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1、宁夏大学工商管理硕士( M B A ) 学位论文第章绪论第一章绪论第一节研究的背景、目的和意义近年来，随着我国经济快速发展，社会融资方式出现了重大变革，由主要以银行贷款等间接融资为主的融资方式开始转向以债务融资、股票融资为主的直接融资方式。伴随着利率市场化进程的不断加快，商业银行面临着存贷利差大幅缩小、盈利空间变窄、同业竞争空前激烈的不利局面。为解决这一问题，寻找新的利润增长点，我国商业银行己开始加快推进经营转型，顺应金融市场需求多样化、个性化、综合化及国际化的经营趋势，加大业务创新力度，以求不断增强自身实力和竞争力，以抢占市场、适应市场、创造市场，达到经济效益和社会效益的共同增长。投资银行业
2、务作为纯中介型业务，以其不占用银行的经济资本等诸多优势在商业银行的经营过程中重要性日益提高。各家商业银行都己认识到开展投资银行业务的重要意义，并在拓展投资银行业务方面进行了大量的投入，加强投行产品创新力度。投资银行业务可全面提升商业银行中间业务收入，带动传统存贷款业务持续增长，促进银行盈利模式发生转变，并达到维护客户的重要作用，这不仅有助于商业银行自身的全面发展，并在未来综合经营及国际化竞争中逐步建立有力的竞争优势。作为四大国有银行之一，中国建设银行投资银行业务在经过五年飞跃式快速发展后，在市场上取得了较为可喜的业绩，在债券承销、理财产品发行等多项业务方面领先同业，同时也积累了建设现代金融企业
3、的宝贵经验。然而，宁夏地处偏远落后地区，自2 0 11 年正式成立投资银行部以来，虽在理财产品、财务顾问等诸多投行业务方面取得了可喜的成绩，但仍然面临着诸多问题。本论文通过对宁夏建行投行业务发展现状进行详尽的分析，指出当前发展面临的问题，并提出相应的解决对策。希望能对宁夏建行投行业务的发展提供一些思考和帮助。第二节研究方法本文选择对中国建设银行宁夏分行投资银行业务发展进行全面研究。主要运用了比较分析、历史分析等方法。重点对其投资银行业务的发展现状作了详细分析，并对宁夏建行成立投资银行部以来开展投行业务的业绩数据进行了历史分析和对比分析，得出建设银行宁夏分行投资银行业务产品结构及存在的问题，结合
4、对建设银行宁夏分行投资银行业务发展环境、问题、自身实际的剖析，文章的最后从九个方面对该银行进一步发展投资银行业务提出了建设性的意见和建议。第三节论文主要内容及结构本文对建设银行宁夏分行投资银行业务的发展迸行研究，首先介绍并对比了国内外商业银行投行业务的发展情况，随后在分析建行宁夏分行投资银行业务发展现状、存在问题及问题原因的基础上，提出了建设银行宁夏分行进一步大力发展投资银行业务的意见和建议。全文共分为五个章节：宁夏大学工商管理硕士( M B A ) 学位论文第一章绪论第一章：阐述了本文研究的背景、目的和意义，及研究方法、主要内容、框架结构。第二章：界定了对商业银行、投资银行、及商业银行投资银
5、行业务的概念，阐述了商业银行与投资银行的联系和区别，分别简述了国内外主要商业银行经营投资银行业务的背景、现状与模式，得到了一些经验启示，为后文研究宁夏建行投行业务发展奠定了理论基础。第三章：介绍了建行宁夏分行的概况、投资银行部的成立及业务经营模式、经营范围及产品分类，并结合宁夏地区实际及建行宁夏分行发展情况，从产品类型、业务收入、收入结构等方面，比较分析了建行宁夏分行投资银行业务的经营业绩。第四章：对建设银行宁夏分行投资银行业务发展存在的问题进行详细的分析，包括地方经济水平落后、产业分布特点的制约、全行上下对投行业务战略认识不足、产品结构不合理、缺乏高水平人才这四方面主要因素。并对问题的原因进
