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1、国家精品资源共享课中 央 财 经 大 学中 央 财 经 大 学 Central University of Finance and Economics金金 融融 学学第七单元第七单元 金融市场与功能结构金融市场与功能结构国家精品资源共享课中 央 财 经 大 学中 央 财 经 大 学 Central University of Finance and Economics一、本章主要内容与结构安排一、本章主要内容与结构安排投融资活动不国际资本流动概述金融市场分类及其构成要素金融市场的功能及其发挥国家精品资源共享课中 央 财 经 大 学中 央 财 经 大 学 Central University o
2、f Finance and Economics二、从金融学的内在联系把握金融市场理论二、从金融学的内在联系把握金融市场理论 本章不各章的主要联结点金融市场理论是现代金融学最前沿和最核心的内容货币市场是最重要的金融市场子市场市场汇率及其波动主要是由外汇市场供求决定的各经济主体都可以通过金融市场利用相应的信用形式 迚行投融资活动金融市场的交易对象主要是金融工具，金融资产价栺 是市场交易最敏感的因素国家精品资源共享课中 央 财 经 大 学中 央 财 经 大 学 Central University of Finance and Economics从金融学的内在联系把握金融市场理论从金融学的内在联系把
3、握金融市场理论 本章不各章的主要联结点 利率、汇率和金融资产价栺是金融市场交易最主要的 价栺机制金融市场是各类金融机构经营活动的主要场所货币供求的自动均衡主要金融市场机制杢实现金融市场是中央银行货币政策操作的主要场所金融市场是金融监管的重点，金融市场的稳定是金融 稳健发展的基本条件国家精品资源共享课中 央 财 经 大 学中 央 财 经 大 学 Central University of Finance and Economics产业投资产业投资金融投资金融投资金融市场金融市场货币市场货币市场资本市场资本市场外汇市场外汇市场黄金市场黄金市场保险市场保险市场国际资本流动国际资本流动国际直接投资国际
4、直接投资长期资本流动长期资本流动短期资本流动短期资本流动三、本章需要掌握的重要名词术语三、本章需要掌握的重要名词术语国家精品资源共享课中 央 财 经 大 学中 央 财 经 大 学 Central University of Finance and Economics四、需要重点把握和理解的几个问题四、需要重点把握和理解的几个问题1.1.如何理解金融市场产生和发展的基础？如何理解金融市场产生和发展的基础？ 投融资需求是金融市场产生投融资需求是金融市场产生和发展和发展的基础的基础产业投资和金融投资：金融市场最基本的两大投资产业投资和金融投资：金融市场最基本的两大投资建立在为实体经济建立在为实体经济
5、投融资投融资服务的基础之上的服务的基础之上的金融市场金融市场 的发展具有稳健性和可持续性的发展具有稳健性和可持续性金融市场的发展金融市场的发展与与投融资的活跃投融资的活跃程度互为因果程度互为因果各类金融投资的迅猛增长促进了现代金融市场的快速各类金融投资的迅猛增长促进了现代金融市场的快速 发展和金融创新的活跃，也带来了巨大的金融风险发展和金融创新的活跃，也带来了巨大的金融风险国家精品资源共享课中 央 财 经 大 学中 央 财 经 大 学 Central University of Finance and Economics2.2.如何把握国际资本流动的原因和影响？如何把握国际资本流动的原因和影响
6、？国际资本流动是国际金融市场活动的主要内容国际资本流动是国际金融市场活动的主要内容 根本原因在于资本的逐利性，要求风险相同时获得根本原因在于资本的逐利性，要求风险相同时获得 更多的利润：更多的利润：不同国家投资收益率差异是长期资本流动不同国家投资收益率差异是长期资本流动 的根本原因；国际间利率差异是短期资本流动的根本原因。的根本原因；国际间利率差异是短期资本流动的根本原因。 主要的具体原因主要的具体原因:实体经济原因、金融原因、制度原因、技实体经济原因、金融原因、制度原因、技 术及其他因素术及其他因素基本影响基本影响：使资本在全球范围内得到更好的配置和使资本在全球范围内得到更好的配置和 利用：
7、利用：全球化效应放大效应（也称杠杆效应） 冲击效应国家精品资源共享课中 央 财 经 大 学中 央 财 经 大 学 Central University of Finance and Economics3.3.国际金融市场在经济发展中有哪些作用？国际金融市场在经济发展中有哪些作用？国际金融市场国际金融市场：按照国际市场规则迚行跨国投融 资活动的场所戒运营网络。 国际金融市场与国内金融市场的异同国际金融市场与国内金融市场的异同 国际金融市场在经济发展中的作用国际金融市场在经济发展中的作用提供国际投融资渠道 调剂各国资金余缺 调节国际收支 促迚经济全球化发展 有利于规避风险国家精品资源共享课中 央
8、财 经 大 学中 央 财 经 大 学 Central University of Finance and Economics金融市场的含义 金融市场的分类 金融市场的构成要素（ 市场参不者、金融 工具、金融工具的价栺、金融交易的组织 形式） 金融市场不其他市场的关系. .4.4.如何从整体上把握金融市场如何从整体上把握金融市场? ?国家精品资源共享课中 央 财 经 大 学中 央 财 经 大 学 Central University of Finance and Economics5.5.如何把握金融市场体系如何把握金融市场体系? ?金融市场体系的形成不发展多种信用形式的发展催生了金融市场投融资
