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1、早籼稻调研报告 早籼稻 调研报告早籼稻 调研报告 华安期货研发中心 作者简介： 华安期货研发中心 作者简介： 张健， 华安期货研发中心高级分析师，管理学硕士， 现主要从事化工类期货品种的研究。 电话：0551-2839085 E-mail:pippa007 公司网址： 早籼稻减产成定局，调控下粮价难涨 早籼稻减产成定局，调控下粮价难涨 -早籼稻考察调研报告-早籼稻考察调研报告 要点提示： 要点提示： 一、国家宏观货币政策的情况 二、早籼稻的特征、用途及贸易特点 三、今年我国早籼稻生长形势分析 四、国家宏观政策的影响 总结：总结：总的来说，今年早籼稻从开始种植时就晚于正常年份，所以今年的早
2、稻生长时间延后，加之生长阶段天气恶劣，造成今年早稻减产已成定局，但 由于国家储备粮较为充裕，在减产情况下，仍有能力对粮价实施调控，早稻 价格即使上涨，其空间也较为有限。 早籼稻调研报告 华安期货2010 年 6 月下旬本人参加了由郑商所组织的在江西省举办的早籼稻中级分析师培训及早籼稻实地调研活动。考察团在江西南昌、九江、新干、吉安等地与稻谷现货行业的市场人士进行了座谈，并进行了实地调研观察早籼稻的种植与生长情况，得到了一些第一手的资料，现就此次调研过程中的一些情况进行总结。 一、国家宏观货币政策的情况 一、国家宏观货币政策的情况 早籼稻作为国家大宗农产品，其价格也直接受到整个国家宏观环境的影响
3、，从当前形势来看，我国经济总体回升态势良好，GDP 在完成去年的保八任务后，今年继续保持向好势头，继续快速增长。但在经济快速复苏的同时，我也应注意到反映通货膨胀的居民消费品价格指数与工业品出厂价格指数却出现了高增长的态势，从 5 月份来说，CPI 同比增长了3.1%，已经超过了警戒线，这也使得快速复苏的经济蒙上了一定的阴影。同时，在中央 4万亿投资下，各省区也推出了各种刺激方案，总额也高达 12 万亿，两者相加超过了 16 万亿，虽然相对于 GDP 来说，所占比例在 50%左右，仍低于国际 60%的警戒线，但这所面临的风险也不容忽视。而在国际方面，西方发达国家的主权债务危机有进一步恶化的可能，
4、虽然欧洲等国的债务危机影响可能有限，但在这里我们也不得不将目标转向美国，美国在强势美元的带动下，债务危机似乎并没有欧洲等国闹的那么凶，但是其债务总额也即将逼近其国内生产总值，而这还不包括其他隐性债务。美国的债务利息支出方面占财政支出的比例已经与医保、国防预算高居财政支出的前三位，庞大的利息支出势必加重美国经济复苏的负担。与此同时，近段时间来，美国两房退市所引发的美国国债的信任危机，也可能使得投资价值相对稳定的美国国债陷入尴尬局面。全球经济在复苏的大背景下，仍然有二次探底的可能。所以说，在目前的经济形势下，通过与江西财经大学的胡援成教授交流，普遍认为后期在货币政策方面有五个观点：一是发达国家尤其
5、是美国仍将继续保持低利率政策，二是我国将继续维持稳定和适度宽松的信贷政策，三是国家需要警惕通货膨胀与抑制资产价格的泡沫，四是对于地方政府融资平台的债务问题风险隐患极大应保持高度的关注，五是人民币将会进一步小幅度升值。 二、早籼稻的特征、用途及贸易特点 二、早籼稻的特征、用途及贸易特点 早籼稻在生长特征方面与粳稻主要表现在生长周期较短，大致在 90-100 天左右；单产高，通过对稻种的改良，目前的平均单产在 1000 斤左右，而袁隆平教授的超级稻目前的单产已经超过了 2000 斤，并且有望达到 3000 斤左右；早籼稻的皮薄，出糙率高（78%以上） ，而出米率相对粳稻较低，只有 66%；同时早籼
6、稻的淀粉含量高、粘度低，脂肪含量低（3%） ，并且在保存过程中品质变化小，这也利于早籼稻的长时间保存。 目前早籼稻在新粮方面的主要用途有：作为食用口粮、饲料用粮、储备用粮，作为储备用粮，由于其保存品质稳定，国家逐步提高早籼稻在稻谷储备中的比例，从原先的 70%上升到接近 100%。近年来还出现了一个新的用途即作为其他优质大米配置使用，由于通过品种改良，早籼稻目前也出现了多种优质品，比如江西的 65002 型从外观上非常接近于泰国大米，可掺杂在泰国大米中进行销售，以弥补泰国大米进口的不足。在陈粮方面的用途早籼稻调研报告 华安期货除少部分用于食堂作为口粮外，大部分是工业需求，主要用于酿酒、淀粉、味
