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1、- 1 - 凱達投資管理有限責任公司凱達投資管理有限責任公司 Kai da Investment Managernet co.,LTD目目录录CONTENTCONTENT公司简介：公司简介： 3第一章期货市场基本知识介绍：第一章期货市场基本知识介绍：第一章期货市场基本知识介绍：第一章期货市场基本知识介绍： 5 5 5一、什么是期货：一、什么是期货： 4 二、什么是期货市场：二、什么是期货市场： 4 三、三、期货市场的功能期货市场的功能 4 四、商品期货交易的特点：四、商品期货交易的特点： 4 五、五、期货期货市场的构成：市场的构成： 4 六、什么是期货合约：六、什么是期货合约： 5七、七、 什
2、么叫套期保值？如何进行套期保值：什么叫套期保值？如何进行套期保值： 5 八、期货的分类：八、期货的分类： 5 九、交易所分为九、交易所分为 6 十、交易时间十、交易时间 6 十一、交易商品：十一、交易商品： 6 十二、期货交易单位、最小变动单位及合约交割月份：十二、期货交易单位、最小变动单位及合约交割月份： 6 十三、交易制度十三、交易制度 7 十四、期货术语：十四、期货术语： 7 7 第二章第二章 期货交易流程期货交易流程 8 一、开户一、开户 8 二、期货交易流程：二、期货交易流程： 8 三、交易指令的类型三、交易指令的类型 8 四、撮合成交四、撮合成交 9 五、保证金与结算五、保证金与结
3、算 9 六、实物交割六、实物交割 10 第三章：期货特点第三章：期货特点 10 （一）什么是期货交易？（一）什么是期货交易？ 1010 （二）关于保证金制度（二）关于保证金制度 10 （三）关于做空机制（三）关于做空机制 11 （四）关于（四）关于 T+0 11 （五）关于交易制度（五）关于交易制度 12 （六）关于交易对象（六）关于交易对象 12 （七）关于期限问题（七）关于期限问题 13 （八）关于交割制度（八）关于交割制度 13 （九）关于市场操纵（九）关于市场操纵 14- 2 - 凱達投資管理有限責任公司凱達投資管理有限責任公司 Kai da Investment Managernet
4、 co.,LTD第一章期货市场基本知识介绍第一章期货市场基本知识介绍 一、什么是期货？ 期货就是一种合约，一种将来必须履行的合约，而不是具体的货物。合约的内容是统一的、 标准化的，惟有合约的价格，会因各种市场因素的变化而发生大小不同的波动。这个合约对应的“货物”称为标的物，通俗地讲，期货要炒的那个“货物”就是标的物，它是以合约符号来体现的。例如：CU0602，是一个期货合约符号，表示 2006 年 2 月交割的合约，标的物是电解铜（简单来说是指远期商品标准化合约的买卖。期货的英文为 Futures，是由“未来” 一词演化而来，其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在 未
5、来的某一时候交收实货，因此中国人就称其为“期货”。） 二、什么是期货市场？ 期货市场是买卖期货合约的市场。这种买卖是由转移价格波动风险的生产经营者和承 受价格风险而获利的风险投资者参加的，在交易所内依法公平竞争而进行的，并且有保证 金制度为保障。保证金制度的一个显著特征是用较少的钱做较大的买卖，保证金一般为合 约值的 815，与现货交易和股票投资相比较，投资者在期货市场上投资资金比其他投 资要小得多，俗称“以小搏大”。期货交易的目的不是获得实物，而是回避价格风险或套利， 一般不实现商品所有权的转移。期货市场的基本功能在于给生产经营者提供套期保值、回 避价格风险的手段，以及通过公平、公开竞争形成
6、公正的价格。 三、期货市场的功能1、发现价格：参与期货交易者众多，都按照各自认为最合适的价格成交，因此期货价 格可以综合反映出供求双方对未来某个时间的供求关系和价格走势的预期。这种价格信息 增加了市场的透明度，有助于提高资源配置的效率。2、规避市场风险：在实际的生产经营过程中，为避免商品价格的千变万化导致成本上 升或利润下降，可利用期货交易进行套期保值，即在期货市场上买进或卖出与现货市场上 数量相等但交易方向相反的商品，使两个市场交易的损益相互抵补。 四、商品期货交易的特点：期货市场是买卖期货合约的市场。这种买卖是由转移价格波动风险的生产经营者和承 受价格风险而获利的风险投资者参加的，在交易所
7、内依法公平竞争而进行的，并且有保证 金制度为保障。保证金制度的一个显著特征是用较少的钱做较大的买卖，保证金一般为合 约值的 815，与现货交易和股票投资相比较，投资者在期货市场上投资资金比其他投 资要小得多，俗称“以小搏大”。期货交易的目的不是获得实物，而是回避价格风险或套利 ，一般不实现商品所有权的转移。期货市场的基本功能在于给生产经营者提供套期保值、 回避价格风险的手段，以及通过公平、公开竞争形成公正的价格。 五、期货市场的构成： 中国期货市场由中国证监会、期货交易所、期货经纪公司、套期保值者和投机商构成。 （一）中国证监会中国证监会是国家的行政管理机构。负责制定宏观管理政策，监控市场风险
8、，审批期 货交易所、期货经纪公司、期货交易所的交易规则和上市品种，任命期货交易所高级管理- 3 - 凱達投資管理有限責任公司凱達投資管理有限責任公司 Kai da Investment Managernet co.,LTD人员。 （二） 交易所 ：期货交易所是期货市场的主体，是会员制的、非赢利性的法人。期货交易所按照期货 交易所章程和交易规则依法组织交易。期货交易所作为买方的卖方和卖方的买方承担履约 责任，维护公平交易，监控市场风险，提供交易设施和技术手段；公布市场行情、仓单信 息等相关信息；研究开发新合约、新技术等，从而保证期货交易公开、公平、公正地进行 。 （三） 经纪公司 ：期货经纪公司
9、是经中国证监会批准并在国家工商行政管理局注册的独立法人。期货经 纪公司至少应成为一家期货交易所的会员。按照中国证监会的规定，期货经纪公司不能从 事自营交易，只能为客户进行代理交易。是收取佣金的中介机构，接受客户的买卖委托指 令，通过交易所完成交易。 （五）各类投资者（客户） ：参与期货交易的各类投资者包括套期保值者和投机商。套期保值者是从事商品生产、 储运、加工以及金融投资活动的主体。他们利用期货市场的价格发现机制来完成对现货市 场交易的套期保值，同时放弃在期货市场赢利的目的。投机商是以自己在期货市场的频繁交易，低买高卖赚取差价利润的主体。他们是期货 市场的润滑剂和风险承担者，没有投机商的参与就无法达到套期保值的目的。在现实市场
