中国方支付市场专题研究报告

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1、本产品保密并受到版权法保护 Confidential and Protected by Copyright Laws 中国第三方支付市场专题研究报告2016H1 2016/10/10 指数成长的比特动能 2 研究定义及研究范畴 第三方支付：从广义上讲第三方支付是指非金融机构作为收、付款人的支付中介所提供的网络支付、预付卡、银行卡收单以及中国人民银行确定的其他支付服务。 第三方支付平台并不涉及资金的所有权，而只是起到资金中转作用。 互联网支付：以互联网为载体进行资金的转移，利用银行所支持的某种数字金融工具，发生在购买者和销售者之间的金融交换，而实现从购买者到金融机构、商家之间的在线货币支付、现金

2、流转、资金清算、查询统计等过程，由此为电子商务服务和其他服务提供金融支持。 移动支付：以移动终端，包括智能手机、平板电脑等在内的移动工具，运用蓝牙、红外、NFC（近场通信）、RFID（射频识别）等技术，通过移动通信网络，实现资金由支付方转移到收款方的一种支付方式。 银行卡收单：是指通过销售点（POS）终端等为银行卡特约商户代收货币资金的行为。 研究定义 本报告重点研究互联网支付、移动支付、银行卡收单。 研究范畴 2016/10/10 指数成长的比特动能 3 目录 1 2 3 数说支付：市场发展现状 第三方支付热点政策解读 4 第三方支付典型企业分析 5 第三方支付发展趋势预测 图说支付：市场发

3、展背景 2016/10/10 指数成长的比特动能 4 Part I图说支付 2016/10/10 指数成长的比特动能 5 中国第三方支付市场发展背景分析 央行监管更加谨慎：第三方支付企业续牌第一 批延期 监管层明确一段时间内不发新牌照， 部分区域代理企业获牌无望。 行业政策频出：2015年12月，人民银行发布 发布了非银行支付机构网络支付业务管理 办法。2016年3月发改委和央行统一下发了 关于完善银行卡刷卡手续费定价机制的通 知。2016年7月，条码支付业务规范（征 求意见稿）下发。 网上支付和手机支付用户保持高速增长：截至 2016年6月，我国使用网上支付的用户规模达 到4.55亿，环比增

4、长率为 9.3%，手机支付用 户规模增长迅速，半年增长率为 18.7%。 银行卡发卡量增速显著放缓：截至2015年末， 全国银行卡在用发卡数量54.42亿张，较上年 末增长10.25%,增速放缓6.88个百分点。 2015 年，非银行支付机构累计发生网络支付 业务金额 49.48 万亿元，同比增长100.16%。 第三方支付巨头对出行、旅游、餐饮等场景的拓 展深刻的教育了用户。用第三方支付抢红包、转 账成为用户日常行为。 理财、基金等业务的爆发，标志着第三方支付自 身逐渐向着综合性平台转化。 安全性提升：随着大数据和云计算兴起，第 三方支付机构能够及时判定用户的支付行为 是否存在的风险，硬件锁

5、、支付密码验证、 终端异常判断、交易异常实时监控、交易紧 急冻结等整体安全机制对用户全方位保护。 移动支付技术发展迅速：4G网络普及，二维 码技术、指纹技术、声波技术、VR技术等一 系列支付技术的便捷性和安全性均大大提高。 PEST ANALYSYS 电子商务的持续发展，O2O行业的兴起， 使商业闭环的支付产业再次迎来发展契机 2016/10/10 指数成长的比特动能 6 第三方支付产业图谱 手机厂商 用 户 银行 上游服务 商 户 监管机构人民银行 软件支持商 硬件开发商 电信运营商 第三方支付 网络支付 银行卡收单 预付卡 银联 金融 服务 资金归集 服务通道 资金清算 人行支付清算 系统

6、 清算渠道 清算清算资金清算 银行卡收单 综合金融 服务 2016/10/10 指数成长的比特动能 7 第三方支付市场已经步入应用成熟期 应用成熟期 市场启动期 (2005-2011) 高速发展期 (2011-2016) 时间 II III IV V VI 探索期 (1999-2005) 1999年，首家 第三方支付平 台首信易支付 成立。 2002年银联成立， 解决了多银行接 口承接问题，第 三方支付开启支 付网关模式。 2005年支付宝公 司提出担保交易概 念，第三方支付机 构从支付网关模式 向增值空间更大的 账户模式转变。 I 软 2003年由于第三方支付 公司所起的作用仅仅相 当于支

7、付通道，第三方 支付公司之间产品同质 化比较严重，业务增值 空间小，进入门槛比较 低，行业监管混乱，一 些规模较小，商业模式 不清晰的企业业务逐渐 萎缩。 2011年央行发 放首批支付牌照， 标志着第三方支 付行业获得合法 地位。2014年为移动支 付元年，从打车 软件到春节抢红 包，微信支付横 空出世，共同和 支付宝培养出大 量移动支付用户 2015年底开始，监管加强， 管理层开始密集出台法规， 网络支付管理办法、 完善银行卡刷卡手续费定 价机制的通知等行业重磅 政策发布。 I E D C B VII VIII F G H 支付宝货币基金 产品余额宝火爆， 标志着第三方支 付企业进一步向 着

8、综合平台转变 A 20082010年， 伴随着电商行业发 展，中国第三方支 付行业异军突起， 交易额连续3年增 长率超过100% J k 2016/10/10 指数成长的比特动能 8 Part II数说支付 2016/10/10 指数成长的比特动能 9 互联网支付行业上半年交易总规模90148亿元 32888.0 36475.0 41723.3 43648.0 46500.0 13.49% 10.91% 14.39% 4.61% 6.50% 0%10%20%30%40%50%010000200003000040000500002015Q22015Q32015Q42016Q12016Q2交易规模

