第十二章 证券投资技术指标分析

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1、第八章 证券投资技术指标分析学习目标主要内容本章小结思考练习知识结构图了解技术指标的各种形式掌握技术指标的各种用法掌握技术指标的计算及来源返回主 要 内 容第一节 移动平均线与乖离率 第二节 趋向指标 第三节 能量指标 第四节 量价指标 第五节 强弱指标 第七节 压力支撑指标 第八节 大盘及其他指标返回一、移动平均线 MA二、乖离率 BIAS第一节 移动平均线与乖离率返回（一）移动平均线的计算方法o1.含义:移动平均线英文名为MA（MovingAverage）。 所谓移动平均线就是指一定交易时间内（日、周、 月）的算术平均线，就是用连续若干天的收盘价的 算术平均计算出来的，天数就是移动平均线的

2、参数o2.n日移动平均线MA的计算公式为o MAnCl1C22C33Cn）n （二）移动平均线的特点o1.追踪趋势 移动平均线能够表示价格的趋势方向，并追随 这个趋势，不轻易放弃。o2.滞后性 行动过于迟缓，调头速度落后于大趋势 o3.稳定性 数值变动较慢,有一定的稳定性 o4.助涨助跌性 均线对股价形成支撑或阻力，支持价格沿着均线向着突破方向发展。o5.支撑线和压力线 移动平均线的被突破，实际上是支撑 线和压力线的被突破,在价格走势中起支撑线和压力线的作用。（三）移动平均线的种类o1单根移动平均线 单根移动平均线有短期、中期、长期3种形式。 o2普通组合移动平均线 （1）短期均线组合最常见有

3、5日、 10日、20日和5日、10日、30日两种组合。（2）中期均线组合最常 见的有10日、30日、60日和20日、40日、60日两种组合。（3）长 期均线组合最常见的有30日、60日、120日和60日、120日、250 日两种组合。 o3特殊组合移动平均线 就是把日均线改成周均线、月均 线或分时均线，与周K线走势图、月K线走势图或分时K线走势图相匹 配。在这里，把周均线、月均线或分时均线，称之为特殊均线。 （四）移动平均线的作用o（1）揭示股价运动方向。o移动平均线的主要功能就是揭示股价波动的方向，即通常所说的上升 趋势还是下降趋势。判别的方法是：移动平均线向下，则趋势向淡； 移动平均线向上

4、，则趋势向好 o（2）揭示当前市场的平均成本o通过对平均成本的比较，结合其他方面分析，就可以了解到目前市场 的概貌，以及自己所处的地位是有利还是不利 o（3）助涨助跌作用。o在股价的上升趋势中，可以将移动平均线看作是多头的防线， 具有助涨作用，这时应视为买进时机。而在股价的下降趋势中 ，可以将移动平均线看作是空头的防线，具有助跌作用，这时 应视为卖出时机。 （六）葛兰威尔法则(1)o葛兰威尔的8条法则中买进时机的有4条：o（1）当移动平均线持续下降后，处于平衡上升状态，而股价 （每日线）从移动平均线下方突破并向上延升时（如图中所 示），宜买进。o（2）移动平均线呈上升状态，而股价跌至平均线以下

5、时（如 图中所示），宜买进。o（3）股价在移动平均线之上，且向移动平均线靠近，在尚未 跌破平均线又再度上升时（如图中所示），宜买进。o（4）当移动平均线下降，但股价在移动平均线以下大幅下降 时（如图中所示），宜买进。資料來源：http:/www.wretch.cc/blog/eagle99&article_id=11062976（六）葛兰威尔法则(2)o葛兰威尔有四条法则，对股票卖出时机的界定有：o（5）移动平均线上升后转为平移或下降状态，而股价则跌破移动平 均线之下时（如图中所示），此时表明股价将继续下跌，宜卖出 。o（6）移动平均线持续下降，而股价在突破平均线上升后又回落到平 均线以下时（

