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1、 学校代码 10125 专业代码 020204 山西财经大学 硕硕 士士 学学 位位 论论 文文 题目 收收入结构对我国上市商业银行绩效入结构对我国上市商业银行绩效 影响的实证分析影响的实证分析 姓 名 马丽卿马丽卿 专 业 金融学金融学 研究方向 金融理论与政策金融理论与政策 指导教师 李锁云李锁云 2013 年 3 月 2 号 University Code University Code 1012510125 Major Code Major Code 020204 020204 Shanxi University of Finance t=1999,2000,20012011 i=1,
2、2,3,4,5;t=1999,2000,20012011） NII=Non-interest income，用来表示非利息收入占比 ROE= Return on Equality， 是指净资产收益率， 又称权益收益率， 用来表示银行经营绩效。 GDP=gross domestic prodrct，是指国内生产总值 本文采用从 2000 年到 2011 年的数据，时间方向上有 12 个观测值，分三次处理，截面分别为 8 个、5 个和 3 个。 5.2.4 数据处理 a. ROE 的处理 由于部分银行部分年份的 ROE 没有直接标明，所以采用公式：ROE=P/（E0 + NP2 + EiMiM0
3、- EjMjM0） 。其中：P 为报告期利润；NP 为报告期净 利润；E0 为期初净资产；Ei 为报告期发行新股或债转股等新增净资产；Ej 为报告期回购或现金分红等减少净资产；M0 为报告期月份数；Mi 为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Mj 为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数。考虑到各大银行在之前的金融年鉴中的数据中并没有具体的净资产增长的月份，所以假设净资产的新增与减少都是在每个年度的中期，则公式可简化为：ROE=P/【 E0 + (NP+ Ei- Ej)2】 。 b. 研究对象的选择 由于三家地方性银行的数据无法获得完全，且在 16 家上市商业银行中所占比很小，所以将南
4、京银行、宁波银行、北京银行三家银行暂时不加以考虑。最终只分析两类，13 家上市商业银行的数据。 c. 光大银行数据的处理 由于光大银行在 2004 年净资产为负，为了使数据更为准确地反应平均个体，本文对光大银行 2004 年、2005 年以及 2006 年的净资产收益率采用其他七家银行的平均数据来代替，这主要是考虑了就我国目前的市场来看商业银行发展受市场大环境的影响较大，所以最终做此决定。 d. 对于风险的剔除 本文充分的考虑到了非利息收入可能带来的风险，同时又考虑到其可测性等，对于 GDP收入结构对我国上市商业银行绩效影响的实证分析 39 增长率采用名义增长率，这是由于在考虑商业银行的收入及
5、发展的过程中也未将 CPI 考虑在内，所以，本文直接以名义的 GDP 作为自变量之一。 5.3 模型统计结果分析 5.3.1 八家传统商业银行统计分析 a. 分析数据的平稳性（单位根检验） 运用 Eviews 对八家传统商业银行的非利息收入占比、国内生产总值、净资产收益率分别进行单位根检验进行分析，通过分析得出以下结论： 表 5-3 单位根检验分析结果 Prob. NII GDP ROE 原序列 0.1533 0.2640 0.0504 一阶差分 0.0000 0.0000 0.0000 由上可以得出，在一阶差分之后三都的 AD Prob.都小于 0.05，所以三者都是在一阶差分之后数列平稳，
6、即为一阶单整，所以得出结论：ROE、NII、GDP 都是一阶单整数列，属于同阶单整。 根据分析结果，下一步可以对其进行协整检验。 b. 检验变量之间是否存在稳定的关系（协整检验） 表 5-4 协整检验分析结果 Hypothesized Fisher Stat.* Fisher Stat.* No. of CE(s) (from trace test) Prob. (from max-eigen test) Prob. None 52.14 0.6215 56.77 0.7543 At most 1 11.67 0.0000 13.69 0.0000 At most 2 5.818 0.0662
7、 5.818 0.0899 由以上结果分析可知，各变量之间存在协整关系，所以下一步对其进行模型回归。 c. 模型回归 通过分析对数据采用 SUR 进行分析，通过分析发现常数项的 T 检验值以及 Prob 值都不是很显著，所以决定采用无常数项的模型。模型统计结果如下： 收入结构对我国上市商业银行绩效影响的实证分析 40 表 5-5 模型回归结果 Variable Coefficient Prob. Variable Coefficient Prob. _PA-NII_PA -0.019127 0.0001 _PA-LNGDP_PA 1.284804 0.0000 _PF-NII_PF -0.01
