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1、拉丁美洲研究年第期萨利纳斯年任期的经济发展一个虚构的神 话 墨维比利亚法涅纳洛萨诺朱同年的金融危机相比,这次 危机 实际上有着同样的起 因,但它 可能更深刻,影响比年那次 更坏。从 国内角度分析,这 场危机是实行依靠借外债为发展筹资这种错误 发展 战 略的结果,它 引起国家 混乱。自年特别是年,国家 就强 调发展制造 业部门,但没 有适当的产 业 政策保证把资金用于经济的关键部门,因而毫无成效。与国内社会和经 济方面的 巨大 需求相 比,投资对经济增长的作用非常之小。确切地说,这 是 一场金融 危机,因为本应用于生产性 投资的资金转移到了进 行超级投机的金融部门。墨西哥没有对基础工 业进行充分
2、的投资来建立 面向出口的部门,的经济始终没有与外贸联系起来,只有的企业向世界市场出口。当墨 西哥经 济 出现难以支撑的资金过热时,种种经济漏洞便 引起大规模的资本外流。迄 今 为止,墨西哥政府仍在实行老一套的计划,实施严格的财政计划,提高公共服务业收费价格,吸 引更多的 外 国投资,以便为经济增长筹资。实际上,本该用于消除贫困的资金却被挪作 他用,以减少投资者讨 债的压 力。一、金融危机苏联东欧 集 团倒 台后,自由 派模式以,“新 自由主义”面目东山再起。在拉美,替代进口模式已成过去,年代的危机最终标志着它的尽头,新 自由主义倾向在本地区新的发展战略中得到加强。墨西哥政府从赞扬利用自筹资金,
3、转向赞扬依靠外 国投资求发展,并于年代初加人了国际资本市场。但是为了恢 复 借 贷能力,政府不得不听命于 国际货 币基金组织的“忠 告”,任 由它发号施令来恢复墨西哥垂死的经济。造成这场金融危机的根本原因就在于此。债务问题是理解墨西哥经济落到这种局面的关键。年年间,墨西哥用了亿美元支付债息,占同期绍常项目赤字的,同期内各种债务的利息总额占所获全部资金的。由此 可见这个问题多么严重。墨 政府采取了国际货 币基金组织建议的措施后,便成了新自由主义模式 的 标 准 样板。当时,这种模式似乎正处于黄金时期,人们对 国家所走的道路非常乐观,甚至以为外债是可以偿还的。国际货 币基金组织的建议也是这样由于油
4、价在上涨,可以用石油销售的收入还债。从康德苏年的一段话中可以看出国际货币基金组织施加的压力“当 国际金融体系受到威胁时,我们的责任是帮助恢复对维比利亚法 涅为墨 西哥高等技术学院国 际 关系 部教授纳洛萨诺为该学 院助理研究员拉丁美洲研究年第期它的稳定性的信任”。因此,如果墨西 哥的危机威胁到这 种信任,墨政府就必须遵循 国际货币基金 组织所要求 的改革,以换取资金援助。资金过 热这次金融危机起因于资金过热,危机本身就证实了这 一点。因为这 不是第一 次 出现,一般来说,以前每次新总统 就任 时就发生同样的情况。上 一次类似的情况 发 生 在年外国信贷到期、国家无钱偿 还 外 债的 时候。世纪
5、 下半叶,墨西 哥经 济经历 了不 同的发展阶段。年,为“稳定发展”战 略阶段。其特点是在美国领导 下,国际形势稳定,国内通胀率不高在封闭经济中公共赤 字逐步 减少小规模的国内市场体系获得了充足 的资本非传统出口数 量 不多、意义 不大国内市场成 长有限。后来这种模式达到极限。年为“分享发展”战略阶段。其基本目的是 利用本国大量自然资源、借助外 国资金继续发展工 业。这一阶段的特点是,许多项目效益低,公 共投资和财政赤 字数额 巨大,私人投资很少,对外赤字难以支撑,国内支付能 力虚弱,国家金融几近崩溃。国内需求 扩大使进口增 加,而石油销售的收 人 又 不足以 弥补出 现 的 赤字,于是爆发了
