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1、 大多数企业还没有建立起财务风险预警系统。当一个业绩非常优秀的企业突然宣布发生财务危机的时候，常常会发现，采取任何补救措施均为时已晚。因为，从暴露危机的那一刻开始，银行、关联企业，甚至政府有关部分，均不愿意在危难时刻冒险相助，相反，为了规避自己风险，银行和关联企业常常落井下石，使企业的财务危机进一步恶化。一些企业的财务问题是因为提供担保、抵押或诉讼等重大风险事项发生带来的，一些企业的资金紧张是因国家信贷政策调整、原材料价格上涨、劳动力成本增加导致的，还有一些企业是因为没有建立有效的财务风险分析和预警机制，对平常出现的异常波动、资金短缺无动于衷造成的。如何测量或预警这些可能或将要发生的财务风险，
2、避免出现财务危机，已是困扰企业特别是国有特大型企业的一道高难度命题。市场上现有的企业管理或风险预警软件，不能有效实现财务风险预警。一些从国外引进的包含预警功能的软件，通常使用固定的、指标化的预警模型，一方面指标选择本身的科学性、可靠性值得怀疑，另一方面这些模型是基于发达市场经济国家的数据建立起来的，不能反映和适应我国宏观经济环境、行业环境快速变化的实际，难以有效地对风险进行预警。最近，中国社会科学院专门设立了课题组，按照国务院国资委加强企业全面风险管理的要求，结合国有大中型企业财务风险管理的客观实际，对企业财务风险分析、预警问题进行了专题研究，取得了可喜成果。这些成果已包含在了智能化财务风险预
3、警分析系统之中。该系统不但能够根据企业的财务数据进行危机预警，而且能够将表外财务风险表内化。这套预警软件，继承了智泽华软件的“准确计算方法” ，能够及时得出与实际情况相符的分析预警结论。该系统经过“中中科学院国有资产经营有限责任公司”等多家用户的使用。取得了良好效果，受到了使用者的一致好评。开发背景开发背景帮助集团企业快速建立风险预警机制帮助集团企业快速建立风险预警机制集团企业应用智能化财务风险预警系统 ,可尽早地测量或预警： （1）因为宏观环境、行业环境变化可能出现的风险； （2 ）因为经营战略和决策变化可能带来的风险；（3 ）因为经营异常波动、价格变化、销售变化、成本变化可能带来的风险，系
4、统完全反映中国企业的经营及财务环境，考虑担保、抵押等重大项目不在财务报表中反映等中国国情，能够帮助集团企业进行有效的财务风险预警。对资金链进行监控对资金链进行监控系统能够分别就投资、融资、经营和现金支付引起的资金变化进行监控，能够准确计算企业资金状况，明确回答一个被分析预警企业是否会出现资金链断裂。如果发生断裂，系统还可告知资金缺口是多少。在经过表外风险表内化处理之后，系统可对担保、抵押、未付工程款、未决诉讼等表外重大项目带来的资金问题进行有效分析预警,可有效防止集团企业及下属各单位因投资、融资或经营情况的变化，或因担保、抵押等重大事项的产生可能带来的资金链断裂风险。让分析人员真正发挥领导的参
5、谋作用让分析人员真正发挥领导的参谋作用应用本系统之后，集团分析人员将会从数据收集、图表制作、分析判断、报告撰写的重复性工作中解放出来，因为这些工作将交给计算机程序完成。分析人员将会有更多主要用于实地调研、业务学习或发现问题，真正从事决策参谋方面的工作。未应用本系统的企业，有关人员的大部分时间将被占用在数据收集、指标计算、图表制作、重复性的分析判断和报告撰写等这些重复性的工作之上，并且这些工作的完成需要具有一定专业水平的人才能实现。应用理由应用理由能解决的主要问题能解决的主要问题该系统主要解决以下问题该系统主要解决以下问题：计算企业日常支付、经营、投融资环节的资金缺口数量或资金富裕数量，让企业领
