百问百答（基础概念篇）

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1、百问百答（基础概念篇）百问百答（基础概念篇） 1.问：什么是认购和申购?1.问：什么是认购和申购? 答：认购是指在本基金募集期内投资者购买本基金基金份额的行为。申购是指基 金投资者根据基金合同和招募说明书及基金销售网点规定的手续， 向基金管理人 购买基金份额的行为。基金的日常申购自基金合同生效后不超过 3 个月的时 间开始办理。 2.问：如何计算开放式基金的申购费用及份额？ 2.问：如何计算开放式基金的申购费用及份额？ 答：申购开放式基金单位数量份额的计算方法如下： 净申购金额 = 申购金额/（1 + 申购费率） 申购费用 = 申购金额 - 净申购金额 申购份额 = 净申购金额 / T 日基金

2、份额净值 假如投资者投资 50,000 元认购某开放式基金，假设申购费率为 1，当日的 基金单位净值为 1.1688 元，其得到的份额为： 净申购金额=50,000/(1+1%)=49504.95 元 申购费用=50000-49504.95=495.05 元 申购份额=49504.95/1.1688=42355.36 份 3.问：如何计算开放式基金的赎回费用及金额？ 3.问：如何计算开放式基金的赎回费用及金额？ 答：赎回基金单位金额计算方法如下： 赎回费用=赎回份额T 日基金单位净值赎回费率 赎回金额=赎回份额T 日基金单位净值-赎回费用 假如投资者赎回 50,000 份基金单位，假设赎回费率

3、为 0.5，当日的基金单 位资产净值为 1.1688 元，其得到的赎回金额为： 赎回费用=50,0001.16880.5=292.20 元 赎回金额=50,0001.1688-292.2=58,147.80 元 4.问：前端和后端申购费率区别是什么？4.问：前端和后端申购费率区别是什么？ 答：前端和后端主要区别于申购费的收取时间点不同： 前端是指在申购时点时即扣除申购费，申购费率根据申购金额大小收取，后 端的申购费则是在赎回时候收取，费率的高低根据基金持有时间长短来决定，一 般持有一定年限后申购费即可为 0。具体费率以各产品的招募说明书所示信息为 准。 5.问：什么是赎回？5.问：什么是赎回？

4、 答：赎回是指投资人将已经持有的开放式基金单位出售给基金管理人，收回资金 的行为。 通常投资者在开放日， 即上海证券交易所和深圳证券交易所的交易日 （上 午 9:00下午 15:00），15:00 前提交的有效赎回申请，将按“未知价”原则以 当日计算出的净值确认，15:00 之后提交的申请通常按下一开放日计算的净值确 认。基金遇到大规模赎回的，依基金合同规定办理。 6.问：什么叫巨额赎回？ 6.问：什么叫巨额赎回？ 答：基金单个开放日，基金净赎回申请超过上一日基金总份额的 10%时，即认为 发生了巨额赎回。单个开放日的净赎回申请，是指赎回申请总数加上基金转换中 转出申请份额总数后扣除申购申请总

5、数及基金转换中转入申请份额总数后的余 额。 巨额赎回的处理方式 巨额赎回的处理方式 当出现巨额赎回时，基金管理人可以根据本基金当时的资产组合状况决定全 额赎回或部分顺延赎回。 （1）全额赎回：当基金管理人认为有能力支付投资者的全部赎回申请时，按 正常赎回程序执行。 （2）部分顺延赎回：当基金管理人认为支付投资者的赎回申请有困难或认为 支付投资者的赎回申请可能会对基金的资产净值造成较大波动时， 基金管理人在 当日接受赎回比例不低于上一日基金总份额的 10%的前提下，对其余赎回申请延 期予以办理。对于单个基金份额持有人的赎回申请，应当按照其申请赎回份额占 当日申请赎回总份额的比例，确定该单个基金份

