如何运用非农数据炒汇

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1、 2013 myEAtrade All Rights Reserved. 外汇市场的波动，很多时候都受到经济数据的刺激所推动。每一个国家每天都有大大小小的数据公布，我们要懂 得如何判断此等数据的重要性。重要的数据可以将市场反转再反转，不重要的数据对市场可以毫无影响。 而非农数据是最能反映出制造行业和服务行业的发展及其增长，数字减少便代表企业减低生产，经济步入萧条。当社会经济较快时，消费自然随之而增加，消费性以及服务性行业的职位也就增多。 当非农业就业数字大幅增加时，表明了一个健康的经济状况，理论上对汇率应当有利，并可能预示着更高的利率，而潜在的高利率促使外汇市场更多地推动该国货币价值，反之亦

2、然。因此，该数据是观察社会经济和金融发展程度和状况的一项重要指标。 非农业就业人数为就业报告中的一个项目， 该项目主要统计从事农业生产以外的职位变化情形。 一、非农的概念介绍一、非农的概念介绍 非农数据非农数据 我们在平日的外汇交易中会从很多外汇新闻和汇评中听到非农数据，并且相当的重要的基本面数据，每次只要发布这个数据，就会造成股市、期货、外汇等市场的剧烈震荡，还是一波趋势的转折点，或者是盘整行情的突破点，那什么是非农数据呢？ 今天我们简单的说一下，字面意思理解，其实就是非农人口，或者通俗一点，就是不在农田里干活的，在城市里从事商业的，上班的。其实我们平日所说的非农数据，一般是指美国非农就业率

3、，非农业就业人数与失业率这三个数值，由美国劳工部每月发布一次，一般情况下是在每个月的第一个周五的北京时间 8 点半或者 9 点半发布，反应美国经济的趋势，数据好说明经济好转，数据差说明经济转坏。 非农就业人数非农就业人数 非农就业人数，它能反映出制造行业和服务行业的发展及其增长，数字减少便代表企业减低生产，经济步入萧条。当社会经济较快时，消费自然随之而增加，消费性以及服务性行业的职位也就增多。当非农业就业数字大幅增加时，表明了一个健康的经济状况，理论上对汇率应当有利。 并可能预示着更高的利率，而潜在的高利率促使外汇市场更多地推动该国货币价值，反之亦然。因此，该数据是观察社会经济和金融发展程度和

4、状况的一项重要指标。 非农业就业人数为就业报告中的一个项目， 该项目主要统计从事农业生产以外的职位变化情形。 就业报告就业报告 就业报告（The Employment Report），包括与就业相关的信息，分别由两个独立的调查得出，即企业调查和家庭调查。其中，企业调查提供有关非农业部门的就业情况，平均每小时工作和总小时指数；家庭调查提供有关劳动力、家庭就业和失业率的情况。 就业报告通常被誉为外汇市场能够做出反应的所有经济指标中的“皇冠上的宝石”，它是市场最为敏感的月度经济指标， 投资者通常能从中看到众多市场敏感的信息， 其中外汇市场特别重视的是随季节性调整的每月非农就业人数的变化情况。 美国的

5、非农就业数据是外汇市场每月重点关注的经济数据之一， 该数据的出笼有可能成为确定汇市方向的一个转折，也有可能带给汇市激烈的波动，愈引发市场对汇方向的模糊。 数据更新时间数据更新时间 非农数据通常指美国非农就业率，非农业就业人数与失业率(Unemployment)一同公布，公布时间通常为每月第一个周五北京时间（冬令时：11 月-3 月）21:30，（夏令时：4 月-10 月）20：30。 二、非农为什么重要？二、非农为什么重要？ 没有哪个经济指标能像就业形势报告一样搅动股票和外汇市场。为什么这样呢？ 首先，就业形势报告非常及时，所观察的那个月刚过去一周就会公布。 其次，这份报告在就业市场和家庭收入

6、方面内容丰富具体，这些信息对预测经济有用。 其三， 让我们面对现实我们在谈美国工人的福利。 来源于就业的工资和薪水构成了家庭的主要收入来源。工人们挣得越多，他们就买得越多，推动经济前进的作用就越大。 如果工作的人少了，就会导致支出下降，企业遭殃。因为家庭开支占经济总量的 2/3，所以你应该明白为什么投资界如此密切地关注就业形势报告。 就业形势报告能如此控制金融市场还有一个原因： 就业数字经常出乎人们意料之外。 如果该月别的信息很少，就会给专家们预测失业人数带来了难度。 就业形势报告的亮点当然是失业增长率，即没有被雇佣的社会劳动力的百分比。我们说的社会劳动力是什么意思呢？它的定义是所有 16 岁