6、导对自己企业或集团企业对下属公司都资金余缺情况做到心中有数；计算企业经营活动正常开展所需要的资金数量，并对经营形势变化之后保持经营活动持续健康发展所需要的资金数量进行测算，让企业领导或集团公司对各单位的合理资金需求心中有数；对国家信贷政策、销售价格变化、生产成本变化对企业资金和财务状况的影响进行测算，让企业领导或集团公司对各个单位外部环境变化之后的资金情况和财务影响做到心中有数；对企业投资、融资、生产经营决策变化对企业资金的影响进行测算，使每个决策带来的资金需求和资金余缺能够得到准确计算，使企业领导和集团公司对每个重大经营决策的财务影响做到心中有数；对下属单位担保、抵押、诉讼等表外重大表外事项
7、发生可能带来的资金和财务状况影响进行测算，让企业领导或集团公司对一旦重大事项发生可能带来的资金和财务影响做到心中有数；在对以上五个方面的情况均能够做到心中有数之后，在了解了下属各个单位的正常资金需求、当前资金余缺、重大决策影响和未来可能风险之后，集团便可以比较安全地在集团各个单位之间进行资金的调配和平衡，进行集团资金的统筹安排，可以确保集团公司可持续健康发展。中科控股注册资本为人民币 41 亿元，现有持股企业 30 多家，其中全资及控股企业 21 家。持股企业产业结构以高技术产业为主，同时还包括贸易、投资、咨询、物业等服务性行业，拥有联想控股有限公司、中科实业集团（控股）公司等一批知名高技术企
8、业。2004 年中科控股启用了智泽华智能化财务分析系统诊断专家，2005年公司领导非常重视财务风险防范，希望中科控股监督管理的下属 21 家企业均能够持续、快速、健康发展，不出财务问题。集团领导对财务部提出的要求是： (1)确保下属单位在正常经营过程不出现资金链断裂问题； （2）确保下属企业在重大投资和融资过程中不出重大失误， （3）确保下属企业不因担保、抵押等表外项目及或有负债而引起资金问题。正是在这个背景下，中科控股财务部决定启用智泽华财务风险（危机）预警系 统 。2 2 应用过程应用过程智泽华财务风险预警系统开发完成于 2005 年 10 月，该系统能够有效的对正常经营企业的资金链、现金
9、流和还债能力进行监控， 可确保企业不出现资金问题。 但该系统缺少对重大或有事项的分析预警功能。 在中科控股的建议和要求下， 中国社会科学院的专家学者和北京智泽华软件的财务分析师一起， 设计了能够处理表外重大事项的财务风险的计算办法， 形成了包含对表外12项重大事项进行处理的新系统。经过 2006 年的使用，中科控股提出增加未来三年经营资金需求预测、未来资金链、未来还债能力的预测功能，从而使该系统更加完善。3 3 应用效果应用效果系统使用后，中科控股未发生一起重大财务风险问题。这和系统使用前每年均会有1家下属单位会因担保、诉讼或未付工程款等而出现资金问题的情况形成鲜明对照。 发生这一变化的主要原
10、因是：控股集团每月对下属单位的财务报表进行财务风险预警分析， 同时要求下属单位每月上报表外项目及其变动情况， 财务部将相关信息导入系统并生成财务分析报告、 风险预警报告。 风险预警报告又分为考虑表外项目的风险预警报告和不考虑表外项目的风险预警报告。 这些报告能够使集团总部及时、 准确的发现财务风险，并将分析结果反馈给下属单位，要求存在风险的单位迅速采取措施以消除风险。1 1 应用背景应用背景中科控股启用财务风险预警系统情况介绍中科控股启用财务风险预警系统情况介绍本系统从资金需求测算本系统从资金需求测算、资金链监控资金链监控、重大事项处理重大事项处理、负债规模负债规模评测评测、异常波动预警异常波
11、动预警、综合财务分析等方面综合财务分析等方面，对企业的财务风险进行对企业的财务风险进行预警预警，基本上涵盖了企业财务风险的主要内容基本上涵盖了企业财务风险的主要内容。（ 一一 ） 监 控 资 金 链监 控 资 金 链如何监控集团企业资金链，预先知道集团企业是否会出现资金链断裂情况，一直是大家普遍关注的难题。本系统首先将表外项目表内化，即将企业的表外项目的金额，转化到财务报表之内项目，然后再根据中国社会科学院专家提出的资金链监控制的准确计算公式，通过准确计算，来分别监控投资、融资、经营和现金支付环节的资金缺口，明确回答一个被监控企业是否会出现资金链断裂。如果发生断裂，软件还能够计算出资金缺口将是