6、危机。国际货币基金 组织对 墨西哥的“忠告”,具体地体现在“结构调整”政策中,包括对它进行的一系列修正,如国家只实行有限 的干预,保持 宏观经济良好,取消对生产活动的调节,通过贸易协议开放经济,变公共赤字为盈余,减少债务和广泛地实行私 有化。于是,墨西哥很快削减了准 国营企 业,对 国际竞争开放市场,成了新 自由主义模式的忠实样板。这 些改革的结果,对习惯了在高度保护的 国内市场从事 经营的企业和在政府指导下的资金重新配置,是一个沉重的打击。年前,直接投资、股票 市场和货币市场的比例是 平衡的年这 一比例开始发生变化,货币市场占年又 发生变化,直 接投资 占,进 人股票市场,只有进入货币市场,
7、这表明投机活动一直 在危险地膨胀。到年底美国利率降到最低点时,交易所里墨西哥股票的总数已占全世界股 票总数的,而在年仅占。公开市场上这种活动最终总是导致资本积累,而从这种活动中受益的 一般是大的金融财团。墨西哥也不例外,墨西哥证券交易所的主要财团,集中控制了国内金融活动的以上。因此墨西哥的危机不是什么新鲜事,资金 重新配置造成了类似于年大萧条那样的后果,这就是资本外 流,利 率提高,证券市场下跌,短期外国投资增多,失业增加,企业破产,证券到期,金融体系疲弱。导致危机的国际形势年,国际形势的变化和墨西哥经济的减速,给墨西哥进入国际金融市场带来不利影响,在世界上,对资本的竞争迫使墨西哥寻求 多种筹
8、资渠道。但欧洲 市场上不稳定性加剧,投资需求转向希望得到流动资金较多、利率可变的资金。这引起短期投资 增多,从而造成不稳定加剧主要货币急剧波动,资本市场无序运动,进一步增加 了债券股票和世界股 票市场的不稳。从 国内来说,政治暗杀事件和 国家的不稳定 形势造成 人们对 墨西哥的还债能力失去信心。此外,投资者被美国利 率升高吸引过去,公开市场下跌。另一方面,国际公开市场的股票数额年增加了,其主要原因是 出现了巴西、印尼、智利、马来西亚和泰国这样的新拉丁关洲研究息年第期兴市场。巴西甚 至 为外 国投资者 付的利息因此,墨西哥只能靠短期债 务 积累 资本,外债从年占国内生产总值,上升到年 占。不管怎
9、么说,墨西哥领导 人还是 有机会防止金融活 动过热的致命后 果。自年月起,外 国投资者就已开始急 剧放弃墨西哥市场,仅在一个 月内就抽 走亿 美 元,使国家储备仅 剩亿美元。萨 利纳斯政 府采取 了一些制止资本外流的措 施,一方面得 到一笔国外信贷从而避免了比索贬值,另一方面也限制了 国内信贷,使 经济呈现 了衰退趋势。年就业率下降,国内信贷减少,汇率出现不稳,影响了消费和 投 资,使墨西哥资金重新配置过程引起的矛盾愈加严重。这 是 因为虽然出现了必须谨慎从事的 明显信号,政府和大 资本财团非 但没 有扭转经济政策 的方 向,反而在国内经 济刚 一破产 之时首先把资金抽往 国外。二、墨西哥经济
10、形势萨利纳斯时期是 一个 关键时期,因为它加速推行了一系列新自由主义的改革,对已经遇到信贷难 题的非 出口型 中小企 业实行歧视政策。这 种政策对 经济,特别是纺织 业造成了致命影响。年经济得 到增一长时,该 行业就因廉价进口的增加 而失去了的国内市场。一一年,工资实际 下降,比索依然定值过高,保持经济增长的 办法就是严格控制工资,更大地开放 贸易和用汇 率吸引外国投资。年后还是这套老办法,年预计经 济至少增 长,实际 上 仅 为。萨利纳 斯政府认为外 渍是头等大事,于是总统指示重新谈判。到 他执政结束时,外债增加由于对公共开支进行调 整,内债减少。此外,农村到期债券数量增加,因为农业被廉价进
11、口排挤出市场,产品卖不出去,也就赚不到钱还债。工资和就业萨利纳斯执政结束 时,失业和就业不足比重升高。年经济自立人口的失业率达到最高水平此比重并不反映真正 的失业率,。的经济自立人口就业不 足,实 际 最 低 工资下降。但政府将通胀指数从降到年月的,用牺牲人民劳动 的办法实现了主要宏观经济 目标,对工资和就业的现实不予重视。政府清楚这种政策造成的严重 社 会后果,企 图争取人民特别是广大穷人的拥护,把联邦开支的用于“全国团结计划”。萨利纳斯称这种战略 为“社会 自由主义”。工业部门在石油生产方面,萨利纳斯政府进行了高度开采,使探明储量降到年以来的最低点。国家有总数为亿美元的赤字,于是便以低价主