8、3162 0.1032 _PF-LNGDP_PF 1.306353 0.0000 _HX-NII_HX 0.016325 0.0005 _HX-LNGDP_HX 1.070382 0.0000 _MS-NII_MS 0.004399 0.0670 _MS-LNGDP_MS 1.194758 0.0000 _ZS-NII_ZS 0.038755 0.0000 _ZS-LNGDP_ZS 0.983944 0.0000 _XY-NII_XY -0.023150 0.0000 _XY-LNGDP_XY 1.455502 0.0000 _GD-NII_GD -0.036889 0.0000 _GD-LN
9、GDP_GD 1.421504 0.0000 _ZX-NII_ZX 0.014944 0.0000 _ZX-LNGDP_ZX 1.113849 0.0000 R-squared 0.767437 Durbin-Watson stat 1.814990 Prob(F-statistic) 0.003293 d. 对以上结果进行检验： （1）计量经济学检验 R2=0.7670.5,虽然拟合度不是很好，但是模型也基本可以成立。 DW值为1.81499，接近于2，残差项不存在相关性。 （2）经济意义检验 从现实意义角度来看，商业银行的盈利能力会随着市场的完善而不断得到改善，所以随着国内经济的发展商业银
10、行应该有更高的净资产收益率。从模型结果来看，LNGDP的系数都为正数，Std. Error值也较小，P0.00，所以该模型也是基本符合现实意义的。 5.3.2 五家大型商业统计分析 a. 平稳性分析 表5-6 单位根检验分析结果 Prob. NII GDP ROE 原序列 0.2083 0.2640 0.9548 一阶差分 0.0012 0.0000 0.0005 由上可以得出，在一阶差分之后三都的AD Prob.都小于0.05，所以三者都是在一阶差分之后数列平稳，即为一阶单整，所以得出结论：ROE、NII、GDP都是一阶单整数列，属于同阶单整。根据分析结果，下一步可以对其进行协整检验。 b.
11、 协整检验 收入结构对我国上市商业银行绩效影响的实证分析 41 表5-7 协整检验分析结果 由以上结果分析可知，各变量之间存在协整关系，所以下一步对其进行模型回归。 c. 模型回归 运用Eviews进行分析，得出以下结果： 表5-8 模型回归结果 Variable Coefficient Prob. Variable Coefficient Prob. _NY-C -9.442610 0.1187 _JS-NII_JS 0.869950 0.0128 _JT-C 7.742562 0.1025 _ZG-NII_ZG 0.607576 0.1070 _GS-C -23.11229 0.0568
12、_NY-GDP_NY 1.939602 0.1333 _JS-C -17.08552 0.1627 _JT-GDP_JT 1.096955 0.3032 _ZG-C -27.80845 0.1208 _GS-GDP_GS 2.451298 0.0247 _NY-NII_NY -0.090683 0.0933 _JS-GDP_JS 2.037788 0.0606 _JT-NII_JT -0.309491 0.1268 _ZG-GDP_ZG 2.372094 0.0456 _GS-NII_GS 0.982609 0.0045 Durbin-Watson stat 1.790070 R-square
13、d 0.643802 Prob(F-statistic) 0.003293 d. 对以上结果进行检验 （1）计量经济检验 R2=0.6438020.5,虽然拟合度不是很好，但是模型也基本可以成立。 DW值为1.79，接近于2，残差项不存在相关性。 （2）经济意义检验 从模型结果来看不论是五家大型商业银行还是传统的中型股份制银行，非利息收入对银行经营绩效的相关性都不是非常明显，这与我国过去那么多年来的经济大背景和环境和一定的关系，非利息收入的作用不是特别明显。总的来说，我国商业银行非利息收入对其经营绩效的影响有限。 但是，考虑到数据的滞后性，本文所用数据都是2012年之前的数据，在此之前我国商业
14、Hypothesized Fisher Stat.* Fisher Stat.* No. of CE(s) (from trace test) Prob. (from max-eigen test) Prob. None 29.72 0.0532 30.31 0.0750 At most 1 8.946 0.0010 8.021 0.0008 At most 2 8.040 0.6250 8.040 0.6250 收入结构对我国上市商业银行绩效影响的实证分析 42 银行的收入中非利息收入所占比例一直处于较小的水平，这也是我们商业银行所处的特殊的市场背景导致了在我国非利息收入对商业银行经营绩效影
15、响的作用有限。而且通过以上数据我们可以看出，八家传统的商业银行统计结果R2=0.767，而五家大型商业银行的统计结果R-2=0.643802， 显然八家传统商业银行的非利息收入的影响作用要比五家大型商业银行的影响要大。而根据之前的数据分析我们可以看出，八家传统商业银行的非利息收入占比总体平均水平要高于五家大型商业银行。同时结合国外商业银行状况分析可知：非利息收入占比过低也是造成非利息收入对商业银行经营绩效影响有限的主要原因之一。随着我国商业银行的国际化发展，必然会伴随着非利息收入占比的不断提高，而在此基础上非利息收入对商业银行经营绩效影响的有效性也会随之提高。总的来说，随着我国商业银行的不断发展，数据的不断充实，非利息收入对商业银行经营绩效的影响效果也会越来越显著。 收入结构对我国上市商业银行绩效影响的实证分析 43 6 结论及相关建议 6.1 研究结论总结 根据前面系统分析，结
