海通期货研究所钢材日本强震影响期钢

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1、1 钢材钢材（SHFE：RB/WR） 2011 年年 03 月月 14 日日 田岗锋田岗锋 021-61871688 海通期货研究所 钢材钢材：日本强震影响日本强震影响，期钢，期钢空单可离场空单可离场 北京时间 3 月 11 日下午,日本本州东海岸附近海域发生了 9.0 级地震， 并引 发海啸。日本核电站关停，限电措施可能继续，日本农业和工业均受到严 重影响； 3 月 10 日，沙钢出台 2011 年 3 月中旬部分产品价格政策，在 3 月上旬价 格基础上调整如下：高线价格下调 300 元/吨，现6.5mm HPB235 高线出 厂价格为 4850 元/吨。对三月第一期价格补贴 200 元/

2、吨。螺纹钢价格下调 300 元/吨，现16-25mm HRB335 螺纹钢出厂价格为 4850 元/吨， 16-25mmHRB400 螺纹钢出厂价格为 4970 元/吨（10mm 规格加价 100 元/ 吨，12mm 加价 60 元/吨，14mm 加价 20 元/吨，28mm、32mm 规格加价 100 元/吨） 。对三月第一期价格补贴 300 元/吨，二、三月份全月完成计划 量的对二月全月补贴 100 元/吨； 中国国务院总理温家宝周一表示， “十二五” 规划中的经济增长目标有所下 调，表明了中国转变经济发展方式的决心； 中国 2 月份广义货币供应量 M2 增速回落， 显示中国官方此前一系列

3、收紧货 币政策的举措发挥效力； 周五期钢主力合约 RB1110 收报 4657，持仓量减少 2 万余手，因日 本强震，盘中已提示空单获利了结。历史上，1995 年的神户大地震 带动国际钢价上涨 20%。此次地震虽然对建筑物的损毁较小，但海 啸已迫使所有港口停运，并面临电力短缺和煤气供应的各方面问题。 因此，对于钢铁行业来说，在原材料方面利空，对成品利多。建议 前期空单了结，关注盘面变化。 海通期货有限公司海通期货有限公司 上海市浦东新区世纪大道 1589 号长泰国际金融大厦 17 楼 商商品品期期货货周周报报 商品期货周报 2 行情走势行情走势 周五期钢主力合约 RB1110 收报 4657

4、，持仓量减少 2 万余手，因日本强震，盘中 已提示空单获利了结。历史上，1995 年的神户大地震带动国际钢价上涨 20%。 此次地震虽然对建筑物的损毁较小， 但海啸已迫使所有港口停运， 并面临电力短 缺和煤气供应的各方面问题。因此，对于钢铁行业来说，在原材料方面利空，对 成品利多。建议前期空单了结，关注盘面变化。 日本东北部地区周五下午发生 8.9 级强烈地震并引发大海啸。 日本地震引发全球 金融市场动荡， 关于地震后续影响的分析现在是众说纷纭。 由于目前还缺乏对日 本受灾情况的官方评估结果， 过于轻视本次地震对全球金融市场的影响， 可能会 把资产头寸暴露在风险之中。毕竟根据美国地质勘探局(U

5、SGS)的判断，这次地震 是 1900 年以来排名全球第 5 的强震。 根据现有的媒体报道， 日本已有多家企业被迫停业， 其中包括三菱、 丰田、 索尼、 松下和东芝等多家财团位于日本东北部的企业。 日本的核电站全部关闭， 导致仅 东京附近就有约 400 万户家庭电力中断，全国电力损失可能达到 1/3。因此，需 要密切关注的是， 日本停止运作的能源设施和企业最终涉及的范围有多广， 厂房 和产能是否需要修复，且何时得以恢复运作。 短期来看，日本工业产业因地震受损、限电和交通管制等原因停产，涉及的有全 球影响的行业主要包括汽车、钢铁、化工和电子等。停产期间下游供货不畅，存 在涨价压力，替代品和竞争品