6、行了深层的分析，包括分业经营及国有银行固有体制的制约、滞后的营销观念、各自为政的营销组织体系、激励导向的产品策略、落后的人才培训机制这五个方面。第五章：根据建行宁夏分行投行业务发展存在的问题，提出发展对策。宁夏大学工商管理硕士( M B A ) 学位论文第一章绪论I绪论lj 国内外商业银行经营投资银行业务的比较分析国外主要商业银行经营投国内主要商业银行经营投行业务模式及现状行业务背景与现状I L建行宁夏分行投资银行业务发展现状Il概况经营经营范围经营业模式及绩分析产品种类J L建行宁夏分行投行业务发展存在的问题及其原因分析J l建行宁夏分行投资银行业务发展对策IIII明建形制组完创加夯确立成定
7、建善新强实战业联有投员投同风略务动效行工行业险谢运营激专培产合管识行销励业训品作理机模机队体制式制伍系图卜1 论文结构及框架宁夏大学工商管理硕士( M B A ) 学位论文第二章国内外商业银行经营投资银行业务的比较分析第二章国内外商业银行经营投资银行业务的比较分析第一节商业银行与投资银行的概念界定1 商业银行的概念与业务类别中华人民共和国商业银行法( 2 0 0 3 年修正版) ( 以下简称商业银行法) 中定义：“商业银行( C o m m e r c i a lB a n k ) 是依照中华人民共和国商业银行法和中华人民共和国公司法设立的吸收公众存款、发放贷款、办理结算等业务的企业法人。”商
8、业银行法中还规定，“除了吸收公众存款、发放短期及中长期贷款、办理国内外结算外，我国商业银行还可以从事代理发行、代理兑付、承销政府债券，买卖政府债券、金融债券，发行金融债券，办理票据承兑与贴现，买卖、代理买卖外汇，提供信用证服务及担保，从事同业拆借，从事银行卡业务，代理收付款项及代理保险业务，提供保管箱服务，从事经国务院银行业监督管理机构批准的其他业务。”一般来说，资产、负债、中间业务这三大类业务是商业银行业务的主要业务。( 1 ) 负债业务的开展为商业银行带来了资金，是其资金来源，为商业银行开展资产业务奠定了基础。负债业务主要包括存款及各种借款( 包括发行债券在内等) 等。( 2 ) 商业银行
9、盘活、运用资金的业务为资产业务，也就是商业银行将其吸收的资金贷放或投资出去赚取收益的活动。资金运用的效率、结果一定程度上决定了商业银行的盈利状况和整体经营水平。一般情况下，贷款就是商业银行最主要的资产业务。( 3 ) 在负债业务和资产业务的基础上，利用商业银行本身的技术、信息、庞大的分支机构、网点网络、资金和信誉等多方面的优势，自身的资金不被利用或较少被利用，商业银行以中间人、代理人的身份代替客户办理收付、咨询、代理、担保、租赁及其他委托事项，提供各类全面的金融服务并收取一定费用的经营活动被称为商业银行的中间业务，商业银行开展的投资银行业务就属于中间业务的范畴。2 投资银行的概念与业务类别投资
10、银行的出现比商业银行的出现要晚很多，在商业银行诞生并发展到一定程度后，投资银行才逐渐发展演变出来，它是证券业务、股份公司制度和近现代金融市场发展到一定阶段的产物。投资银行作为资本市场最重要的参与主体之一，在资本市场上，通过运用政策法规、各种监管规定的金融工具，为资金的需求房和资金的供给方连接、融通、并盘活资金，起N T 促进整个经济中产业集中、优化资源配置等积极作用，是经济的润滑油。投资银行的称号主要被用于美国等西方发达国家。在英国，投资银行被称为商人银行。而在东亚地区，包括中国、日本等国家，证券公司就是所谓的投资银行。投资银行业务是各类金融机构向企业或个人提供的所有与资本市场、货币市场直接或
11、间接相关的现代金融产品与服务。根据国际惯例，一般情况下，投资银行业务包括证券发行与承销、证券交易、公司并购重组、基金管理、财务顾问与投资咨询、风险投资、项目融资、投行金融创新等。目前，我国商业银行开展的投资银行业务，包括财务顾问( 包括兼并收购、重组、股权转让等咨询服务) 、承销( 包括债券发行、特殊金融工具发行等) 、资产管理( 包括理财等) 、私募股权宁夏大学工商管理硕士( M B A ) 学位论文第二章国内外商业银行经营投资银行业务的比较分析等等。( 1 ) 证券发行与承销作为投资银行业最核心、最基础的业务，证券发行与承销是投资银行为融资主体( 包括政府、企业等大中型客户) 提供融资及相
