《新医改推进下的医药行业投资思路展望》由会员分享，可在线阅读，更多相关《新医改推进下的医药行业投资思路展望（4页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、 2008 年年 11 月月 25 日日 新医改推进下的医药行业投资思路展望新医改推进下的医药行业投资思路展望 一、国家安排 48 亿元用于支持农村卫生服务体系建设一、国家安排 48 亿元用于支持农村卫生服务体系建设 2008 年 11 月 23 日卫生部新闻办公室公告部分如下： 按照国务院关于进一步扩大内需促进经济增长重大战略部署，基层卫生基础设施建设作为重要民生工程建设列为新增1,000 亿元中央投资安排的重要领域，安排专项投资 48 亿元。按照优先安排拉动面广、产业链长、能尽快启动实施项目的原则，国家计划新增 48 亿元安排支持农村卫生服务体系建设。 按照拉动内需促进经济增长的有关原则和
2、深化医药卫生体制改革健全医疗卫生服务体系要求，卫生系统重点仍然是开展业务用房改扩建和基本设备装备，国家计划明后两年启动实施以县医院和城市社区卫生服务中心建设为重点的健全城乡基层医疗卫生服务体系建设项目，以及以精神卫生和监督机构为重点的基本公共卫生服务体系建设项目。 二、卫生系统在千亿中央投资中分配到额度二、卫生系统在千亿中央投资中分配到额度 国务院总理温家宝 11 月 5 日主持召开国务院常务会议，研究部署进一步扩大内需促进经济平稳较快增长的措施。会议确定了当前进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施。为加快建设进度，会议决定，今年四季度先增加安排中央投资 1000 亿元。 T中央在四季度新增了
3、 1000 亿元的中央投资将主要用于加快民生工程、基础设施、生态环境建设等六大方面。目前已经确定T支持农村卫生服务体系建设安排 48 亿元专项投资，T预计在医疗卫生等社会事业建设方面，还有陆续投资额度。T 国海证券研究所 研究员： 陈东晓 国海证券研究所 研究员： 陈东晓 0086-755-83705227 地址：深圳市福田区竹子林四 路光大银行大厦 32 层地址：深圳市福田区竹子林四 路光大银行大厦 32 层 相关报告： 相关报告： 2008 年 11 月医药行业点评： 新医改将带来医药市场扩容 评级：增持 2008.10.30 2008 年四季度医药行业投资报 告：整体估值相对合理 评级
4、：增持 2008.10.06 2008 年中期医药行业分析报 告：行业处于景气期，持续成 长可期 2008.6.18 2008 年二季度医药行业投资报 告：医改扬帆，行业成长可期 2008.3.25 2008 年医药行业投资策略报 告：以医改为推动力，在规范 中快速发展增持陈东晓 2007.12.07 A 股市场股市场 医药行业研究 医药行业研究 新医改推进下的医药行业投资思路展望新医改推进下的医药行业投资思路展望 评级：增持评级：增持 行业研究行业研究 请务必参阅文章最后的重要声明请务必参阅文章最后的重要声明 2Page 2 of 4三、年内有望推出 5 个配套文件，将引领我国新医改的全面展
5、开三、年内有望推出 5 个配套文件，将引领我国新医改的全面展开 自 2008 年 10 月 14 日关于深化医药卫生体制改革的意见(征求意见稿)公开征求意见以来，国家发改委网站共收到意见27000 余条。预计，新方案有望在年底前推出，改革方向不太可能有根本性变动，但将更有操作性，也就意味着有更多的配套文件、细则出台。 意见稿中的 5 项重点工作，即加快推进基本医疗保障制度建设、初步建立国家基本药物制度、健全基层医疗卫生服务体系、促进基本公共卫生服务逐步均等化、推进公立医院改革试点，将形成 5 个配套文件颁布，随着更多的方案细则逐步推出，将使得我国新医改思路更为透明和清晰。 四、医药行业投资思路
