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1、学校代码：学校代码：10036 10036 金融硕士专业学位论文金融硕士专业学位论文 我国上市银行存款保险定价研究我国上市银行存款保险定价研究-基于基于 B B- -S S 期权模型期权模型 培养单位：金融学院培养单位：金融学院 专业名称：金融硕士专业名称：金融硕士 研究方向：资本市场研究方向：资本市场 作作 者：者：应欣媛应欣媛 指导教师：指导教师：冯晓琦冯晓琦 论文日期：二一四年论文日期：二一四年五五月月 Research on the Deposit Insurance Pricing of Chinas Listed Banks-Based On The B-S Option Pric
2、ing Model 学位论文原创性声明学位论文原创性声明 本人郑重声明： 所呈交的学位论文， 是本人在导师的指导下，本人郑重声明： 所呈交的学位论文， 是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外， 本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成外， 本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。 对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体， 均已果。 对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体， 均已在文中以明确方式标明。 本人完全意识到本声明的法律责任由本在文中以明确方式标明。
3、本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。人承担。 特此声明特此声明 学位论文作者签名：学位论文作者签名： 年年 月月 日日 学位论文版权使用授权书学位论文版权使用授权书 本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、 保存、 使用学位本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、 保存、 使用学位论文论文的规定， 同意如下各项内容： 按照学校要求提交学位论文的印刷的规定， 同意如下各项内容： 按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本； 学校有权保存学位论文的印刷本和电子版， 并采本和电子版本； 学校有权保存学位论文的印刷本和电子版， 并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提用影印、缩印
4、、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务； 学校有供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务； 学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文; 学校可以学校可以采用影印、 缩印或者其它方式合理使用学位论文， 或将学位论文采用影印、 缩印或者其它方式合理使用学位论文， 或将学位论文的内容编入相关数据库供检索； 保密的学位论文在解密后遵守此的内容编入相关数据库供检索； 保密的学位论文在解密后遵守此规定。规定。 学位论文作者签名：学位论文作者签名： 年年 月月 日日 导师签导师签名：名： 年年
5、 月月 日日I 摘摘 要要 20世纪60年代中期以来，金融创新浪潮袭来，金融自由化、国际化的发展也伴随着明显上升的金融风险， 很多国家开始建立本国的存款保险制度， 一开始主要是发达国家，后来一部分发展中国家或地区也加入存款保险制度建设的行列。截至2011年底， 全球已有111个国家和地区建立了针对本国情况的存款保险制度。存款保险制度对一国金融风险防范的历史作用有目共睹。 存款保险制度在我国尚未建立但是讨论已久， 贷款利率的放开预示着利率市场化的加速， 及近期民营银行牌照的发放都表明了我国推行金融自由化改革的决心。不少媒体称 2014 年将是存款保险推出的一年，这从 2013 年发布的中国金融稳
6、定报告或许能见端倪。该报告中提到，我国存款保险制度的设立条件已经基本具备， 会择机出台相关文件并逐步实施。 一项好的存款保险制度能巩固人们对银行业的信心， 在银行危机时防止金融恐慌和危机蔓延同时能够在一定程度上监督银行行为，促进银行业良性竞争。但是，存款保险制度作为一项保障措施有其固有缺陷-道德风险及逆向选择， 若出台的制度未能充分考虑这些风险， 反而可能会加大金融动荡。 要避免这些风险， 其中一个关键要解决的问题便是存款保险的保费问题。 合理的保费设计不仅能够降低存款保险带来的道德风险、 逆向选择问题， 还是这项制度能否顺利推行的关键。 保费水平要达到参保银行和保险机构都能接受的均衡水平才能
7、保障制度的可持续性。 为此， 本文的论述主要围绕存款保险定价的问题展开。 本文首先对国内外的研究研究成果进行综述，然后对存款保险制度做了介绍， 以美国为例说明存款保险制度的历史作用， 对存款保险定价的风险进行揭示，并介绍了目前几种典型的存款保险定价模型， 这些经典模型主要基于 B-S 期权定价模型， 为下文利用我国上市银行数据进行存款保险定价的实证分析提供理论依据。其次，本文例举了几个典型国家的存款保险定价方案，对下文的定价研究起指导作用。接着是本文的主题部分-实证分析，本文选用2011年-2013年16家在A 股上市的银行相关数据用上文介绍的模型进行实证分析，得出这三年各家银行的费率水平。
8、最后根据实证结果结合实际情况及其他国家存款保险制度实施情况提出相关建议。 关键词：存款保险定价，保费估算，B-S 期权定价模型 II Abstract Since the 1960s, the financial risk increased as the development of the financial deregulation. As a result, most western countries set up their own deposit insurance system, and some developing countries also have tried it.
9、 Up to 2011,111 countries have set up the system. Deposit insurance system hasnt been founded but been discussed for a long time in China. All the things such as the acceleration of the interest rate liberalization and the license approvals of privately-owned bank present that China determines to ca
10、rry out the reform of financial liberalization. The Financial Stability Report of 2013 issued by central bank stated that China has been equipped with the conditions which allow introducing the deposit insurance system. However, the system itself will cause the risk of moral hazard and adverse selec
11、tion. The key point of the practicing of the system is deposit insurance pricing which should reduce the risk of moral hazard and adverse selection and make the system be accepted by both sides. So this paper will be themed by the issue of deposit insurance pricing. Firstly, this paper reviews the r
12、esults at home and abroad. Then, this paper introduces the deposit insurance system, displays the historical function played in America, discovers the risk accompanied and examples several typical strategies of deposit insurance pricing. All above is aimed to emphasize the deposit insurance pricing
13、and guide the following research. Thirdly, this paper introduces the classic pricing models which are mainly based the B-S option pricing model. The above provides theoretical basis for the empirical research using the data of Chinas listed banks. Finally, combined with Chinas practical situation an
14、d the experiences of other countries , the paper puts forward related suggestions. Keywords：Deposit insurance pricing, Premium calculation, B-S option pricing model III 目录目录 第一章 引言 . 1 1.1 研究背景和研究意义 . 1 1.1.1 研究背景 . 1 1.1.2 研究意义 . 2 1.2 文献综述 . 2 1.2.1 国外文献综述 . 3 1.2.2 国内文献综述 . 4 1.3 论文的研究内容 . 5 1.4 论文的创新 . 6 第二章 存款保险制度概述及重要定价理论 . 7 2.1 存款保险制度概述 . 7 2.2 存款保险制度历史作用 . 8 2.3 存款保险定价重要性及其风险 . 9 2
