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1、 2012.11.13 星期二 2012.11.13 星期二 国泰君安期货研究晨报 国泰君安期货研究晨报 期谚日日谈期谚日日谈 经验必须用金钱来换，这就是为什么我们说“金钱是昂贵的” 。彼得林奇 观点与策略观点与策略 股指期货：继续日内交易 3 黄金：金价震荡，短线操作 4 白银：多单持有 5 铜：伦铜低位反弹，短线空单平仓 6 铝: 空单暂离场 7 锌：关注 15000 附近表现，日内交易 8 铅：短线空单暂且持有 9 螺纹钢： 日内等回调建多 10 天胶: 短线偏多交易 11 大豆、豆粕：空单可短线减持 12 玉米：东北暴雪影响物流 13 白糖：维持区间交易思维 14 棉花：延续低位震荡
2、15 早籼稻：关注为主 16 PTA： 短线思路操作 17 PVC：筑底行情，关注 6400 支撑 18 焦炭：区间交易 19 LLDPE：短期走势或趋弱 20 1月IBOR 3月IBOR一年贷款一年定存 中国3.73%3.76%6.00%3.00%美国0.21%0.31%0.25%0.75%英国0.50%0.52%0.50%1.10%欧盟0.06%0.13%0.75%0.50%日本0.13%0.19%0.10%0.53%美元指数81.035+0.2050英镑即期1.5875-0.0021欧元即期1.2706-0.0008日元即期79.580+0.0900人民币NDF1年6.3302-0.00
3、43道琼斯12815-0.31富时1005767-2.41香港恒生21430+45.92日经指数8676-81.16CRB指数292.15-0.0620上证指数2079.3+10.21深证指数832.4+3.91沪深3002251.8+10.93期指主力2249.0+4.40沪金353.82-0.72沪铜55670-260.00沪铝15270+95.00沪锌14870-115.00白银6819+47.00螺纹钢3666+26.00天胶23965+15.00大豆4733-47.00豆粕3224-120.00豆油8348-266.00玉米2423+2.00白糖5201-27.00棉花19090+2
4、5.00焦炭1576+16.00LLDPE9870-115.00PTA7510-2.00PVC6470-10.00菜籽油9360-292.00棕榈油6554-154.00国内商品全球利率全球汇率海外指数国内股指国内商品全球利率全球汇率海外指数国内股指+0.0%+0.0%+0.0%+0.0%+0.0%+0.0%+0.0%+0.0%+0.0%+0.0%+0.0%+0.0%+0.0%+0.0%+0.0%+0.0%+0.0%+0.3%-0.8%+0.0%+0.0%+0.0%+0.0%+0.0%+0.0%+0.0%+0.0%+0.0%+0.0%+0.0%+0.4%+0.4%+1.1%隔夜外盘波动对国内品
5、种的影响估算 隔夜外盘波动对国内品种的影响估算 2012/11/122012/11/13 下午3:00上午8:00伦敦金1734.21726.6-7.6 -0.44%黄金353.76352.21 LME铜7576.57576.50.00.00%沪铜5567055670 LME铝1918.01918.00.00.00%沪铝1523515235 LME锌1903.31903.30.00.00%沪锌1487014870 日胶244.7246.41.70.69%天胶2396524131 伦敦银32.732.4-0.3 -1.02%沪银68196749 NYMEX原油86.185.5-0.5 -0.63
6、%PTA75107463 CBOT小麦895.0875.0-20.0 -2.23%早籼稻25322475 ICE棉花70.671.20.60.84%棉花1909019250 ICE原糖19.119.40.31.57%白糖52025284 CBOT大豆1424.51413.8-10.8 -0.75%大豆46984663 CBOT豆油46.947.50.61.39%豆油83888504 CBOT玉米741.3725.0-16.3 -2.19%玉米24192366 CBOT豆粕443.9435.1-8.8 -1.98%豆粕32343170 KLO棕榈油2265.02324.059.02.60%棕榈油
7、65426712国内前日下午 3:00收盘国内同比换算 参考价大 连上 海郑 州国内品种隔夜变化率外盘品种变化量-0.4%+0.0%+0.0%+0.0%+0.7%-1.0%-0.6%-2.2%+0.8%+1.6%-0.8%+1.4%-2.2%-2.0%+2.6%衍生衍生品品期货研究期货研究国泰君安期货国泰君安期货 GUOTAI JUNAN FUTURES期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第 2 页 共 21 页 国泰君安期货国泰君安期货 GUOTAI JUNAN FUTURES注：以上报价均为收盘价,而非结算价。部分品种与外盘联系不紧密，部分品种相对外盘有升贴水，所以估算参考价不一定
8、等于开盘价，此数据仅供参考。 追踪期货市场资金流动追踪期货市场资金流动 图 1 成交金额分布 (单边、亿元) 图 2 持仓金额分布 (单边、亿元) 棉花 37 0%PTA, 127 , 1%豆油449 6%股指期货 7340 60%黄金 61 1%铜 582 5%锌 42 0%螺纹钢 459 4%料油, 487 , 4%白糖 471 4%豆粕, 306 , 3%橡胶 711 6%股指期货黄金铜铝锌螺纹钢橡胶燃料油大豆豆油豆粕棕榈油玉米白糖棉花LPTA棉花 325 4%橡胶 218 3%螺纹钢 539 7%锌 188 2%铝 158 2%铜 1365 17%股指期货 1476 18% 黄金 40