7、以上受雇佣和未受雇用的人（军队、监狱、精神病院、疗养院里的人口除外）。 经济学家根据两个不同的来源度量就业市场的每月变化。 其一是基于家庭调查（household survey），是由政府实施对家庭的电话和信件访问。 另外一个是机构（工资册）调查(establishment (payroll) survey)，这项调查直接向企业咨询最近的人员变支。 把这两项综合起来，就勾勒出了关于劳动市场从更广泛的意义上说，是关于经济状况的一个概括的画面。 三、非农面面观三、非农面面观 要数外汇市场上最受人关注的美国经济数据,非美国劳工部于每月第一个周五所公布的就业数据莫属。就业数据当中,以及最位重要 这个数

8、据之所以能对股市及汇市用如此大的影响力,主要有以下数个原因。 第一,这个数据公布及时。 这个数据是每月第一个公布的重要经济数据,而且这个数据在调查所得后,一个星期即由劳工部公布,所以能让市场及时得知美国最新的就业情况。 第二, 这个收据详细的指出美国的就业情况,而公布的资料对预测整国经济状况非常有用。所以,当市场得到这些资料后,就可以对国内生产总值有大概的预测了。 第三,这个数据所关乎的,正是美国一般家庭的收入情况。显而易见,当国民的就业情况改善,收入增加,那么就会带动各个消费环节,而美国的经济太约有七成的增长可以说是以内部消费为主,所以得知就业数据,就可以预测到美国整体的消费情况了。 另一个

9、原因为什么市场那么关注这个就业数据, 是因为市场上的分析师, 经济学家对这个数据所预测的往绩令人感到尴尬, 常常出现实际数字与市场预期大有出入, 所以整个市场都会关注实际的数字, 以便调整本身对经济情况的预测。 这个就业数据主要由两个独立调查组成, 一部份是由家居调查所得, 另一部分则由企业调查所得。 家居调查, 顾名思意, 是指由调查人员以电话及邮件对国民的就业情况作出访问调查。 企业调查则是由公司报告其公司员工的聘用及薪酬情况。从以上两个渠道, 调查人员便可以编制就业数据了。 家居调的资料来自美国 60,000 个家庭, 而调查的一般回答率为百份之九十五。所有调查都会在该月下旬附近进行。调

10、查的所得其实对不少行业都有重要的参考作用, 例如广告行业。因为这个调查报告内里包括国民普遍的就业情况及前景, 另外也有不同年龄级别的就业情况, 甚至不同的性别, 族裔的就业情况都可以在报告中找到。而从家居调查的所得数据, 编制出来的就是失业率了。 另一个就是企业调查,企业调查被市场认为是更具参考价值的数据。 调查数据来自 400,000 家公司及政府部门,包含 500 个不同行业, 涵盖的就业人口多达四千万以上,占整个非农业就业人口近一半。 调查所得的数据有非农业新增职位数目,不同行业的薪酬趋势,聘用情况,每周工时,工资,超时工资的具体资料等等。 所以这个企业调查报告更能详细的告诉我们就业情况

11、的每一个重要环节,对了解整个经济的发展极具参考价值。 四、非农对汇率的影响四、非农对汇率的影响 就业数据可以极大地影响货币市场的美元价值。一份生机勃勃的就业形势报告能够驱动利率上升，使得美元对外国的投资者更有吸引力。他们现在可以通过持有美国的财政债券赚取更多利息收入。 另一方面，一份病殃殃的就业形势报告会弱化对美国货币的需求，因为它对美国股市带来了麻烦，对利率产生了向下的压力。这两者都会减少美元对外国人的吸引力。 数据的重要性取决于市场的焦点。过往市场对一些经济数据尤其敏感，特别是重头戏的贸易数据、净资本流入、国内生产总值等，甚至是领先指标、每周首次申领失业救济金人数等，都可以借此数据大炒特炒