6、如图中所示），此时表明股价大势趋跌，宜卖出。o（7）股价线在移动平均线的下方，并朝着移动平均线的方向上升， 但在末到达移动平均线而再次降落时（如图中所示），此时表明 股价疲软，宜卖出。o（8）移动平均线呈上升态势，而股价线在其上方突然暴涨至远离平 均线时（如图中所示），这时往往表明股价离高峰已相差不远， 股价极可能出现回跌，宜卖出。平均线理论论研判法则的延伸(实例)二、乖离率 BIAS(1)o（一）指标含义o乖离率英文名BIAS，简称Y值，是反映股价（指数 ）的收盘与某一时期的移动平均线之间偏离程度的 一种技术指标，也称偏离度。o用乖离程度除以移动平均数得到的百分比便是乖离 率。也就是说，乖离

7、率是表示当日实际价格（或指 数）与平均价格之间的差距，从而可以用数字来表 示股价线与移动平均线的距离了。 二、乖离率 BIAS(2)o（二）BIAS的计算公式oN日乖离率【（当日收盘价N日移动平均价） N日移动平均价】100%o式中，分子为股价（收盘价）与移动平均价的绝对 距离，可正可负，除以分母后，就是相对距离。（三）BIAS的应用(1)o（1）乖离率可分为正乖离率与负乖离率，若价格在平均线之上， 则为正乖离。价格在平均线之下，则为负乖离。当价格与平均线相 交时，则乖离率为零。正的乖离率愈大，表示短期获利愈大。负的 乖离率愈大，则空头回补的可能性也愈高。o（2）价格与十日平均线乖离率达8%以

8、上为超买现象，是卖出 时机。当达到8%以下时为超卖现象，买入时机。o（3）价格与三十日平均线乖离率达16%以上为超买现象，是卖 出时机。当其达16%以下为超卖现象，买入时机。o（4）在大势上升时，会出现多次高价，可于先前高价的正乖离点 出货。同理，在大势下跌时，会使负乖离率加大，可于前次低价的 负乖离率时进场买进。（三）BIAS的应用(2)o（5）大势跌，使负乖离率加大，达到先前低点，可买进。o（6）盘局中的正负乖离率不易研判进出，应与其他技术指标一起 研判。o（7）价格扶摇直上，其正乖离率接近过去的最高记录时，就应卖 出。反之，价格出现暴跌，其负乖离率接近过去的最低记录时，就 可买进。o（8

9、）每当行情与平均线之间的乖离率达到最大百分比时，就会向 零值靠近，甚至会低于零，这是正常现象。o（9）多头市场的暴涨与空头市场的暴跌，会使乖离达到意想不到 的百分比，但出现次数极少，时间也短，可视为特例。o（10）在大势上升市场如遇负乖离率，则可以在回跌低价买进，因 为进场危险性小。在大势下跌的走势中如遇正乖离率，可以在回升 时高价出售。第二节 趋 向 指 标o一、指数平滑异同移动平均线 MACDo二、趋向指标（动向指数） DMIo三、指数均数 EXPMAo四、均线差指标 DMAo五、三重指数平滑移动平均线 TRIX 一、指数平滑异同移动平均线 MACD o（一）指标含义oMACD 分析方法是

10、由杰拉尔得阿佩尔（Gerald Appel）于 1979年首先提出的。MACD根据每日的收市价，计算出两条不 同速度的加权移动平均线，通过测量两条平均线的差离值来判 断买卖时机，是一种极为常用的技术分析方法。o（二）MACD的计算公式o在应用上应先行计算出快速（一般选12日）指数平滑移动平均 数值（EMA）与慢速（一般选26日）指数平滑移动平均数值。o 差离值（DIF）的计算 DIFEMA12EMA26 （三）MACD的应用o（1）IF与DEA在0轴线之上，市场趋向为多头市场；两者在0 轴之下则为空头市场。o（2）价格处于上升的多头走势，当DIF慢慢远离DEA，造成两 线之间乖离加大，多头应分

11、批获利了结，可行短空。o（3）价格线呈盘局走势时，会出现多次DIF与DEA交错，可不 必理会，但须观察扇形的乖离程度，一旦加大，可视为盘局的 突破。o（4）“背离信号”的判断。所谓“背离”，即在K线图上，价位出 现一头比一头高的头部，在MACD的图形却出现一头比一头低 的头部，这种顶背离信号的产生，意味着较正确的跌势信号。 反之也然.MACD的应用底背离MACD的应用顶背离MACD的应用二、趋向指标（动向指数） DMI(1)o（一）指标含义oDMI是美国技术分析专家韦尔斯沃尔德（ J.Welles Wilder）所创。DMI分析价格上升 或下跌的“真实动向”，根据其累计力量寻求买 卖双方的均衡