12、关融资安排服务的方式，是投资银行与其他融资类金融机构最为不同的方面之一。投资银行承销证券的范围包括本国中央政府、地方省政府、市政府等各级政府机构发行的政府债券、企业发行的债券及股票、外国政府债券、外国公司在本国市场和国际市场发行的股票和债券以及国际金融机构发行的证券等，范围之广几乎涵盖市场上最主流的股票及债券类别，承销的主要方式为包销和代销等。证券发行和承销有两种发行方式，包括公募和私募( 即向特定投资者发行) 。在公募发行方式下，一般而言，投资银行还负责协助发行企业协调证券交易所安排企业上市，并承担监督、敦促企业履行信息披露的义务。在私募发行方式下，因发行对象是特定的投资者，一般以专业投资者
13、为主，投资银行承担的发行工作和协助披露义务相对较少，流程较公募发行更为便捷。( 2 ) 证券经纪与自营在投资银行证券经纪业务中，投行按规定接受客户发出的委托指令，代理客户在资本市场上买卖证券，完成相应的证券交易，并通过收取佣金和手续费赚取收益。在本业务开展过程中，投行仅仅作为中间人的角色，替客户买进卖出，自身不参与证券交易也不承担交易风险。一般而言，在交易过程中，投行还为客户提供咨询服务并赚取咨询费收入。在投资银行证券自营业务中，投行为获取收益或套期保值，运用自有资金在证券市场进行证券买卖。在证券自营业务中，投资银行运用自有资金交易，故其自身是交易主体之一，需承担交易中所蕴含的交易风险、市场风
14、险，政治风险等。证券经纪、证券自营业务发生在二级市场，投资银行在其中扮演了做市商、证券交易商、证券经纪商三种主要角色，而一般证券承销和发行则发生在在一级市场中。( 3 ) 兼并与收购由于有兼并与收购需求及被兼并与被收购需求的企业受限于自身条件、市场信息等多种限制，需由投资银行介入交易并协助完成兼并与收购。在该业务中，投资银行提供价值评估、咨询、策划并购方案和协助融资，及设计反并购服务等综合性金融服务。投资银行提供并购建议、融资安排、安排过桥贷款等各项服务，从中赚取各类相关手续费及佣金收入。( 4 ) 投资咨询与资产管理在投资咨询业务中，投资银行凭借其自身所具有的丰富的投资经验、专业的研究能力和
15、高潮的技术水平、强大的专业人才团队和畅通的信息渠道优势，接受客户提出的特定需求及委托，为客户提供定制化的服务，并提供与客户需求相关的投资建议、服务方案并收取相关费用。投资银行根据委托协议中约定的要求，为委托人所委托的特定资产提供理财服务并承担控制风险、为客户获取收益的业务被称为资产管理业务。( 5 ) 财务顾问在财务顾问业务中，投行利用其专业的市场、行业研究能力、丰富的投资经验、优秀的人才队伍和庞大的网络信息优势，接受客户提出的委托，为客户( 包括政府、企业、高端个人客户等)客户提供关于行业咨询、财务咨询、投资计划、融资安排、兼并收购、资产重组等方面的咨询、策划等服务，并收取相关财务顾问费。一
16、般投资银行可单独提供财务顾问服务或与其他投融资服宁夏大学工商管理硕士( M B A ) 学位论文第二章国内外商业银行经营投资银行业务的比较分析务一并开展。( 6 ) 基金与基金管理基金发起人组织发起一支基金，在市场上或向特定投资者吸收并汇集大量的资金，聘请经验丰富的投资管理专业人士进行集合投资并以营利为目的投资方式就是基金。投资银行因其所具有的高素质专业投资人才、广泛的网络渠道、敏锐的市场嗅觉、迅捷的信息渠道、先进的金融技术，从而在基金管理领域具有得天独厚的优势，许多投资银行都成立专门的部门或子公司开展基金管理业务。( 7 ) 金融创新与资产证券化在投资银行经营金融衍生品的交易及组合交易中，利用金融衍生产品灵活多变的特性，投资银行不断在进行金融创新。常见的金融衍生产品包括期权、互换、掉期、远期合约、金融期货等，是用来规避价格风险、套期保值的有利工具，但因这些产品大都具有高杠杆性，也常常被用做赚取高额利润而用作投机的手段。金融创新就是在这些金融产品的交易和组合中产生的。金融衍生产品及对衍生品的金融创新都具有高风险的特征。1 9 6 0 年左右，资产证券化开
