《企业社会责任对财务绩效影响分析》由会员分享，可在线阅读，更多相关《企业社会责任对财务绩效影响分析（2页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、财务与管理 l F I N A N C E A ND MA NA G E ME N T 企业社会责任对财务绩效影响分析 江 苏大 学 陈留平 漆 健 一 、引言 越来越多的企业已经响应了号召， 投入更多资源致力于企业社 会 责任 。从 资源 的角度来说 ， 企业社会责任是一个积极的业务战略 与有效的营销工具， 有利于创造与保持竞争优势。 然而， 一些公司的 管理层一直拒绝履行企业社会责任， 理由是额外的社会责任投资与 实现利润最 大化 的目标是不一致的。由于这一分歧 ， 促使研究人员 研究 了企业社会责任与财务业绩的关系来确定这些管理层的顾虑 是否合理。 目前研究企业社会责任与财务绩效关系的理
2、论存在理论 方 面与实证方面的限制， 其中之一是这些研究 中使用的模型省略了 对绩效有重要作用的变量 。比如企业研发支出 ， 将研发支出排除出 变量的范围是有问题的， 因为 G r i l i c h e s Z研究表明研究开发支出与 企业的长期经济表现有联系。研发应被视为投资于技术的资本形 式 。 技术资本投资扩展了知识面 ， 促进产品与工艺创新 。 这个创新活 动能够提高企业生产力 。 例如 ， 分析 2 0 0 0多家公司的利希滕贝格数 据、西格尔报告中科研投资与全要素生产率的增长有正相关关系。 本锡安， 格拉德等， 安德鲁斯霍尔报告研发支出对盈利能力与长期 股东回报率( 与其他代理的长
3、期财务业绩) 有积极影响。 二 、 企 业 社 会 责 任 对 财 务 绩 效 影 响 的 理 论 分 析 当今企业社会责任的主要议题之一是研究社会福利 、公司盈 利能力的关 系。履行企业社会 责任 意味着公 司有义务通过 为利 益 相关者产生可持续的收益来维持与改善社会福利。关于社会责任 与经济报酬之间的关系， 理论学家有着截然不同的观点。 弗里德曼 的观点， 一个企业的主要责任是赚钱， 管理者在做决策时最应关注 的是企业 的利益 ， 尤其是股东的利益。其认为 ， 道德与感情 因素不 应该影 响决策 ， 一 旦包 括这些 因素 ， 可能会损 害企业的财务 绩效 。 普雷斯顿奉行相反观点，认为
4、社会课题与市场要素都决定了企业 长期经营是否成功，因此对企业长期经营的成功做出贡献的社会 课题应该得到同样的重视与严格的分析。 一些研究人员认为， 行使 社会 责任会付 出额外 的成 本 ， 与较少对社会负责的组织相 比， 可能 使公司处于经济弱势。 这些额外的费用可能源于如员工福利项目， 慈善活动， 社区发展， 建立环保政策等活动。而另一些研究人员则 认 为没有 发现社会责任与企业绩效 间有任何关 系。 莫斯科维茨 ， P a r k e t 与 E i l b i r t ， 以及 S t u r d i v a n t 与 G i n t e r 研究 发 现社会 责任 与一个企业 的股
5、市表现是正相关 的。这些 专家对 于调 查结果 提供 了可能的解释 ：企业改善 了与重要利益相关 者 银 行， 投资者与政府机构等的关系。 一个企业可能从企业社会责任中 受益 ， 因为其关注环保的决策往往依赖于较低的浪费， 从而降低成 本 。例如 ， 德克萨斯州的福 特工厂改造废 污水 排放系统 ， 减少废 污 水 的排放量 ， 这将 缴纳较少的污染费 ， 一些人甚至估计其为该公 司 节省数百万的罚款支出。 这些改善可以增加股东的投资， 提高员工 士气， 提高客户的好感 ， 并由于政府机构降低监管成本而改善同政 府机构 的关 系。分析企业社会责任对财务绩效 的影响是一个复杂 的问题。 传统的做