12、要向美国出口原油且不断增加。年第季度,制造业占国内生产总值的。它也是受害最深的部门,表现为明显的衰退,当年制造业下降。年底,经济衰退似已跌到最低极限,增长率降到,这次政府则怪罪税收 不 力。于是继续进行“调整”,而私人部门强 烈 要 求必须立 即让比索贬值才能参与世界市场的竞争。年国内生 产 总 值比年 增 长,工 业部门增长,以电力 为首,其次 是建筑 业,这姗姗来迟的恢复救了执政党。但纺织、制衣和皮革部门以及 出版业 自年起的下降趋势仍 在继续。年,将近家 与纺织业有关的企业被 迫关拉丁奖洲研究年第期闭,万 人失 业。其他部门的增长低于制造业工 业,服务业为,基础部门为。总的来看,年的增长
13、是由于第季度增长了,这微弱的恢复是 由于政府大大增加了开支,是政 府在大 选年采 取 了刺激经济的措施。政府实行的 如此之快的 贸 易开放,造成许多企 业倒 闭、工人被解雇和工资下降。此外,依靠资本投放给新自由主义模式筹资的趋势在危险 地增强,经济增长必须超过赤字的增长,否 则比索贬值势不 可免。自年起,很多人提醒政府注意资本外流,但政府不予理会,反而加速推行调整政策。年大选期间,执政党候选人声 言要继续执行此项政策。月,又 一次 政治暗杀造成更多 的资本外流,政府仍不改弦 易辙,反而 动用联邦储备将货币升值,以刺 激经济和 为资本外流筹资。投资与发展最槽的是 近年进行的大规模投资并没有相应
14、地促进经济的大幅增长,连就业也没有增加。原因是只重 视 投资的数 量,不注意投资的质量。在生产 不振、就业下 降的情况下,在墨西哥不纳税 的交易所的投机活动却迅速 膨胀。年经济仅增 长,而外国投资却达亿美元,已向低水平的 国内储蓄敲响了警钟实际上国内储蓄从未高过。年 国外储蓄达亿 美元,国内生产总值却下降到。,当时认 为 这是调整中的一 些“暂时性”问题造成的。年国外储蓄额仍然很高,经济只比年增长。年至年月,投资 每 年增长,虽已很高,仍不能给预计每年实际 为的经济 增 长提 供足够的资金,同时比索对美元 却已累计贬值,但仍通过关于汇率的协议支撑局而,用事先宣布的 比索逐步贬值稳定经济和增强信
15、心。资本账 户的盈 余年比年下降了,其部分原 因是美国利率提高,墨西哥社会和政治不稳。外国投资主要投进股票市场,占游资的写,外国直接投资只占。作 为又一项改革内容的商业银 行私有化,对国内金融活动的膨胀 起了关键作用,不仅各银行在全国增设分行,许多新行主也借债购买和经营银行。墨西哥股 票 交易所成了世界上 最获利的交易所之一,仅在年扣除通货膨胀 因素就累计获利润倍,这 是 因为股票跌价、重新安排企业债务和公司交易活跃。新政府的挑战要回答萨利纳斯为什么没有及时让比索贬值的问题,必须回顾一下他执政最后几个月时的情况。他的政府一直 特别 重视压缩通货膨胀,其经 济政策就是用汇率 来 控制 贬值,首要
16、意图是在大选之年恢复政治稳定 和支持 出口的增加。年月的制 造业出口确实比年同期增长,当年最后几个 月与美国的贸易甚至 有了顺差,但与其他国家,主要是 与占其外贸赤 字以上的欧洲和亚洲国家的逆差却在 增 加。萨利纳斯企 图防止资本外流的增加,将比索提价,又在月延 长“福 利、稳定和增长协议”的期限,将美元价格从比索,降到比索,这就失 去 了最 后的机会。能把危机归因于赤字吗 绝对不 能,但它确实有很大影响。应该分析一下从 国外借来的钱是如河使用的。到年年底,墨西哥的外贸赤 字在拉美数额最大。由于 国内储蓄不足,年月,经常项目的赤字增加,而资本项 目的盈余却在减少,国际储备减少了万美元。一直用美元 储备填补经常项目赤字的经济,终 因资本急剧外流无法继续下去。妇年 月国际储备为拉丁美洲研究年第期亿美元,后来降 到亿 美 元,年第周 又 降到亿美元,仅 相 当于短 期 国库券的。总之,年墨西哥得到外国投资亿美元,其 中三分之二进人 了股票市场。暗杀马谢 乌事件和萨帕塔运动宣布结束停火 又进 一步加剧了资本外流,年最后的 国际储备数字是亿美元。这 种资本积累的后果就是金融活动过
