中国汽车金融白皮书

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1、2015中国汽车金融白皮书德勤中国汽车行业服务组 2015年12月2目录前言 一、汽车金融总体概述1.1 汽车金融行业发展的驱动因素1.2 汽车消费金融发展历程1.3 现有产品和发展格局二、汽车融资租赁2.1 汽车融资租赁行业总体概述2.2 汽车融资租赁行业政策法规的变革2.3 汽车融资租赁行业现有产品和服务2.4 汽车融资租赁行业竞争态势2.5 汽车融资租赁行业发展的制约因素 三、经营性租赁 3.1 经营性租赁行业总体概述3.2 经营性租赁行业竞争态势3.3 经营性租赁行业成功因素和行业挑战3.4 经营性租赁行业新趋势四、二手车金融4.1 二手车市场概况4.2 二手车金融现有产品和市场格局4

2、.3 二手车金融行业发展的制约因素五、汽车互联网金融5.1 汽车互联网金融市场展望5.2 汽车互联网金融现有产品和服务六、总结与展望联系人 1235577891213141415161719192123242424272812015中国汽车金融白皮书前言在经历了黄金十年后，中国汽车市场正迎来拐点。受制于经济下行和需求放缓的影响，2015年中 国汽车销量急剧放缓，从1月份7.6%的同比增速，猛降至6月份2.3%的负增长，中国汽车工业协 会也在近期将2015年全年的销量增长预期从7%调低至3%，未来微增长将成为中国车市的常态。另一方面，产销矛盾的不断激化令汽车厂商出台一系列购车刺激政策来消化库存，

3、导致经销商原 本微利甚至亏损的新车销售业务继续恶化。同时，随着中国政府对汽车维修配件市场整改措施的 不断强化，传统汽车经销商的售后服务利润和竞争力将进一步被侵蚀。汽车金融服务作为汽车产业价值链上最有价值和最富活力的一环，对加速行业转型和刺激汽车消 费都将起到极大的推动作用，并能帮助厂商在行业变革期提早占据利润制高点。中国汽车行业在 经历了粗放式和外延式扩张发展阶段后，急需向精细化和集约化模式转型，发展创新高效的金融 业务将成为汽车厂商抵御传统业务下滑、打通各服务环节的重要手段。自2004年汽车金融公司管理办法实施以来，国内汽车金融市场发展已有10年。在此期间， 国内汽车销量增长超过3.6倍，外

4、资汽车厂商积极建厂、扩充产能以满足不断释放的购车需求，但 在汽车金融等高附加值服务的拓展方面并未尽全力。据中国银行业协会汽车金融专业委员会发布 的2014年度中国汽车金融公司行业发展报告显示，截至2014年中国汽车信贷市场规模超过 6,500亿元，2012年至2014年复合增长率超过14%，汽车金融渗透率突破20%。从市场实践来看，银行的汽车消费贷款在发展初期占据了市场主导地位；近几年随着准入条件的 放宽和监管环境的完善，汽车金融公司不断扩大资产规模。但在政策、融资渠道、规模化和市场 化方面仍旧面临诸多瓶颈。其中，方式更灵活利润率更高的融资租赁模式仍处于发展初期阶段。但随着80、90等购车主力

5、军对低首付、低利率的金融产品的需求加大，租赁行业相关政策法规的 日趋完善，再加上汽车厂商、经销商集团以及第三方公司纷纷涉足该领域，推出多元化的产品和 服务，汽车金融市场将在未来五年迎来高速增长的势头。德勤预计2020年中国汽车金融的渗透率 将达到50%，市场规模预计突破2万亿元。而另一方面， 阿里巴巴、 腾讯等互联网巨头以及P2P网贷公司纷纷布局汽车金融， 更是为商业银行、 汽车金融公司带去巨大的竞争压力。与此同时，互联网公司在数据积累、用户体验、交易支付等 环节的持续创新，也将为汽车金融市场催生更多元的商业模式。德勤一直对中国汽车行业保持着高度的关注，在前两年汽车金融白皮书的基础上，今年本报