6、法缺乏对企业层面的研发投资的考察。 笔者研究 了 2 0 0 9年美国 新闻周刊 评选的将企业社会责任与企业利润放 在同等位置上的全球 5 0 0强企 业 ，其中的企业都将研发支 出作为 企 业的可持续发展的经营战略之一 ，每一个技术 型公 司以研发为 中心并与消费者行为保持一致 ， 由于长期的可持续发展方向， 长远 的眼界 往往 使研 发投资取 得成 功 ， 研发投资产生的绿色产品 ， 以及 产生的无形资产 ， 如声誉与知识网络， 其可以成为市场价值的来源 与竞争优势。 从长远来看， 消费者行为， 经营策略， 公共政策通过研 发 中的投资支出促进 企业 “ 赚取利润” 与“ 服务社会” 。研
7、发支 出强 大的收益率使企业社会 责任 为企业提供 了长期 的财务优势 。 ( 一) 企业社会责任与消费者行为的关系 企业认识到市场需 要其致力于解决产品责任风险， 企业设施的环境影响， 以及雇员的 健康、 安全与满意度。 因此， 许多关于企业社会责任、 企业道德、 赞助 社会 的研究表明企业社会责任感与改善财务绩效的联系 ， 研究也显 示 了社会责任感与消费者 的正面情感 ， 认知与行为反应的联 系。从 商业战略角度看， 来源于企业社会责任的经济利益已经证明了消费 者 的品牌评价 ， 品牌选择与品牌推荐所起 的积极作用。这些研究表 明， 在影响消费者行为的要素中， 企业社会责任起了重要的作用
8、， 而 在影响消费者的判断力如评价新产品方面产生了“ 光晕效应” 。“ 光 晕效应” 是对某事物质量准则评价 的蔓延而导致的偏袒 。 例如 ， 消费 者信任雷克萨斯性能可能蔓延到相信其耐用性； 消费者对品牌的总 体态度可能会蔓延到其对该品牌特定属胜的评估。有确凿证据表 明， 许多消费者重视社会责任的品质。 因此， 越来越多的公司将 C S R 纳入营销策略， 利用企业社会责任吸引重要市场区域。 ( 二 ) 研 发 支 出与 消费行 为的联 系 在企业 研发 中 ， 实现 了技 术进步与产品的创新，也为努力与整体业务策略一致的竞争优势 奠定了基础。企业承担社会责任的过渡阶段可能进行研发投资， 针
9、对许多消费者重视的产品的创新也可能进行研发投资。产品与 企 业方面 ， 投资于社会责任推动 了产品的差异性。 有些企业生产的 商品或提供的服务的特征是向消费者示意公司对某些社会问题的 关注。 此外， 许多公司尝试建立企业有社会责任感的形象。 这两种 战略促使消费者相信， 通过消费企业的产品， 消费者都直接或间接 支持了某项社会 事业 。这些 战略对 于赞成企业履行社会责任的消 费者是有效的。 因此， 如果企业产品的某些成分或生产方法有利于 企 业社会 责任 的履行 ， 那么产品上会 贴上相关的标 签。例如 ， 天然 食品公司为产品贴上了绿色食品的标签， 表明食品成分是有机的、 无农药 的。化妆
10、 品公 司则说 明某产 品未使用动物进行化妆品的安 全性检测 ， 在制造性企业中某些产品被评 为“ 能源之星” 。 这些例子 再 次证 明 ，有些 消费者想购买具有一定 的社会责任属性 ( 产品创 新) 的商品， 而有些消费者希望其购买的商品是以对社会负责任的 方式( 工艺创新) 生产的。 据奥格里泽克研究 ， 使企业的业务政策与 C S R相结合的公司会获得明显的、市场驱动性效益和竞争优势。 射 通孔 综合 2 0 1 0年第 】 o期( 中) 财务与管理 I F I N A N C E A N D M A N A G E ME NT 因此， 通过整合消费者行为与研发支出， 可以考虑各种形式
11、的企业 社会责任活动， 例如传统的慈善事业， 善因行销( 即将企业与非赢 利机构 ， 特别是慈善组织相结合， 将产品销售与公益事业相结合) ， 或雇员性活动。例如 ， 配备优质房屋 ， 学校与购物 中心的社区吸引 与留住人才。 一个企业通过这些努力 ， 在招聘人才与留住人才方面 奏效 了。 同样 ， 员工往往也想为“ 好企业 ” 工作。 支持员工参与类似 “ 辅导课程 ” 、 “ 志愿者 日” “ 防癌运动”等社 区活动的企业 可稳定员 工队伍。这些活动也能美化企业的形象， 相应的促进产品销售量。 ( 三) 社会责任经营战略与商业收益的关系 许多企业意识到 活跃的社会活动、 利益相关者期望的提