6、展望四、医药行业投资思路展望 在目前国内外经济均遭受金融风暴的严重影响下，我国政府紧急出台了多项措施，力求通过加强投资拉动、扩大内需等方式保证经济平稳增长。然而内需拉动一直是我国经济增长的短板，也并非短期就可以释放出来。目前国家加强围绕改善民生的投入，完善社会基本保障制度，解决人民的后顾之忧，只有这样才能更长期有效地拉动国内需求。因此，在国家不断增强的政府性刚性支出的带动下，在新医改扩容带来的药品消费增量下，我国整个医药行业将继续保持快速增长势头。 国家统计局统计数据显示，2008 年 18 月医药行业 5869家制造企业实现销售收入共计 4645.08亿元，同比增长 28.80%，实现利润总
7、额达 460.09 亿元，同比增长 39.82%。从我国资本市场看，2008 年前三季度医药行业实现营业收入 1538 亿元，同比增长 20%，实现净利润 104 亿元，同比增长 48%。医药类上市公司的平均收入、净利润等财务指标均高于行业平均指标，保持很高的增长速度。 沿着我国新医改推进的进程，下面展开对医药行业投资的思路。结合我国新医改的五项改革重点，健全医疗卫生体系和加强基层医疗机构建设将首先从我国薄弱环节着手农村卫生服务请务必参阅文章最后的重要声明请务必参阅文章最后的重要声明 3Page 3 of 4体系。在推进新型农村合作医疗制度同时，改善农村卫生服务条件，提高农村卫生服务能力，增加
8、县医院、乡镇卫生院以及村卫生室等基本医疗设备等投入建设。因此，提高我国农村卫生条件，增加医疗器械和卫生设备，将率先使我国生产基本医疗设备、器械、卫生材料以及中高端的医疗器械的企业享受到市场扩容的带 来 的机遇 。 比如鱼 跃 医疗（002223）、新 华医疗（600587）等。 改革重点之一的国家基本药物制度的建立，将对医药企业有重要影响。充分发挥基本药物目录的作用，将是新医改优化提升的重要一步。因而具备大规模生产高质量药品的普药以及相关企业将可能获得更多的市场份额，获得稳定增长的收益。比如华北制药（600812）、双鹤药业（600062）等。 新医改的推进、实施以及完善最终就是建立起符合我国
9、国情的医疗卫生体制。完善的医疗卫生体制，不仅仅需要国家的刚性投入，还要健全相关的各个体系，这样才能最大效用地保证我国人民的健康。疾病的前期预防、人民的医疗保健理念、中医药发展应用、医疗水平提升等等都是不可缺少的重要部分。而展望我国的医药产业前景，产生一批有实力的优秀制药企业，将长期对我国医疗体系的持续提升做重大贡献。优秀制药企业的核心是立足于研发、自主创新，这样的企业不仅符合目前我国鼓励自主创新、产业优化的政策，更为重要的是它们将拥有持久的发展动力，也具备长期的投资价值。比如恒瑞医药（600276）、康缘药业（600557）、云南白药（000538）、恩华药业（002262）以及上海莱士（00
10、2252）等。 请务必参阅文章最后的重要声明请务必参阅文章最后的重要声明 4Page 4 of 4评级说明： 国海证券研究所的行业评价体系包括：增持、中性、减持 增持：预计未来6 个月内，行业指数领先整体市场； 中性：预计未来6 个月内，行业指数变动幅度与整体市场表现相当； 减持：预计未来6 个月内，行业指数落后整体市场。 评级说明： 国海证券研究所的行业评价体系包括：增持、中性、减持 增持：预计未来6 个月内，行业指数领先整体市场； 中性：预计未来6 个月内，行业指数变动幅度与整体市场表现相当； 减持：预计未来6 个月内，行业指数落后整体市场。 重要提示：重要提示：本报告所引用信息均来自公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议。我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告未经许可不得翻版、复制、刊登、发表或引用。