9、2 5%豆油 726 9%白糖 459 6%豆粕 930 11%股指期货黄金铜铝锌螺纹钢橡胶燃料油大豆豆油豆粕棕榈油玉米白糖棉花LPTA图 3 期货市场资金资金流入情况 图 4 5 日资金流向和涨跌幅 (单边、亿元) -1500-1000-50005001000#N/A Requesting Data. 09/20 09/18 09/14 09/12 09/10 09/06 09/04 08/31 08/29 08/27 08/23 08/21 08/17 08/15 08/13亿元60006500700075008000850090009500亿元期货市场总持仓金额（右） 5日期货市场累计资
10、金流入（左轴）-100-50050100150200股指黄金铜铝锌螺纹橡胶白银大豆豆油豆粕棕榈玉米白糖棉花LPTA亿元-3%-2%-1%0%1%2%3%4%5%涨跌幅5日资金流向5日涨跌幅图 5 10 日资金流向和涨跌幅 (单边、亿元) 图 6 板块资金流向 -50050100150200250300350400股指黄金铜铝锌螺纹橡胶白银大豆豆油豆粕棕榈玉米白糖棉花LPTA亿元-4%-3%-2%-1%0%1%2%涨跌幅10日资金流向10日涨跌幅373440-18-42170-9-100-50050100150200250300350400期货 股指金属 贵金属 有色钢材产品 农化工 能源商品
11、软亿元1日资金流向5日资金流向10日资金流向资料来源：Bloomberg、国泰君安期货研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第 3 页 共 21 页 国泰君安期货国泰君安期货 GUOTAI JUNAN FUTURES股指期货：继续日内交易 股指期货：继续日内交易 许宿淮 许宿淮 021-32504854 X 观点回顾： 20121106：日内交易，中期多单等待20121107：维持日内交易 20121108：日内交易，高抛低吸 20121109：继续维持日内交易 20121112：日内交易 【昨日期指昨日期指】 沪深 300 股指期货 IF1211 合约开于 2245.0 点，最
12、高 2257.4 点，最低 2231.0 点，收报 2249.0 点，上 涨 7.2 点，涨幅 0.32%，成交 476242 手，持仓 56882 手，减仓 3583 手。目前，期现价差-2.85 点。 【昨日股市昨日股市】 昨日国内股市，早盘开于 2242.96 点，全天维持窄幅震荡走势，最终收于 2251.85 点，涨幅 0.49%，全 天成交 290.4 亿元，量能有所放大。海外市场，日本内阁府昨日公布的初步统计数据显示，日本第三季度实 际国内生产总值(GDP)初值较上一季度下滑 0.9%， 为三个季度以来首次出现萎缩， 折算成年化季率萎缩 3.5%。 从昨日盘面来看，A 股市场震荡走
13、高，房地产和军工板块表现强势，涨幅分别达到了 2.18%和 2.12%，领涨各 板块，紧随其后的是运输物流和汽车板块；酿酒食品板块表现最弱，跌幅达到 1.60%，商业连锁、医药和建 材板块跌幅也较大，跌幅均超过了 1%，跌幅居前。总体而言，在政策底早已显现，在经济底已经来临前，市 场底应该已经出现。即使后期回调，也可能只是三重底的行情，而再创新低的可能性较小。后期，指数仍需 基本面与政策面的指引。综合判断，股市筑底上行，上方空间需时间或量能的配合。 【全球股市全球股市】 美国股市，在美国国会就财政悬崖问题进行谈判之前，市场普遍谨慎观望，道指几乎收平。 欧洲股市，富时 100 指数下跌 0.04
14、%，收报 5767.27 点。 香港股市，恒生指数上涨 0.21%，收报 21430.30 点。 【财经资讯财经资讯】 。 10 月新增贷款创 13 个月新低，社会融资活跃10 月新增贷款创 13 个月新低，社会融资活跃。新浪财经消息，央行昨日公布的数据显示，10 月份人民 币贷款增加 5052 亿元，创出 13 个月新低，也远低于机构预测的 6000 亿水平。但 10 月份社会融资规模达到 1.29 万亿元，信托、票据及企业债在社会融资规模中占比却达到了 40.5%，超过了人民币贷款，融资结构均 衡化明显加快。 【技术分析技术分析】 昨日期指放量增仓，震荡收高，收出一根十字星线，IF11 合
15、约短期支撑位 2230，阻力位 2275。均线排 列方面，期指上方面临密集均线压制，5 日均线下穿 10 日均线；技术指标方面，KDJ 指标和 MACD 指标维持 空头信号。 【操作建议】 【操作建议】 昨日期指放量增仓，小幅收高，短期 IF11 合约支撑位 2230，阻力位 2275。从技术上来看，期指依然维 持弱势态势。操作策略上，期指仍然处于调整状态，建议投资者中线多单继续等待，维持日内交易策略。 2012.11.13 星期二 2012.11.13 星期二 期货研期货研究究金融期货金融期货国泰君安期货国泰君安期货 GUOTAI JUNAN FUTURES期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第 4 页 共 21 页 国泰君安期货国泰君安期货 GUOTAI JUNAN FUTURES黄金：金价震荡，短线操作