12、多少。这一处理过程，从根本上解决了资金链监控难题。会不会发生资金链断裂系统将判断集团企业会不会发生资金链断裂，如果发生资金链断裂，将会产生多大的资金缺口等。是否存在长期性资金缺口系统将判断集团企业是否存在长期性资金缺口，从而判断集团企业资金结构的稳定性。是否存在经营性资金缺口从集团企业日常经营过程的资金来源和资金占用情况，观察集团企业经营活动是否存在资金缺口 。主要功能主要功能（二二）合理资金需求测算合理资金需求测算本系统能够在投资、融资、经营活动发生变化之后，可以预测变化之后的资金需求、资金缺口的变化情况，使决策建立在科学的基础之上。这些变化可以反映在企业的各个财务报表数据项目之中，可以反映
13、在各个分析预警方面的分析结果之中。系统对未来主要进行了一下三个方面的假设并分别进行计算： 未来保持当前状况未来保持当前状况 未来经营形势恶化未来经营形势恶化 未来经营状况改善未来经营状况改善本系统所采用的独创资金链分析理论和分析方法，能准确地对被分析集团企业及其下属单位当前和未来的资金链情况给出基本意见。（ 三三 ） 未 来 变 化 预 测未 来 变 化 预 测负债规模多少合理，也是企业一直普遍关注的难题。智泽华的财务危机预警系统，不但能够准确计算合理负债规模，而且能够根据企业资产负债结构、盈利水平和资金周转速度的变化，从动态的、发展的角度进行计算，明确告知一年期、二年期和三年期的合理负债规模
14、。系统还可根据财务报表所反映的经营情况，计算集团企业当前经营活动的正常资金需求，包括短期资金需求、长期资金需求和资金总需求，并能够根据收入的几种可能变化对未来三年的资金需求数量做出估计。本部分包括六方面内容： 短期资金需求短期资金需求集团企业可通过系统计算的合理负债规模和实际已经批准给二级单位发放的贷款的比较，清楚地看出目前该二级单位是负债不足还是负债过度。对于负债不足的，可以追加贷款。对于超额负债的，应当提出补救或保证措施。 长期资金需求长期资金需求 总资金需求总资金需求 一年期合理负债规模一年期合理负债规模 2-3 2-3 年期合理负债规模年期合理负债规模 未来三年资金需求预测未来三年资金
15、需求预测（ 四四 ） 偿 债 能 力 评 价偿 债 能 力 评 价基于中国社会科学院专家提出的准确计算方法， 智能化财务风险预警分析系统从以下方面对二级单位的偿债能力做出评价：现 在 短 期 债 务 能 否 偿 还现 在 短 期 债 务 能 否 偿 还（基 于 流 转 性基 于 流 转 性 、盈利 性盈利 性 ）现有长期债务能否偿还现有长期债务能否偿还（基于基于 E B I D T AE B I D T A ）是否有能力偿还部分债务是否有能力偿还部分债务未来能否还债未来能否还债（全债务偿还的敏感性全债务偿还的敏感性）注入新资金注入新资金提高盈利水平提高盈利水平加速资金周转加速资金周转（ 五五
16、） 重 大 事 项 处 理重 大 事 项 处 理一些集团公司及其下属单位，大量存在着担保、诉讼、抵押贷款等表外风险.有时一个财务状况良好的二级单位，忽然之间负债大量增加，发生资金链断裂，一个主要的原因是表外或有负债变成了实际负债，表外项目变成了表内数据。担保、抵押等表外项目风险的突发性常常令人措手不及。如何测量或有负债的风险，衡量集团企业在现有的或有负债发生条件下的财务风险现状，将表外风险定量化，已成为困扰的一个难题。本系统首先将表外重大项目、或有负债纳入表内核算，即将企业的表外项目的金额，转化到财务报表之内，使转化后的报表数据能够反映表外项目的风险。然后再进行各个方面的风险预警，回答企业所关心的各个方面的风险问题。系统要求用户进行表外风险项目的统计和汇总，并将集团企业的表外项目按一定的损失概率（统计数字或评估数字） ，转化到表内反应，使表外项目的风险能够在资产负债表中显现出来。这种办法可以将表外项目存在的隐性风险