12、高与创造收益之间的关系。 从评价、 衡量社会责任的价值并确定其对收益的影响方面， 将企业 社会责任作为经营战略所必需的一部分是非常有益的。据安德森 与 B i e n i a s z e w s k a的研究 ， 意识到社会责任投资与企业声誉 的商 业 化关系， 以及企业渴望对社会产生积极影响， 表明经营策略在企业 社会责任中发挥重要作用， 同时， 商业策略化的企业社会责任在增 加社会投资方面可能产生更高的财务灵活性。从供应链的角度来 看， 一家企业希望被看作是有社会责任感的企业 ， 链中的其他成员 却并不一定如此。例如，如果一个供应商有时不履行企业社会责 任 ， 那么买方今后可能不会再与之交
13、易。此外 ， 买方可能会告诉其 他公司这个供应商是不可靠的合作伙伴。 另一方面， 供应商实施有 效的商业策略来建立与维护声誉需要花费相当大的成本。 因此， 依 赖于保护机制需要分析关系中的权利结构、 交易的特点、 外部的环 境特征等。 ( 四) 公共政 策与研发 的关系大多数企业都不愿 意投资研究 社会福利 ， 因为社会福利研究不仅有不确定性 ， 还需要投入大量的 资金 、 时间。 因此， 政府不仅应该研究医疗卫生项目， 还应该研究生 活质量项 目， 并对企业提供一定金额的津贴。政府给高风险的、 私 营部 门不敢尝试 的研究项 目拨款 ， 许多项 目会研究成功。 研究保 护 自然环境的技术性实
14、验刚刚开始， 那么政府也可以进行这种研究， 或者给私人企业支付报酬来执行研究。 最近， 法律允许如政府实验 室， 大学与私营公司等机构之间强化协作。总体而言， 政府与其做 技术创新的需求方( 如采购) ， 不如做技术创新的供给方( 例如 ， 研 发公共利益项目) 。 图 1 说明了消费者的行为、 经营战略、 公共政策 这三个角色之间的联系三者如何通过研发促进企业 “ 赚取利 润” 与“ 服务社会 ” 。 图 1 三 、 结论 与 建 议 本文的研究表明， 即使积极的社会责任活动不增加即期利润， 从长远来看也会降低对品牌评价的损害风险。 那么， 对于企业社会 责任的影响形成类似保险政策的概念。由
15、于许多组织在竞争激烈 的环境 中对开展社会活动表现 了极大的关 注，社会责任投资 的增 长与在公众中社会责任意识的增强可能使企业积极地平衡短期财 务 目标与长期的企业 品牌可持续发展。 因此 ， 营销人员应该仔细选 财今 通孔 综合 2 o l o1 0期( 中) 择社会活动， 并确保社会与公司的沟通， 使消费者意识到公司积极 的举措与社会动机。 此外， 关注公司研发投资表明企业社会责任不 应该被当做一个附加的或纯粹的慈善事业，而应该被当做是企业 追求利润的重要策略。 这项研究的结果对管理者具有重要意义。 管 理者可以基于其自身的价值观决定是否参与企业社会责任活动， 但是，这项研究的结果为管理
16、者提供了赚取利润与服务社会方面 的经济依据， 促使企业采用更积极 、 主动的方式从事与企业社会责 任相关 的决策和投资活动 。 参考文献 ： 1 陈宏辉： 公司利益相关者的利益要求： 理论与实证研究 ， 经济管理 出版社 2 0 0 4牟版。 2 乔海曙、 谭 明： 金 融企业社会责任与财务绩效关 系的实证 研究 ， 财经理论与实践) 2 0 0 9 年第1 1 期。 3 刘若斯 ： 网络嵌入性对企业绩效的影响一个理论视角的 探析 ， 湖湘“ ) 2 0 0 8 年第6期。 l 4 J G u e r a r d J r J B， B e a n A S ， An d r e ws S R&D ma n a g e m e n t and c or po r a t e fina nc i a l pol i c y M a n a g e me n t S c i e nc e 1 9 8
