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1、 简论影响房地产价格高企的宏观金融因素 及其调控措施论文 影响房地产价格高企的宏观金融因素及其调控措施论文导读：本论 文是一篇关于影响房地产价格高企的宏观金融因素及其调控措施的 优秀论文范文,对正在写有关于人民币论文的写有一定的参考和指导 作用,，e 被设为人民币实际汇率，E 被设为人民币名义汇率，P*被 设为国外商品总体价格水平，P 被设为国内商品总体价格水平） （奚君羊，2008），E 上升缓慢，中国出口商品折算成外币价格相 对便宜，这样就出现出口大于进口的顺差，国内商品和资源减少， 甚至于供不应求，从而使国内商品和资源价格 P 上涨得更快，与之 相对的是贸易逆差国却因进口多过出口，P内容
2、摘要：本文通过对全国商品房平均销售价格和城镇房价收入比 两个指标的数据统计，可以发现我国房地产价格高企，而影响房地 产价格高企的宏观金融因素主要有低估的人民币实际汇率的调整、 保值增值资产的最优选择、人民币的货币供给相对过剩和人民币的 银行存贷款利率过低。由此所提出的调控措施包括：科学合理的安 排汇率制度；重新优化配置资产投向；有效抑制人民币货币供给相 对过剩；实质性推进利率市场化改革。关键词：房价高企 实际汇率 资产最优选择 货币流通过剩 市 场利率房地产价格高企的目前状况房价高企理由已不单是一个经济理由，而且是一个民生理由和 社会理由，正成为被大众关注的焦点理由（高兴佑等，2012）。本
3、文通过全国商品房平均销售价格指标来衡量房价高企的程度，2003- 2010 年，全国商品房平均销售价格由每平米 2359 元上涨到 6000 元， 上涨幅度高达 154%，对于这么高的房价是否超过大多数居民的承受 能力和实际购买力呢，这就需要用房价收入比指标来衡量。房价收 入比，也即商品房单套平均价与居民平均家庭年收入的比例，国际 上公认的合理比值是 4-6 之间，高于 6 难以形成买方市场（李振国 等，2012）。而我国 2003-2010 年全国城镇房价收入比都高于 6，2009 年甚至达到了 8.03，这说明老百姓对高房价的承受能力在 下降，房价多为卖方所操纵。对于北京、上海等一线城市，
4、房价收 入比更高，北京房价收入比从 2003 年的比值为 8 上升到 2010 年的 17.4，北京家庭需靠 17.4 年的平均收影响房地产价格高企的宏观金 融因素及其调控措施由专注毕业论文与职称论文的.zgl2）的供应量 从 2007 年末的 403401 亿人民币剧增到 2011 年末的 851590 亿人民币（见表 2），这就加重了人民币的流通过剩，通货持续膨胀，人 民币的购买力一直下降，我国居民出于对生活支出成本预期剧增的 顾虑，会选择不断减少消费量，并更多地把货币储蓄转化为实物投 资，以保证持有资产的保值增值，这就会因投资需求过高，而推高 包括中国房地产在内的投资品价格。（四）人民币
5、的银行存贷款利 率过低首先，人民币的 1 年期存款基准利率多年来维持在 3%左右，而 人民币 1 年期贷款基准利率则在 6%左右，存贷款利率过低，使得存 款人减弱对存款的偏好，而倾向于投资理财，同时贷款人的贷款成 本低，会通过获得贷款资金，来进行收益高的经营项目投资，这样 用于理财投资的资金量就会过大。其次，根据收益的资本化理论模 型，也即 P=C/R（P 为房屋的市场价值，C 为住房年租金，R 市场年 平均利息率）（黄达，2009），伴随着近几年全国住房年租金 C 的 持续上涨，又由于市场年平均利息率 R 过低，所计算出来的房屋市 场价值 P 会不断增值，这就吸引了大量理财投资的资金进入房地
6、产， 并持续推高了房产的价格。最后，高价买入房产的投资者，要确保 自身利益，就期望不断抬高房租，并使房产继续增值，又由于受城 镇化进程中的产业群、就业机会和公共设施均向城镇地区集聚的影 响，租房存在刚性需求，房租上涨的同时，买房的价格也跟着上涨， 最终形成了房价高和房租高的循环式交替。抑制房地产价格高企的调控措施（一）科学合理地安排汇率制度2012 年，美联储推行第三波货币量化宽松政策，决定每月购买 400 亿美元抵押贷款支持证券，同时，美联储仍继续将联邦基金利 率保持在 0-0.25%的超低区间。这就使得我国持有的 3.24 万亿美元 的外汇储备遭受贬值的损失，而且以后挣取更多的美元外汇，损
