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1、 中南民族大学硕士学位论文 摘 要 目前，资金不足已经成为制约西部开发的“瓶颈” 。构建一个适应西部发展的金融体系也就成为一个迫切的问题。现代金融体系存在着两种类型：银行主导型和市场主导型的金融体系。两种金融体系各有优缺点，现实的选择主要取决于当时的经济发展状况。目前，西部经济处于落后状态，市场存在着信息不对称严重、交易成本和参与成本较大等不利条件，以银行为主的金融中介的存在能减少这些不利条件的影响，实现资金的有效配置。为此，我们认为，有必要对金融中介为什么能促进经济增长以及如何促进经济增长的机理进行系统研究，只有在考虑清楚上述各方面的基础上，才能构造一个有效的支持西部开发的金融中介体系。 随
2、着经济的发展，经济学家们越来越重视金融中介在经济增长中的作用，关于金融中介与经济增长的理论层出不穷。早期的理论主要论述了“金融中介如何促进经济增长”这一问题，经济学家们认为金融中介可以通过提高储蓄向投资转化的比率、提高资金使用效率和加快技术创新来促进经济增长。到了 80 年代末、90 年代初， 随着新金融中介理论和内生增长理论的形成与发展， 经济学家们把 “金融中介为什么能促进经济增长”这一问题加入上一问题中，并做出解释，从而完善了金融中介与经济增长关系。这一时期的经济学们认为，金融中介可以通过流动性风险管理、减少信息不对称、降低市场的交易成本和参与成本等功能来提高储蓄向投资转化的比例、提高资
3、金使用效率和加快技术创新，从而经济可以实现持续增长。这些前人的研究成果是本文研究的起点。本文就是在此基础上，结合西部实际，对“金融中介为什么能以及如何促进经济增长”这一问题展开论述。 经济增长理论主要是解释经济增长的源泉，即说明决定经济增长的因素是什么。第二章回顾了经济增长理论发展的历史，说明资本积累、技术进步和人力资本提高是决定经济增长的三个重要因素，西部经济要想实现增长也必须重视这三方面因素。 第三章分析了金融中介在西部经济体系中具有的功能，从而为下面金融中介如何促进经济增长提供铺垫，也正是因为具有这些功能，金融中介才能作用于决定经济增长的三个重要因素，从而促进经济增长。具体而言，金融中介
4、在西部经济体系中的功能表现在以下三方面：减少金融市场的信息不对称，降低金融交易过程中所发生的额外成本和减少投资者参与市场的成本并提供风险管理。 第四章分析了金融中介促进西部经济增长的渠道，所谓渠道是指作用过程，是指金融中介如何作用于决定经济增长的要素来促进经济增长的。金融中介主要通过以下三个渠道来促进西部经济增长：首先，金融中介的发展可以降低金融中介运行的成本，减少信贷配给行为，这有助于更多储蓄转化为投资，从而经济可金融中介与西部经济增长研究 实现增长；其次，在西部设立一批面向西部特色产业的风险投资基金，有助于技术进步和西部特色产业的升级，从而促进经济增长；最后，金融中介的发展，助学贷款可以得
5、到顺利发放，同时，对产业贷款的增加，个人可通过“干中学”获得更多的知识技能，从而人力资本得以提高，经济可以实现增长。 第五章结合前面的理论分析，应用西部数据做出实证分析，主要结论有以下几点： （1）西部银行存在着“惜贷”行为，并且金融资源出现外流现象； （2）由于多方面的原因，西部经济长期以来发展缓慢，企业经济效益不高，可供投资的资金较少。银行的贷款可以增加企业投资的资金，从而投资增加和经济增长。 （3）1990 年至 1998 年，西部银行贷款与其资本产出增量比之间相关性较小，且呈负相关关系，这主要是因为：银行的按行政区域划分设置，运行的市场化程度低，行政管制明显。金融资源只往国有企业流动。
6、由于治理结构不完善等原因，国有企业资金使用效益差，没有很好的提高技术和人力资本。除此之外，由于人才外流等原因，西部银行贷款与其资本产出增量比也就表现出负相关关系，并且它们的相关性较小。 （4）1999 年至 2004 年，西部银行贷款与其资本产出增量比之间存在正的相关关系，且统计结果是显著的，我觉得这并不能说明西部银行贷款提高了其资本产出增量比。这一时期，随着西部大开发的进行，国家的优惠政策、国家财政的投入和外部资金的流入，一批中小企业建立起来，这些企业资金使用效率比较高，从而提高了西部资本产出增量比。这时期的银行贷款也在增加，从而使得西部银行贷款与其资本产出增量比之间存在着的显著正的相关关系
7、。但是，这也从侧面反映了，按照市场导向的资金投入确实能提高西部资本产出增量比，即提高技术和人力资本，从而也就讲明发展金融中介对西部开发有着重要意义。 第六章针对我国西部金融中介存在的问题给出政策建议，具体包括： （1）完善政策性金融支持体系，即在西部实施倾斜性的货币金融政策和设立政策性金融机构； （2）改革国有银行，完善内部管理，使其按市场规律进行经营； （3）发展西部地方性金融机构； （4）大力发展风险投资基金。 关键词：金融中介；经济增长；技术；人力资本；信息不对称；关键词：金融中介；经济增长；技术；人力资本；信息不对称； 交易成本；参与成本；风险管理交易成本；参与成本；风险管理 中南民族
8、大学硕士学位论文 Abstract At present , lacking funds has already become a bottleneck which has restricted the development of western regions. Structuring a financial system which meets western development becomes an urgent problem . The modern financial system has two kinds: the financial intermediary and t
9、he financial market. Two kinds of financial system have advantages and disadvantages, the realistic choice depends on the economic condition at that time mainly. Nowadays, there are serious asymmetric information problem, big transaction cost and participation cost in western regions , the financial
10、 intermediaries can reduce the passive influence of these unfavorable conditions ,and effectively gather the funds together. For this reason, we think , it is necessary to know why and how the financial intermediaries can promote economic growth . An effective financial intermediary system can be co
11、nstructed only by doing this. With the development of economy, the economists pay more and more attention to the role of financial intermediary in economic growth. Early theory mainly focus on “ how the financial intermediary promotes the economic growth “, economists think financial intermediary ca
12、n promote the economic growth by raising the saving rate and quickening technological innovation. With forming and development of the new financial intermediary theory and endogenous growth theory, economists joined the question“ why the financial intermediary promotes the economic growth “ with the
13、 last question and made explanations, thus perfected the relation of the financial intermediary and economic growth. Economics of this period think the financial intermediary can manage the risk of mobility , reduce information asymmetry , reduce transaction cost and participation cost ,so they can
14、raise the saving rate , accelerate the technological innovation, thus economy can realize lasting growth . These research results are the starting point that this paper studies. On this basis, combining western reality, this paper explains why and how the financial intermediary promote economic grow
15、th. Economic growth theory mainly explains sources of economic growth, that is, determined factor of economic growth. Chapter two reviews history of the economic growth theory , and proves capital accumulation. technological progress and human capital are three important factors in the economic grow
16、th, and if western economy wants to realize growth we must pay attention to these three factors. Chapter three analyses the functions that the financial intermediary have in the 金融中介与西部经济增长研究 western economic system, this lays foundation on the next part of this paper, because just has these functions , the financial intermediary could act on three determining factors of the economic growth , thus promote the economic growth. The functions of the financial inte
