究方法 . 41.4 主要创新之处 . 5第二章 我国期货资产管理业务的发展 . 62.1 我国期货资产管理业务的发展脉络 . 62.2 我国期货资产管理业务的现状 . 72.2.1 我国期货行业资产管理业务概况 . 72.2.2 期货资产管理业务的规模 . 82.2.3 开展业务的期货公司情况 . 92.2.4 资产管理产品的投资策略 . 102.2.5 资产管理业务的风险控制 . 102.2.6 资产管理产品的营销渠道 . 102.2.7 与期货私募的合作 .112.3 本章小结 .