7、失 会更大。因此，我国不应过于低估人民币汇率，应该调高它，避开 国内资源或产品过度流入国外，使得国内资源、产品、房地产等供 应充足，消除其涨价的源头。另外，我国应该落实有管理的浮动汇 率制度，要以外汇供求来决定合理汇率价格，消除外汇供给过剩和 外贸顺差现象，同时，我国要摒弃人民币盯住美元的汇率安排，实 行从一篮子货币的角度看汇率，合理确定人民币同一篮子货币的汇 率关系，要使我国人民币兑换外币后，在国外的购买力更强，以期 增加国外资源、产品和设备的购置，扩大对我国房地产等行业开发 的物资供应水平。（二）重新优化配置资产投向通过逐步调高我国被低估的人民币汇率，使得我国居民更愿到 国外投资，持有国外
8、房地产、实物资产及金融资产，可影响房地产价格高企的宏观金融因素及其调控措施由.收集,如需论文可联系我们.以影响房地产价格高企的宏观金融因素及其调控措施论文导读：本论 文是一篇关于影响房地产价格高企的宏观金融因素及其调控措施的 优秀论文范文,对正在写有关于人民币论文的写有一定的参考和指导 作用,，继续提高存款准备金率，减少商业银行贷款量，紧缩货币供 给量，以抑制物价和房价上涨，同时，大幅度提高商业银行存款的 基准利率，使投资于房地产的资金有一部分回流到储蓄存款和债券 投资。由于购房者的资金有 70%左右来自信贷，可以说，没有信贷 就没有我国的房地产。要遏制炒地炒房，就要切断这些炒家的资金 链（高
9、兴佑等，2012），因此，就把国内流通过剩的资金分流到国外，减轻我国房地产和消费品价格 上涨的压力。在国内要积极开拓我国居民的多元化投资渠道，这就 需要落实非公有制 36 条，让政府引导民间资本投资经营基础产业、 政策性住房建设、社会公用事业、金融服务和国防科技工业等领域， 同时，还要准许国有企业把非核心资产打包 给民营资本，把房 地产资金池的过剩民间资金引向有前景的实业投资上。此外，要推 动国有和民营企业加强自主创新和转型升级，进行高端电子信息、 新能源汽车、半导体照明、高端装备制造、节能环保和新能源等战 略性新兴产业的培育和发展（澹台等，2011），由于这些产业的利 润增长点远远超过房地产
10、市场的利润预期，所以可以通过降低房地 产投资需求的方式抑制高房价。（三）有效抑制人民币货币供给相对过剩我国高房价是由货币推动的，而要抑制投资性购房需求就要从 源头制约人民币供给量，消除人民币供给的相对过剩，这样对外就 必须调高人民币汇率，特别要调高人民币对软货币美元的汇率，避 开美联储超发的币值下降的美元通过按汇率兑换人民币的途径，把 大量热钱涌入我国的房地产。对内则要实行紧缩性的货币政策，继 续提高存款准备金率，减少商业银行贷款量，紧缩货币供给量，以 抑制物价和房价上涨，同时，大幅度提高商业银行存款的基准利率， 使投资于房地产的资金有一部分回流到储蓄存款和债券投资。由于 购房者的资金有 70
11、%左右来自信贷，可以说，没有信贷就没有我国 的房地产。要遏制炒地炒房，就要切断这些炒家的资金链（高兴佑 等，2012），因此，就必须要求商业银行严格房地产信贷政策，大 幅度上浮房贷利率，并提高购房的首付比例。（四）实质性推进利率市场化改革一方面，放松利率管制，实行有差别的利率政策，对于有发展 前景的实体经济，要保证低利率的资金充足供应，而针对高风险的房地产等投机行业，则应按各类房地产开发和投资的风险溢价程度 不同，合理地制定能够弥补信贷风险的利率水平，只有这样才能既 确保银行的利益，又优化配置房地产行业的信贷资金，并通过改善 房地产供给数量与结构和抑制房地产的投机需求，来抑制房地产价 格高企。另一方面，推进信贷资产证券化，拓展投资者的理财渠道， 分流房地产领域的过剩资金，使其能投资于已经证券化的信贷资产， 并使得银行系统也回笼这部分资金，减少市场上的货币供给量，从 而达到缓解房地产价格高企的压力。