9、（亿元 人民币） 环比增长率 Analysys 易观 说明：以上数据根据厂商访谈、易观自有监测数据和易观研究模型估算获得，易观 将根据掌握的最新市场情况对历史数据进行微调 。 2015Q2-2016Q2中国互联网支付市场交易规模 2016年Q2中国第三方支付互联网支付市场交易规模呈现季度性增长，规模达46500亿元，环比增加6.5%。互联网支 付行业格局保持稳定。市场交易份额对比，支付宝、财付通、银联商务仍然占据前三位，支付宝以市占率43.39%位 居榜首。 支付宝 43.39% 财付通 16.95% 银联商务 15.44% 支付宝 43.39% 财付通 16.95% 银联商务 15.44%

10、 快钱 7.43% 汇付天下 6.94% 易宝支付 4.05% 环迅支付 1.50% 宝付支付 1.34% 其他 2.96% Analysys 易观 说明：以上数据根据厂商访谈、易观自有监测数据和易观研究模型估算获得，易观 将根据掌握的最新市场情况对历史数据进行微调 。 2016第2季度第三方互联网支付市场交易份额 2016/10/10 指数成长的比特动能 10 移动支付行业上半年交易规模134776亿元 2016年第二季度，摆脱春节的影响，中国第三方支付移动支付市场增速回暖，交易规模达75037亿元，环比增长 25.68%。行业上半年整体交易规模达134776亿元。支付宝、财付通、拉卡拉占

11、据市场交易份额前三位，支付宝以市 占率55.4%位列第一。 支付宝 55.40% 财付通 32.10% 拉卡拉 4.40% 2016年Q2第三方移动支付市场交易份额 支付宝 55.40% 财付通 32.10% 拉卡拉 4.40% 联动优势 1.28% 连连支付 1.26% 平安付 1.20% 银联 0.91% 易宝 0.83% 快钱 0.83% 百度钱包 0.47% 其他 1.32% Analysys 易观 说明：以上数据根据厂商访谈、易观自有监测数据和易观智库研究模型估算获 得，易观将根据掌握的最新市场情况对历史数据进行微调。 34746.0 43914.0 56674.7 59703.0

12、 75037.0 22.81% 26.39% 29.06% 5.34% 25.68% 0%20%40%60%80%01000020000300004000050000600007000080000900001000002015Q22015Q32015Q42016Q12016Q2交易规模（亿元 人民币） 环比增长率 Analysys 易观 说明：以上数据根据厂商访谈、易观自有监测数据和易观研究模型估算获 得，易观将根据掌握的最新市场情况对历史数据进行微调。 2015Q2-2016Q2第三方移动支付市场交易规模 2016/10/10 指数成长的比特动能 11 Part III政策解读 2016/

13、10/10 指数成长的比特动能 12 第三方支付行业监管政策频出 2013年 完善银行卡刷 卡手续费定价 机制的通知 网络支付业务 管理办法 2012年 预付卡业务 管理办法 2010年 非金融机构支付服 务管理办法 2015年 客户备付金存管办 法 银行卡收单业务管理 办法 2016年8月 2016年3月 银行卡受 理终端业 务准入规 则 二维码支付业务规 范征求意见稿 非银支付机构分 类评级管理办法 2016年4月 2013年 2016年8月 2010年，非金融机构支付服务管理办法出台，第三方支付机构正式被纳入监管范围。从2015年开始，管理 层监管力度逐渐加强，非银支付机构网络支付业务管

14、理办法、完善银行卡刷卡手续费定价机制、二维码支付业 务规范征求意见稿等政策相继出台。 2016/10/10 指数成长的比特动能 13 政策一：网络支付管理办法将第三方支付账户分类 乐视体育需要优质IP 体奥动力需要实力接盘侠 1+12的协同效应 非银行支付机构网络支付业务管理办法是为规范非银行支付机构网络支付业务，防范支付风险，保护当 事人合法权益，根据非金融机构支付服务管理办法等规定制定。由中国人民银行于2015年12月28日发 布，自2016年7月1日起施行。管理办法内容主要由两部分组成，支付账户分类以及不得为支付机构开立账 户。 类账户 类账户 类账户 账户类型 身份验证 账户分类 不得

15、为金融机构开立账户 非面对面方式，通过至 少一个外部渠道验证身 份(如联网核查居民身份 证信息) 面对面验证身份，或 以非面对面方式通过 至少三个外部渠道验 证身份 面对面验证身份， 或以非面对面方式 通过至少五个外部 渠道验证身份 付款限额 自账户开立起累计 1000元 年累计10万元 年累计20万元 余额付款功能 消费、转账 消费、转账 消费、转账、理财 管理办法第八条规定，支付 机构不得为金融机构，以及从事 信贷、融资、理财、担保、货币 兑换等金融业务的其他机构开立 支付账户。 2016/10/10 指数成长的比特动能 14 行业影响：限制第三方支付账户内沉淀大额资金 央 行重新掌握资金流向 普通用 户D 银行B 银行A 普通用 户C 第三方支付公司C 银行B 用户D 银行A 用户C 央行清算系统 转账 转 账 完 成发 出 指 令转账 银行B 银行A 用户C虚拟 账户 用户D虚拟 账户 发 出 指 令完 成转账 从C备付金 账户扣款 存入C备付 金账户 虚拟账户的存在使第三方支付的账户内沉淀大量资 金。也让第三方支付机构在转账过程中事实上行使了清 算职能。央行无法监控资金并掌握资金流向。因此，管 理办法的本质是限制虚拟账户资金存量，令大额资金始 终在银行监管体系内，确保资金安全。 传统转账 第三方支付绕开 清算监管 资金沉淀，央行 无法监控 201