美国税改外溢效应引发关注

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1、国际国际 22222017年 12月 5日 星期二减税对美国经济长远影 响仍不明朗减税法案在美国参议院通过后， 下一步参 众两院需要就各自通过的减税法案版本进行 协商， 以拿出一份统一版本， 供美国总统特朗 普签署生效。 自当地时间 11月 30日参议院开始对该草 案进行全体审议辩论以来， 决定其最终通过与 否的焦点一直是共和党内部能否达成一致。 作为多数党， 目前共和党在参议院 100个席位 中占有 52席， 而根据相关议事规则， 该法案只 需简单多数即可获通过。审议草案过程中， 数 位共和党参议员一度出现了不同程度的摇摆。 2 日凌晨的投票结果表明， 参议院共和党 领导层最终弥合了党内重重

2、分歧。确保该减 税法案通过对共和党至关重要： 共和党领导层 希望以此结束本届国会迄今重大立法 “颗粒无 收” 的尴尬局面， 为明年的中期选举提振士 气。此前国会共和党推翻 “奥巴马医改” 的努 力屡次因党内分歧而遭挫败。 此次共和党减税立法全过程都呈现出明 显的党派色彩。民主党批评焦点集中在该减 税法案将大大增加财政赤字、 减税自动利好经 济一说缺乏事实支撑、 法案明显更利好富人、 废除 “奥巴马医改” 部分内容的条款被捆绑进 法案等。此外， 参议院民主党还普遍质疑该法 案立法程序， 认为共和党仓促立法， 整个过程 缺少公共参与、 专家听证与两党辩论。参议院审议法案过程中， 共和党不断依靠自身

3、席位优 势否决民主党提起的修改动议。该法案有将 近 500页内容， 但参议院全体辩论的时间只有 两天。1 日晚， 共和党为了实现党内协调， 直 至表决前数小时还在对法案内容进行调整， 议 员们一度只能看到一份手改的草案件， 民主党 议员则是在投票前几小时才看到最终需要表 决的文本。 自从 1986年里根政府推出大型税改方案 以来， 历届美国政府都未曾在税收方面有过大 动作。这主要因为税收改革涉及的利益十分 复杂， 两党都很难啃得动这块硬骨头。尽管白 宫和国会共和党都表示当前这份减税方案将 利好美国经济， 但该减税方案究竟将给美国经 济带来何种长远影响， 目前并不明朗。根据无 党派倾向的国会税收

4、联合委员会 11月 30日公 布的一项分析， 该减税方案付诸实施后， 将在 10 年内给美国经济带来 0.8 个百分点的额外 增长， 但由此而增加的财政收入远远低于减税 法案本身造成的收入损失， 整个减税方案将在 10年内给美国联邦政府增加 1万亿美元债务。资本回流美国将对亚洲 市场产生压力“目前亚洲国家似乎并没有太多公开讨论 美国税改可能带来的影响， 这一方面是因为大 家之前对税改能否最终通过还不太确定。 ”新 加坡华侨银行大中华地区研究主管谢栋铭在 接受本报记者采访时说。从近期形势来看， 美国在今年底前通过税 改的可能性大幅提高。“但是我们也看到， 参议 院通过的税改法案关于企业所得税下调

5、部分 要延迟到 2019年。由于众议院版本和参议院 版本还有很多不同， 需要协商， 在税改细节正 式出来之前， 其他市场很难提早进行准备。 ” 谢 栋铭说。 泰国开泰银行高级副总裁蔡伟才也认为， 税改法案对全球经济的影响尚待观察和进一 步评估：“但是这个以减税为主题、 旨在刺激美 国经济的税改法案， 可能给各个经济体带来不 同程度的震动。 ” 谢栋铭认为， 税改法案对亚洲的影响可以 从实体经济和金融市场两个角度来看。对于实 体经济， 以新加坡为例， 美国和新加坡并不是直 接竞争者， 所以税改对新加坡的冲击不会太 大。不过最近热度比较高的芯片行业是个有趣 的例子， 芯片巨头博通公司计划将法定总部

6、从 新加坡迁回美国， 其中就有部分税改的因素。 从金融市场来看， 需要关注美国税改可能对通 胀预期以及美联储加息预期的影响。这意味着 金融市场的波动率可能会提高。“从亚洲角度来 看， 要防止通胀超预期所带来的金融波动包括 股市回落以及资本外流等。 ” 谢栋铭说。 泰国是典型的出口导向型经济体。蔡伟 才分析， 美国税改对这类型经济体的影响有几 个方面值得关注： 首先是资本回流美国本土对 泰国本地债券市场产生的压力； 其次， 税改政 策一旦落实会刺激美国经济增长， 美元一定程 度的升温会加大区域性货币包括泰铢的贬值 压力； 此外， 税改有可能给全球税收体制协调 及国际产业链带来挑战， 有可能迫使当