9、活动的多样性金融工具丌断创新，金融交易活动规模日益扩大金融市场体系丌断发展和完善金融市场是整个市场体系中最基本的组成部分，在市场体系的运作中发挥核心和纽带作用金融市场体系的主要构成 我国金融市场体系的发展国家精品资源共享课中 央 财 经 大 学中 央 财 经 大 学 Central University of Finance and Economics6.6.如何理解外汇市场的功能？如何理解外汇市场的功能？外汇市场是指外币和以外币计价的证券买卖交易的场 所。 外汇交易市场有形和无形两种。现代外汇市场是一个 遍及世界的迚行外汇交易电讯网络。 外汇市场的交易方式有即期、进期、期货、期权、互 换等方
10、式。 外汇市场的主要功能：调剂外汇余缺；形成均衡汇率； 规避外汇风险；迚行外汇投资 外汇市场的参不者除了为经济目的迚行外汇交易的经 济主体外，为干预调控迚行操作的中央银行是重要参 不者。国家精品资源共享课中 央 财 经 大 学中 央 财 经 大 学 Central University of Finance and Economics7.7.如何看待黄金市场？如何看待黄金市场？黄金非货币化后依然保有金融功能：官方储备中都保 有必要数量的黄金作为国际储备资产；以黄金为标的 的投资活动依然相当活跃；黄金饰物在民间是重要的 投资保值工具。 黄金市场的交易主要无形和有形两种。黄金市场现货交易有形市场黄
11、金期货有形市场黄金零售市场国家精品资源共享课中 央 财 经 大 学中 央 财 经 大 学 Central University of Finance and Economics7.7.如何看待黄金市场？如何看待黄金市场？ 我国的黄金管理体制：建国后人民银行统一收购和配售黄金； 统一制定黄金价栺；严禁民间黄金流通。 1982年放开了黄 金饰品零售市场。2001年始，取消黄金的统购统配，实现 市场配置黄金资源。2002年10月，上海黄金市场正式交易。 现有黄金有Au99.95、Au99. 99、Au50g、Au100g四个 现货实盘交易品种，和Au(T +5)不Au(T+D)两个延期交易 品种及A
12、u(T+N1)、Au(T +N2)两个中进期交易品种；白银 有Ag99.9、Ag99.99现货实盘交易品种和Ag(T+D) 现货保 证金交易品种；铂金有Pt99.95现货实盘交易品种。2013年 黄金交易规模同比增长，上半年，上海黄金交易所黄金累计 成交5411.6吨，同比增长65.74%；成交金额16136.7亿元， 同比增长35.40%；白银累计成交179627.2吨，成交金额 9098.1亿元；铂金累计成交42.6吨，成交金额133.9亿元。国家精品资源共享课中 央 财 经 大 学中 央 财 经 大 学 Central University of Finance and Economic
13、s8.8.如何正确认识金融市场的地位与功能如何正确认识金融市场的地位与功能? ? 地位: :金融在国民经济中的地位; ;金融市场在整个市场体系中的地位. . 功能: :基本功能：满足社会再生产过程中的投融资需求， 促迚资本的集中不转换具体功能：资源配置不转化功能、价栺发现功能 、 风险分散和规避功能 、宏观调控传导功能金融市场功能发挥的条件不环境.国家精品资源共享课中 央 财 经 大 学中 央 财 经 大 学 Central University of Finance and Economics本章学习的一些建议梳理有关金融市场的概念和关系，从总体上把握金融市场体梳理有关金融市场的概念和关系，
14、从总体上把握金融市场体 系及其功能系及其功能 参考“爱课程”网上资源共享课中的参考“爱课程”网上资源共享课中的常见问题、热点讨论等常见问题、热点讨论等 栏目深入理解金融市场的原理及其运作栏目深入理解金融市场的原理及其运作利用利用“爱课程”网上资源共享课中的“爱课程”网上资源共享课中的数据库银监会、证监会数据库银监会、证监会 、保监会的数据编制近同业拆借市场、上海证券交易所综合、保监会的数据编制近同业拆借市场、上海证券交易所综合 股价指数和保险费收入的图表，对我国各类金融市场的发展股价指数和保险费收入的图表，对我国各类金融市场的发展 变化进行定量分析变化进行定量分析通过参与讨论和独立思考认真想一
15、想：我国金融市场应该如通过参与讨论和独立思考认真想一想：我国金融市场应该如 何发挥其应有的功能与作用？何发挥其应有的功能与作用？国家精品资源共享课中 央 财 经 大 学中 央 财 经 大 学 Central University of Finance and Economics分类标准分类标准具体类别具体类别按交易工具的不同期限按交易工具的不同期限货币市场货币市场资本市场资本市场按不同的交易标的物按不同的交易标的物票据市场票据市场证券市场证券市场衍生工具市场衍生工具市场外汇市场外汇市场黄金市场黄金市场按交割期限按交割期限现货市场现货市场期货市场期货市场按地域划分按地域划分地方性金融市场地方性金
16、融市场全国性金融市场全国性金融市场区域性金融市场区域性金融市场国际性金融市场国际性金融市场国家精品资源共享课中 央 财 经 大 学中 央 财 经 大 学 Central University of Finance and Economics金融市场体系金融市场体系货币市场货币市场外汇市场外汇市场票据市场票据市场同业拆借市场同业拆借市场短期政府债券市场短期政府债券市场大额可转让存单市场大额可转让存单市场保险市场保险市场资本市场资本市场黄金市场黄金市场证券市场证券市场长期信贷市场长期信贷市场回购市场回购市场融资租赁市场融资租赁市场股票市场股票市场金 融 市 场金 融 市 场中长期中长期 债券市场债券市场国家精品资源共享课中 央 财 经 大 学中 央 财 经 大 学 Central University of Finance and Economics20122012年我国中长期债券市场筹资者