6、额持有人当日办理的赎回份额； 投资者未能赎回部分， 除投资者在提交赎回申请时选择将当日未获办理部分予以 撤销外，延迟至下一个开放日办理，赎回价格为下一个开放日的价格。依照上述 规定转入下一个开放日的赎回不享有赎回优先权，并以此类推，直到全部赎回为 止。部分顺延赎回不受单笔赎回最低份额的限制。对于场内赎回部分，当日未获 受理的赎回申请将自动撤销而不会延至下一开放日办理。 （3）巨额赎回的公告：当发生巨额赎回并顺延赎回时，基金管理人应在 3 个 工作日内通过指定媒体及基金管理人的公司网站或代销机构的网点刊登公告， 并 在公开披露日向中国证监会和基金管理人主要办公场所所在地中国证监会派出 机构备案。

7、同时以邮寄、传真或招募说明书规定的其他方式通知基金份额持 有人，并说明有关处理方法。 本基金连续 2 个开放日以上发生巨额赎回，如基金管理人认为有必要，可暂停接 受赎回申请；已经接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项，但不得超过 20 个工 作日，并应当在至少一家指定媒体公告。 7.问：什么是份额赎回？7.问：什么是份额赎回？ 答：份额赎回是指投资者在卖基金时是按卖出的份额提出，而不是按卖出的金额 提出，例如一个投资者提出卖出 10,000 份基金，而不是卖出 10,000 元的基金。 因为开放式基金的买卖采用“未知价法”，所以用份额赎回是比较方便的操作方 法。 8.问：赎回费是多少？8.问：赎回

8、费是多少？ 答：我国法律规定，赎回费率不得超过赎回金额的 3，赎回费收入在扣除基本 手续费后，余额应当归基金所有。目前国内开放式基金的赎回费率一般在 1%以 下。 9.问：为什么要收取赎回费用？9.问：为什么要收取赎回费用？ 答：收取赎回费的本意是限制投资者的任意赎回行为。为了应对赎回产生的现金 支付压力，基金将承担一定的变现损失。如果不设置赎回费，频繁而任意的赎回 将给留下来的基金持有人的利益带来不利影响。 而目前我国的证券市场发展还不 成熟，投资者理性不足，可能产生过度投机或挤兑行为，因此，设置一定的赎回 费是对基金必要的保护。 10.问：如何计算赎回费用？如何计算赎回的金额？10.问：如

9、何计算赎回费用？如何计算赎回的金额？ 答：投资人在卖出基金后，实际得到的金额是赎回总额扣减赎回费用的部分。其 计算公式为：赎回总额赎回份数赎回当日的基金单位净值；赎回费用赎回 总额赎回费率；赎回金额赎回总额-赎回费用。 11.问：赎回基金的最低份额是多少？11.问：赎回基金的最低份额是多少？ 答：赎回采用的是份额赎回，最低份额要根据各基金来决定，并不统一。 12.问：什么是未知价法？12.问：什么是未知价法？ 答：基金的申购和赎回一般都采取“未知价”原则，即申购和赎回以申请当日的 基金单位资产净值为基础进行交易。投资者在买卖基金时，并不知道该交易的确 切价格。 13.问：为什么买卖开放式基金要

10、采用“未知价法”？13.问：为什么买卖开放式基金要采用“未知价法”？ 答：采用“未知价法”，是为了避免投资者根据当日的证券市场情况决定是否买卖，而对其他基金持有人的利益造成不利影响，同时也不利于基金的稳定操作和 基金单位净值的稳定，所以我国开放式基金的申赎都采用“未知价法”原则。 14.问：什么是基金的分红？14.问：什么是基金的分红？ 答： 基金分红是指基金将收益的一部分以现金或折算成基金份额的形式派发给投 资人，这部分收益原来就是基金份额净值的一部分。按照证券投资基金运作管 理办法的规定，封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次，封闭式基金年度 收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的百分之

11、九十； 开放式基金的基金合 同应当约定每年基金收益分配的最多次数和基金收益分配的最低比例。 开放式基 金的默认分红方式为现金红利(除货币基金外)， 投资人可以在购买时自行设定或 在确认份额后将其修改为“红利再投资”。 15.问：什么是场内和场外？ 15.问：什么是场内和场外？ 答：场外是指通过证券交易所外的销售机构办理基金份额认购、申购和赎回的场 所。 通过该等场所办理基金份额的认购、 申购、 赎回也称为场外认购、 场外申购、 场外赎回。 场内是指通过证券交易所内具有相应业务资格的会员单位利用交易所开放式 基金交易系统办理基金份额认购、申购、赎回和上市交易的场所。通过该等场所 办理基金份额的认