7、今世界 国与国之间诸多双边和多边税收协定进行 调整。欧洲主要国家纷纷表示 “不能接受”在对美国国会参议院通过了特朗普政府 的税改法案预期强化后， 欧洲市场随之出现 动荡。上周五收盘时， 欧洲斯托克 600 指数 下 跌 0.7% 。 法 国 CAC40 指 数 也 下 跌 了 1.04%。作为德国重要的股票指数， DAX 指 数也下跌了 1.25%。作为欧洲股票市场最强劲的板块， 科技板块重创 1.58%。德国商业银 行策略分析师雷纳甘特曼表示， 美国的减税 措施还完全扭转了周五晚间看涨的债券市 场， 它将成为目前全球风险情绪的主要驱动 因素。 作为全球最大经济体， 美国的减税法案 将不可避免

8、地产生一系列外溢效应。有分析 认为， 美国的税改将会给高福利的欧洲国家 带来严重冲击。美国企业所得税从 35%降至 20%， 将会吸引欧洲的美元向着美国回流， 欧 洲国家将面临资本外流压力， 这无疑将对刚 刚走上复苏轨道的欧洲经济不利， 也给全球 经济增添了不稳定因素。而面对美国大幅削 减税收的举动， 背负巨大债务的欧洲政府却 不敢贸然跟着美国政府一起减税， 否则将会 加深欧洲债务危机。但如果欧洲国家不降低 税率， 逐利的资本自然会选择成本更低的市 场进行投资， 随着欧洲投资的下降， 欧洲将面 临就业压力增加等一系列问题。正因为如 此， 在美国决定减税之后， 德、 法等欧洲主要 国家纷纷表示

9、“不能接受” ， 认为这将给欧洲 众多产业带来冲击。 （本 报 华 盛 顿 、 曼 谷 、 布 鲁 塞 尔 12 月 4 日电）共和党税改法案获参议院通过 美国税改外溢效应引发关注本报驻美国记者胡泽曦本报驻泰国记者俞懿春本报驻比利时记者吴刚石油输出国组织 （欧佩克） 和俄 罗斯等非欧佩克产油国日前同意延 长原油减产协议至 2018 年底， 但同 时表示， 如果国际油市过热， 存在着 提早退出协议的可能。未来国际油 价如何演变， 令人关注。 延长减产协议的主要目的是收 紧供应， 减少全球原油库存， 从而实 现支撑油价、 石油收益最大化的目 的。今年以来， 减产协议实施效果 明 显 。 根 据 欧

10、 佩 克 的 官 方 数 据 ， 2017 年 全 球 原 油 需 求 量 为 每 天 9690 万桶， 其中欧佩克国家限产额 度为每天 3250 万桶， 非欧佩克国家 产量为每天 5770 万桶， 液化石油气 产量为每天 630 万桶。这样计算下 来， 全球原油供给每日短缺 40 万 桶， 供需基本平衡。 受益于这一供需格局， 加之市 场对延长减产协议的乐观情绪， 以 及飓风灾害造成的美国生产短缺和 原油库存意外下降等因素， 国际油 价今年以来逐步攀升， 11 月下旬达 到大约每桶 60美元， 这是两年半以 来的最高水平。然而， 这距离欧佩 克稳定市场， 尤其是希望油价恢复 到每桶 100

11、美元的目标价位， 仍相 距甚远。 事实上， 在过去的一年里， 欧佩 克和非欧佩克国家推行的减产计 划， 虽然避免了油价继续大幅下滑， 但并没有大幅托举油价上扬。此次 延长减产协议后， 国际油价走势依 然不甚明朗。宏观预判， 延长减产 时间， 能有效改善市场情绪， 使国际 油价获得持续上行的动能， 但仍难 以有效大幅提升油价。换言之， 今 后一个时期， 国际油价存在着继续 走高的逻辑可能性， 但增幅将收窄， 甚至可能存在变数。 对欧佩克而言， 助推油价的乐观因素， 一是延长减产 协议期限本身有利于推升油价。如果这次各方未能同意 延期， 减产协议明年 3月即到期， 届时各方开足马力无序 生产， 价