12、一番。 但现时部份数据的影响力已经大减，投资者对屡创新高的贸易赤字开始感到麻木，对同创新高的净资本流入亦毫无惊喜。现时市场所关注的，已经从贸赤的老问题转移至通货膨胀的问题之上，所以对有关通货膨胀之数据如消费者物价指数、生产者物价指数之重视程度越加提高。 由此可见，数据之影响力会随着市场焦点而转移。唯有一个数据的影响力却历久不衰，说的就是美国就业报告中的非农业就业新增职位。就业报告通常被誉为能够令外汇市场做出反应的所有经济指标中的“XO”，它是市场最为敏感的月度经济指标， 其中外汇市场特别重视的是随季节性调整的每月就业人数的变化情况， 这组数字由美国劳工部在每月的第一个星期五公布。 能够称得上“

13、XO”，当然因为它有翻天覆地的能力。由于数字本身的好坏预示着美国经济前景的好坏。因此，在数据公布前的一、两天，只要市场上有任何关于这数值的猜测时，市场便会风起云涌。远的不说，数月前尤记得非农公布前两天的一家调查机构 ADP 预测非农数据。该数据显示美国公司 6 月预计新增工作岗位 36.8 万，5 月为增加 12.2 万，暗示美国经济依然非常强劲。上述数据迫使许多分析师调整原先对美国劳工部 6 月非农就业人口增幅的预估，即市美元受到热烈追捧。 新增就业人数大幅增加，可能会巩固市场对于 FED 再度升息 25 个基点以对抗通货膨胀的预期。如果就业人口大幅增加伴随着失业率下降，FED 决策者将更加

14、警惕，因为这可能代表通胀压力将加重。 结果数据令人相当失望，6 月非农就业人口只增加 12.1 万人，结果美元在紧接的一个星期犹如坐过山车一样，升得快，跌得更快。平均来说，作为美国第一大数据，非农业就业人数，平均也有大概 192 点的波幅，美元走势是龙是虫，还看非农。 五、非农数据对金价的影响五、非农数据对金价的影响 基本面的影响因素将如何影响下一步的走势？基本面中美元的走势至关重要， 而影响美元走势的主要是美国的经济数据， 美国经济数据中最重要的是非农就业数据。 那么普通投资者如何应对非农数据对金融市场的震荡和冲击？接下来将结合自己对非农数据实战的经验给出一些金价如何对接非农数据影响的技巧。

15、 首先，对于黄金和美元的关系定位要有清晰的认识，由于黄金是用美元来标价的，同时由于当年牙买加协议将黄金踢出货币历史舞台的始作俑者就是美国， 更由于美国的黄金储备是 8000 多吨首居各国和组织首位。 因此美元的走势向来是黄金的风向标，二者的历史传统关系是负相关，美元强的时候黄金就表现的很弱，此消彼长铸就了黄金从 500 多美元上涨到 1032 美元的历史高位。但是我们也看到自金融危机爆发以来黄金和美元有时候是正相关的关系，亦正亦负的走势让普通投资者对金价的走势判断失去依靠。 其次，美国非农数据对美元的影响传导到黄金市场来，二者的幅度肯定会有不一致的幅度，因此美国非农数据的结果首先将对美元的走势

16、构成影响， 同时对于汇市构成重大的冲击。 表现在黄金的走势上我认为几乎是同时被动的波动。 这就意味在非农数据公布之时再来入市已经很晚了。 同时根据数据的好坏再来决定买卖黄金的方向和入市，也是存在时滞性。因此建议大家在数据公布之前就入市，公布之后往往充满了震荡和诱多诱空的走势，加上数据公布之后瞬间大幅波动导致交易商提高交易点差，使得交易者付出较强的成本。成交极为不容易。 第三，数据对金价的影响牵扯基本面对趋势的影响中，也就是消息影响价格还是价格印证消息。这里不去讨论那个更为重要。对于非农数据的影响金价肯定是有的，在对非农不确定的数据变化之时，首先要看判断黄金自身的走势如何？结合影响黄金价格的基本面因素和技术面的走势， 我认为在非农数据公布之前关键应该重点考虑技术面的影响， 也就是技术面金价的走势到底处在什么样的位置至关重要。 任何消息均会在技术趋势中得到印证。技术分析的作用在于提前揭示和预警未来的走势，消息面的非农公布之后只是对该走势给予印证或者佐证。 第四，在数据公布之