12、点以判断价格的可能动向，属于 一种趋势判断指标。二、趋向指标（动向指数） DMI(2)o（二）计算方法 : o1第一步（1）无趋向。（2）上升趋向:DM今日最高价昨 日最高价.（3）下降趋向:DM昨日最低价今日最低价o2第二步 是找出“真实波幅” o3第三步 找出方向线,计算出上升、下降趋向变动值（DM和 DM）与真实波幅（TR）后，。o DI（n）DM（n）TR（n）100o DI（n）DM（n）TR（n）100o式中，n为待设定参数，缺省值为14日。o上升与下跌方向线的数值永远介于0与100之间。o4计算“趋向值”o DXDI（DIF）DI（SUM）100 （三）应用法则o1上升方向线DI

13、与下跌方向线DI的功用o（1）当DI从下向上递增突破DI时，显示市场内部有新多头进场， 愿意以更高的价格买进（由于有创新高的价格，使DI上升，DI下降 ），因此为买进信号。o（2）相反的，DI从下向上突破DI，显示市场内部有新空头进场， 愿意以更低的价格卖出，因此为卖出信号。o2趋向平均值ADX的功用o（1）判断行情趋势。行情趋势非常明显地朝单一方向前进时，ADX值 都会逐渐增加。投资者可断定此时市场行情将持续上涨，或持续下跌。o（2）判断行情是否牛皮盘档。当市场行情反复涨跌时，ADX会出现递 减。投资者可以断定此时市场气氛为牛皮盘档。o（3）判断行情是否到顶或到底。数值从上升的倾向转为下降之

14、时，表 明行情即将反转。在高点由升转跌，表示涨势将告结束；反之，在跌势 中，ADX也在高点由升转跌，表示跌势将告结束。 三、指数均数 EXPMAo（一）指标含义oEXPMA 原属于平均线型指标，但因其以交叉为主要的信号， 将其归入趋向型指标。o（二）计算方法o1计算第一条EXPMA oEXPMA1（CXP）0.15XPo2计算第二条EXPMAoEXPMA2（CXP）0.04XPo式中，C当天的收盘价；XP前一天的EXPMA。 （三）应用法则o（1）当第一条0.15的EXPMA由下往上穿越第二 条0.04的EXPMA时，将对股价造成推升力道。o（2）当第一条0.15的EXPMA由上往下穿越第二

15、条0.04的EXPMA时，将对股价造成推降力道。o（3）股价由下往上碰触EXPMA时，很容易遭遇 大阻力回档。o（4）股价由上往下碰触EXPMA时，很容易遭遇 大支撑反弹。四、均线差指标 DMA（一）指标的含义o该指标由两条基期不同的平均线构成，属于趋向指标之一，其功 能与MACD相近。DMA指标信号超前，并且信号的反应比较灵敏o（二）计算方法o（1）DMA10天平均值50天平均值（此值在图表上画成实 线）。o（2）AMADMA/10（此值在图表上画成虚线）。o（3）公式一律以短期值减长期值，可以以倍数更改原始设定值 。（三）应用法则o（1）当实线向上交叉虚线时，为买进信号 。o（2）当实线向

16、下交叉虚线时，为卖出信号 。o（3）当DMA的波峰呈现一浪低于一浪时， 而股价却在不断地连创新高，表明指标与实 际股价出现背离，意味着股价即将见顶。 五、三重指数平滑移动平均线 TRIX o（一）指标含义oTRIX:中文名称为三重指数平滑移动平均线，长线操作时采用本指 标的信号可以过滤掉一些短期波动的干扰，避免交易次数过于频繁 。是一项超长周期的指标，长时间按照本指标信号交易，获利百分 比大于损失百分比，利润相当可观。o（三）运用法则o（1）打算进行长期控盘或投资时，趋向类指标中以TRIX最适合。o（2）TRIX由下向上交叉TMA时买进。o（3）TRIX由上向下交叉TMA时卖出。o（4）TRIX用法请参考MACD用法说明。第三节 能 量 指 标o一、人气指