12、格必然一落千丈。二是世界经济正在逐步复苏， 经济前景的乐观将提振石油能源需求预期， 并利多原油 期货。世界经济是否有起色， 对油价走势至关重要。 不利因素， 一是欧佩克和产油国内部并非铁板一 块。每桶 60 美元是欧佩克等设定的阶段性价格调控目 标， 油价升至这一目标， 可能削弱俄罗斯等非欧佩克国家 进一步减产的意愿。俄罗斯在年初加入欧佩克大幅减产 计划后， 一直要求欧佩克提供结束减产的确切时间， 尤其 是随着国际油价逐渐攀升至 60美元以上， 俄罗斯担心一 味延长协议， 可能会刺激美国原油产量飙升， 从而使自己 陷入被动。 二是来自美国页岩油的冲击与日俱增。尽管目前欧 佩克石油产量仍占全球石

13、油总量的 40%， 但随着页岩油 开采技术臻于成熟， 美国凭借下降的开发成本和丰富的 页岩油储量， 对原油供给的影响力越来越大。随着页岩 油产量的增加， 美国原油产量在全球的占比从 2008年的 8%， 跃升至目前约 13%， 俨然成了 “油市新宠” 。页岩油 产量已成为影响原油新增供给、 搅局国际油市的重要 变量。国际油价走势仍不明朗黄培昭本报新德里 12月 4日电（记者邹松） 印度首家孔子 课堂日前在加尔各答揭牌， 标志着在印中文教学终于有 了一个两国共同认可的 “新家” 。中国驻加尔各答总领馆 马占武总领事在揭牌仪式上表示， 印度首家孔子课堂的 建立是中国和印东地区人文交往中的一件大事，

14、 顺应了 当前中印人文和经贸交流不断发展的大趋势。 孔子课堂是近年来全球中文教育的新颖形式， 采用 中国权威机构授权、 中外教学单位共建的形式， 展开更具 民间交流性质的文化传播活动。印度首家孔子课堂的合 作方是云南师范大学和加尔各答中文学校， 二者的合作 在多年前即已展开， 主要形式是云南师范大学定期向加 尔各答中文学校派驻两名中文老师， 同时也负责招募相 关志愿者赴印辅助教学。这种形式在孔子课堂成立后还 将延续， 同时在汉办以及中国驻加尔各答总领馆的支持 下， 系统性、 规范化的中文教材引进， 汉语水平考试培训 等都将借助孔子课堂得以强化， 另外多种具有中国特色 的文化活动也将在这一课堂展

15、开。印度首家孔子课堂在加尔各答揭牌经济透视R核心阅读当地时间 12 月 2 日凌晨两点， 美国国会参议院最终投票通过共 和党税改法案。根据这一税改法案， 美国企业税税率将大幅下降， 个 人所得税也将有所减免， 多项税制将被简化， 现行的多数项目式减税 办法将被取消， 以较低税率对美国企业转移回国的海外资产进行一 次性征税。 美国众议院、 参议院相继通过各自版本的税改法案后， 国会两院 4日开始就税改的最终版本进行协商。美国税收制度将迎来 30年来 最大幅度修改， 其外溢效应正在成为一个全球性话题。马来西亚近日公布 20172018 年度经济 报告 （以下简称报告） 。报告首次将中国提出 的 “

16、一带一路” 倡议列入其中， 并认为 “一带一 路” 建设将为马来西亚经济带来巨大商机与多 重红利。 报告说，“一带一路” 倡议将帮助马来西亚 开辟新市场、 扩大本地产品和服务销路及吸引 外资。“一带一路” 带来的红利还包括改善物流 服务、 提高融资效率、 在多个行业创造大量工 作机会及促进文化交流， 总体上有助于集成经 济资源、 协同经济政策， 从而促进共同发展。 数据显示， 近年来， 中马两国经贸合作在 “一带一路” 倡议和国际产能合作两大抓手的 推动下实现着全方位、 跨越式的推进。中国自 2009 年起连续第八年成为马来西亚最大的贸 易伙伴。同时， 马来西亚是中国在东盟的最大 进口来源国。 近年来中国对马来西亚投资持续升温。马 来西亚日益成为中国企业 “走出去” 的东南亚重 要目的地。截至今年 6月， 马来西亚与中国在多 个领域签署的合作项目总金额已经超过 1700亿 林吉特 （1美元约合 4.06林吉特） ， 这些项目包括 马中关丹产业园、 与阿里巴巴集团合作投资的 数字自由贸易区等。 马来西亚海洋研究所高级研究员苏玛蒂 珀马尔表示， 马来西亚应利用 “一带一路” 倡议