6、告更 深入地研究汽车金融服务行业的创新，探索几大主要新兴模式在中国的发展。在中国，汽车行业 已经逐步迈进“网络时代” ，虽然互联网金融并非近年来兴起的新词，但在汽车金融的背景下，互 联网金融尚有巨大潜力。这一趋势将引入新的资本渠道，使互联网金融平台成为汽车金融的主体。基于对中国汽车行业和汽车金融服务行业的深入洞察，德勤更为关注创新的业务和模式。我们希 望，本报告能够帮助读者更近距离观察汽车金融行业的主要参与者及商业模式，透析我国汽车金 融行业的发展现状及未来展望，以期推动我国汽车金融行业的持续创新及稳健发展。1洪廷安 德勤中国汽车行业主管合伙人何马克德勤中国汽车行业管理咨询主管合伙人 2一、汽

7、车金融总体概述从2009年开始，中国的新车销量超越美国跃居 世界首位，2014年汽车保有量突破1.4亿台。 作为全球最大的新车市场，中国的汽车后市场 规模及成熟度上均较成熟市场有较大差距。根 据成熟市场的发展轨迹，随着汽车产销市场和 流通体制的逐渐成熟，汽车消费金融将会发挥 越来越重要的作用。与发达国家相比，中国汽车消费金融渗透率 仍然较低。国外汽车消费金融的渗透率平均 在50%以上，根据征信机构Experian统计， 2014年美国84%的新车销售业务通过信贷完 成。截止2014年底，中国汽车消费金融渗透 率仅为20%，相比成熟汽车市场未来仍有较 大上升空间。随着中国汽车保有量的持续增长、消

8、费需求的 增加，汽车后市场服务业存在着巨大的发展潜 力。而汽车金融的深化，将有利于汽车后市场 业务利润占比的进一步提升，消除工业发展与 服务增值的不对称，推动中国汽车行业的转型 升级。广义的汽车金融，是指在汽车的生产、流通、 购买与消费环节中融通资金的金融活动，狭义 的汽车金融服务通常是指汽车销售过程中对消 费者和经销商所提供的融资及其他金融服务， 包括对经销商展厅建设和设备贷款，库存融资 和对用户的消费信贷、融资租赁和保险等。摘要： 2014年中国汽车消费金融渗透率约为20%，同发达国家相比仍有差距，但未来增 长空间巨大，德勤预计到2020年，中国汽车金融渗透率将达到50% 作为购车主力军的

9、80、90后消费者对汽车金融的意愿和接受程度高，刺激更多市 场主体投入竞争，驱动市场发展 互联网企业入场，为汽车金融行业注入更多活力，传统金融机构优势不再 消费贷款仍为主要模式，融资租赁等新兴业态发展迅速图1.1 中国汽车零售金融产品渗透率（2011-2020E）80%70% 65%50% 50% 43%27%18% 12%201120132015E2018E2020E注：渗透率指社会渗透率，包括银行、AFC和融资租赁公司等 数据来源：中国汽车金融10周年峰会，中国汽车工业协会，统计局，德勤分析32015中国汽车金融白皮书1.1 汽车金融行业发展的驱动因素 消费主体年轻化，汽车信贷接受度显著提

10、高世界银行的统计数据显示，2014年我国人均 GDP已达到7,594美元，城镇化进程的推进与 居民购买力的增强促使消费结构升级，也进 一步加快了汽车消费市场的发展。同时，由 于80后逐渐成为主体消费人群，他们对于汽 车按揭贷款、 融资租赁等模式的接受度更高， 而且越来越多的消费者将车贷产品的丰富度 和灵活性视为购车的一个重要考量因素。预 期汽车消费金融将随这一波消费结构变革， 提高其市场渗透率。根据德勤最新的中国汽车消费者研究1，近九 成的80后消费者计划在未来五年内购买或租 赁汽车，而造成80后的消费者不买车（或暂 缓）买车的主要原因为负担能力不足，生活 需求可通过步行和公共交通满足以及担心

11、高 昂的养车成本。80后的消费者深受互联网影 响，对新信息和商品的接受度较年长一代更 高；汽车融资租赁等在欧美行之有年的汽车 金融商品，能帮助消费者以较低的成本达到 购车或用车的目的，亦逐渐受到80后消费者 青睐。 个人信用评价体系的日趋完善目前央行的全国个人信用信息基础数据库是 金融征信体系的数据核心，但在数据维度、 渠道和覆盖面上存在诸多限制；截至2013年 底，基础数据库收录了自然人8亿，其中有信 贷记录的仅有3.2亿人，约5亿人未被征信系 统覆盖；一部分消费者因缺乏信用数据，同 时也无法提供房产证明或大额存款证明，而 被排除在商业银行汽车贷款服务范围之外。随着个人征信业市场化开闸，汽车