7、精及食品行业。 通过早籼稻新粮与陈粮的对比发现，陈粮不但与新粮有着相同的市场需求，而且有时还大于新粮，这也使得早籼稻陈粮的价格对于新粮来说较为稳定，这是中晚稻与粳稻所不具备的显著价格特点。 三、今年我国早籼稻生长形势分析 三、今年我国早籼稻生长形势分析 早籼稻生长从全国范围来看，主要是分布在华东、华南的 13 省，而主产区则分布在 8省，重点省有 4 个，所占比重分别是江西 24%，湖南 23%，广东 17%，广西 16%。从今年我国的早籼稻播种情况看，全国范围内比全年播种面积增加了 120 万亩，其中湖南省今年增加 100 万亩左右，江西省与去年基本相同，保持在 2235 万亩左右。早籼稻的
8、播种面积近几年来的变化并不是很大，保持一个稳中有升的态势，主要原因在于两点：一是部分其他农作物改种水稻，二是由于早籼稻国家补贴力度的加大，种植收益较高，有些农户将单季稻改种双季稻，但是由于耕地的收益已经达到较高的水平，所以未来几年早籼稻的耕种面积也很慢再增加。 在早籼稻的生长过程中，影响最大的依旧是天气因素。今年以来，自早籼稻育秧开始，天气对早籼稻的生长就不利。 在 3 月份时低温阴雨、 4 月份时出现倒春寒并伴随局部的内涝，后来虽进行了补播、补种，但与正常年份相比仍有不足，同时影响了早籼稻的播种进度，在生长时期也影响到了其摘插及生育进度，抽穗可能就要比往年晚 5-7 天。这可能对早籼稻的生长
9、构成一定的影响，但产量影响有限，而在早籼稻收割后播种的晚稻将会带来严重的影响，其晚稻的生长时间也将延后，而一旦在 11 月份天气提前降温，对晚稻生长极其不利。 近段时间以来出现在江西、湖南早籼稻主产区的强对流天气可能会对早籼稻的生长影响很大，前期只是出现了局部的内涝，整体影响不大，但此次考察前的一个星期所出现的强降雨已经造成了大范围的洪涝灾害，大量农田被淹，目前江西的受灾面积在 500 万亩以上，江西抚何出现决堤，救灾的工作多集中在挽救人民群众的生命安全，对受灾田地的救灾有限。就早籼稻的生长来说，只要在 3 天内能够退水，那么早稻的影响将较为有限，但就目前形势看来，此轮恶劣天气过后，早籼稻主产
10、区都或多或少的出现了农田被毁的现象，今年早籼稻减产已成定局，只是目前对于减产幅度的预计仍然要视退水情况而定。 四、国家宏观政策的影响 四、国家宏观政策的影响 在国家对于早籼稻的收购政策方面，今年年初就公布了将早籼稻托市收购价格从 0.90元/斤上提到 0.93 元/斤，收购价的提高对于农民来说无疑是利好，这将更加刺激农民种粮的积极性以及提高农民收入。就目前情况来看，如果今年早籼稻出现一定幅度的减产话，各主产区的开秤价格很有可能高于托市价，有望达到 0.95 元/斤以上，那么这也会使得今年可能国家不会启动托市收购预案。 在拍卖政策方面， 近一段时间以来， 早籼稻的拍卖成交较为低迷， 市场成交率不
11、足 10%，在市场各方面对今年都有减产预期的情况下，成交仍较低迷，通过与南方粮食交易市场的早籼稻调研报告 华安期货熊主任的交流，主要有两方面的原因：一是市场普遍认为现在拍储的 08 年早籼稻由于当时收储价格较高，按照顺价销售的原则，竞拍价较高，市场认可度较低。二是国家手中仍掌握有大量的粮源，对市场的压力较大。这也可能使得即使今年国家早籼稻出现一定的幅度的减产，只要减产幅度不是太大，国家凭借手中所拥有的大量粮源，有能力稳定国内的早籼稻市场，价格即使上涨，幅度也不会太大。 在生长政策方面，近几年国家一直采取的是鼓励措施。国家目前对于种植早籼稻是给予 60 元的直接补贴，而如果计算上减免的农业税、种
12、子化肥等补贴的话，每亩补贴可以达到 170 元，这也在很大程度上提高了农民的种粮积极性。在生产组织形势方面，目前有向大户、合作社集中组织种植的趋势。 五、总结 五、总结 以上几个方面就是本人在参加此次考察过程中的几点收获，总的来说，今年早籼稻从开始种植时就晚于正常年份，所以今年的早稻生长时间延后，加之生长阶段天气恶劣，造成今年早稻减产已成定局，但由于国家储备粮较为充裕，在减产情况下，仍有能力对粮价实施调控，早稻价格即使上涨，其空间也较为有限。 免责声明 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，华安期货研发中心力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 联系我们 华安期货有限责任公司总部 合肥市长江中路419号华安期货大厦 电话：0551-2839073，2839083 上海营业部 上海市浦东南路1036号隆宇大厦4层C座 电话：021-58773052 芜湖营业部 安徽省芜湖市新芜路 100 号华安证券 3 楼 早籼稻调研报告 华安期货电话：05533873499，3873937 青岛营业部 青岛市闽江路二号国华大厦28层 电话：0532-80972681，80972680 网址：
