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1、第九章 财务报表与分析 第九章 财务报表与分析 华中科技大学管理学院1第一节 财务报表 一、财务分析的目的一、财务分析的目的 1、考核企业的经营成果及经营目标的完成情 况，总结经验，找出问题 2、揭示和评价企业的财务状况及能力，为企 业管理者提供参考 3、为企业现有及潜在的投资者和债权人提供 决策依据 华中科技大学管理学院2二、财务报告及其结构二、财务报告及其结构 资产负债表（资产负债表（资产=负债+所有者权益资产=负债+所有者权益） ） 反映某一特定时点上的财务状况。 帐户式、报告式 损益表（损益表（利润=收入-成本利润=收入-成本） ） 反映公司在一定会计期间内的经营成果。 单步式、多步式
2、 现金流量表（现金流量表（取代财务状况变动表取代财务状况变动表） ） 反映一定会计期间内现金及现金等价物变动原 因。 华中科技大学管理学院3三、财务分析成果的使用者 企业股东企业股东： 关心盈利能力、风险程度、股票值关心盈利能力、风险程度、股票值 外部使用者外部使用者 短期债权人：关心营运资金、保证本息回收短期债权人：关心营运资金、保证本息回收 长期债权人长期债权人：关心长期现金流量、风险程度关心长期现金流量、风险程度 其他有关部门：关心其他有关部门：关心 内部使用者内部使用者 ： 企业管理当局关心企业的全面情况企业管理当局关心企业的全面情况 分析者分析者 企业内部分析企业内部分析 企业外部分
3、析企业外部分析 中介机构等中介机构等 华中科技大学管理学院4第二节第二节 财务分析财务分析 一、财务分析的基本方法 1、比较分析法、比较分析法 将要分析的财务报表等资料与本企业其他 会计期的资料或其他企业的资料相比较和分析。 比较的形式：绝对数、相对数；单项、综合比 较； 历史水平 行业平均 竞争对手 计划预算 财务比率 结构百分比 绝对数 增减差额 增长率 华中科技大学管理学院52、比率分析法、比率分析法 根据财务资料，计算有关数据之间的比率，将报 表总的数据有机的联系起来，揭示其联系及相互关系， 并同历史情况及理想水平进行比较。 结构比率、趋势比率、相关比率结构比率、趋势比率、相关比率 3
4、、因素分析法：、因素分析法： （1）差额分析法； （2）指标分解法； （3）连环替代法； （4）定基替代法：标准成本的差异分析。 华中科技大学管理学院64、比率分析的局限、比率分析的局限 a. 不同企业会计数据的可比性问题不同企业会计数据的可比性问题 b. 历史成本计价与通货膨胀的矛盾历史成本计价与通货膨胀的矛盾 虚增利润虚增利润问题问题 例：A商品成本100元，原定售价130元；因通货膨胀， 重置成本升为150元，新售价190元；售出后，帐面利润90元， 但再购进A商品，实际只增加40元，虚增50元。 c. 对企业有影响的外在因素无法用财务比率反映对企业有影响的外在因素无法用财务比率反映 例
5、：或有损益、或有负债等 d. 比率分析难以反映现金流量的动态比率分析难以反映现金流量的动态 e. 财务比率分析本身只能说明企业财务状况及经营成果的财务比率分析本身只能说明企业财务状况及经营成果的 结果，不能直接说明产生这些结果的原因结果，不能直接说明产生这些结果的原因 华中科技大学管理学院7三、财务比率分析三、财务比率分析 财务能力评价 财务能力评价 偿债能力评价 营运能力评价 盈利能力评价 （一）偿债能力评价 （一）偿债能力评价 1、短期偿债能力分析： （1） 2：1 华中科技大学管理学院8（2） （3）（2） （3） 1：1 流动负债 可立即动用的现金 现金比率 流动负债总额 流动资产存货
6、 流动负债总额 速动资产总额 速动比率 = 华中科技大学管理学院9（4） （4） 2、长期偿债能力分析： （1） 3 5倍倍 资产总额 负债总额 负债比率 100% 息税前利润息税前利润 收入经营性成本收入经营性成本 税前利润利息支出税前利润利息支出 华中科技大学管理学院10（2） （3） 所有者权益 长期负债 负债权益比 100% 长期负债+所有者权益 长期资产 资本化比率 100% 华中科技大学管理学院11（二）营运能力评价 （二）营运能力评价 1、 365销货净额应收帐款平均余额应收帐款收帐期应收帐款平均余额销货净额应收帐款周转率赊销收入净额=销售收入- 现销收入 -（销售退回 +销售折
7、让+销售折扣 ） 销售净额=销售收入- （销售退回 +销售折让+销售折扣 ） 华中科技大学管理学院12365销货成本存货平均余额存货周转天数存货平均余额销货成本存货周转率固定资产净额销货净额固定资产周转率资产总额销货净额总资产周转率流动资产平均余额 本期销售额 流动资产周转率 3、 4、 5、 2、 华中科技大学管理学院13（三）盈利能力评价 （三）盈利能力评价 1. 销售利润率销售利润率 2.投资报酬率（资产总额报酬率）投资报酬率（资产总额报酬率） 销货净额税后利润销售利润率资产总额税后利润投资报酬率华中科技大学管理学院14投资报酬率与资产周转率及销售利润率的关系投资报酬率与资产周转率及销售
8、利润率的关系 投资报酬率是综合反映资产的利益效率及投资报酬率是综合反映资产的利益效率及 销售利润率高低的指标销售利润率高低的指标 销售利润率总资产周转率销货总额税后利润 资产总额销货净额资产总额税后利润投资报酬率=华中科技大学管理学院153. 股东权益报酬率股东权益报酬率 负债比率权益乘数权益乘数总资产报酬率股东权益总资产 总资产税后利润股东权益税后利润股东权益报酬率11=华中科技大学管理学院164、每股盈余（、每股盈余（EPS） 5、市盈率（、市盈率（P/EPS） 发行在外的普通股股数 税后利润优先股股息 每股盈余 每股盈余 普通股市价 市盈率 华中科技大学管理学院176、 7、 华中科技大
9、学管理学院18四、财务状况综合分析 四、财务状况综合分析 1、杜邦分析系统、杜邦分析系统 以股东权益报酬率为核心和出发点，通过指以股东权益报酬率为核心和出发点，通过指 标的层层分解，揭示各个财务比率指标之间的联标的层层分解，揭示各个财务比率指标之间的联 系，以及对股东权益报酬率的一些程度。系，以及对股东权益报酬率的一些程度。 2、财务比率综合评分法、财务比率综合评分法 华中科技大学管理学院19杜邦财务分析体系杜邦财务分析体系 净资产报酬率净资产报酬率 总资产报酬率总资产报酬率 权益乘数权益乘数 销售利润率销售利润率 资产周转率资产周转率 1 1资产负债率资产负债率 利润额利润额 销售收入销售收入 资产额资产额 资产额资产额 负债额负债额 收入、成本等损益类指标收入、成本等损益类指标 资产、资本等财务状况类指标资产、资本等财务状况类指标 华中科技大学管理学院20