12、金融公司、 融资租赁公司、小贷公司和P2P企业，不仅能 够借助第三方平台征信数据完成客户资质评 估和授信过程，从而争夺银行商贷未覆盖的 消费群体，还能利用大数据信用评估系统对 贷前审核、贷中监控、贷后管理各环节做到 有效的风险控制。 融资渠道进一步拓宽国内汽车金融公司的资金来自三个渠道：股 东存款、银行贷款和发行金融债券；其中银 行贷款为其主要融资渠道。一直以来，汽车 金融公司一方面同银行相互竞争，一方面又 从金融机构获得融资支持其业务拓展。单一 的资金来源推高了汽车金融公司的贷款利 率，降低其金融产品的竞争力。近年来，央行和银监会对拓宽汽车金融公司 的融资渠道提供了不同程度的政策支持。例 如

13、，继去年银监会宣布资产信贷化由审批制 改为备案制，不再逐笔审批证券化产品发行 后，央行又为信贷资产支持证券实行注册制 放行， 备案制和注册制将大幅提高审批效率， 降低发行成本，提升市场参与机构积极性， 加快信贷资产证券化的发展步伐，缓解汽车 金融公司资金流动性等难题。2014年，包括 上汽通用、大众、丰田、东风日产、宝马、 福特和广汽等多家汽车金融公司发行了总规 模超过150亿元的个人汽车抵押贷款支持证 券产品，较2008年底的19.9亿元实现35% 的复合增长。 法律法规环境日渐完善为了促进汽车金融行业健康快速发展，针对 我国汽车金融发展中面临的新情况和新问 题，政府对现有的一些法规政策进行

14、了针对 性的修改、调整，并形成了我国汽车金融的 新政策法规监管体系。从2006年银监会颁布 了新修订的企业集团财务公司管理办法， 到近年国务院颁布征信管理条例（征求意 见稿）从不同产业角度对汽车金融业提供 了法律依据，并促进了汽车金融产业发展与 升级。1 2014德勤全球汽车消费者研究变化中的交通模式 精研中国汽车消费偏好， 2014年10月4表1.1 政策刺激汽车金融行业发展资料来源：公开政策信息、德勤研究时间发布部门政策名称政策主要影响12004国务院汽车贷款管理办法修订扩大可经营汽车金融业务的非银行金融机构，允许多种类 机构在车贷市场同台竞争，车贷不再由银行垄断22006银监会企业集团财

15、务公司管理办法允许有条件的财务公司设立分支机构；在业务范围方面， 准予财务公司开展属于加强资金集中管理的相关业务，取 消了与新的市场定位无关或关系不大的业务32007国务院物权法首次清晰界定了汽车金融业务中相关概念，如浮动抵押、 抵押登记、抵押物处置，为汽车金融业务相关操作扫清了 政策障碍42007国家工商 总局动产抵押登记办法简化了动产登记程序，对动产抵押人的范围进行了调整； 扩大了抵押物的范围；下放并明确登记部门为抵押人所在 地县级工商行政管理部门；改变了抵押登记的性质，有效 促进了汽车金融业发展52008银监会汽车金融公司管理办法拓展了汽车金融公司的业务范围、融资渠道等，从准入条 件、业

16、务范围、风险管理指标等方面对汽车金融公司管理 办法进行了修改62008国务院汽车产业调整和振兴规划进一步修改与完善了汽车信贷制度，加强促进和规范汽车 消费信贷业务72009国务院征信管理条例（征求意见稿）对于征信体系建立起到了重要作用，首先对征信机构开展 征信业务时所要遵循的一般规范做出了规定，并给出了征 信业务过程的指导原则82009央行& 银监会中国人民银行、中国银行业监督 管理委员会公告 200914号允许符合条件的汽车金融公司发行金融债券，扩大其资金 来源渠道92014银监会关于信贷资产证券化备案登记 工作流程的通知银监会主管信贷资产证券化项目施行备案制102015央行信贷资产支持证券发行实行注 册制不再对信贷资产证券化进行逐笔审批，增加发行额度；进 一步降低汽车金融公司的融资成本52015中国汽车金融白皮书1.2 汽车消费金融发展历程中国汽车消费金融的发展过程中有三个关键节 点。 第一阶段为2001-2003年商业银行垄断期中国汽车市场迎来井喷式增长，银行大肆拓 展汽车信贷业务。据央行统计，