6、受益。上游需求减少，原材料价格可能承压。上周 五晚间，受日本地震影响，铁矿石掉期交易大幅下挫。日本停止核设施运作，可 能会带来传统能源需求的上升， 包括煤炭和天然气等， 但目前海啸使得日本港口 受损严重，所有港口处于关闭状态，那么后期对于焦煤、焦炭的影响应与铁矿石 类似。日本地震会遭受资金外流压力，但日本为了稳定金融市场，可能干预汇市 并实施宽松货币政策以提高国债收益率方便对外举债， 同时日元有回流需求， 加 上国际资金可能跟风， 短期内或推升日元汇率， 但中长期来看， 日本负债率上升， 灾后重建又是一次性建设，不改变日本经济结构，日元将面临下行压力。3 月 14 日，日本央行已向货币市场注入

7、总计 15 万亿日圆。 对于日本钢铁行业来说，受损情况见下表： 商品期货周报 3 根据最新的全球钢铁产量排名，新日铁和 JFE 分别排名第 7 和第 8 位，产量分别 为 3450 万吨和 3110 万吨。并且，其出口东南亚的比例高达 2030%。生产中断 将导致国内产品贴补短期空白，钢材现货价格有望受到提振。综上，建议前期空 单获利了结，谨慎的投资者可继续关注盘面走势，风险偏好者可少量多单介入。 螺纹钢主力合约螺纹钢主力合约 rb1110 60 分钟分钟 K 线线 来源：博易大师，海通期货研究所 走势分析： 建议前期空单获利了结，谨慎的投资者可继续关注盘面走势，风险偏好者可少量多单介入。 商

8、品期货周报 4 重要信息重要信息 中钢协： “十二五”我国钢铁工业面临三大挑战中钢协： “十二五”我国钢铁工业面临三大挑战 中钢协会长邓崎琳 2 月 21 日表示， “十二五”期间，我国钢铁工业面临三方面挑 战：一是国内经济增速将有所降低。二是生产要素成本呈逐步上升态势。今后一 个时期， 劳动力、 原燃料价格等将呈现上涨趋势， 必将挤压钢铁行业的利润空间。 三是资源环境约束将进一步趋紧。 邓崎琳表示， “十二五”期间，在控制钢铁生产总量的前提下，将完成广东湛江 和广西防城港等沿海现代化钢厂建设， 建议在华北、 东北地区对现有产能进行存 量调整不再扩大产能。 同时邓崎琳还表示，按照重点用钢领域“

9、十二五“创新发展的要求，钢铁企业要选 择好自己的产品创新目标和用户对接。重点方向是，高速铁路、城市轨道交通、 海洋工程和海上石油开采、大型和特殊性能船舶和舰艇、节能环保汽车、水电、 核电、风电和超临界火电、特高压电网等领域。加大特殊钢产品升级开发力度， 努力替代进口和满足国内装备制造业提升的新增市场需求。 最后邓崎琳称，到 2015 年，我国自产铁精矿的供给能力将由现在占总需求量的 不足 40%， 提高到 45%左右；进口海外铁精矿中的我国权益矿在进口总量中所占 比例将由现在的不到 15%，提高到 50%以上。 BDI 运价指数扬升运价指数扬升 市场关注日本强震后续影响市场关注日本强震后续影响

10、 波罗的海贸易海运交易所干散货运价指数 BDI 周五连续第 11 个交易日上扬，而 船运商正在评估日本强震可能带来的影响。波罗的海干散货运价指数上涨 1.56% 或 24 点，至 1,562 点，达到 1 月 5 日以来高位。日本周五遭受 8.9 级地震和 10 米海啸侵袭，所有港口均关闭，并暂停卸货。日本是铁矿石和煤矿等干散货商品 主要进口国。 “受此次天灾影响，短期内对于船运的需求将停止，只有在景况恢 复正常後，需求才会开始缓慢回升， ”波罗的海国际航运公会分析师 Peter Sand 说。船运经纪商和分析师称，随着日本电厂填补煤库存，以及钢铁商进口更多铁 矿石来恢复产出，干散货运价之後可