12、购、申购、赎回也称为场内认购、场内申购、场内赎回。 16.问：上市开放式基金的认购价格和费用如何确定？ 16.问：上市开放式基金的认购价格和费用如何确定？ 答：上市开放式基金在募集时，通过基金管理人及其代销机构认购的价格与通过 深交所交易系统认购的价格一致。 下面分别说明两种发售渠道的认购价格和费用 如何确定： （1）投资者通过深交所交易系统认购基金，必须按照份额进行认购，即投 资者的认购申报以份额为单位。深交所挂牌价格为基金面值 1 元，投资者需缴纳 的认购金额及费用的计算公式为： 认购金额（1券商佣金比率）认购份额 券商佣金券商佣金比率认购份额 其中，券商可按照基金招募说明书中约定的认购费

13、率设定投资者认购的 佣金比率。 例:某投资者认购 1 万份基金单位，假设券商设定的佣金比率为 1，则投 资者应交纳的认购金额及券商收取的佣金为： 认购金额（11）1000010100 元 券商佣金110000100 元 （2）投资者通过基金管理人及其代销机构认购基金，必须按照金额进行认 购，即投资者的认购申报以元为单位。基金按面值 1 元发售，投资者应缴纳的认 购手续费及可得到的认购份额的计算公式为： 认购手续费认购金额/（1+认购费率）认购费率 认购份额认购金额/（1+认购费率） 其中，认购费率由基金管理人在基金招募说明书中约定。 例：某投资者投资 1 万元认购基金，假设管理人规定的认购费率

14、为 1，则 其认购手续费及可得到的认购份额为： 认购手续费10000/（11）199.01 元 认购份额10000/（1+1）9900.99 份 17.问：投资者交易上市开放式基金的费用有哪些？ 17.问：投资者交易上市开放式基金的费用有哪些？ 答：投资者通过深交所交易系统买卖上市开放式基金需缴纳交易佣金。交易佣金 的收取标准与封闭式基金基本相同。 投资者通过基金管理人或代销机构申购、赎回上市开放式基金需缴纳申购 费、赎回费。申购和赎回费率由基金管理人在基金招募说明书中约定。 18.问：投资者如何查询基金净值？18.问：投资者如何查询基金净值？ 答：投资者可通过下列渠道查询基金净值： （1）深

15、交所于交易日通过行情发布系统揭示基金管理人提供的前一交易日的 基金份额净值及百份基金份额净值， 投资者可通过各行情分析软件的设定在相应 位置查询。 （2）基金管理人及其代销机构在其营业场所内揭示基金管理人提供的前一交 易日的基金份额净值，投资者可在该营业场所直接查询。 此外， 投资者还可通过证监会指定报刊及基金管理人的网站查询前一交易日的基 金份额净值。 19.问：投资者购买基金需要支付哪些费用？ 19.问：投资者购买基金需要支付哪些费用？ 答：基金运作涉及到的与投资者相关的费用主要有以下两类： 1.基金投资人直接负担的费用：该费用指投资人进行基金交易时一次性支付 的费用。对于封闭式基金来说，

16、是与买卖股票一样，在价格之外支付一定比例的 佣金。而对于开放式基金来说主要是指申购费、赎回费、基金转换费。 （1）、申购费：投资人购买基金单位需支付的费用，主要用于向基金销售机 构支付销售费用以及广告费和其它营销支出。可在投资人申购基金单位时收取， 即前端申购费，也可在投资人赎出基金单位时收取，即后端申购费，其费率一般 按持有期限递减。 （2）、赎回费：指投资人卖出基金单位时支付的费用。赎回费与后收申购费 不同，后收申购费属销售佣金，赎回费则是针对赎回行为收取的费用。后收申购 费收入由基金管理公司支配，而赎回费收入则归基金所有。 2.基金运营费用 :基金运营费用指基金在运作过程中发生的费用，主要包括 管理费、托管费、其它费用等，这些费用直接从基金资产中扣除即净值上已经体 现费用。 （1）、基金管理费：支付给基金管理人的报酬，其数额一般按照基金净资产 的一定比例