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1、企业如何利用棉花期货进行风险防范银河期货 郇huan斌主要内容一、涉棉企业风险分析 二、期货市场的再认识 三、如何用好棉花期货一、涉棉企业风险分析金融资本vs产业资本原因：天然橡胶价格从2010年初2万元/吨， 上涨至目前4万元/吨一、涉棉企业风险分析棉花从15000元涨至33000元，比天胶有过之无不及！棉纺企业的生存状况如何？什么原因导致如此疯狂？一、涉棉企业风险分析谁给棉花插上了翅膀？1、美联储的二次量化宽松是罪魁祸首！知道要涨，但没想到涨这么多， 2、苍蝇不叮无缝的蛋！棉花供需不平衡是核心原因，3、为什么其他品种没有像棉花和天胶这样？中国产能过剩的比如铝，基本上没涨！金融资本凭借着超强
2、的行业研究能力，娴熟的金融市场运作技巧，非常成功的完成对产业资本的狙击！一、涉棉企业风险分析金融资本的大举进入和撤退的结果是什么？18000336002011年棉花价格巨幅波动再所难免，我们何去何从？一、涉棉企业风险分析涉棉企业的主要风险：第一阶段：1800033600用棉企业库存不足，将面临什么样 风险？第二阶段：3360024000存棉企业库存跌价风险有多大 ？第三阶段：生产企业未能在低位补库，原料成本如何 控制？企业利润如何保障？未雨绸缪，如果我们面临以上险境，如何自保？二、期货市场再认识什么是期货？投机工具？暴富神话？洪水猛兽？跳楼的踏板？ 2008年金融风暴，期货成了很多企业救命的稻
3、草。在期货上做空，弥补自己现货库存暴跌的损失！2010年很多生产企业利用期货有效的控制了生产成本。买入期货，替代现货库存，控制好价格的同时，节约了资金及库存成本。 期货就是一个工具，企业防范价格波动风险的工具！市场规模从2007年的375亿到现在2000亿说明了什么？二、期货市场再认识期货标准化的远期合同期货的优势：1、具备了远期合同的优势。2、纠纷少，合同履约有保障。3、期货合同可以随时终止（对冲平仓），操作方便灵活。 期货的劣势：违约成本高，并且会被记入黒名单。二、期货市场再认识期货市场作用原理：期货（标准化的远期合同）与现货受同样的宏观经济及行业环境的影 响，在大方向上走势基本一致。三、
4、如何用好棉花期货棉花期货主要作用：棉花价格管理企业库存管理企业订单管理客户需求管理。三、如何用好棉花期货棉花价格管理：金融资本的参与，期货与现货不合理的机会三、如何用好棉花期货期现套利成功：在期货市场做空，每吨获利1000元以上1、期货和现货价差高达1300元以上2、现货市场未见消费回暖迹象，现货大涨概率小3、7月份合约马上到期，期货库棉花数量庞大，资金高位接盘概率小14500元卖出三、如何用好棉花期货15500元1、05/06年度，10月份籽棉价，加工期货棉成本14300元2、期货价格在15500以上，存在很好的加工销售机会三、如何用好棉花期货2005年10月-2006年3月期间，该企业陆续
5、在期货市场卖出 了15000吨期货棉花，均价在15500元，具体见下表：作为企业，将能够看的见利润拿到手是最重要的！三、如何用好棉花期货利用棉花期货进行库存管理：1、生产企业备库需求，现货采购有困难：采购量、资金 2、贸易企业连续销售，库存亏空，担心上涨 3、贸易商、棉花加工商、经销商库存较大，担心下跌 4、订单签订，库存不足，担心价格上涨 。三、如何用好棉花期货1、经销商常备库存2000吨，2010年9月销售火爆，库存剩500吨2、新棉上市前景不理想，担心上涨，库存不足3、现货高等级棉花，数量不足，采购困难，怎么办？解决办法：通过期货市场采购2000吨棉花，增加库存 至2500吨，等待新棉上
6、市2010年9月9日，在期货1105合约买入400手（2000 吨），均价在18700元/吨，随后价格上涨过程中， 企业一直坚持期现结合的思路，保障了正常经销利 润，并且在期货市场获利2000多万元。 买入三、如何用好棉花期货贸易商库存管理：某贸易商06年通过进口及国内采购，5万吨棉花，均价 在14000元左右，预计销售周期在4个月，结合当时市场形 势分析，头两个月棉花价格应该能够维持稳定，但不确定 随后两个月的市场情况，担心库存过多，一旦价格下跌， 销售不畅，企业面临风险，决定期货市场先保护2万吨库 存，卖出CF0605:4000手，价格在15500元/吨。同时加大 大力销售现货，2月中旬，
7、现货销售了3万吨之后，棉花价 格也开始下跌，由于在期货上做了卖出，企业并不恐慌， 保持现货市场价销售多少现货，就在期货市场平仓期货原 则，5月初顺利完成了剩余2万吨棉花的销售。三、如何用好棉花期货卖出保值4000手现货销售，平仓期货现货销售，平仓期货现货销售，平仓期货三、如何用好棉花期货贸易商经营结果：有了期货空单保护，贸易商有效回避了现货价格下跌的风险，获得了较好 的效益。三、如何用好棉花期货棉纺企业订单管理： 获得棉纱订单，保护生产利润，锁定棉花价格。棉纱利润好的，担心棉价也不敢大量接单，怎么办？结束语2011年棉花价格仍将维持大幅波动的格局，对于涉棉企业来 讲，控制住价格波动风险，是保障企业稳定经营的核心！银河期货将利用专业优势，为涉棉企业保驾护航！最后，祝大家工作顺心，生意兴隆！交流电话：0532-80661677谢 谢