11、能会扬升。 “天灾造成的损害可能需要大量 的建材来修补，包括钢铁和水泥，这会带动铁矿石和煤矿的需求， ”经纪商 Lorentzen & Stemoco 的船运分析师 ThomasZwick 说。 波罗的海海岬型船运价指数 BCI 升 1.89%.海岬型船舶平均每日获利连续第九个交易日上升,达到 11,038 美元， 为 1 月 11 日以来最高水准.海岬型船舶通常的载运量是 15 万吨,货物主要是铁矿 石和煤炭。 1 1 月汽车销量同比增月汽车销量同比增 13.8% 13.8% 增幅大幅回落增幅大幅回落 国内汽车销量去年 1 月同比增长 124%，今年 1 月同比增长 13.8%。上周五，中

12、国汽车工业协会(下称“中汽协”)对外发布的 1 月份车市运行数据显示，1 月国 内汽车销量同比增长仅为 13.8%，而去年同期销量的同比增长曾高达 124%；同 时，1 月份汽车产量环比出现下降，其中乘用车 1 月生产 139.81 万辆，比去年 12 月下降 3.26%，商用车生产 39.98 万辆，环比下降 4.68%。中汽协认为，出现 这种情况主要与有关鼓励消费政策退出和限购令政策实施、 去年基数较高， 以及 去年年底各企业为节日进行了一定的生产储备有关。“与上年 12 月产大于销的情商品期货周报 5 况相反，1 月销售明显大于生产，消化了一部分企业库存。 ”中汽协助理秘书长 朱一平表示

13、。购臵税优惠等政策的取消，对低排量车型销售的影响较为明显。1 月， 1.6 升及以下排量乘用车销售107.91 万辆， 同比增长 14.67%， 环比增长 16.50%， 分别比乘用车销售增速低 1.5 和 0.34 个百分点。而与此同时，1.62.0 升排量的 乘用车销售 30.18 万辆，同比增长 25.69%，环比增长 21.49%，明显高于 1.6 升及 以下排量的车型。 澳大利亚纽卡斯尔港口动力煤价格下降澳大利亚纽卡斯尔港口动力煤价格下降 4% 据彭博社报道，2 月 13 日结束这周，澳大利亚的纽卡斯尔港口出口到亚洲的动 力煤价格下降 3.9%。根据 globalCOAL NEWC

14、指数，澳大利亚新南威尔士港口的 煤炭价格从上周的 127.43 美元/吨跌至 122.46 美元/吨。 能源局：能源局：2010 年能源经济形势及年能源经济形势及 2011 年展望年展望 2010 年，在党中央、国务院的坚强领导下，我国经济进一步巩固和扩大了应对 国际金融危机冲击的成果， 实现回升向好后的平稳较快发展。 能源行业加快转变 发展方式，加大结构调整力度，供应保障能力进一步增强，较好地支撑了经济社 会发展对能源的需求。2011 年是“十二五”开局之年，能源经济将保持平稳发 展态势，能源生产持续增长，在资源环境、节能减排目标约束下，能源需求增速 稳中有降，市场供需总体平衡。 3 年内继

15、续暂停受理煤炭探矿权申请年内继续暂停受理煤炭探矿权申请 国土资源部强调， 使用中央地质勘查基金或省级财政安排的地质勘查专项资金的 煤炭资源勘查项目， 不吸收社会资金参与勘查， 申报时还应提交项目立项文件和 勘查专项资金计划或预算文件，在完成预查、普查和必要的详查工作后，依法注 销探矿权，实行矿产地储备，不得勘探后直接设臵采矿权。如发现有违规出让煤 炭探矿权行为的，将依法追究相关负责人和工作人员的责任。 商品期货周报 6 免责条款免责条款 本报告仅向特定客户传送，未经海通证券研究所授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，海通期货研究

16、所力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告仅向特定客户传送，未经海通期货研究所授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。 业务机构业务机构 上海期货大厦营业部上海期货大厦营业部 上海市浦东新区浦电路500号期货大厦2201B室 邮编：200122，电话：021-68400498，传真：021-68400489 郑州营业部郑州营业部 河南省郑州市未来大道69号未来大厦1810B室 邮编：450008，电话：0371-65612711，传真：0371-65612769 杭州营业部杭州营业部 浙江省杭州市凤起路334号同方财富大厦610室 邮编：310003，电话：0571-85860900，传真：0571-85860905 海口营业部海口营业部 海南省海口市国贸大道